Суд штата Мичиган преобразовал свои временные ограничения в отношении Kalshi в предварительный судебный запрет, требуя от оператора рынка прогнозов не предоставлять доступ к контрактам на спортивные события пользователям, находящимся в Мичигане. Постановление от 1 сентября 2026 года также требует использования сторонних геолокационных сервисов, соответствующих требованиям штата, и предусматривает штраф в размере 500 000 долларов за каждый день несоблюдения этих требований, установленный судом.
Это постановление является значительным, но оно не является окончательным решением по всем юридическим вопросам, связанным с рынками прогнозов. Основное дело продолжается, и более широкий аргумент Kalshi о том, что контракты на события, регулируемые на федеральном уровне, подпадают под действие федерального законодательства о товарных биржах, остается частью более широкого национального спора.
Что постановил суд Мичигана
Судья окружного суда округа Ингам Розмари Э. Акуилина издала предварительный судебный запрет после ранее вынесенного временного судебного запрета, введенного в июне. Согласно подписанному судебному запрету Мичигана, Kalshi не должен разрабатывать, запускать или предлагать продукты, которые функционально схожи с интернет-ставками на спорт для лиц, находящихся в штате.
Формулировка охватывает привычные структуры спортивных рынков, включая позиции по отдельным играм, экспрессы, контракты «больше/меньше», рынки типа «moneyline», внутриигровые рынки и продукты типа «proposition». Kalshi должен использовать стороннего поставщика геолокационных услуг, лицензированного Советом по контролю за азартными играми Мичигана и способного соответствовать спецификациям геозонирования штата.
Читатели, следящие за быстрыми регуляторными событиями и более широкими крипторынками, могут создать аккаунт Tapbit, чтобы изучить поддерживаемые активы и торговые инструменты. Tapbit не предлагается здесь как площадка для контрактов на события Kalshi.
Когда применяется ежедневный штраф в размере 500 000 долларов?
Штраф напрямую связан с соблюдением требований геолокации. В постановлении указано, что Kalshi должен выплатить 500 000 долларов за каждый день, когда суд установит несоблюдение требуемых мер геозонирования. Это отличается от автоматического начисления штрафа каждый день независимо от поведения. Триггером, описанным в постановлении, является установление судом факта несоблюдения.
Суд подчеркнул важность геолокации, поскольку слабый контроль может затруднить идентификацию транзакций и расчет прибыли, подлежащей возможному взысканию. Постановление также требует, чтобы Kalshi предоставил копию фьючерсным клиринговым фирмам, которые предоставляют своим клиентам доступ к его контрактам на спортивные события.
Почему Мичиган рассматривает эти рынки как спортивные ставки
Позиция Мичигана заключается в том, что контракты на спортивные события функционируют как интернет-ставки на спорт, когда пользователи ставят деньги на исходы игр, результаты или события, связанные с игроками. Представители штата утверждают, что поставщики, предлагающие такие продукты жителям Мичигана, должны соблюдать законы штата об азартных играх, правила лицензирования, возрастные ограничения и меры защиты потребителей.
Штат также указал на налоговые поступления и интересы племенных игорных заведений. Лицензированные букмекерские конторы и племенные игорные операторы работают в рамках регулирования штата, в то время как Мичиган утверждает, что нелицензированный рынок прогнозов может конкурировать за тех же пользователей, не неся тех же обязательств.
Kalshi оспорил такую характеристику. Его основная позиция заключается в том, что он управляет регулируемой на федеральном уровне биржей деривативов под надзором Комиссии по торговле товарными фьючерсами, и что контракты на события, котируемые на такой бирже, должны регулироваться в первую очередь федеральным законодательством о товарных биржах.
Почему это спор между федеральным законодательством и законодательством штатов
Дело Мичигана отражает сложный вопрос о границах: когда федерально регулируемый контракт на событие становится продуктом, который штат может регулировать как азартную игру? Kalshi и регуляторы штата дают разные ответы, поскольку один и тот же контракт может быть описан в рамках двух правовых систем.
Согласно федеральной точке зрения, трейдеры занимают позиции по исходам событий через назначенную биржу контрактов. Согласно точке зрения штата, контракт, основанный на результате спортивного события, может функционировать как спортивная ставка, независимо от используемой терминологии биржи. Суды в нескольких штатах были вынуждены рассматривать аналогичные конфликты, и результаты не привели к единому простому общенациональному правилу.
Предварительный судебный запрет не разрешает этот национальный вопрос. Он регулирует поведение Kalshi в Мичигане, пока дело продолжается, если только постановление не будет изменено, приостановлено или отменено.
Что ожидать пользователям из Мичигана
Пользователи, физически находящиеся в Мичигане, должны ожидать, что рынки, связанные со спортом, останутся ограниченными, пока действует судебный запрет. Геолокация здесь важна: информация об учетной записи сама по себе может не удовлетворять требованиям постановления, поскольку суд требует наличия технологии, способной определить, находится ли пользователь в штате.
