سهام Figure به یکی از غیرمعمولترین داستانهای بازار عمومی در تقاطع فینتک، زیرساخت کریپتو و امور مالی توکنیزه شده تبدیل شده است. Figure Technology Solutions تحت نماد FIGR معامله میشود، اما این شرکت صرفاً یک وامدهنده نرمافزاری دیگر نیست. استراتژی گستردهتر آن انتقال وامدهی، تسویه اوراق بهادار و زیرساخت سهام عمومی به زیرساختهای بلاکچین است.
این تمایز اهمیت دارد زیرا Figure در تلاش است دو سیستم را که معمولاً جداگانه مورد بحث قرار میگیرند، به هم متصل کند: بازارهای عمومی تنظیمشده و امور مالی آنچین. محصولات آن شامل وامدهی مصرفکننده، بازارهای سرمایه مبتنی بر بلاکچین و اوراق بهادار توکنیزه شده است. برای سرمایهگذارانی که تکامل سهام توکنیزه شده را دنبال میکنند، Figure یک مطالعه موردی واقعی مفید در مورد آنچه اتفاق میافتد وقتی یک شرکت فهرست شده تلاش میکند سهام خود را بومی بلاکچین کند، ارائه میدهد.
Figure Technology Solutions چیست؟
Figure خود را یک شرکت فناوری بازارهای سرمایه معرفی میکند که در تقاطع بلاکچین و هوش مصنوعی فعالیت میکند. کسبوکارهای وامدهی آن وامگیرندگان، مبدأها و سرمایهگذاران نهادی را به هم متصل میکند، در حالی که زیرساخت بلاکچین آن بر اساس Provenance Blockchain ساخته شده است.
این شرکت محصولاتی برای وامدهی مسکن، اعتبار خصوصی، داراییهای دیجیتال و اوراق بهادار توسعه داده است. به جای اینکه بلاکچین را فقط به عنوان یک ویژگی پرداخت در نظر بگیرد، Figure از آن به عنوان بخشی از ثبت سوابق، تسویه و ساختار بازار در پشت محصولات مالی استفاده میکند.
به همین دلیل است که سهام Figure با بسیاری از سهام «مشابه کریپتو» متفاوت است. ارتباط شرکت با کریپتو فقط به نگهداری بیتکوین یا خدمت به صرافیهای کریپتو بستگی ندارد. فرضیه آن این است که اوراق بهادار عمومی و اعتبار خصوصی خود میتوانند در زنجیره عمل کنند.
چرا سهام Figure یک داستان سهام-کریپتو است
استدلال اصلی Figure این است که بازارهای سرمایه قدیمی شامل واسطههای متعددی هستند که زمان، هزینه و پیچیدگی عملیاتی را اضافه میکنند. صدور و تسویه مبتنی بر بلاکچین میتواند با استفاده از یک دفتر کل مشترک برای سوابق مالکیت و تراکنش، برخی از این لایهها را کاهش دهد.
شبکه OPEN، یا شبکه سهام عمومی در زنجیره، شرکت بر اساس این ایده طراحی شده است. Figure میگوید OPEN امکان معامله سهام عمومی بومی بلاکچین را به صورت ۲۴/۷ در سیستم معاملاتی جایگزین خود، تسویه مستقیم به کیف پولهای خود-نگهدار و تعامل با بازارهای وامدهی یا وثیقه را فراهم میکند.
این به طور خودکار به این معنی نیست که سیستم جایگزین صرافیهای سنتی خواهد شد. پذیرش به مقررات، نقدینگی، مشارکت بازارسازان و تقاضای سرمایهگذاران بستگی دارد. اما این به سهام Figure یک روایت متمایز میدهد: شرکت در تلاش است تا زیرساخت بازارهای مالی را بسازد و همزمان یک صادرکننده بازار عمومی باشد.
سهام بلاکچینی Figure چیست؟
Figure ساختار سهام عادی بلاکچینی سری A را معرفی کرد که برای وجود بومی در Provenance Blockchain طراحی شده است. کلمه مهم سهام است. این برای نشان دادن سهام شرکت است و نه یک ارز دیجیتال مستقل.
