Was hat die CFTC genehmigt?
CFTC-Vorsitzender Michael Selig sagte, dass Perpetual Futures auf Aktien erstmals an CFTC-registrierten Börsen gehandelt werden können, die die erforderlichen Bedingungen für die doppelte Registrierung erfüllen. Die Einreichungen der Behörde zeigten genehmigte Perpetual Futures auf einzelne Aktien, die mit Unternehmen wie Nvidia, Microsoft, Apple und Meta verknüpft sind.
Die Genehmigung schafft eine regulierte US-Route für ein Produkt, das auf Kryptomärkten bereits verbreitet ist. Sie macht die Verträge nicht zu Aktien. Sie beseitigt auch nicht die Beteiligung der SEC, da Futures auf einzelne Aktien sowohl Wertpapier- als auch Derivateverordnungen betreffen.
Wie funktionieren Perpetual Futures?
Ein Perpetual Future ist ein Derivatkontrakt ohne festes Verfallsdatum. Der Händler eröffnet eine Long-Position, um zu gewinnen, wenn der Referenzpreis steigt, oder eine Short-Position, um zu gewinnen, wenn er fällt. Die Margin ermöglicht eine Position, die größer ist als das hinterlegte Kapital.
Die Aktie ist der Referenzwert; der Perpetual Future ist ein separater Kontrakt, der mit Margin gehandelt wird.Gewinn und Verlust folgen dem Kontraktpreis. Die Börse legt die Regeln für Margin, Abrechnung und Liquidation fest. Ein Händler kann die Position offen halten, während er diese Anforderungen erfüllt, aber Finanzierung und Preisbewegungen können eine lange Haltedauer teuer machen.
Was sind Equity-Perps?
Equity-Perps sind Perpetual Futures, die mit einzelnen Aktien verknüpft sind. Ein NVDAPERP-Kontrakt kann beispielsweise den Preis von Nvidia verfolgen, ohne dass Nvidia-Aktien an den Händler geliefert werden.
Dieser Unterschied wirkt sich auf die Rechte aus. Eine Aktie kann Stimmrechte und Dividenden gewähren. Ein Equity-Perp bietet vertragliche Gewinne oder Verluste gemäß den Börsenregeln. Jede Dividendenanpassung oder Behandlung von Unternehmensmaßnahmen muss aus der Kontraktbeschreibung hervorgehen. Deshalb erfordern tokenisierte Wertpapiere eine separate Eigentümerprüfung.
Wie verfolgen Equity-Perps Aktienkurse?
Der Kontrakt verwendet einen Referenzindex und Preisanpassungsregeln. Market Maker und Arbitragehändler kaufen die günstigere Seite und verkaufen die teurere Seite, wenn der Perp zu weit vom Referenzwert abweicht. Finanzierungszahlungen können Positionen belohnen, die helfen, die Lücke zu schließen.
Finanzierungen verschieben Werte zwischen Long- und Short-Positionen, um den Kontrakt nahe am Referenzpreis zu halten.Die Verfolgung kann schwächer werden, wenn der Aktienmarkt geschlossen ist, die Liquidität gering ist oder Nachrichten eine Preislücke erzeugen. Ein 24-Stunden-Derivat kann weiter gehandelt werden, während der primäre Aktienmarkt keinen Live-Preis liefern kann. Daher sind der Index und die Leitplanken der Börse wichtig.
Was ist der Unterschied zwischen Futures und Perpetual Futures?
Ein Standard-Future verfällt zu einem angegebenen Datum. Sein Preis nähert sich dem Referenzwert, wenn sich der Verfall nähert. Ein Perpetual Future hat keinen Verfall, daher benötigt er Finanzierung oder einen anderen Mechanismus, um den Preis über die Zeit nahe zu halten.
Aktien bieten Eigentum, Standard-Futures haben ein Verfallsdatum und Equity-Perps bleiben unter laufenden Margin- und Finanzierungsregeln offen.Beide Derivate können Hebelwirkung und Barausgleich nutzen. Keines davon gewährt automatisch die Rechte des zugrunde liegenden Aktionärs. Ein regulierter Markt verbessert die Klarheit der Regeln, aber der Händler muss immer noch die Vertragsbedingungen lesen.
Warum wird die Genehmigung angefochten?
Eine von Cboe und Citadel Securities unterstützte Gruppe verklagte die CFTC wegen des Verfahrens, berichtete Reuters. Der Streit dreht sich um die regulatorische Autorität und wie die neuen Produkte auf den Markt gebracht werden durften.
Die Klage kann sich auf den Startzeitpunkt oder die Marktstruktur auswirken, auch nachdem Produktgenehmigungen in den CFTC-Einreichungen erscheinen. Händler sollten die Erlaubnis der Behörde von der praktischen Verfügbarkeit jedes Kontrakts an einer bestimmten Börse trennen.
Was sind die Hauptrisiken von Equity-Perps?
Hebelwirkung kann eine kleine Aktienbewegung in einen großen Verlust verwandeln. Finanzierung kann die Renditen reduzieren, während die Position offen bleibt. Übernacht-Unternehmensnachrichten können Lücken erzeugen, und dünne Liquidität kann zu schlechter Ausführung oder einem Preis führen, der vorübergehend vom Aktienkurs abweicht.
Unternehmensmaßnahmen fügen eine weitere Ebene hinzu. Dividenden, Splits und Fusionen erfordern klare Vertragsregeln. Das Halten eines Derivats unterscheidet sich auch vom Besitz eines tokenisierten Anspruchs, der über Infrastrukturen wie DTCC-Tokenisierung abgewickelt wird.
So erkunden Sie aktiengebundene Futures auf Tapbit
- Registrieren oder melden Sie sich bei Tapbit an und bereiten Sie USDT vor.
- Öffnen Sie NVDA-USDT Futures, bestätigen Sie, dass es sich um ein Derivat handelt, und wählen Sie Margin-Modus und Hebelwirkung.
- Wählen Sie Richtung, Order-Typ und Größe, dann legen Sie Take-Profit- und Stop-Loss-Niveaus fest.
- Überprüfen Sie Preis, Margin, Gebühren und Liquidationspreis vor der Einreichung; überwachen Sie die Position und schließen Sie sie über die Positionskontrollen.
FAQ
Bieten Equity-Perps Aktienbesitz?
Nein. Es handelt sich um Derivate und macht den Händler nicht zum Aktionär.
Verfallen Perpetual Futures?
Nein. Sie können offen bleiben, solange Margin-, Finanzierungs- und Börsenanforderungen erfüllt sind.
Zahlen Equity-Perps Dividenden?
Sie zahlen keine Aktionärsdividenden. Ein Kontrakt kann seinen Referenzwert oder seine Cashflows gemäß den angegebenen Dividendenregeln anpassen.
Sind Equity-Perps in den Vereinigten Staaten legal?
Sie können über berechtigte, ordnungsgemäß registrierte US-Börsen und genehmigte Produktstrukturen gehandelt werden. Die Verfügbarkeit im Ausland begründet keine US-Legalität.
