L'or et l'argent véritables traduisent la confiance ; NVIDIA augmente son rachat d'actions de 150 milliards de dollars, établissant un record dans l'histoire des entreprises américaines

Grâce à des bénéfices massifs et constants tirés de sa position dominante dans la chaîne d'approvisionnement IA, Nvidia a annoncé un plan de rachat d'actions complémentaire de 150 milliards de dollars, le plus important de l'histoire des entreprises américaines.

La société la plus valorisée au monde a déclaré lundi que son conseil d'administration a approuvé une augmentation de 150 milliards de dollars du plan de rachat. Combiné au plan existant, Nvidia est désormais autorisée à dépenser jusqu'à 235 milliards de dollars pour racheter ses actions d'ici janvier 2028. Suite à cette annonce, le cours de l'action Nvidia a progressé de 1,4 % en pré-marché lundi, bien que les gains se soient ensuite réduits.

Jensen Huang, cofondateur et PDG de Nvidia, a déclaré lundi que ce nouveau plan reflète « la confiance de l'entreprise dans les opportunités à long terme du domaine de l'IA ». Il a souligné que la transformation de plateforme impulsée par l'IA et le calcul accéléré génère une croissance commerciale, et que la forte capacité de génération de trésorerie permet à l'entreprise de rémunérer ses actionnaires tout en investissant dans la transformation technologique.

Cette initiative massive de rachat intervient alors que la hausse du cours de l'action Nvidia montre des signes de ralentissement. À mesure que davantage d'investisseurs remettent en question la pérennité de la bulle IA, ce retour de capital record répond directement aux inquiétudes du marché et souligne la forte confiance de la direction dans les capacités monétaires de son activité principale.

Un nouveau record pour les retours de capital des entreprises américaines

L'autorisation de 150 milliards de dollars de Nvidia bat l'ancien record de 110 milliards de dollars établi par Apple en 2024 pour le plus grand rachat d'actions jamais réalisé par une entreprise américaine. Selon Bloomberg, lorsqu'Apple avait annoncé ce rachat, le fabricant d'iPhone détenait les cinq plus importantes autorisations de rachat parmi les entreprises américaines.

En général, de grandes autorisations de rachat indiquent que la direction estime que l'action est sous-évaluée, mais cela est souvent aussi lié à des entreprises matures confrontées à un ralentissement de leur croissance. Par exemple, lorsque Apple a fixé son record de rachat, son activité iPhone connaissait un ralentissement, reposant principalement sur sa domination du marché des smartphones pour générer des profits.

Nvidia suit toutefois une trajectoire nettement différente : les ventes du fabricant de puces continuent de croître rapidement, avec une croissance attendue d'environ 90 % cette année. Cela montre que, tout en versant des retours substantiels aux actionnaires, ses fondamentaux restent dans une phase d'expansion rapide.

Une forte demande pour les investissements dans les infrastructures IA

La forte progression des bénéfices de Nvidia résulte fondamentalement de l'investissement massif continu du secteur technologique dans les infrastructures IA. Selon Goldman Sachs, les investissements mondiaux dans le secteur de l'IA devraient dépasser 1 000 milliards de dollars cette année.

En tant que puissance de calcul centrale soutenant les grands modèles linguistiques comme ChatGPT, Claude et Gemini, les puces de Nvidia restent très demandées. Dans la course effrénée à l'IA, de nombreuses entreprises — dont OpenAI, Anthropic et SpaceX — sont des clients majeurs. Même Google, qui développe ses propres puces IA, achète massivement les produits Nvidia via sa division cloud.

Des flux de trésorerie abondants soutiennent la valorisation à long terme

Des résultats financiers supérieurs aux attentes soutiennent solidement ce rachat massif. Selon les prévisions consensuelles de Visible Alpha, filiale de S&P Global, Nvidia a généré près de 100 milliards de dollars de flux de trésorerie libre au cours de l'exercice clos en janvier dernier. Ce chiffre devrait plus que doubler pour atteindre 329 milliards de dollars d'ici l'exercice 2028.

En termes de bénéfice net, Visible Alpha prévoit que le bénéfice net de Nvidia doublera cette année pour atteindre 245 milliards de dollars, puis progressera à 387 milliards de dollars l'exercice suivant, clos en janvier 2028.

Sur le marché secondaire, depuis le lancement de ChatGPT par OpenAI fin 2022, le cours de l'action Nvidia a augmenté de plus de 1 200 %. Toutefois, en 2026, cette croissance remarquable s'est ralentie, avec une hausse de l'ordre de 20 % depuis le début de l'année. Dans un contexte de divergence des opinions sur la pérennité de la bulle IA, les solides perspectives bénéficiaires et les flux de trésorerie abondants constituent le pilier central stabilisant la confiance des investisseurs dans Nvidia.