آخرین خریدهای کتی وود از یک الگوی آشنا در صندوقهای ARK پیروی میکند: درگیر شدن با نوسانات زمانی که هنوز به روند بلندمدت اعتقاد دارید.
این معاملات به چند بخش مختلف فناوری اشاره دارند - سازندگان تراشه هوش مصنوعی مانند Nvidia و Cerebras، شبکههای ابری از طریق Cloudflare، دسترسی به فضا از طریق Rocket Lab و SpaceX، و توکنیزاسیون با Securitize.
با این حال، این صرفاً یک شرطبندی بر روی رشد گسترده فناوری نیست. ARK همزمان در حال کاهش موقعیتهای خود در Palantir، Shopify و Snowflake است. این الگو بیشتر شبیه به چرخشی به سمت نامهای متمرکز بر زیرساخت است تا یک شرطبندی فراگیر بر روی هوش مصنوعی. همان اعتقاد کلی، اما با اجرای محدودتر.
کتی وود اخیراً چه چیزی خرید؟
ARKK تعداد 66,263 سهم Cerus را خریداری کرد، در حالی که ARKG 20,612 سهم دیگر اضافه کرد. ARKG همچنین 4,717 سهم Schrödinger و 45,010 سهم Perceptive Capital Solutions را خریداری کرد.
Schrödinger واضحترین نام فناوری در این گروه است. پلتفرم محاسباتی آن از مدلسازی مبتنی بر فیزیک و یادگیری ماشین در کشف دارو استفاده میکند و آن را در تقاطع بیوتکنولوژی و هوش مصنوعی قرار میدهد.
ARKW و ARKF همچنین موقعیتهای کوچکی در ETF استیکینگ سولانا 3iQ خریداری کردند. این خریدها ناچیز بودند، اما نشان میدهند که ARK همچنان به دنبال سرمایهگذاری در زیرساخت بلاکچین در کنار شرکتهای فناوری عمومی است.
معاملات فناوری با حجم بیشتر در اوایل هفته انجام شد.
Cerebras، شرطبندی برجسته جدید ARK بر روی تراشههای هوش مصنوعی
ARK در تاریخ 13 آگوست به شدت در Cerebras Systems سرمایهگذاری کرد. خلاصههای معاملات بر اساس افشاگریهای این شرکت نشان میدهد که ARKK تعداد 83,366 سهم و ARKW تعداد 23,575 سهم خریداری کردهاند.
Cerebras در تلاش است تا مشکلات محاسباتی هوش مصنوعی را متفاوت از Nvidia حل کند. این شرکت به جای مونتاژ خوشهها در اطراف پردازندههای گرافیکی معمولی، پردازندههای در مقیاس ویفر را میسازد که برای مدیریت حجم کاری بزرگ هوش مصنوعی با تعداد کمتری تراشه طراحی شدهاند.
این امر Cerebras را به یک جایگزین مستقیم برای Nvidia در هر مورد استفادهای تبدیل نمیکند. Nvidia اکوسیستم نرمافزاری بسیار بزرگتری، پایگاه توسعهدهندگان تثبیتشده و روابط قوی با ارائهدهندگان ابری دارد. Cerebras یک شرکت کوچکتر است که سعی دارد ثابت کند معماری آن میتواند مشتریان را در حجمهای کاری انتخابی آموزش و استنتاج جذب کند.
خریدهای ARK نشان میدهد که این شرکت برای بیش از یک تأمینکننده مهم تراشه هوش مصنوعی فضا قائل است. مورد سرمایهگذاری صرفاً این نیست که تقاضا برای محاسبات هوش مصنوعی در حال رشد است. Cerebras همچنین باید نشان دهد که میتواند عملکرد فنی را به درآمد تکرارشونده تبدیل کند و در عین حال با شرکتی در مقیاس Nvidia رقابت کند.
خطرات نیز به همان اندازه واضح هستند. سختافزار هوش مصنوعی سرمایهبر است، روابط با مشتریان میتواند متمرکز باشد و چرخههای محصول سریع نیازمند هزینههای مداوم است. یک معماری امیدوارکننده تضمینکننده حاشیه سود پایدار یا سهم بازار نیست.
