BlockBeats-News, 22. Februar: Laut einer Analyse von Barchart hält Strategy basierend auf der jüngsten Ankündigung 717.131 Bitcoins. Zu den jüngsten Preisen ist dieser Bitcoin-Bestand etwa 48,7 Milliarden US-Dollar wert. Zum Vergleich: Die Schulden von MSTR belaufen sich bis Ende 2025 auf 8,2 Milliarden US-Dollar. Das bedeutet, dass die Vermögenswerte fast das Sechsfache der Verbindlichkeiten betragen. Genau deshalb erklärte Strategy-CEO Phong Le während der Ergebnispräsentation zuversichtlich, dass der Bitcoin-Preis auf 8.000 US-Dollar pro Coin fallen und fünf bis sechs Jahre auf diesem Niveau bleiben müsste, bevor das Unternehmen echte Schwierigkeiten bei der Rückzahlung der Wandelschuldverschreibungen hätte.
Darüber hinaus ist jeder von der Gesellschaft gehaltene Bitcoin unbelastet, so dass für ihre Bitcoin-Bestände kein Liquidationsrisiko besteht. Was die Schuldenzinsen des Unternehmens betrifft, muss MSTR jährlich 888 Millionen US-Dollar an Dividenden zahlen. Um dies zu bewältigen, hat das Unternehmen einen strategischen Plan entwickelt, um im vierten Quartal 2025 2,25 Milliarden US-Dollar an Barreserven zurückzulegen, was ausreicht, um über 30 Monate lang Dividenden zu decken, ohne einen einzigen Bitcoin zu verwenden. Bemerkenswert ist, dass das erste große Schuldenfälligkeitsdatum der September 2027 ist, was MSTR reichlich Pufferzeit bietet.
Analysen deuten darauf hin, dass der eigentliche Druck für Strategy nicht die Solvenz ist, sondern ihre Wachstumsfähigkeit während Bärenmärkten. Zum Vergleich: Strategy akkumulierte im letzten Bärenmarkt (während des gesamten Jahres 2022) nur etwa 10.000 Bitcoins, während der Aktienkurs des Unternehmens in den meisten Monaten dieses Jahres unter dem Wert seiner zugrunde liegenden Vermögenswerte blieb.
