L’oro è crollato del 7,2% in un solo giorno a 4.551 dollari, mentre l’argento è sceso del 13,9% a 66,93 dollari. Nel ventesimo giorno della guerra in Medio Oriente, le attività rifugio sono crollate invece di salire. Un dollaro in rafforzamento, le aspettative di inflazione e la stretta di liquidità stanno ridefinendo il significato di “sicurezza”.
1｜L’oro crolla del 7%, l’argento del 14%: la logica del rifugio fallisce durante la guerra
L’oro ha perso 310 dollari in un giorno a 4.551 dollari per oncia (-7,2%), mentre l’argento è precipitato da 77,77 a 66,93 dollari (-13,9%). Questo segna il sesto giorno consecutivo di calo per l’oro, la sua serie di perdite più lunga dalla fine del 2024. Tipicamente, la guerra spinge al rialzo le attività rifugio, ma questo ciclo è diverso. Un indice del dollaro più forte (DXY +0,4%), i rendimenti in aumento dei Treasury USA e le aspettative di inflazione alimentate dagli shock dei prezzi del petrolio hanno infranto le speranze di una svolta accomodante della Fed, spingendo il capitale a fuggire dai metalli preziosi verso il contante in dollari USA. All’inizio di febbraio, il CME ha aumentato i margini per l’oro dal 6% all’8% e quelli per l’argento dall’11% al 15%, mettendo in difficoltà le posizioni lunghe con leva. In superficie, è un crollo di oro e argento; fondamentalmente, quando inflazione e guerra coincidono, il potere di determinazione del prezzo delle attività rifugio si sposta dalla paura ai tassi di interesse.
(Fonte: Fortune / CNBC / 24/7 Wall St.)
2｜Israele colpisce il più grande giacimento di gas al mondo; l’Iran inizia a nominare e bombardare gli impianti energetici del Golfo
Israele, in coordinamento con gli USA, ha colpito il giacimento di gas South Pars dell’Iran. Questo non è un obiettivo militare ordinario; South Pars condivide la stessa struttura geologica con il North Field del Qatar, con il lato qatariota che fornisce il 20% del GNL globale. Il greggio WTI è salito sopra i 97 dollari, mentre il greggio di Dubai ha superato i 150 dollari, raggiungendo un massimo storico. L’Iran ha prontamente rilasciato una lista di obiettivi, nominando la raffineria Samref di Saudi Aramco, il complesso petrolchimico di Jubail e il giacimento di gas Al Hosn degli Emirati Arabi Uniti. Arabia Saudita, Qatar, Emirati Arabi Uniti e Kuwait hanno tutti riportato attacchi. L’AIE ha rilasciato un record di 400 milioni di barili dalle riserve di emergenza, e gli USA ne hanno aggiunti 172 milioni dal loro SPR, ma queste misure hanno a malapena frenato i prezzi. La guerra si sta intensificando dal bloccare le rotte marittime al distruggere la capacità produttiva, e il sistema globale di riserve energetiche è quasi impotente a rispondere.
(Fonte: Fortune / Al Jazeera / CNBC)
3｜Il Pentagono contrattacca ufficialmente, definendo la linea rossa sulla sicurezza di Anthropic un “rischio per la sicurezza nazionale”
Il Dipartimento della Difesa ha presentato una confutazione di 40 pagine al tribunale federale della California, sostenendo che Anthropic potrebbe “tentare di disabilitare la sua tecnologia o modificare preventivamente il comportamento del modello” durante “operazioni di combattimento”. Il briefing mattutino ha coperto un documento di 150 giudici in pensione a sostegno di Anthropic. L’aggiornamento di stasera è la risposta formale del Pentagono, che ridefinisce la posizione etica di un’azienda di IA come un rischio per la catena di approvvigionamento. Nella stessa settimana, il Pentagono ha firmato contratti con OpenAI e xAI. L’udienza del 24 marzo affronterà una domanda senza precedenti: i fornitori di IA possono imporre condizioni all’uso militare, o l’esercito ha il diritto di richiedere l’accesso incondizionato?
