Resumo

· 64% das empresas pesquisadas planejam lançar projetos-piloto ou em maior escala com robôs humanoides sobre rodas ou pernas nos próximos três anos, ligeiramente acima dos 62% do ano passado, mas isso não equivale a compras reais.

· Para o mesmo marco temporal — final de 2027 — as expectativas de implantação caíram significativamente para robôs compostos, humanoides sobre rodas e humanoides com pernas.

· 72% dos potenciais adotantes consideram que o preço por unidade adequado para implantação em larga escala deve ser inferior a 100.000 yuans; 82% exigem um período de retorno inferior a três anos.

· A proporção de empresas satisfeitas com o desempenho dos robôs humanoides atuais caiu de 23% para 18%; confiabilidade, funcionalidade, custo total e retorno sobre o investimento tornaram-se os quatro critérios centrais de aquisição.

· A demanda corporativa por capacidades limitadas de multitarefa está crescendo, mas sua implementação real ainda depende de cenários específicos, integração de sistemas e melhorias mensuráveis na eficiência produtiva.

A Morgan Stanley projeta 50.000 e 100.000 unidades de robôs humanoides enviadas na China em 2026 e 2027, respectivamente; trata-se de previsões institucionais, não de estatísticas de pedidos desta pesquisa.

Em 25 de outubro de 2026, a Morgan Stanley divulgou sua segunda Pesquisa Anual Corporativa sobre Robôs Humanoides na China. Em comparação com o ano anterior, a disposição corporativa para adoção permanece relativamente alta, mas a transição de demonstrações e projetos-piloto para implantação em escala levará mais tempo.

A pesquisa foi realizada online em setembro de 2026, abrangendo 94 executivos corporativos chineses diretamente envolvidos em decisões de investimento em robôs, todos de organizações com receita anual de, no mínimo, 1 bilhão de yuans. Desses, 60 empresas planejam implantar robôs humanoides sobre rodas ou pernas nos próximos três anos e são classificadas no relatório como «potenciais adotantes». Indicadores como preço, satisfação e critérios de aquisição derivam principalmente dessa subamostra.

As empresas estão cada vez mais claras em suas exigências: os robôs precisam se adaptar aos processos produtivos existentes, executar tarefas com confiabilidade e recuperar o investimento dentro de um prazo aceitável. A escassez de dados, a limitada adaptabilidade entre tarefas e cenários e a confiabilidade do hardware continuam a restringir a comercialização.

A disposição permanece alta, mas as expectativas de implantação foram adiadas em cerca de um ano

Nesta pesquisa, 64% das empresas pesquisadas planejam lançar projetos-piloto ou em maior escala com robôs humanoides sobre rodas ou pernas nos próximos três anos, ligeiramente acima dos 62% da pesquisa de 2025. Contudo, as duas pesquisas não utilizaram amostras idênticas: a participação de empresas do setor manufatureiro subiu de 51% para 65%, e este setor é naturalmente mais propenso à adoção precoce de robôs. Essa mudança estrutural pode afetar comparações anuais da disposição para adoção.

As implantações reais aumentaram, mas a cobertura ainda é limitada. Entre as empresas que já lançaram projetos-piloto ou em maior escala, as proporções correspondentes são: 19% para robôs compostos, 10% para humanoides sobre rodas e 6% para humanoides com pernas; no ano passado, esses valores eram 14%, 6% e 5%, respectivamente. Essas proporções refletem o início dos projetos e não devem ser interpretadas diretamente como taxas de penetração em aplicações em larga escala.

As expectativas para o mesmo ponto futuro mudaram de forma mais acentuada. Na pesquisa de 2025, 64% das empresas respondentes esperavam implantar robôs compostos até o final de 2027, 58% esperavam implantar humanoides sobre rodas e 41% esperavam implantar humanoides com pernas. Este ano, essas três proporções caíram para 50%, 36% e 22%, respectivamente. A Morgan Stanley conclui, portanto, que a curva geral de adoção recuou aproximadamente um ano.

Mesmo ao estender o horizonte temporal até o final de 2028, a implantação em pequena escala continua dominando. Entre todas as empresas respondentes, 46% esperam implantar de 1 a 10 robôs compostos até então, 40% para humanoides sobre rodas e 33% para humanoides com pernas; as proporções que esperam implantar mais de 50 unidades são apenas 13%, 4% e 4%, respectivamente. As três categorias de robô são contabilizadas separadamente e não devem ser somadas.

A Morgan Stanley acredita que a próxima fase provavelmente será marcada pelo aumento no número de projetos-piloto, enquanto a expansão em escala dependerá da validação da confiabilidade, da adaptabilidade a cenários e da integração de sistemas. Robôs compostos e humanoides sobre rodas devem entrar mais cedo em fábricas e centros de distribuição. Em ambientes com pisos planos e processos relativamente fixos, a mobilidade sobre rodas atende a muitas necessidades. Já os robôs com pernas mantêm potencial em terrenos complexos e tarefas de alto valor, mas requisitos técnicos e restrições de confiabilidade podem atrasar sua implantação generalizada.

