Stellar 正迎來數年來最強勁的基本面消息，但 XLM 尚未將這些進展轉化為確定的價格突破。
穩定幣支付量已創下季度新高，而 Tradable 計劃將高達 10 億美元的私人信貸資產引入 Stellar。MoneyGram、Figure Markets 和 Range 也正在深化其在網路中的參與度。
XLM 的價格則顯示出更為謹慎的態勢。截至 2026 年 7 月 30 日，XLM 在過去七天下跌約 7% 後，交易價格接近 0.1716 美元。該代幣未能守在廣受關注的 0.19 至 0.20 美元阻力區之上。交易量也低於前一天。
結果是出現了一種不尋常的局面：Stellar 的網路活動正在改善，而其原生代幣仍處於主要技術壁壘之下。
XLM 尚未確認突破
七月初，XLM 反覆接近 0.19 至 0.20 美元區域。這促使人們猜測該代幣正準備突破數月的盤整區間。
但突破並未成功。截至 7 月 30 日，XLM 的交易價格接近 0.1716 美元，市值約為 58.7 億美元。其 24 小時交易量接近 1 億美元，較前一天有所下降。
這改變了對圖表的短期解讀。0.19 至 0.20 美元區域仍然是阻力位，而非已確認的支撐位。短暫突破該區域不足以確立新趨勢。交易者通常會尋求收盤價持續高於阻力位、現貨交易量增強以及後續買盤。
目前來看，價格走勢更像是被拒絕的突破嘗試，隨後進入盤整。
Stellar 的真實資產市場正在增長
Stellar 故事中最有力的部分是代幣化真實資產的擴張。
Stellar 開發基金會報告稱，在 2026 年第一季結束後不久，鏈上真實資產總額已突破 20 億美元，高於 2025 年底的 7.85 億美元。這相當於一個季度內增長了約 2.5 倍。
後續的市場數據顯示 Stellar 的真實資產總額約為 30 億美元，儘管確切數字因數據提供商而異。有些平台僅計算直接在鏈上發行的資產，而另一些則包括代表性資產或使用不同的估值方法。因此，投資者在比較真實資產數據時應檢查其方法論。
然而，方向是明確的。Stellar 正在成為代幣化基金、私人信貸和其他受監管金融產品的重要網路。
根據 Stellar 2026 年第一季報告，包括美國銀行 (U.S. Bank)、Amundi、法國興業銀行 (Société Générale)、AllUnity 和 Kenanga 在內的機構在網路或周邊進行了活動。富蘭克林鄧普頓的 BENJI 代幣化貨幣市場基金也仍然是 Stellar 最成熟的機構產品之一。
這些發展為 Stellar 提供了比許多舊的 Layer 2 網路更清晰的用例。其增長越來越與受監管的金融領域相關，而不僅僅依賴於投機性代幣活動。
Tradable 計劃將高達 10 億美元的私人信貸引入 Stellar
近期最重要的催化劑之一出現在 7 月 15 日。Tradable 宣布與 Stellar 整合，可能將高達 10 億美元的代幣化私人信貸資產引入該網路。該平台專注於機構級另類投資，並支持合規、投資者入門和資產生命週期管理。
此公告為 Stellar 的真實資產市場增加了另一個主要類別。私人信貸因其代幣化可能改善結算、分銷和對傳統上流動性較差資產的訪問而受到越來越多的關注。
措辭仍然很重要。「高達 10 億美元」描述了整合的潛在規模。這並不意味著 10 億美元的資產已經在 Stellar 上發行、購買或轉移。
接下來需要關注的指標將是實際代幣化的金額、持有資產的投資者數量以及這些產品是否產生經常性的鏈上活動。雖然 官方公告 支持長期的真實資產敘事，但執行情況將決定其真實的市場影響。
穩定幣支付創季度新高
Stellar 的支付活動提供了基本面的另一部分論據。
Stellar 開發基金會報告稱，2026 年第一季的穩定幣支付量為 55 億美元。這是歷來最高的季度紀錄，比一年前增長了 72%。同期穩定幣支付速度增加了 75%。
這很重要，因為 Stellar 最初是為不同資產和貨幣之間快速、低成本的轉移而設計的。穩定幣為該設計在匯款、商家支付、財政轉移和財務援助方面提供了實際作用。
單純的支付量並不能證明持久的採用。一個網路可以通過相對較少的參與者處理大量價值。重複使用、活躍地址和運行中的支付通道數量能提供更完整的圖景。
儘管如此，這些數據表明 Stellar 的用途不僅僅是代幣發行。資產也在通過該網路流動。
MoneyGram、Figure Markets 和 Range 加入成為驗證者
7 月 16 日，Stellar 開發基金會宣布 MoneyGram、Figure Markets 和區塊鏈安全公司 Range 將運營第一級驗證者。
第一級驗證者直接參與 Stellar 的共識過程，並期望在地理分佈的基礎設施中保持高正常運行時間。這三家公司預計將在 8 月中旬完全整合到 Stellar 的節點配置中。
MoneyGram 自 2021 年以來一直與 Stellar 合作，並將該網路用作其數位資產現金訪問基礎設施的一部分。Figure Markets 帶來了受監管資本市場的經驗，而 Range 則在 200 多個區塊鏈網路中提供監控和合規服務。
