프랭클린 템플턴, 주식 배당금을 비트코인으로 전환하는 ETF 출시 최종 관문 통과

프랭클린 템플턴, 주식 배당금을 비트코인으로 전환하는 ETF 출시 최종 관문 통과

프랭클린 템플턴은 주식 배당금을 비트코인으로 전환하는 두 개의 상장지수펀드(ETF) 출시를 위한 마지막 규제 절차를 완료했다.

10월 22일, 프랭클린 템플턴은 나스닥에서 거래될 프랭클린 US Equity Bitcoin DRIP Index ETF 및 프랭클린 US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF의 주식을 등록하기 위해 미국 증권거래위원회(SEC)에 Form 8-A를 제출했다. 같은 날 제출된 청약서에는 10월 27일이 효력 발생일로 명시됐다.

두 펀드의 신고서는 6월에 티커나 수수료 없이 제출됐으며, 4개월 후 세부 사항이 확정됐다.

펀드 운용 방식

주식 펀드(FBEQ)는 VettaFi US Large-Cap 500 Bitcoin DRIP 지수를 추적한다. 이 지수는 시가총액 기준 미국 상위 500대 기업을 포함하며, 유동주식 조정 시가총액 가중 방식으로 산출된다.

9월 30일 기준, 이 지수는 시가총액 102억 달러에서 5.5조 달러 사이의 499개 종목을 보유하고 있으며, 정보기술(IT) 분야에 집중돼 있다.

지수 출시 시 95%는 해당 주식, 5%는 비트코인에 할당된다. 기업들이 지급하는 모든 배당금(정기 또는 특별)은 권리락일 다음 거래일 시장 개장 시 비트코인으로 재투자된다. 포트폴리오 내 비트코인 비중은 각 배당금 지급 시마다 증가한다.

전통적인 배당재투자계획(DRIP)은 배당금을 지급한 기업의 추가 주식을 매입하지만, 프랭클린 버전은 해당 자금을 비트코인으로 전환한다.

투자자 입장에서는 미국 최대 기업들로부터 유입되는 배당금이 반복적인 비트코인 구매로 이어지며, 별도의 거래소 계정, 월렛, 보관 결정이 필요 없다.

비트코인 포지션에는 상한선이 있다. 분기별 리밸런싱 시 5%를 초과한 비트코인 비중은 4.5%로 축소되며, 리밸런싱 간 비트코인 비중이 20%를 넘을 경우 2영업일 이내에 4.5%로 조정되고, 차액은 주식으로 환원된다. 결과적으로 이는 비트코인을 일부 포함하는 주식 펀드이며, 순수 비트코인 펀드가 아니다.

해당 ETF는 온체인 비트코인을 직접 보유하지 않으며, 프랭클린 자체 스팟 펀드를 포함한 비트코인 상장상품(ETP), 비트코인 선물·옵션, 예탁증서(DR) 등을 통해 노출된다. 일부는 케이맨제도 자회사를 통해 운영된다.

FBEQ의 운용보수율은 0.09%이며, 12b-1 수수료는 없다. 펀드는 프랭클린 어드바이저리 서비스가 운용하고, 프랭클린 템플턴 인스티튜셔널이 하위 운용사로 참여한다. 디나 틩, 헤일리 해리스, 조 디데리치, 바싯 아민이 펀드 매니저로 활동한다.

혁신 펀드는 VettaFi US Innovation 100 Bitcoin DRIP 지수를 기반으로 동일한 메커니즘을 적용하며, 나스닥에 상장된 상위 100개 금융업 제외 기업을 대상으로 한다.

비트코인에 대한 더 강력한 베팅

프랭클린 템플턴은 2023년 9월 스팟 비트코인 ETF를 신청했으며, 2024년 1월 EZBC로 출시했다. 4월에는 250 디지털을 인수해 기관용 디지털 자산 부문인 프랭클린 크립토를 설립했다. 프랭클린 템플턴 CEO 제니 존슨은 블록체인이 월스트리트의 기술보다 그 수수료 구조에 더 큰 위협이 된다고 주장했다.

DRIP 자금은 비트코인을 직접 구매하지 않을 수 있는 투자자들에게도 이 전략을 확장합니다. 브로커리지 계좌에 S&P 500 유사 펀드를 보유한 은퇴자는 FBEQ를 통해 이미 보유한 기업의 배당금으로 수년간 비트코인 포지션을 구축할 수 있습니다.

모집서는 투자자가 손실을 볼 수 있으며, 비트코인 가격 변동이 펀드의 순자산가치(NAV)에 영향을 줄 수 있음을 경고합니다. 프랭클린 템플턴이 타깃으로 하는 투자자층이 이러한 위험-수익 균형을 긍정적으로 받아들일지는 10월 27일 이후에야 분명해질 것입니다.

이 기사는 '프랭클린 템플턴, 주식 배당금을 비트코인으로 전환하는 ETF 출시 최종 관문 통과'라는 제목으로 탭비트 뉴스에 최초 게재되었으며, 미카 하이먼(Micah Zimmerman)이 작성했습니다.