Крах ИИ-торговли: Anthropic отложит «супер- IPO»? Запланированная дата листинга — середина ноября

ИИ-стартап Anthropic стоит на историческом пороге выхода на биржу, но рыночные трудности усиливают неопределённость.

Согласно Reuters, разработчик чат-бота Claude Anthropic планирует завершить IPO к середине ноября с целевой оценкой до $2 трлн — выше предыдущего IPO SpaceX ($1,77 трлн) в этом году, что сделает его одним из крупнейших технологических IPO в истории. Однако SEC требует публичного подачи проспекта минимум за 15 дней до начала roadshow, и окно для Anthropic быстро сокращается.

Между тем сектор ИИ недавно пережил масштабную распродажу: акции CoreWeave упали примерно на 30% за две недели, а Micron — на 17% за месяц, вызвав опасения по поводу устойчивости расходов на ИИ. Некоторые участники рынка считают, что Anthropic может столкнуться с давлением отложить IPO, однако аналитики отмечают, что острая потребность в капитале может заставить компанию придерживаться первоначального плана. Текущие прогнозы указывают на 80%-ную вероятность выхода Anthropic на биржу в этом году.

Срок подачи S-1: не позднее следующей недели

Согласно правилам SEC, компания должна опубликовать проспект (файл S-1) минимум за 15 дней до начала roadshow. Джей Риттер, руководитель Исследовательского проекта IPO Университета Флориды, отметил, что при цели завершить IPO до Дня благодарения время ещё есть, но оно ограничено.

Конкретно: если компания намерена провести IPO не позже 24 ноября и начать roadshow 16 ноября, файл S-1 необходимо опубликовать до конца следующей недели.

Отметим, ранее ожидалось, что Anthropic опубликует проспект вскоре после Дня труда, когда рынок рассчитывал на листинг в конце сентября — однако этот план не был реализован.

Рыночные трудности: давление на сектор ИИ, сужение окна IPO

Согласно MarketWatch, недавний резкий спад акций, связанных с ИИ, — важный фактор, с которым сталкивается руководство Anthropic.

Акции облачного стартапа CoreWeave упали примерно на 30% за две недели из-за опасений по поводу управления долгом; гигант полупроводников Micron снизился на 17% за месяц — это отражает общие рыночные опасения по поводу масштабов расходов и финансирования в сфере ИИ.

Джо Тигей, управляющий портфелем Rational Equity Armor Fund, отметил, что сохраняющееся давление инфляции и высокие цены на энергоносители также вызывают обеспокоенность.

«Исторически замедление роста в сочетании с инфляцией часто предшествует разрыву на фондовом рынке. Если эти факторы будут накапливаться, у Anthropic есть все основания остаться частной компанией и дождаться более благоприятного момента».

Однако есть и мнения, что IPO Anthropic важно для укрепления доверия рынка.

Джим Лебенталь, главный стратег Cerity Partners, отметил, что долгосрочная жизнеспособность и бизнес-модели ИИ-индустрии недавно подверглись более жёсткой проверке, и рынку нужен успешный IPO Anthropic как доказательство устойчивого развития ИИ.

«Вопросы вполне уместны, и даже сомнения обоснованы», — сказал Лебенталь, — «но общее здоровье фондового рынка и экономики США во многом зависят от успеха ИИ-индустрии».

Потребность в капитале: выход на биржу — наиболее реалистичный путь привлечения средств

Отложив в сторону настроения рынка, собственная острая потребность Anthropic в капитале может быть главной движущей силой её настойчивости на проведении IPO.

Эндрю Рокко, стратег по акциям из Zacks Investment Research, заявил, что крупнейшие ИИ-компании дали понять, что «они готовы инвестировать максимально возможные суммы в масштабных объёмах, чтобы привлечь больше пользователей и занять доминирующие позиции в сфере ИИ».

Он считает, что Anthropic будет стремиться продвинуть своё IPO, «поскольку ей действительно необходимы эти средства, особенно если финансирование на частном рынке станет сложнее».

Согласно статье Wall Street Journal, в проекте проспекта Anthropic, процитированном изданием, расходы компании на вычислительные мощности для ИИ в ближайшие годы могут достичь 750 млрд долл. При этом в проспекте указано, что чистый убыток Anthropic за первое полугодие 2026 г. превысил 80 млрд долл., а выручка составила 16,3 млрд долл.; однако этот убыток обусловлен в основном бухгалтерскими корректировками, а не ухудшением основных бизнес-показателей.

Прогнозы рынка указывают на вероятность завершения IPO Anthropic в этом году около 80%.