چرا ARK دوباره Nvidia میخرد؟
ARK در طول عقبنشینی اخیر فناوری، دوباره به سراغ Nvidia رفت.
دادههای معاملات از 10 آگوست نشاندهنده خرید در ARKK، ARKW، ARKQ، ARKX و ARKF است که مجموعاً حدود 122,000 سهم میشود. این خریدها پس از ضعف در نامهای هوش مصنوعی و نیمههادیها انجام شد - دقیقاً همان نوع افت که ARK در گذشته هنگام پایبندی به دیدگاه بلندمدت خود به آن روی آورده است.
Nvidia همچنان بازیگر غالب در سختافزار مراکز داده هوش مصنوعی است و مزیت آن فراتر از سیلیکون است. CUDA، شبکه، اکوسیستم توسعهدهندگان - مشتریان در این پشته قفل شدهاند. این به راحتی قابل تکرار نیست.
ARK در طول سالها بارها Nvidia را خریده و فروخته است، پس از رشدهای بزرگ کاهش داده و در زمان افت دوباره خریداری کرده است. خریدهای اخیر بیشتر با این الگو مطابقت دارند تا اینکه نشاندهنده یک کف قطعی باشند.
با این حال، شایان ذکر است: ARK ممکن است Cerebras و نامهای جدیدتر هوش مصنوعی را به ترکیب اضافه کند، اما از رهبر بازار کنار نکشیده است. اعتقاد همچنان پابرجاست.
Cloudflare نوع متفاوتی از دسترسی به هوش مصنوعی را اضافه میکند
ARKK در تاریخ 12 آگوست 31,974 سهم Cloudflare را خریداری کرد. در همان جلسه، موقعیتهای خود را در Palantir، Shopify و Snowflake کاهش داد.
Cloudflare تراشههای هوش مصنوعی تولید نمیکند. شبکه آن بین کاربران، برنامهها و خدمات آنلاین قرار دارد و امنیت، تحویل محتوا، ابزارهای توسعهدهنده و ظرفیت محاسبات لبه را فراهم میکند.
با گسترش برنامههای هوش مصنوعی، ممکن است حجم کاری استنتاج بیشتری نیاز به اجرا در نزدیکی کاربران داشته باشد تا صرفاً در مراکز داده بزرگ متمرکز. شبکه Cloudflare به آن نقش بالقوهای در ارائه این برنامهها، محافظت از ترافیک آنها و فراهم کردن زیرساخت مورد نیاز توسعهدهندگان برای اجرای آنها میدهد.
این یک سرمایهگذاری متفاوت از خرید یک توسعهدهنده مدل یا سازنده تراشه است. فرصت Cloudflare به این بستگی دارد که آیا استفاده مرتبط با هوش مصنوعی به درآمد قابل توجهی تبدیل میشود یا صرفاً ترافیک شبکه آن را افزایش میدهد.
این شرکت همچنین با ارائهدهندگان ابری بزرگ و سایر پلتفرمهای تحویل محتوا و امنیت رقابت میکند. سرمایهگذاران باید اندازه روایت هوش مصنوعی را از توانایی Cloudflare برای کسب درآمد از آن جدا کنند.
Rocket Lab و SpaceX، فضای تجاری را در پرتفوی نگه میدارند
فعالیت اخیر ARK محدود به هوش مصنوعی نبوده است. در 11 آگوست، ARK در چندین صندوق خود Rocket Lab را خریداری کرد، که ARKK تقریباً 201,000 سهم را به خود اختصاص داد. ARKQ و ARKX نیز موقعیتهای خود را افزایش دادند.
Rocket Lab به عنوان یک شرکت پرتابگر شروع به کار کرد، اما کسب و کار آن اکنون به اجزای ماهواره، تولید فضاپیما و سیستمهای فضایی گسترش یافته است. این امر به ARK دسترسی به زیرساخت پشت اقتصاد فضایی میدهد به جای اینکه صرفاً به فرکانس پرتاب متکی باشد.
این شرکت همچنین در اواخر جولای داراییهای SpaceX خود را افزایش داد. گزارشها بر اساس افشاگریهای معاملات ARK تخمین زدند که این شرکت در 28 جولای تقریباً 12.2 میلیون دلار سهم SpaceX را در کنار خرید سهام Tesla و Nvidia خریداری کرده است.
