PANews 於1月22日報導，根據 CoinDesk 分析，比特幣相對於黃金的價格目前處於深度熊市，表現持續落後於黃金，這可能挑戰其「數位黃金」的敘事。目前，比特幣對黃金比率約為18.46，較2024年12月的高點下跌約55%，並低於其200週移動平均線（約21.90）約17%。在更長的時間範圍內，無論是過去一年還是五年，黃金的表現均優於比特幣。
歷史數據顯示，在先前的主要熊市週期中，比特幣/黃金比率曾低於其200週移動平均線超過30%（2022年），並持續低於該均線超過一年。當前跌破此水準始於2025年11月，若歷史重演，該比率可能在整個2026年都維持在移動平均線之下。然而，過去週期中的最大回撤幅度也更深，分別在2022年和2018年的週期中達到77%和84%。