Orçamentos mais prudentes para aquisições, com valores abaixo de 100.000 yuans tornando-se a expectativa de preço dominante

Os potenciais adotantes continuam dispostos a aumentar investimentos em robôs, mas o crescimento esperado moderou ligeiramente: 85% esperam aumento no investimento em robôs nos próximos três anos, ante 91% no ano passado; a proporção que espera um «aumento significativo» caiu de 30% para 22%.

Os benefícios esperados pelas empresas são principalmente maior produtividade, menores custos trabalhistas e menos erros, escolhidos por 82%, 78% e 58%, respetivamente. Em contraste, a proporção que espera que os robôs ajudem no lançamento de novos serviços ou produtos caiu de 36% para 22%. As justificativas para aquisição concentram-se mais em retornos mensuráveis nos negócios existentes.

O alto investimento inicial tornou-se a barreira mais comum à adoção, citada por 62% dos potenciais adotantes, seguida por capacidade funcional limitada (60%), dificuldade de integração com sistemas existentes (55%), custos de manutenção e operação (52%) e limitações técnicas (47%).

Para um preço isolado adequado à ampla adoção, 45% dos potenciais adotantes escolheram 50.000 a menos de 100.000 yuans, ante 28% no ano passado; os que escolheram 100.000 a menos de 200.000 yuans caíram de 40% para 18%. Um total combinado de 72% considera que o preço deve ficar abaixo de 100.000 yuans, ante 53% no ano passado. Trata-se do julgamento dos compradores sobre um preço economicamente viável, não o preço médio de transação no mercado.

As empresas também definem requisitos relativamente claros para o retorno do investimento: 82% fixam o período máximo aceitável de retorno em até três anos, com estimativa da Morgan Stanley de cerca de 26 meses em média. Em comparação com outros projetos de automação, 37% exigem que robôs humanoides tenham um período de retorno semelhante, 28% exigem um período mais curto, apenas 12% aceitam um período mais longo e outros 22% afirmam que isso depende do cenário de aplicação.

A aceitação de preços ainda varia por setor: entre os potenciais adotantes na indústria de transformação, 25% aceitam preços de 100.000 a menos de 200.000 yuans e 15% escolhem 200.000 yuans ou mais. A Morgan Stanley acredita que robôs destinados a tarefas produtivas de maior valor podem ainda sustentar preços mais altos. Os fatores que determinam a aquisição incluem produtividade real, utilização dos equipamentos e custos de integração e manutenção.

Indústria de transformação e logística lideram a implantação; demanda multifuncional supera demanda unifuncional

Calculado com peso igual entre os três setores pesquisados — industrial, de transformação e de serviços — os setores de transformação, logística e armazenagem e P&D são as áreas de implantação mais observadas, com proporções correspondentes de 90%, 85% e 79%. Essa métrica reflete as escolhas dos potenciais adotantes quanto às áreas de aplicação, não as taxas reais de implantação em cada área.

A demanda específica concentra-se no reabastecimento de linhas de produção, transporte interno de armazéns, carga e descarga, classificação, embalagem, paletização, carregamento e descarregamento de máquinas-ferramenta e inspeção de qualidade. A produtividade, economia de mão de obra e melhorias na segurança desses processos são relativamente fáceis de mensurar, assim como verificar se os robôs geram valor econômico.

Ambientes perigosos, penosos ou inadequados para trabalho humano prolongado constituem outra categoria importante de demanda. Os entrevistados citaram cenários como produção de petróleo e gás, tratamento térmico em altas temperaturas, movimentação de cargas pesadas, inspeção de áreas perigosas e inspeção de armazéns em baixas temperaturas. Nessas tarefas, melhorias na segurança e estabilidade são motivos importantes de aquisição.

Os requisitos das empresas quanto à funcionalidade também estão mudando: 70% dos potenciais adotantes querem que os robôs tenham capacidades «multifuncionais limitadas», ante 49% no ano passado; a proporção que deseja tarefas específicas caiu de 72% para 50%; e a proporção que opta por tarefas genéricas subiu de 32% para 38%. Essas opções podem ser selecionadas simultaneamente.

A demanda multifuncional significa que os robôs precisam alternar entre fluxos de trabalho relacionados, por exemplo, integrando transporte, inspeção e operação de equipamentos. Os entrevistados desejam que os robôs aprendam novos processos produtivos, se adaptem a produtos personalizados e coordenem-se com equipamentos de automação existentes e sistemas empresariais. Colaboração homem-máquina, interconexão de equipamentos e aprendizado autônomo são as capacidades futuras mais aguardadas.