他們的參與可能會增強 Stellar 的營運韌性和機構信譽。這也表明這些公司對網路的參與程度超出了傳統的市場合作夥伴關係。
然而，驗證者參與是一項基礎設施開發。不應將其視為這些公司正在積累 XLM 或產生即時代幣需求的證明。
聯合國開發計劃署合作夥伴關係超越試點項目
Stellar 在 7 月份還擴展了與聯合國開發計劃署 (UNDP) 的合作夥伴關係。
雙方此前已審查了 17 個國家的區塊鏈支付，並在海地、敘利亞、肯亞、危地馬拉和岡比亞進行了現場試點。新階段旨在使數位支付成為 UNDP 國家辦事處在常規項目交付中可以使用的能力。
UNDP 所描述的結果提供了實際證據。在阿勒頗，一項數位支付試點將估計的分發成本從約 10% 降低到約 2%。在海地的一項試點在行動網路失敗時仍能完成支付。
該協議有效期至 2027 年，將重點關注治理、保障措施、入門和部署。UNDP 和 Stellar 的公告很重要，因為它涉及實際支付條件，而不是理論上的區塊鏈用例。
儘管如此，該合作夥伴關係主要展示了 Stellar 網路的實用性。它並未建立人道主義支付量與 XLM 市場價格之間的直接關係。
協議 27 擴展了 Stellar 的智能賬戶功能
Stellar 的技術發展是該網路持續受到關注的另一個原因。
協議 27，也稱為 Zipper，為 Soroban 智能合約引入了改進的身份驗證委託和地址綁定憑證。這些更改可以支持更靈活的智能賬戶，包括委託簽名、模塊化多重簽名系統和社交恢復。
對用戶而言，最終的好處可能體現在更容易恢復的錢包和可以使用更精確權限的賬戶。對開發者而言，該升級簡化了以前需要更複雜授權流程的身份驗證設計。
協議升級本身很少能創造持續的代幣需求。其價值取決於開發者是否利用新功能構建吸引用戶的錢包、金融產品和應用程式。
機密代幣前景光明但尚未準備好投入生產
Stellar 還推出了機密代幣的開發者預覽版。該系統旨在隱藏代幣餘額和轉移金額，同時保持發送方和接收方地址可見。它還包括可選的審計員訪問和合規控制，使其與薪資、財政管理和機構結算相關。
這種方法旨在平衡商業隱私與監管要求。金融機構可能不希望交易價值公開可見，即使參與方是已知的。
然而，機密代幣仍然是測試網預覽。合約和驗證組件仍在審核中，不適用於真實資產的生產環境。
因此，聲稱私人代幣轉移已在 Stellar 上商業化推出是不準確的。該功能最好被理解為網路機構路線圖中一個正在開發的部分。
Stellar 的採用是否會創造對 XLM 的需求？
這是交易者最關心的問題。
Stellar 網路的成功並不自動轉化為 XLM 價值的相等增長。機構可以發行和轉移穩定幣、代幣化基金或私人信貸產品，而無需購買大量 XLM。
XLM 用於支付交易費用、滿足帳戶儲備要求並防止垃圾訊息。在某些市場中，它也可能作為橋樑資產。這些功能創造了真正的效用，但 Stellar 的交易費用故意設定得非常低。
低費用使該網路對支付具有吸引力。這也意味著交易量的大幅增加可能只會產生適度的直接 XLM 需求。
因此，網路增長與代幣價值之間的關係不僅取決於真實資產的總價值。交易者還應檢查帳戶中持有多少 XLM、用於流動性的多少、鎖定在應用程式中的多少或新金融產品所需的多少。
這個價值捕獲問題有助於解釋為什麼 Stellar 可以報告積極的採用消息，而 XLM 卻停留在阻力位之下。
結論
Stellar 圍繞代幣化資產、穩定幣和跨境支付建立了一個可信的機構敘事。近期與 Tradable、MoneyGram、Figure Markets、Range 和 UNDP 相關的發展加強了這一方向。
XLM 的市場表現仍然不那麼令人信服。該代幣尚未確立持續突破 0.19 至 0.20 美元，在 7 月 30 日檢查時交易價格更接近 0.17 美元。
網路採用與代幣價格之間的差距現在是核心問題。XLM 的確認復甦需要的不僅僅是積極的公告。交易者將尋求更強勁的交易量、成功的阻力位突破以及更清晰的證據，證明 Stellar 不斷擴大的金融生態系統能為 XLM 本身創造持久的需求。
現有用戶可以通過 Tapbit 監控加密貨幣市場，並從 Tapbit 登錄頁面 訪問他們的帳戶。新用戶可以訪問 註冊頁面。
常見問題
什麼是 Stellar？
Stellar 是一個開源區塊鏈，專為支付、資產發行和低成本結算而設計。金融機構和開發者可以使用它來發行穩定幣、代幣化金融產品和跨境轉移資產。
什麼是 XLM？
XLM，也稱為 Lumens，是 Stellar 網路的原生資產。它用於支付交易費用、滿足帳戶儲備要求、防止垃圾訊息以及在某些市場中提供流動性。
為什麼 Stellar 仍然受到關注？
Stellar 因代幣化真實資產、穩定幣支付和機構參與的增長而受到關注。近期發展包括 Tradable 的計劃整合、新的第一級驗證者以及與聯合國開發計劃署擴大的合作夥伴關係。