Figure استدلال میکند که این ساختار با یک توکن بستهبندی شده یا مصنوعی که صرفاً به یک سهم سنتی که در جای دیگری نگهداری میشود، اشاره دارد، متفاوت است. در مدل آن، خود رکورد مالکیت در زیرساخت بلاکچین نگهداری میشود و سهام میتواند از طریق ساختار بازار تنظیمشده Figure معامله شود.
این تمایز برای سرمایهگذاران حیاتی است. یک سهم بومی بلاکچین همچنان میتواند تعهدات قانون اوراق بهادار و اقتصاد سهام را حمل کند. صرف اینکه بلاکچین برای صدور یا تسویه استفاده میشود، نباید با آن مانند یک توکن کریپتو آزادانه ایجاد شده رفتار شود.
OPEN چگونه مدل سهام عمومی را تغییر میدهد
Figure میگوید OPEN برای پشتیبانی از چندین عملکرد طراحی شده است که معمولاً بین کارگزاران، متولیان، سیستمهای تسویه و میزهای وامدهی اوراق بهادار تقسیم میشوند. اینها شامل معاملات خود-نگهدار، تسویه بلاکچین، مارجین و وامدهی سهام است.
مزیت بالقوه، رابطه مستقیمتر بین دارنده اوراق بهادار و زیرساخت بازار است. از نظر تئوری، سرمایهگذاران میتوانند اوراق بهادار را در یک کیف پول نگهداری کنند، آنها را در یک چارچوب تنظیمشده منتقل کنند و بدون اتکا به واسطههای جداگانه زیاد، از آنها به عنوان وثیقه استفاده کنند.
چالش این است که بازارهای عمومی تا حدی ارزشمند هستند زیرا آنها در حال حاضر دارای نقدینگی عمیق، حفاظتهای سرمایهگذار تثبیت شده و تسویه استاندارد هستند. بنابراین Figure باید ثابت کند که زیرساخت بومی بلاکچین کارایی کافی برای توجیه یک مدل عملیاتی جدید ارائه میدهد.
چه چیزی میتواند سهام Figure را افزایش دهد؟
مورد صعودی برای سهام Figure بر چندین محرک استوار است. اول، حجم وامدهی مصرفکننده و اعتبار خصوصی باید به رشد خود ادامه دهد. دوم، Figure باید نشان دهد که زیرساخت بازار بلاکچین آن صادرکنندگان، سرمایهگذاران و شرکای نهادی را جذب میکند و صرفاً یک نمایش فناوری باقی نمیماند.
سوم، اکتسابها و گسترش محصولات میتوانند توزیع را تقویت کنند. Figure در حال ساخت در سراسر وامدهی، اعتبار و بازارهای سرمایه بوده است، که ممکن است به آن اجازه دهد داراییهای بیشتری را به همان زیرساخت متصل کند. در نهایت، پذیرش گستردهتر اوراق بهادار توکنیزه شده توسط موسسات میتواند سرمایهگذاری اولیه Figure در زیرساختهای بلاکچین تنظیمشده را ارزشمندتر کند.
ریسکهای اصلی چیست؟
اولین ریسک، اجرا است. ساخت زیرساخت اوراق بهادار تنظیمشده کندتر و پیچیدهتر از راهاندازی یک پروتکل کریپتو بدون مجوز است. دوم، نقدینگی است: یک شبکه سهام در زنجیره نیاز به خریداران، فروشندگان و بازارسازان کافی برای ایجاد قیمتگذاری رقابتی دارد.
قرار گرفتن در معرض اعتبار نیز مهم است. Figure به بازارهای وامدهی متصل باقی میماند، بنابراین ورشکستگیها، هزینههای تأمین مالی و چرخه اقتصادی ضعیفتر میتواند بر عملکرد عملیاتی تأثیر بگذارد. مقررات یک متغیر دیگر است زیرا اوراق بهادار بومی بلاکچین در تقاطع قانون اوراق بهادار، قوانین نگهداری و سیاست دارایی دیجیتال قرار دارند.
سرمایهگذاران همچنین باید تازگی محصول را از ارزش اقتصادی جدا کنند. یک اوراق بهادار مبتنی بر بلاکچین به طور خودکار ارزشمندتر از یک اوراق بهادار سنتی نیست. مورد سرمایهگذاری به این بستگی دارد که آیا فناوری بهبودهای قابل اندازهگیری در هزینه، تسویه، توزیع یا درآمد ایجاد میکند.