سرمایهگذاریهای فضای تجاری دارای زمانبندی توسعه طولانی و ریسک اجرای قابل توجهی هستند. تأخیر در پرتاب، شکستهای فنی، تغییرات قرارداد دولتی و الزامات سرمایه بالا همگی میتوانند بر نتایج تأثیر بگذارند. شرکتهای خصوصی یا اخیراً فهرست شده ممکن است به دلیل اینکه کسبوکارهای آینده آنها هنوز در حال شکلگیری است، ارزشگذاری دشواری داشته باشند.
ARK مایل به پذیرش این ریسکها در ازای دسترسی به اتصال ماهوارهای، سیستمهای پرتاب قابل استفاده مجدد و زیرساختهای مبتنی بر فضا به نظر میرسد.
Securitize سهام فناوری را به رمزارز متصل میکند
یکی از مرتبطترین خریدهای ARK برای سرمایهگذاران دارایی دیجیتال، Securitize است. ARKF در 13 آگوست 192,702 سهم SECZ را خریداری کرد و موقعیتی را که ARK پس از عرضه عمومی اولیه شرکت در حال ساخت آن بود، گسترش داد.
Securitize زیرساخت نظارتی برای صدور، مدیریت و معامله اوراق بهادار توکنیزه شده را فراهم میکند. این شرکت در ماه جولای ترکیب تجاری خود را با Cantor Equity Partners II تکمیل کرد و تحت نماد SECZ در بورس نیویورک شروع به معامله کرد.
طبق گفته Securitize، در زمان عرضه، بیش از 4 میلیارد دلار دارایی از طریق پلتفرم آن به صورت آنچین (on-chain) آورده شده بود.
این شرکت دسترسی به بازار عمومی به موضوع توکنیزاسیون داراییهای دنیای واقعی را ارائه میدهد. سرمایهگذاران به جای خرید یک توکن رمزارزی که ارزش آن به انگیزههای پروتکل بستگی دارد، سهام شرکتی را میخرند که خدمات صدور، کارگزار انتقال، کارگزاری و مدیریت صندوق را ارائه میدهد.
این ساختار ریسک را حذف نمیکند. Securitize همچنان در معرض مقررات، رقابت، تمرکز مشتریان و سرعت پذیرش داراییهای توکنیزه شده توسط مؤسسات مالی قرار دارد. تاریخچه کوتاه آن به عنوان یک شرکت فهرست شده نیز ارزشگذاری را دشوارتر میکند.
خریدهای مداوم ARK نشان میدهد که این شرکت توکنیزاسیون را بخشی از زیرساخت مالی میداند، نه صرفاً یک روایت موقتی رمزارزی.
چرا ARK سهام Palantir، Shopify و Snowflake را میفروشد؟
در همان هفته، این شرکت موقعیتهای خود را در Palantir، Shopify، Snowflake و چندین شرکت رشد دیگر کاهش داد. این فروشها میتواند منعکسکننده نگرانیهای مربوط به ارزشگذاری، محدودیتهای پرتفوی یا نیاز به تأمین مالی خریدهای جدید باشد.
فروش لزوماً به معنای رد چشمانداز بلندمدت یک شرکت توسط ARK نیست. صندوقهای قابل معامله فعال به طور منظم پس از افزایش قیمتها، داراییها را کاهش میدهند تا از تبدیل شدن یک سهم به بیش از حد بزرگ جلوگیری کنند.
Palantir یک مثال مفید است. ارتباط آن با هوش مصنوعی، دفاع و نرمافزار دولتی توجه قابل توجهی را از سوی سرمایهگذاران جلب کرده است. کاهش موقعیت پس از یک دوره قوی میتواند تصمیمی در مورد وزن و ریسک باشد تا قضاوت منفی در مورد کسب و کار اساسی.
نشانه مفیدتر، جهت سرمایه است. ARK مقداری پول را از شرکتهای نرمافزاری که به خوبی مالک آنها بود، به سمت سختافزار هوش مصنوعی، زیرساخت ابری، فضای تجاری و بازارهای مالی توکنیزه شده منتقل کرده است.
