Bitcoin'in son satış baskısı sertti, ancak veriler tanıdık bir kombinasyona işaret ediyor: makro baskı, kalabalık kaldıraç ve zorunlu satış.
7 Ekim'de BTC, seansın başlarında 85.000 doların üzerinde işlem gördükten sonra kısa bir süre 84.000 doların altına düştü. 8 Ekim'e gelindiğinde ise 83.200 dolar civarında işlem görüyordu, Ethereum ve birkaç büyük altcoin ise daha sert kayıplar yaşadı.
Hareket tek bir doğrulanmış olayla tetiklenmedi. Bunun yerine, birkaç risk faktörü aynı anda ortaya çıktı.
Bitcoin'in Düşüşü Hızlıydı, Ancak Kaldıraçlı Bir Piyasa İçin Olağandışı Değil
Bitcoin kısa bir süre içinde yaklaşık 85.300 dolardan 83.800 doların altına düştü. Bu düşüş, sürekli vadeli işlem piyasalarında otomatik tasfiyeleri tetikleyecek kadar büyüktü.
CoinGlass verilerine atıfta bulunan raporlar, toplam kripto tasfiyelerinin 24 saat içinde yaklaşık 550 milyon dolar olduğunu ve bunun yaklaşık 487 milyon dolarının uzun pozisyonlardan geldiğini gösteriyor. Diğer piyasa raporları, satış baskısı devam ederken daha yüksek bir rakam gösterdi, bu da raporlama pencereleri ve borsa kapsamındaki farklılıkları yansıtıyor. Kesin toplam rakam değişebilir, ancak yön açık: kaldıraçlı yükseliş pozisyonları hasarın çoğunu emdi.
Uzun pozisyonlar tasfiye edildiğinde, borsalar bunları dayanak varlık pozisyonunu satarak otomatik olarak kapatır. Bu satışlar fiyatları düşürebilir, bu da daha fazla tasfiyeyi tetikleyebilir. Bu durumda, kaldıraç orta düzeyde bir düşüşü çok daha hızlı bir piyasa hareketine dönüştürmüş görünüyor.
The Block ve Yahoo Finance, uzun tasfiyelerin kayıpların çoğunu oluşturduğunu bildirdi.
İran Gerilimleri Risk Varlıklarına Baskı Ekledi
Satış baskısı, İran'ı içeren gerilimlerin enerji piyasalarını yükseltmesiyle aynı zamana denk geldi. Brent ham petrolü 100 doların üzerine çıkarken, ABD Hazine getirileri ve dolar güçlendi.
Bu kombinasyon önemlidir çünkü artan petrol fiyatları enflasyon endişelerini artırabilir. Yatırımcılar, yüksek enerji maliyetlerinin merkez bankalarını faiz oranlarını düşürme konusunda daha temkinli hale getireceğine inanırsa, bol likiditeye dayanan varlıklar baskı altına girebilir. Kripto etkilenen tek piyasa değil, ancak yatırımcılar riski azalttığında hızlı tepki verme eğilimindedir.
Brent ham petrolü bu hareket sırasında yaklaşık 101,50 dolara ulaşırken, 10 yıllık Hazine getirisi yaklaşık %5,31'e tırmandı.
Bu, jeopolitik haberlerin otomatik olarak Bitcoin'in düşmesine neden olduğu anlamına gelmez. Bitcoin, jeopolitik belirsizlik dönemlerinde de yükseldi. Daha faydalı yorum, İran ile ilgili petrol hareketinin, kripto pozisyonlarının zaten savunmasız olduğu bir zamanda piyasa duyarlılığını zayıflattığıdır.
Fed Tutanakları Faiz Beklentilerini Odak Noktasında Tuttu
En son Federal Rezerv toplantı tutanakları başka bir belirsizlik katmanı ekledi. Piyasa katılımcıları, tutanakları birkaç politika yapıcısının yıl sonundan önce başka bir faiz artışını hala mümkün gördüğünü gösterdiği şeklinde yorumladı.
Bu önemlidir çünkü daha yüksek faiz oranları, nakit ve kısa vadeli devlet borçlarını volatil varlıklara kıyasla daha çekici hale getirebilir. Özellikle yatırımcılar son kripto kazançlarının çok hızlı bir şekilde çok ileri gittiğini sorguluyorsa, etki daha güçlüdür.
Bu nedenle piyasa tepkisi sadece Fed'in "faizleri tekrar yükseltmesi" ile ilgili değildi. Kısıtlayıcı politikanın yatırımcıların beklediğinden daha uzun sürebileceği olasılığı ile ilgiliydi. Bitcoin için bir sonraki önemli sinyal, ekonomik verilerin daha temkinli bir Fed'i destekleyip desteklemeyeceği veya başka bir artış davasını güçlendirip güçlendirmeyeceği olacaktır.
12,5 Milyon Dolarlık Bitcoin Kısa Pozisyonlarına Ne Oldu?
