Crash du trading IA : Anthropic va-t-elle reporter sa « super introduction en bourse » ? La date prévue n’est pas loin de mi-novembre

L’« licorne » IA Anthropic se trouve à la veille historique de son introduction en bourse, mais les vents contraires du marché renforcent l’incertitude.

Selon Reuters, Anthropic, développeur du chatbot Claude, vise une introduction en bourse (IPO) d’ici mi-novembre, avec une valorisation cible pouvant atteindre 2 000 milliards de dollars, dépassant potentiellement l’IPO de SpaceX cette année (1 770 milliards de dollars), ce qui en ferait l’une des plus grandes introductions technologiques de l’histoire. Toutefois, la Commission des valeurs mobilières américaine (SEC) exige que l’entreprise dépose publiquement son prospectus au moins 15 jours avant le début de sa tournée de présentation, ce qui réduit rapidement la fenêtre disponible pour Anthropic.

Par ailleurs, le secteur IA a récemment connu de fortes baisses : le cours de CoreWeave a chuté d’environ 30 % en deux semaines, et celui de Micron de 17 % sur un mois, suscitant des inquiétudes persistantes quant à la pérennité des dépenses IA. Plusieurs acteurs du marché estiment qu’Anthropic pourrait être contrainte de reporter son IPO, bien que certains analystes soulignent que son besoin urgent de capitaux pourrait la pousser à maintenir son calendrier initial. Les prévisions actuelles donnent environ 80 % de chances qu’Anthropic s’introduise cette année.

Fenêtre temporelle : dépôt obligatoire du formulaire S-1 au plus tard la semaine prochaine

Selon la réglementation de la SEC, les entreprises doivent déposer publiquement leur prospectus (formulaire S-1) au moins 15 jours avant le début de leur tournée de présentation. Jay Ritter, chef du projet de recherche sur les IPO à l’université de Floride, précise que si Anthropic souhaite boucler son IPO avant Thanksgiving, le délai reste suffisant, mais très serré.

Plus précisément, si l’entreprise vise une IPO au plus tard le 24 novembre et débute sa tournée le 16 novembre, elle doit déposer publiquement son formulaire S-1 d’ici la fin de la semaine prochaine.

Il convient de noter qu’Anthropic devait initialement rendre public son prospectus peu après la fête du Travail, lorsque le marché anticipait une introduction fin septembre — plan qui n’a pas été suivi.

Vents contraires : pression sur le secteur IA, fenêtre d’IPO qui se rétrécit

Selon MarketWatch, le recul récent marqué des actions liées à l’IA constitue une variable clé à laquelle la direction d’Anthropic doit faire face.

La jeune entreprise de cloud computing CoreWeave a vu son cours chuter d’environ 30 % ces deux dernières semaines, en raison de préoccupations sur sa gestion de la dette ; le géant des puces mémoire Micron a perdu 17 % sur un mois, reflétant des inquiétudes généralisées sur l’ampleur des dépenses et des perspectives de financement liées à l’IA.

Joe Tigay, gérant de portefeuille chez Rational Equity Armor Fund, souligne également les pressions inflationnistes persistantes et les prix élevés de l’énergie.

« Historiquement, une conjonction de ralentissement de la croissance et d’inflation précède souvent des fissures sur les marchés actions. Si ces pressions s’accumulent, Anthropic a tout lieu de rester privée et d’attendre un moment plus favorable. »

Toutefois, certaines voix considèrent que l’IPO d’Anthropic est cruciale pour redonner confiance au marché.

Jim Lebenthal, stratège en chef des marchés chez Cerity Partners, relève que la viabilité à long terme et les modèles économiques du secteur IA font actuellement l’objet d’un examen accru, et que le marché a besoin d’une IPO réussie d’Anthropic pour prouver la capacité de développement durable de l’IA.

« Il est légitime de poser des questions, et même d’exprimer des doutes », déclare Lebenthal, « mais la santé globale des marchés actions et celle de l’économie américaine dépendent largement du succès du secteur IA. »

Besoin de capitaux : l’introduction en bourse reste la voie la plus réaliste pour lever des fonds

Mis à part le sentiment du marché, le besoin urgent de capitaux d'Anthropic pourrait être la principale motivation de sa détermination à poursuivre ses projets d’OPA.

Andrew Rocco, stratège actions chez Zacks Investment Research, a déclaré que les plus grandes entreprises d’IA ont indiqué « qu’elles sont prêtes à investir massivement afin d’attirer davantage d’utilisateurs et de devenir des acteurs dominants dans le domaine de l’IA. »

Il estime qu’Anthropic s’efforcera de faire aboutir son OPA « car elle a vraiment besoin de ces fonds, surtout si le financement sur le marché privé devient plus difficile. »

Selon un article du Wall Street Journal citant un projet de prospectus d’Anthropic, les dépenses de la société en puissance de calcul IA pour les prochaines années pourraient atteindre 750 milliards de dollars. Le prospectus indique par ailleurs qu’Anthropic a enregistré une perte nette supérieure à 80 milliards de dollars au premier semestre 2026, avec un chiffre d’affaires de 16,3 milliards de dollars, bien que cette perte soit principalement due à des ajustements comptables et non à une détérioration des performances opérationnelles.

Les prévisions du marché estiment à environ 80 % la probabilité qu’Anthropic mène à bien son OPA cette année.