Continua havendo uma lacuna entre essas expectativas e o desempenho atual dos produtos: apenas 18% dos potenciais adotantes estão satisfeitos com o desempenho atual dos robôs humanoides, ante 23% no ano passado; a proporção insatisfeita subiu de 25% para 28%, enquanto outros 53% mantêm uma visão neutra.

Os usos no setor de serviços também estão se expandindo, incluindo atendimento em lojas, orientação ao cliente, apresentações de vendas de automóveis, respostas a perguntas de clientes e limpeza comercial. No entanto, a Morgan Stanley acredita que tarefas industriais com ambientes relativamente controláveis e resultados quantificáveis têm maior probabilidade de ser implantadas primeiro no curto prazo. A capacidade dos robôs de executar operações móveis, interagir com equipamentos e realizar tarefas em ambientes complexos — áreas onde os robôs industriais fixos enfrentam dificuldades — afetará seu valor incremental.

As preferências por marcas ainda estão em estágio inicial; compras repetidas são mais convincentes do que listas de clientes

A Unitree continua sendo a fornecedora mais frequentemente citada pelas empresas pesquisadas, mas sua liderança reduziu: 47% dos potenciais adotantes já interagiram com ou avaliaram a Unitree, enquanto a DEEP Robotics e a UBTECH registraram 17% cada. Para marcas planejadas para implantação nos próximos três anos, a Unitree representa 32%, ante 60% no ano passado; a DEEP Robotics e a UBTECH representam 13% cada. Essas proporções refletem engajamento, avaliação ou intenções futuras e não podem ser usadas como participação de mercado.

Os critérios de aquisição estão convergindo: confiabilidade e segurança, adequação à aplicação e funcionalidade, custo total e retorno esperado sobre o investimento foram escolhidos por 85%, 83%, 82% e 80%, respetivamente. Desses, o ROI subiu 16 pontos percentuais em relação ao ano passado. O retorno sobre o investimento (ROI) mede a relação entre investimento e retorno, sendo conceito relacionado, mas distinto, do período de retorno — «quanto tempo leva para recuperar o investimento».

A DEEP Robotics obteve pontuações relativamente altas em oito categorias de avaliação de fornecedores, mas foi avaliada por apenas 9 entrevistados; a UBTECH teve 9 e a Unitree, 25. O relatório também observou que alguns entrevistados podem avaliar fornecedores com base em experiências com outros produtos, como robôs quadrúpedes. Portanto, esses resultados não são suficientes para comprovar que qualquer plataforma de robôs humanoides já detenha vantagem comercial.

A Morgan Stanley espera que as entregas de robôs humanoides na China subam de 50.000 unidades em 2026 para 100.000 em 2027, alcançando 446.000 unidades em 2030. A instituição espera que alguns pilotos especializados em tarefas possam expandir gradualmente sua implantação a partir de 2027, mas o ritmo dessa expansão permanece incerto.

Ao longo da cadeia de suprimentos, o Morgan Stanley continua a favorecer fornecedores de componentes como a Hengli Hydraulic, a Leaderdrive e a Shuanghuan Driveline. Seu julgamento é que, à medida que os fabricantes de robôs ampliam os testes para obter dados de cenários do mundo real, a demanda por componentes pode aumentar primeiro, mesmo que os volumes no mercado final ainda não tenham atingido seu pico.

O relatório afirma que os pedidos da Leaderdrive relacionados a redutores para robôs humanoides nos primeiros três trimestres de 2026 foram de cerca de 400 mil unidades, comparados a aproximadamente 100 mil unidades em todo o ano de 2025; a empresa planeja elevar sua capacidade mensal de cerca de 90 mil para 120 mil unidades até o fim de 2026. Esses números referem-se a volumes de componentes e não podem ser comparados diretamente com embarques de robôs completos. A expansão acelerada da capacidade e a concorrência de preços também podem pressionar as margens dos fornecedores.

Quanto à Unitree, o Morgan Stanley é otimista quanto às suas capacidades de controle de movimento, integração de hardware e controle de custos, bem como ao seu potencial de evoluir para uma plataforma de robótica inteligente de ponta a ponta, mas considera que suas capacidades de inteligência e sua capacidade comprovada de implantação comercial repetível ainda precisam de mais evidências.

A próxima prioridade de verificação é se os clientes realizam compras repetidas, se implantam robôs em múltiplas bases produtivas e se projetos individuais expandem-se de poucas unidades para mais de dez. A disposição das empresas em adotar fornece um ponto de partida para o setor, mas a implantação em larga escala ainda depende da capacidade contínua e estável dos robôs de executar tarefas e gerar retornos mensuráveis.