Fecha de publicación: 25 de diciembre de 2025
Autor: Departamento Editorial de BlockBeats

En las últimas 24 horas, el mercado cripto ha presenciado dinámicas multifacéticas que van desde discusiones macroeconómicas hasta desarrollos específicos de ecosistemas.

Los temas principales se han centrado en controversias de gobernanza DeFi y la expansión de préstamos institucionales. En cuanto al desarrollo de ecosistemas, la atención se ha concentrado en el progreso de la actualización de Ethereum, las decisiones de gobernanza de Perp DEX y otras innovaciones del ecosistema.

I. Temas principales

1. La controversia sobre la compensación ejecutiva de la Fundación Uniswap continúa calentándose

Las recientes divulgaciones fiscales muestran que la Fundación desembolsó casi 10 millones de USD en subvenciones en 2024, pero gastó aproximadamente 4,8 millones de USD en compensación a empleados, con la compensación ejecutiva total alcanzando los 3,87 millones de USD, incluyendo un salario anual de 700 000 USD para el exlíder de DevRel y 540 000 USD para el líder de gobernanza. El incidente surge de las preguntas de la comunidad sobre la eficiencia de la Fundación. En comparación con el Consejo de Subvenciones de Optimism, que entregó más de 6 veces más fondos a un costo menor (alrededor de 2,14 millones de USD más tarifas adicionales), esto ha generado una fuerte insatisfacción entre los tenedores de UNI.

En las discusiones de la comunidad, muchos criticaron esto como una «vergüenza» para la gobernanza de los DAO, enfatizando que la compensación ejecutiva representa el 22 % de los gastos de la Fundación, muy por encima de los estándares de la industria, y cuestionando su contribución de valor real, como el crecimiento de desarrolladores y los resultados de investigación. Algunas opiniones consideraron que la compensación del rol legal era demasiado baja, pero en general se vio como un abuso de los intereses de los tenedores, lo que llevó a la decepción en la participación en DAO y a pedidos de transparencia.

2. La escala de préstamos de Maple Finance alcanza un máximo histórico

La plataforma emitió ayer un único préstamo de 500 millones de USDC, mientras que la deuda pendiente alcanzó un nuevo pico, marcando un aumento en los activos bajo gestión de 500 millones a más de 5 000 millones de USD en 2025, con una emisión total de préstamos que supera los 8 500 millones de USD y generando más de 25 millones de USD en ingresos anualizados. Una carta del fundador revisó hitos, incluidas colaboraciones con Aave, Pendle, etc., para expandir productos cross-chain, introducir integración de IA y préstamos colateralizados HYPE, y establecer un objetivo para 2026 de 10 000 millones de USD en ARR, enfatizando un rendimiento real sostenible en lugar de un crecimiento impulsado por incentivos.

La respuesta de la comunidad ha sido positiva, elogiando su estabilidad en los rendimientos ajustados al riesgo, la evaluación crediticia interna estandarizada y la expansión multi-cadena (p. ej., Linea, Solana). Los ingresos del protocolo crecieron un 300 % y devolvieron valor a los tenedores de SYRUP a través de un mecanismo de recompra del 25 %. La discusión se centra en su potencial como estándar de gestión de activos on-chain y en cómo las integraciones con socios como Spark y Plasma podrían acelerar la adopción institucional.

II. Dinámicas principales del ecosistema

1. Se anuncia la línea de tiempo de la actualización de la red Hegota de Ethereum

La Fundación Ethereum publicó el 22 de diciembre la hoja de ruta de la actualización Hegota 2026, después de Fusaka (que introdujo PeerDAS) y Glamsterdam (Block-level Access Lists y Proposer-Builder Separation). Esta actualización se centra en integrar EIPs seleccionados. Los hitos clave incluyen del 8 de enero al 4 de febrero para enviar propuestas Headliner a través del foro Ethereum Magicians (usando plantillas para evaluar la necesidad, el impacto, la preparación técnica y los campeones designados), del 5 al 26 de febrero para discusión y selección final en cuatro reuniones de All Core Devs, seguido de un período de 30 días para propuestas no Headliner. FOCIL (EIP-7805, función anti-censura) ya está bajo consideración. La actualización tiene como objetivo mejorar la eficiencia, descentralización y seguridad de la red, con la línea de tiempo rastreable en Forkcast.

La discusión de la comunidad es positiva, viendo esto como un fortalecimiento de la visión a largo plazo de Ethereum, como proteger el valor de la inversión y mantener la descentralización de la operación de nodos. Algunas perspectivas enfatizan su enfoque en la reducción de datos de estado, lo que impulsará la unificación del ecosistema L2 (propuesta EIL). Los desarrolladores lo ven como una construcción de infraestructura persistente. En general, la retroalimentación es optimista sobre su efecto protector para los tenedores de ETH, aunque los cambios potenciales requieren atención.

2. Dinámicas de gobernanza de Perp DEX

Los validadores y stakers de Hyperliquid aprobaron una propuesta para quemar permanentemente los tokens HYPE en poder del fondo de asistencia. Anteriormente, las compras del fondo se consideraban económicamente equivalentes a una quema; este movimiento proporciona una aclaración clara y fortalece la transparencia de la gobernanza. El fundador expresó gratitud por la participación de la comunidad y espera con interés futuros desarrollos. Mientras tanto, Kinetiq lanzó la propuesta KIP2, destinada a impulsar la optimización del protocolo (los detalles específicos se revelarán más adelante).

La respuesta de la comunidad es entusiasta, muchos ven esto como una señal del impulso imparable de Hyperliquid, aumentando la confianza en el equipo y generando discusiones sobre temas como cuándo desplegar efectivo o lanzar DAT. Algunas opiniones se centran en el impacto positivo de la quema, enfatizando su potencial impulso al precio y al ecosistema. Aunque hay algunas consultas sobre el momento de compra, en general se ve como un ejemplo exitoso de procesos de gobernanza, impulsando la evolución en el panorama competitivo de los Perp DEX.

3. Otros desarrollos del ecosistema

El proyecto de mercado de predicción del ecosistema MegaETH, Rocket Finance, completó una ronda inicial de 1,5 millones de USD liderada por Electric Capital, con participación de Bodhi Ventures, Tangent, Amber Group y otros. El proyecto introduce un mecanismo de «mercado de redistribución», que permite a los usuarios hacer predicciones en tiempo real basadas en feeds de precios, sin apuestas binarias, sin liquidación, rendimientos ilimitados y soporte para reutilización de capital de múltiples predicciones, enfatizando «comerciar movimiento, no resultados». El ex CEO de Augur, Matt Liston, anunció la construcción de un proyecto de mercado de predicción Agéntico, combinando LLMs (codificando el pasado) y mercados de predicción (agregando creencias futuras) para formar un sistema de «finanzas cognitivas». Su diseño se inspira en el fork del token Augur, generando entusiasmo.

La discusión de la comunidad es optimista, viendo a Rocket como un avance innovador en los mercados de predicción, elogiando su diseño sin liquidación y la vista previa en video. La retroalimentación sobre el regreso de Matt es fuerte, considerada una gran victoria que impulsa las actualizaciones cognitivas de DeFi. Aunque el anuncio de financiación generó bromas sobre un «nuevo parche de casino», el sentimiento general es positivo sobre su potencial para MegaETH y el ecosistema de predicción.