Hyperliquid'deki birkaç cüzdanın, sert düşüşten önce yaklaşık 12,5 milyon dolar değerinde kaldıraçlı Bitcoin kısa pozisyonları açtığı bildirildi. Yüksek kaldıraç kullanmaları ve satış baskısından kısa bir süre önce ortaya çıkmaları nedeniyle işlemler dikkat çekti.
Ancak, kârlı kısa pozisyonların varlığı, cüzdanların düşüşe neden olduğunu kanıtlamaz. Bir yatırımcı, petrol, tahvil ve vadeli işlem piyasalarında zaten görülebilen bilgilere tepki vermiş olabilir. Pozisyonlar ayrıca fiyat manipülasyonu girişimi yerine daha geniş bir riskten korunma stratejisinin parçası olabilir.
Daha savunulabilir sonuç, bu işlemlerin gelişmiş yatırımcıların kırılgan bir piyasa etrafında ne kadar hızlı pozisyon alabildiğini ortaya koymasıdır. Ayrıca, piyasa sert hareket ettiğinde büyük kaldıraçlı pozisyonların neden kendi anlatıları haline gelebileceğini de gösteriyorlar.
ETF Talebi Kaybolmadı, Ancak Karışık
Spot Bitcoin ETF akışları, türev piyasasına göre daha dengeli bir resim sunuyor.
TFTC'nin ETF akış takipçisine göre, ABD spot Bitcoin ETF'leri 6 Ekim'de yaklaşık 118,9 milyon dolarlık net giriş kaydetti. Ancak, diğer takipçiler sonraki seansta çıkışlar gösterdi. Bu, kurumsal talebin mevcut olduğunu, ancak düz bir çizgide hareket etmediğini gösteriyor.
ETF akışları da fiyat ve vadeli işlem pozisyonlarıyla birlikte okunmalıdır. Tek bir günlük giriş, Bitcoin'in yükseleceğini garanti edemez, tıpkı tek bir çıkış günü kurumsal yatırımcıların piyasadan vazgeçtiğini kanıtlamadığı gibi. Sürdürülebilir çok günlük bir eğilim daha anlamlı olacaktır.
Kripto Satış Baskısı Gerçekten Ne Gösteriyor?
En önemli ders, birkaç cüzdanın Bitcoin kısa pozisyonları açması değil. Kaldıracın bir piyasayı olduğundan daha temelde hasarlı gösterebileceğidir.
İlk tetikleyici, petrol fiyatları, tahvil getirileri, güçlü dolar ve Federal Rezerv politikası üzerindeki belirsizliğin bir kombinasyonundan gelmiş olabilir. Bitcoin düşmeye başladığında, zorunlu tasfiyeler hareketi hızlandırdı. Bu, düşüşün neden bu kadar hızlı olduğunu açıklıyor, ancak daha geniş trendin sona erip ermediğini henüz söylemiyor.
Piyasa katılımcıları için bir sonraki aşama, manşetlerden ziyade kanıtlara bağlı. Bitcoin'in kilit destek seviyelerini tutması, ETF akışlarının istikrarlı hale gelmesi ve türev pozisyonlarının daha az kalabalık hale gelmesi gerekiyor. Bu sinyaller iyileşene kadar volatilite yüksek kalmaya devam edecektir.
Tapbit kullanıcıları, canlı kripto piyasalarını takip edebilir, fiyat hareketlerini izleyebilir ve Tapbit işlem platformu aracılığıyla vadeli işlem koşullarını inceleyebilir. Yeni kullanıcılar bir Tapbit hesabı oluşturabilir, mevcut kullanıcılar ise pozisyonlarını yönetmek için giriş yapabilir.
Sıkça Sorulan Sorular
Bitcoin neden 84.000 doların altına düştü?
Bitcoin, makroekonomik baskı ve piyasa kaldıraçının birleşimiyle düştü. Yüksek petrol fiyatları, artan Hazine getirileri, güçlü dolar ve Federal Rezerv politikasına ilişkin yeniden alevlenen endişeler risk iştahını zayıflatırken, zorunlu tasfiyeler düşüşü hızlandırdı.
Kripto satış baskısı sırasında ne kadar tasfiye edildi?
CoinGlass verilerine atıfta bulunan raporlar, 24 saatlik kripto tasfiyelerinin bir aşamada yaklaşık 550 milyon dolar olduğunu ve toplamın çoğunu uzun pozisyonların oluşturduğunu belirtti. Daha sonraki rakamlar, piyasa hareket etmeye devam ettiği ve farklı kaynaklar farklı zaman dilimleri kullandığı için daha yüksekti.
12,5 milyon dolarlık Bitcoin kısa pozisyonları çöküşe neden oldu mu?
İşlemlerin satış baskısına neden olduğuna dair doğrulanmış bir kanıt yok. Bazı yatırımcıların aşağı yönlü pozisyon aldığını gösteriyorlar, ancak hareket aynı zamanda makro baskı ve büyük miktarda uzun tasfiyeyi de içeriyordu.
