Erwartungen an 'länger-höhere' Zinsen der Fed steigen, da Arbeitsmarkt und Ausgaben robust bleiben

Tapbit Nachrichten, 27. September - Umfragen von Bloomberg und Reuters zeigen, dass Volkswirte einen Anstieg der US-Nichtlandwirtschaftlichen Arbeitsplätze um ca. 90.000 bzw. 100.000 im September erwarten, bei einer Arbeitslosenquote von 4,1 % bis 4,2 %.

Bloomberg erwartet zudem, dass die US-PCE-Ausgaben im August um 0,5 % monatlich steigen – der höchste Anstieg seit über einem Jahr. Die anhaltende Robustheit von Arbeitsmarkt und Konsum deutet auf noch nicht stark abgekühlte US-Nachfrage hin und stützt die restriktive Geldpolitik der Fed.

Inflationsdruck bleibt die wichtigste Herausforderung für die Fed. Der Markt erwartet beschleunigtes monatliches Kern- und Gesamt-PCE-Wachstum im August, während die Kern-PCE-Jahresrate zuvor bei 3,3 % lag – über dem Fed-Ziel von 2 %. Die Fed erhöhte die Zinsen diesen Monat um 25 Basispunkte, die erste Anhebung seit drei Jahren, und signalisierte weitere mögliche Erhöhungen noch in diesem Jahr. Die Erwartungen für eine weitere 25-Punkte-Anhebung im Oktober steigen.

Bei hohen US-Staatsanleiherenditen häufen sich auch die Belastungen für Unternehmensfinanzierung, Wohnungsmarkt und hochbewertete Vermögenswerte. Nächste Woche werden Daten zu offenen Stellen, PCE, ISM-Verarbeitendem Gewerbe und Nichtlandwirtschaftlichen Arbeitsplätzen Schlüsselfaktoren für die Erwartungen an den weiteren Zinspfad der Fed.

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