طلای و نقره واقعی اعتماد را نشان می‌دهند، انویدیا ۱۵۰ میلیارد دلار به برنامه بازخرید سهام خود اضافه می‌کند و رکوردی در تاریخ شرکت‌های آمریکایی ثبت می‌کند

با سودآوری مداوم عظیم از جایگاه برتر خود در زنجیره تأمین هوش مصنوعی، انویدیا برنامه بازخرید سهام با مقیاس اضافی ۱۵۰ میلیارد دلاری را اعلام کرد که بزرگ‌ترین بازخرید در تاریخ شرکت‌های آمریکایی است.

ارزشمندترین شرکت جهان روز دوشنبه اعلام کرد که هیئت مدیره‌اش افزایش ۱۵۰ میلیارد دلاری به برنامه بازخرید را تصویب کرده است. با احتساب برنامه موجود، انویدیا اکنون مجاز است تا پیش از ژانویه ۲۰۲۸ حداکثر ۲۳۵ میلیارد دلار برای بازخرید سهام هزینه کند. پس از این خبر، قیمت سهام انویدیا در معاملات پیش‌ازباز شدن بازار روز دوشنبه ۱٫۴ درصد افزایش یافت، هرچند سود بعداً کاهش یافت.

جنسن هوانگ، بنیان‌گذار و مدیرعامل مشترک انویدیا روز دوشنبه اعلام کرد این برنامه جدید «اعتماد شرکت به فرصت‌های بلندمدت در حوزه هوش مصنوعی» را منعکس می‌کند. او تأکید کرد که تحول پلتفرمی ناشی از هوش مصنوعی و محاسبات شتاب‌دار، رشد کسب‌وکار را به همراه داشته و توانایی قوی شرکت در تولید جریان نقدی اجازه می‌دهد تا همزمان با سرمایه‌گذاری در تحول فناوری، سرمایه را به سهامداران بازگرداند.

این بازخرید عظیم در زمانی رخ داده که روند صعودی قوی قیمت سهام انویدیا نشانه‌هایی از کند شدن داشته است. با اینکه سرمایه‌گذاران بیشتری به پایداری روند هوش مصنوعی مشکوک می‌شوند، این بازگشت رکوردی سرمایه نه‌تنها نگرانی‌های بازار را مستقیماً برطرف می‌کند، بلکه اطمینان بالای مدیریت از قابلیت‌های اصلی شرکت در کسب درآمد را نیز برجسته می‌سازد.

به‌روزرسانی رکورد بازگشت سرمایه شرکتی در ایالات متحده

اختیار بازخرید ۱۵۰ میلیارد دلاری انویدیا رکورد قبلی ۱۱۰ میلیارد دلاری اپل در سال ۲۰۲۴ را شکست. طبق گزارش بلومبرگ، هنگام اعلام این بازخرید، تولیدکننده آیفون پنج اختیار بزرگ‌ترین بازخریدها را در میان شرکت‌های آمریکایی در اختیار داشت.

معمولاً اختیارهای بازخرید گسترده نشان‌دهنده باور مدیریت شرکت به ارزش‌کم‌تر از واقعی سهام است، اما اغلب این موضوع نیز با کند شدن رشد شرکت‌های بزرگ و بالغ مرتبط است. مثلاً وقتی اپل رکورد بازخرید خود را تنظیم کرد، کسب‌وکار آیفون آن با روند کندتری روبه‌رو بود و عمدتاً از غلبه‌اش در بازار تلفن‌های هوشمند برای تولید سود استفاده می‌کرد.

اما مسیر انویدیا به‌وضوح با این الگو تفاوت دارد. فروش این تولیدکننده تراشه‌ها به‌سرعت ادامه دارد و رشد درآمد این شرکت در امسال حدود ۹۰ درصد پیش‌بینی می‌شود. این نشان می‌دهد که در حالی که انویدیا بازگشت قابل‌توجهی به سهامداران ارائه می‌دهد، بنیادهای اصلی آن همچنان در مرحله گسترش سریع قرار دارد.

تقاضای قوی برای سرمایه‌گذاری در زیرساخت هوش مصنوعی

افزایش سود انویدیا در اصل ناشی از این است که کل صنعت فناوری همچنان سرمایه‌های عظیمی را در زیرساخت هوش مصنوعی سرمایه‌گذاری می‌کند. طبق پیش‌بینی گلدمن ساکس، سرمایه‌گذاری جهانی در بخش هوش مصنوعی امسال از ۱ تریلیون دلار فراتر خواهد رفت.

به‌عنوان قدرت محاسباتی اصلی پشت مدل‌های زبانی بزرگ مانند ChatGPT، Claude و Gemini، محصولات تراشه‌ای انویدیا همچنان تقاضای بالایی در بازار دارند. در رقابت شدید هوش مصنوعی، بسیاری از شرکت‌ها از جمله OpenAI، Anthropic و SpaceX مشتریان اصلی آن هستند. حتی گوگل که مجموعه‌ای از تراشه‌های هوش مصنوعی خود را دارد، خریدار قابل‌توجهی از محصولات انویدیا در بخش محاسبات ابری خود است.

جریان نقدی فراوان ارزش بلندمدت را پشتیبانی می‌کند

داده‌های مالی بهتر از انتظار، پشتیبانی محکمی برای بازخرید عظیم انویدیا فراهم کرده است. طبق پیش‌بینی‌های توافقی Visible Alpha، زیرمجموعه S&P Global، انویدیا در سال مالی اخیر که در ژانویه امسال پایان یافت، تقریباً ۱۰۰ میلیارد دلار جریان نقدی آزاد تولید کرد. این رقم تا سال مالی ۲۰۲۸ بیش از دو برابر شده و به ۳۲۹ میلیارد دلار خواهد رسید.

در زمینه سود خالص، Visible Alpha پیش‌بینی می‌کند سود خالص انویدیا در این سال مالی دو برابر شده و به ۲۴۵ میلیارد دلار برسد و در سال مالی بعدی که در ژانویه ۲۰۲۸ پایان می‌یابد، به ۳۸۷ میلیارد دلار افزایش یابد.

در عملکرد بازار ثانویه، از زمان رونمایی ChatGPT توسط OpenAI در پایان ۲۰۲۲، قیمت سهام انویدیا بیش از ۱۲۰۰ درصد افزایش یافته است. با این حال، در سال ۲۰۲۶ روند چشمگیر رشد سهام کند شده و افزایش سالانه آن حدود ۲۰ درصد بوده است. در این پیشینه‌ای که دیدگاه بازار درباره پایداری روند هوش مصنوعی متفاوت است، انتظارات قوی از سودآوری و جریان نقدی فراوان، حمایت اصلی برای ثبات اعتماد سرمایه‌گذاران به انویدیا شده‌اند.