(Fonte: TechCrunch / Washington Examiner)
4｜Crypto.com taglia il 12% del personale; l’industria crypto inizia a sostituire gli umani con l’IA
Crypto.com ha annunciato licenziamenti per circa 180 dipendenti, ovvero il 12% della sua forza lavoro, con l’amministratore delegato che afferma che i ruoli “non allineati con il nostro nuovo mondo” saranno eliminati. Questo non è un caso isolato. Nelle ultime due settimane, Block (Jack Dorsey) ha tagliato quasi il 40% del suo personale e ha annunciato una transizione completa all’IA, mentre Gemini ha licenziato il 25%. In superficie, è un’ottimizzazione dei costi durante una fase di flessione del settore; fondamentalmente, le exchange crypto stanno passando da un modello di “assunzioni per espandersi” a un modello di “sostituzione con IA + team centrale snello”. I tagli non riguardano solo ruoli periferici ma interi strati intermedi. Quando tre exchange leader citano lo stesso motivo per i licenziamenti contemporaneamente, non è più una scelta di una singola azienda ma un punto di svolta strutturale per il settore.
(Fonte: Bloomberg)
5｜Le azioni USA crollano per il secondo giorno consecutivo mentre le triplici pressioni si stringono simultaneamente
L’S&P 500 è sceso a 6.588 (-0,55%), il Dow Jones è calato a 45.902 (-0,70%) e il Nasdaq è diminuito dello 0,73%. I mercati europei sono crollati più nettamente, con il DAX tedesco in calo del 3% e lo Stoxx 600 in calo del 2,76%. In due giorni, il Dow ha perso oltre 1.200 punti. La pressione di vendita non deriva da un singolo evento ma da tre linee che si stringono contemporaneamente. Una Fed hawkish (mantenendo i tassi al 3,50%-3,75%, con un dot plot diviso 7:7) ha infranto le aspettative di taglio dei tassi. Gli shock dei prezzi del petrolio (WTI 97 dollari, Dubai 150 dollari) hanno spinto al rialzo le aspettative di inflazione. Il PPI allo 0,7% (il doppio delle previsioni) ha confermato che l’inflazione dal lato dell’offerta sta accelerando. In superficie, i mercati stanno cadendo; fondamentalmente, tre pressioni che tipicamente non si verificano simultaneamente si sono scontrate, lasciando il capitale senza un posto sicuro dove andare.
(Fonte: 24/7 Wall St. / Yahoo Finance)
Anche degno di nota ↓
La Banca del Giappone ha mantenuto i tassi invariati ma ha innalzato la sua valutazione del rischio inflazionistico a “al rialzo”. La BOJ ha citato gli shock energetici dalla guerra con l’Iran come una delle principali incertezze. Le principali banche centrali globali hanno scelto collettivamente di mantenere la posizione questa settimana (Fed, BOJ), in attesa di chiarezza sul percorso di trasmissione degli shock dei prezzi del petrolio. (Fonte: CNBC)
La revisione di Siri alimentata da Gemini di Apple punta al rilascio questo mese con iOS 26.4. Apple paga a Google circa 1 miliardo di dollari all’anno per utilizzare il modello Gemini da 1,2 trilioni di parametri, white-label e integrato, senza che il marchio Google sia visibile agli utenti. La decisione di Apple di abbandonare lo sviluppo interno di modelli di grandi dimensioni e di approvvigionarsi direttamente esternamente è un segnale di specializzazione del settore. (Fonte: CNBC / TechCrunch)
I prezzi della benzina USA sono aumentati di 0,80 dollari in un mese, con il diesel vicino a 5 dollari al gallone. Gli shock energetici si stanno trasmettendo dai mercati finanziari al consumatore finale e, combinati con le dichiarazioni di Powell sull'”inflazione al di sotto delle aspettative”, la catena di prove per una narrativa di stagflazione ha guadagnato un altro anello. (Fonte: NPR / AAA)
