Grayscale estima atividade cripto dos EUA em 15–20% acima das eleições de meio de mandato
Tapbit WireA Grayscale estima que os EUA representam cerca de 15–20% da atividade cripto global, argumentando que a adoção continuará avançando independentemente do resultado das eleições de meio de mandato da próxima semana.
Resumo
A Grayscale estima que a participação dos EUA na taxa de hash do Bitcoin é de 36% e nos nós completos da Ethereum, de 31%.
Pagamentos, negociações e uso de carteiras têm participação menor dos EUA do que mineração e infraestrutura de rede.
A estimativa baseia-se em 14 indicadores com diferentes períodos de relatório e cobertura geográfica.
A pesquisa sobre mineração da Cambridge fornece uma comparação distinta, com empresas norte-americanas fortemente representadas em sua pesquisa.
O relatório da Grayscale, publicado em 28 de outubro pelo chefe de pesquisa Zach Pandl, apresenta esses dados como parte de seu argumento de que o crescimento do cripto vai além da política norte-americana. Seu gráfico anexo reúne medidas de infraestrutura, transações, propriedade e atividade de usuários.
A Grayscale identifica as maiores participações dos EUA na infraestrutura do Bitcoin e da Ethereum
A mineração de Bitcoin lidera o gráfico, com os EUA respondendo por 36% da taxa de hash global. Os nós completos da Ethereum seguem com 31%, enquanto a participação do país no valor das transações on-chain é de 26%.
A atividade de pagamentos fica abaixo dessas cifras de infraestrutura. O gráfico atribui aos EUA 24% do valor dos pagamentos em stablecoins e 22% das transações comerciais, com desenvolvedores em 21%.
Mais abaixo na lista, a participação em staking da Solana é de 17%, fluxos transfronteiriços de 16% e volume de negociação à vista de 15%. Visitantes de sites de protocolos representam 14%.
As menores participações referem-se à propriedade e ao acesso. Detentores de criptoativos, detentores de stablecoins e visitantes de sites de exchanges registram cada um 13%, enquanto usuários de carteiras móveis ficam em 12%, segundo o gráfico.
Nas categorias exibidas, a participação dos EUA varia de 12% a 36%, uma diferença de 24 pontos percentuais. A participação na taxa de hash do Bitcoin é três vezes maior que a de usuários de carteiras móveis, com base nas leituras arredondadas do gráfico.
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A estimativa de 15–20% combina diferentes medidas
A nota de rodapé do gráfico explica como a Grayscale chegou à faixa divulgada. Seus indicadores têm participação média nos EUA de 16% (mediana) e 19% (média), usadas pela empresa para sustentar a estimativa aproximada de 15–20%.
As observações subjacentes abrangem 2023 a 2026, conforme o indicador, e foram reunidas até outubro de 2026. Não descrevem todas o mesmo período de relato.
A cobertura geográfica também difere: as estimativas de detentores de criptoativos e pagamentos em stablecoins abrangem a América do Norte, enquanto a figura de detentores de stablecoins aplica-se apenas à Phantom Wallet. As contagens de pagamentos comerciais vêm exclusivamente da CoinGate.
Entre as fontes citadas estão a16z, Forbes, Triple-A, Phantom, Kaiko, Banco de Compensações Internacionais, Solana, Electric Capital, CoinGate, McKinsey/Artemis, Chainalysis, TRM Labs, Universidade de Cambridge e Hashrate Index.
A Grayscale, portanto, apresenta a faixa como uma aproximação entre diversos indicadores. O gráfico inclui valores de transações, contagens de pagamentos, estimativas de propriedade e medidas de infraestrutura, cada uma com sua própria cobertura declarada.
A pesquisa da Cambridge sobre mineração mede uma amostra distinta
Um estudo separado da Cambridge, publicado em 2025, registrou 75,4% da atividade mineradora pesquisada nos EUA e 7,1% no Canadá.
A pesquisa abrangeu 49 empresas mineradoras com operações em 23 países. Os participantes representavam cerca de 48% da hashrate da rede Bitcoin na época da coleta de dados.
A Cambridge alertou que a forte participação de empresas norte-americanas provavelmente superestimou a participação do país. A leitura de 75,4% refere-se à atividade capturada pela pesquisa, não ao fato de os EUA controlarem essa proporção de toda a mineração Bitcoin.
Apesar disso, os pesquisadores identificaram a América do Norte como principal local das operações pesquisadas, além de atividade emergente na América do Sul e Oriente Médio e mineração contínua no norte da Europa.
A política norte-americana sobre criptoativos permanece ativa antes da eleição
Na avaliação de Pandl, a propriedade bipartidária e a participação institucional apoiam a adoção contínua. Ele citou pesquisas sobre o uso de criptoativos por republicanos e democratas, apoio bipartidário a legislação e o trabalho de instituições financeiras com stablecoins, fundos tokenizados e produtos negociados em bolsa.
A elaboração de normas em Washington prossegue antes da votação. Como relatado anteriormente pelo crypto.news, o OCC finalizou regras sob a Lei GENIUS em 21 de outubro, abrangendo reservas, resgates, gestão de riscos e supervisão, com entrada em vigor em 18 de janeiro de 2027.
As propostas separadas do Banco Central dos EUA, divulgadas em 24 de setembro, tratam de lastro em reservas e de pedidos de bancos estaduais membros segurados que buscam emitir stablecoins por meio de subsidiárias.
A legislação sobre estrutura de mercado tem cronograma distinto. Coberturas anteriores de meio de mandato registraram, em 15 de setembro, uma votação no Senado de 49 a 50 contra a continuidade do debate sobre a Lei CLARITY. A votação tratava da autorização para início da análise do projeto, não de sua aprovação final.
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