خریدهای اخیر در مورد استراتژی ARK چه میگویند
قرار گرفتن فعلی ARK در معرض فناوری، چندین لایه از همان تغییر اقتصادی را پوشش میدهد.
Nvidia و Cerebras سختافزار محاسباتی را تأمین میکنند. Cloudflare زیرساخت شبکه و برنامه را فراهم میکند. Rocket Lab و SpaceX سیستمهای فیزیکی برای اقتصاد فضایی میسازند. Securitize زیرساخت مالی را برای داراییهایی که به صورت آنچین منتقل میشوند، توسعه میدهد. Schrödinger محاسبات و هوش مصنوعی را برای کشف دارو به کار میبرد.
این شرکتها در سطح محصول اشتراک کمی دارند. آنچه آنها را به هم پیوند میدهد، اعتقاد ARK به این است که محاسبات، اتوماسیون و زیرساخت دیجیتال صنایع موجود را بازسازی خواهند کرد.
این رویکرد فرصتهایی ایجاد میکند، اما همچنین منجر به قرار گرفتن متمرکز در معرض شرکتهای با رشد بالا میشود. بسیاری از این سهام به نرخ بهره، در دسترس بودن سرمایه و تغییرات در احساسات سرمایهگذاران حساس هستند. ارزشگذاری آنها اغلب بر اساس درآمد یا سود مورد انتظار در چندین سال آینده است.
اگر رشد اقتصادی تضعیف شود یا تأمین مالی گرانتر شود، بازار ممکن است حتی زمانی که شرکتها به گسترش خود ادامه میدهند، ضرایب ارزشگذاری کمتری را اعمال کند.
موضوعات مهم بعدی
نشانه مفید بعدی این خواهد بود که آیا ARK پس از عبور از نوسانات اخیر بازار، به خرید این شرکتها ادامه میدهد یا خیر.
خریدهای بیشتر Cerebras نشاندهنده افزایش اعتقاد به سختافزار جایگزین هوش مصنوعی خواهد بود. خرید مداوم Nvidia نشان میدهد که ARK همچنان برای رهبر تثبیتشده ارزش قائل است. موقعیت Cloudflare به شواهدی مبنی بر اینکه حجم کاری هوش مصنوعی به رشد کمک میکند، بستگی دارد، در حالی که Securitize باید نشان دهد که داراییهای توکنیزه شده میتوانند در مقیاس درآمد تکرارشونده تولید کنند.
آخرین خریدهای کتی وود لیست سادهای از سهام برای کپی کردن ارائه نمیدهند. آنها نشان میدهند که یک سرمایهگذار نوآور برجسته معتقد است لایه بعدی زیرساخت فناوری در کجا ممکن است در حال توسعه باشد.
خوانندگان میتوانند پوشش بیشتر بازارهای جهانی سهام و رمزارز را از طریق Tapbit دنبال کنند. کاربران فعلی میتوانند اینجا وارد شوند، در حالی که کاربران جدید میتوانند حساب کاربری ایجاد کنند.
سوالات متداول
کتی وود اخیراً چه سهام فناوری را خریده است؟
خریدهای اخیر ARK شامل Cerebras Systems، Nvidia، Cloudflare، Rocket Lab، SpaceX و Securitize بوده است. این شرکت همچنین شرکتهایی را خریداری کرده است که هوش مصنوعی را با بیوتکنولوژی ترکیب میکنند، از جمله Schrödinger.
آیا کتی وود دوباره سهام Nvidia را میخرد؟
بله. خلاصههای معاملات ARK نشان میدهد که پنج صندوق ETF آن در 10 آگوست 2026 سهام Nvidia را خریداری کردهاند. ARK در گذشته به طور فعال با Nvidia معامله کرده است، بنابراین این خرید باید در چارچوب تعادل مجدد مداوم پرتفوی در نظر گرفته شود.
چرا ARK سیستمهای Cerebras را میخرد؟
Cerebras دسترسی ARK به یک معماری محاسباتی جایگزین هوش مصنوعی را فراهم میکند. پردازندههای در مقیاس ویفر این شرکت برای حجم کاری بزرگ هوش مصنوعی طراحی شدهاند، اگرچه هنوز با رقابت شدیدی از سوی Nvidia و سایر تولیدکنندگان تراشه تثبیت شده روبرو است.
