Strategy reinicia la acumulación de monedas y refuerza su apoyo a STRC
Tapbit WireEscrito por: Oluwapelumi Adejumo
Strategy, liderada por Michael Saylor, ha comprado Bitcoin durante dos semanas consecutivas por primera vez desde junio. La empresa había vendido parte de sus Bitcoins al inicio del trimestre y ahora reconstruye su posición.
El 28 de septiembre, la empresa informó que gastó 142,7 millones de USD para adquirir 1.665 Bitcoins en la semana finalizada el 27 de septiembre, a un precio promedio de 85.681 USD. Este aumento sigue a la actividad compradora de la semana anterior, poniendo fin a un período de tres meses sin compras consecutivas. El volumen de esta compra es aproximadamente un 75 % mayor que el de la semana pasada, lo que indica que, tras meses alternando compras, pausas y ventas esporádicas, Strategy ha intensificado su acumulación de Bitcoin.
Las tenencias de Bitcoin de Strategy alcanzan un máximo histórico
Las ventas previas habían reducido netamente las tenencias de Bitcoin de Strategy este trimestre. Sin embargo, las dos compras recientes han revertido esta tendencia, y con tres días hábiles restantes en el tercer trimestre, la empresa ha sumado netamente 1.666 Bitcoins este trimestre.
El analista de Bitcoin Mark Harvey señaló que Strategy ha recomprado todos los Bitcoins vendidos este trimestre y ha incrementado sus tenencias, extendiendo su récord de crecimiento neto trimestral consecutivo en Bitcoin a 24 trimestres.
Esta nueva ronda de compras ha elevado las tenencias de Bitcoin de Strategy a un máximo histórico de 847.666 Bitcoins, con una inversión total de aproximadamente 63.900 millones de USD y un costo medio de tenencia de 75.437 USD. En lo que va del año, la empresa ha acumulado 175.166 Bitcoins.
Las tenencias de Bitcoin de Strategy han crecido de 38.250 Bitcoins en septiembre de 2020 a 847.666 Bitcoins al 28 de septiembre de 2026.
Al precio actual del mercado, este lote de Bitcoins tiene un valor aproximado de 70.700 millones de USD, generando una ganancia no realizada de unos 6.750 millones de USD respecto al costo total de adquisición, con una tasa de ganancia no realizada del 10,6 %. Mientras tanto, los indicadores de desempeño relacionados de Strategy muestran que el rendimiento de Bitcoin en lo que va del año es del -3,7 %, con una disminución de 25.085 Bitcoins en ganancias no realizadas, equivalente a una pérdida reportada de unos 2.100 millones de USD; las ganancias no realizadas trimestrales disminuyeron en 100.275 Bitcoins, lo que representa una pérdida de unos 8.370 millones de USD. (Nota: Las ganancias no realizadas en BTC son un método contable especial usado por Strategy, que emplea BTC como moneda contable para convertir todos los activos y pasivos de la empresa en BTC, midiendo así la posición neta global en BTC de la empresa.)
Strategy financió esta compra de Bitcoin mediante una emisión al mercado (ATM) de acciones ordinarias. La semana pasada, la empresa vendió aproximadamente 1,47 millones de acciones de MSTR, recaudando 246,2 millones de USD netos, con 18.840 millones de USD restantes en su cupo de emisión.
El analista de MSTR Zaid había previsto que la empresa invertiría entre 250 y 300 millones de USD en Bitcoin esa semana, casi el doble del monto efectivamente invertido. Considera que el monto real es bajo, lo que refleja la decisión de la dirección de asignar fondos a otros fines en lugar de utilizar más reservas en efectivo de la empresa. Esta asignación de fondos se destina a STRC.
Mayor apoyo a STRC
La semana pasada, Strategy gastó 151,7 millones de USD para recomprar aproximadamente 1,53 millones de acciones de STRC, ligeramente más que los 142,7 millones de USD destinados a la compra de Bitcoin.
La financiación para esta recompra de STRC provino de 103,5 millones de USD obtenidos mediante la colocación de acciones de MSTR, además de 48,1 millones de USD provenientes de la cuenta en efectivo en dólares de la empresa. La empresa también asignó por separado 22,1 millones de USD de sus reservas en dólares para pagar dividendos de acciones preferentes. Al 27 de septiembre, Strategy mantenía aproximadamente 1.000 millones de USD en efectivo general, junto con 5.000 millones de USD en reservas independientes en dólares.
Zaid observó que la recompra de STRC de la semana pasada representó el 18,9 % del volumen total negociado del valor, una disminución respecto al 22,8 % de la semana anterior. Lo considera una ligera mejora, lo que indica que Strategy ya no necesita absorber una proporción tan alta de órdenes de venta del mercado para sostener el precio del producto.
Las operaciones de apoyo están arrojando resultados iniciales. El precio de STRC ha subido a unos 99 $, apenas a un paso de su valor nominal establecido de 100 $ tras cotizar por debajo del nominal durante varios meses. Desde mayo, STRC ha estado bajo presión, cayendo a unos 71 $ durante la importante caída de Bitcoin en junio. Posteriormente, Strategy lanzó un plan de recompra por 2000 millones de dólares, invirtiendo más de 1000 millones para recomprar acciones preferentes y estabilizar el precio del producto.
STRC tiene actualmente un rendimiento anualizado por dividendos del 12 % y ajustó su frecuencia de pago de mensual a quincenal en junio. Ahora, Strategy propone ajustar aún más este mecanismo para aumentar el atractivo del producto para inversores orientados a ingresos.
La empresa celebrará una junta extraordinaria de accionistas el 28 de octubre para proponer ajustes en las reglas de dividendos de sus cuatro acciones preferentes cotizadas (STRC, STRF, STRK y STRD). Según la propuesta, STRC será la primera en cambiar: los accionistas registrados el 1 de noviembre recibirán sus primeros dividendos diarios de interés el 2 de noviembre.
Los dividendos diarios de interés acortan el tiempo de espera para que los inversores reciban rendimientos y los reinviertan, además de mitigar las fluctuaciones de precio causadas por dividendos de baja frecuencia. Strategy señaló que mantener el precio de STRC cerca del valor nominal de 100 $ es uno de los objetivos de esta reforma del mecanismo.
Por tanto, hay dos indicadores clave a observar al final de este trimestre: Strategy ha reanudado las compras consecutivas de Bitcoin y sigue contando con importantes capacidades de efectivo y emisión de acciones; asimismo, el precio de STRC ha subido hasta situarse a menos del 1 % del valor nominal tras varios meses de apoyo.
Las próximas comunicaciones revelarán dos incertidumbres: primero, si la dirección podrá mantener las compras consecutivas de Bitcoin hasta la tercera semana; segundo, si la combinación de recompras y el plan propuesto de dividendos diarios logrará finalmente llevar a STRC de vuelta al valor nominal sin que Strategy tenga que absorber un gran volumen de órdenes de venta del mercado.