Обработка существующих позиций, выводов средств или неспортивных рынков может зависеть от реализации Kalshi и последующих судебных постановлений. Пользователям следует полагаться на текущие уведомления платформы и официальные судебные документы, а не предполагать, что каждый продукт или функция учетной записи затронуты одинаково.
Попытка обойти ограничения по местоположению может создать риски для учетной записи, юридические риски и риски урегулирования. Отображение рынка на экране не обязательно означает, что человек имеет право торговать им.
Что означает это решение для Kalshi
Непосредственным операционным следствием является постоянная необходимость блокировать соответствующие спортивные рынки в Мичигане и поддерживать соответствующее геозонирование. Потенциальный ежедневный штраф в размере 500 000 долларов увеличивает стоимость любого сбоя и создает давление на тщательное документирование соблюдения требований.
Постановление также может повлиять на партнеров по дистрибуции. Фьючерсные клиринговые фирмы, получившие судебное постановление, должны понимать ограничения, даже если решение признает, что Kalshi не контролирует каждое решение клиента, принятое FCM. Это создает более сложную цепочку соблюдения требований, чем ограничение, применяемое только к собственному интерфейсу Kalshi.
В более широком смысле, ограничения по штатам могут фрагментировать национальный продукт рынка прогнозов. Операторы могут нуждаться в разной доступности рынков, контроле идентификации и раскрытии информации в зависимости от местоположения пользователя.
Может ли это решение повлиять на другие рынки прогнозов?
Постановление Мичигана применяется к сторонам и фактам, представленным в этом суде; оно не запрещает автоматически каждый рынок прогнозов по всей стране. Тем не менее, регуляторы в других юрисдикциях могут изучить его обоснование, особенно акцент на функциональности продукта, а не на названиях, и требование наличия лицензированной технологии геолокации.
Другие платформы, предлагающие контракты, связанные со спортом, могут столкнуться с аналогичными вопросами относительно лицензий штатов на азартные игры, федерального верховенства и практического управления существующими позициями. Растущий набор постановлений может стимулировать апелляционное рассмотрение или федеральное разъяснение, но ни один из этих исходов не гарантирован.
Что будет дальше?
Судебный запрет остается в силе до тех пор, пока суд не издаст окончательное постановление или другой суд не изменит его действие. Стороны могут продолжить судебное разбирательство по существу, оспаривать процессуальные вопросы или подавать апелляции. Будущие документы будут иметь значение, поскольку настоящее постановление устанавливает промежуточные ограничения, а не окончательный общенациональный прецедент.
Ключевые события, за которыми следует следить, включают доказательства соблюдения требований геолокации, любые запросы на приостановку или изменение судебного запрета, решения апелляционных судов и действия CFTC. Трейдерам также следует следить за тем, принимают ли другие штаты аналогичные стратегии правоприменения или достигают разных результатов в соответствии с их собственными законами.
Заключение
Последнее постановление Мичигана исключает контракты на спортивные события Kalshi для лиц, находящихся в штате, и повышает потенциальное последствие неадекватного геозонирования до 500 000 долларов в день несоблюдения, установленного судом. Решение укрепляет промежуточную позицию Мичигана, но более широкий спор о федеральном регулировании деривативов и полномочиях штатов в области азартных игр остается неразрешенным. Для пользователей доступность теперь зависит не только от наличия учетной записи, но и от местоположения и конкретного рынка.
Эта статья предназначена только для информационных целей и не является юридической, финансовой или торговой консультацией. Судебные постановления и доступность платформы могут меняться, поэтому пользователям следует обращаться к текущим официальным уведомлениям и квалифицированным юристам, где это уместно.
FAQ
Kalshi полностью запрещен в Мичигане?
Предварительный судебный запрет нацелен на контракты на спортивные события и функционально схожие продукты для лиц, находящихся в Мичигане. Его не следует описывать как окончательный общенациональный запрет всей платформы.
Kalshi автоматически должен 500 000 долларов каждый день?
Нет. Постановление связывает штраф с каждым днем, когда суд устанавливает, что Kalshi не соблюдал требования к геолокации.
Зачем требуется геолокация?
Суд требует наличия сторонней технологии, соответствующей требованиям штата, чтобы предотвратить доступ лиц, физически находящихся в Мичигане, к соответствующим спортивным рынкам.
Является ли это окончательным решением по делу?
Нет. Предварительный судебный запрет регулирует поведение во время продолжающегося судебного разбирательства. Последующее окончательное постановление, апелляция или приостановление могут изменить правовую позицию.
Распространяется ли постановление Мичигана на все штаты США?
Нет. Постановление применяется к Мичигану и сторонам по делу. Другие штаты могут иметь разные законы, судебные процессы и правила доступа к рынкам.