سهام Figure در مقابل داراییهای کریپتو توکنیزه شده
سهام بلاکچینی Figure نباید با یک توکن RWA مانند ONDO اشتباه گرفته شود. سهام Figure سهام شرکت است. ONDO یک توکن کریپتو مرتبط با اکوسیستم Ondo و روایت گستردهتر داراییهای دنیای واقعی است.
این دو همچنان میتوانند به یک موضوع تحقیقاتی مشترک تعلق داشته باشند: آوردن داراییهای مالی سنتی به زنجیره. به همین دلیل است که سرمایهگذارانی که به سهام Figure علاقهمند هستند ممکن است پروژههای RWA، زیرساخت استیبلکوین و اوراق بهادار توکنیزه شده را نیز دنبال کنند. اما شباهت موضوعی، قرار گرفتن در معرض معادل را ایجاد نمیکند.
یک بازار مرتبط RWA در Tapbit
Tapbit قرار گرفتن مستقیم تأیید شده در معرض FIGR را ندارد. برای کاربرانی که موضوع توکنیزاسیون گستردهتر را تحقیق میکنند، Tapbit فیوچرز دائمی ONDO-USDT را ارائه میدهد. ONDO سهام Figure نیست و قرار گرفتن در معرض Figure Technology Solutions را فراهم نمیکند؛ این صرفاً یک دارایی مرتبط در بخش RWA است.
-
یک حساب کاربری ایجاد کنید یا وارد Tapbit شوید.
-
ONDO-USDT را باز کنید و نام قرارداد، قیمت نشانگر، قیمت شاخص و شمارش معکوس تأمین مالی را بررسی کنید.
-
Limit، Market یا Trigger را انتخاب کنید، مقدار، اهرم و حالت مارجین را تنظیم کنید، سپس Open Long یا Open Short را انتخاب کنید.
-
TP/SL را اضافه کنید و مارجین، موقعیتها، سفارشات باز، سفارشات ماشهای و ریسک ликвиاسیون را نظارت کنید.
نتیجهگیری
سهام Figure ارزش تماشا کردن را دارد زیرا FIGR مستقیماً در تغییر به سمت بازارهای سرمایه بومی بلاکچین قرار دارد. Figure در تلاش است تا سهام عمومی، وامدهی و تسویه را در زنجیره کارآمد کند و نه اینکه صرفاً از بلاکچین به عنوان یک لایه برندینگ استفاده کند. فرصت زمانی معنادار است که امور مالی توکنیزه شده تنظیمشده رشد کند، اما ریسکها نیز به همان اندازه واقعی هستند: نقدینگی بازار، چرخههای اعتبار، مقررات و اجرا تعیین خواهند کرد که آیا مدل مقیاسپذیر میشود یا خیر. سرمایهگذارانی که به دنبال مقایسه بازار کریپتو هستند میتوانند ONDO را به عنوان یک دارایی مرتبط RWA مطالعه کنند، در حالی که به یاد داشته باشند که ONDO جایگزینی برای سهام FIGR نیست.
سوالات متداول
آیا Figure سهامی عام است؟
بله. Figure Technology Solutions تحت نماد FIGR به صورت عمومی معامله میشود.
سهام بلاکچینی Figure چیست؟
این ساختار سهام عادی بومی بلاکچین Figure است که برای ثبت و معامله سهام با استفاده از زیرساخت Provenance Blockchain طراحی شده است، به جای اینکه دارایی را به عنوان یک توکن کریپتو جداگانه در نظر بگیرد.
آیا Figure یک شرکت کریپتو است؟
Figure بهتر است به عنوان یک شرکت فناوری بازارهای سرمایه و وامدهی با زیرساخت بلاکچین قابل توجه توصیف شود. کسبوکار آن شامل امور مالی تنظیمشده و داراییهای دیجیتال است.
آیا میتوانم FIGR را مستقیماً در Tapbit معامله کنم؟
پشتیبانی مستقیم از FIGR تأیید نشده است. ONDO-USDT یک بازار مرتبط RWA در Tapbit است، اما قرار گرفتن مستقیم در معرض سهام Figure نیست.
