비트코인이 80,000달러 근처에서 거래되고 있습니다. 이더리움은 지난 한 달 동안 상승세를 보였습니다. 그리고 개별 알트코인들은 계속해서 급격한 랠리를 보여주고 있습니다. 하지만 더 넓은 시장은 아직 알트코인 시즌이 아닙니다.
알트코인 시즌 지수는 최근 100점 만점에 약 37을 기록했습니다. 이는 8월 말의 최저치인 24보다는 개선된 수치이지만, 광범위한 알트코인 리더십을 확인하는 데 일반적으로 사용되는 기준선보다는 훨씬 낮은 수준입니다.
이는 모순되는 것처럼 보일 수 있지만 그렇지 않습니다. 대부분의 알트코인이 비트코인보다 실적이 좋지 않더라도 암호화폐 가격은 상승할 수 있습니다. 자본이 시장으로 다시 유입되고 있지만, 그중 상당수는 여전히 BTC를 선택하고 있습니다.
알트코인 시즌 지수 37의 의미
알트코인 시즌 지수는 지난 90일 동안 얼마나 많은 주요 암호화폐가 비트코인보다 실적이 좋았는지를 측정합니다.
CoinMarketCap은 알트코인 시즌을 적격 상위 100개 암호화폐 중 최소 75%가 BTC를 능가하는 기간으로 정의합니다. 스테이블코인과 랩핑된 자산은 제외됩니다. 25 이하의 수치는 비트코인 시즌을 나타내고, 26에서 74 사이의 넓은 영역은 혼합 시장을 나타냅니다.
9월 4일의 역사적 스냅샷은 90일 지수를 37로 기록했습니다. 8월 31일부터 9월 2일까지 24로 떨어졌다가 회복했습니다.
이 반등은 더 많은 알트코인이 비트코인 대비 개선되기 시작했음을 보여줍니다. 하지만 이것이 시장 전반에 걸쳐 개선이 확산되었다는 것을 의미하지는 않습니다.
이 지수는 또한 횟수이며 수익률을 측정하는 것이 아닙니다. 비트코인을 1% 초과한 토큰은 100% 초과한 토큰과 동일한 가중치를 받습니다. 이로 인해 이 지수는 폭을 측정하는 데 유용하지만, 개별 랠리의 강도나 품질을 판단하는 데는 덜 유용합니다.
알트시즌에 반대되는 비트코인 도미넌스
비트코인 도미넌스는 동일한 시장 구조를 두 번째로 보여줍니다. BTC는 총 암호화폐 시장의 약 57.5%를 차지합니다. 이 비율은 한 달 전 약 56.6%였습니다.
이더리움은 약 10.8%를 차지하고, 스테이블코인은 10.5%를 차지합니다. 나머지 시장은 수천 개의 다른 암호화폐 자산으로 나뉩니다.
알트코인 시즌이 전개되려면 일반적으로 비트코인 도미넌스가 하락하여 자본이 ETH 및 기타 자산으로 분산되어야 합니다. 현재의 증가는 반대 현상을 시사합니다. 즉, 비트코인이 시장 가치의 더 큰 부분을 흡수하고 있다는 것입니다.
도미넌스 계산은 일부 스테이블코인, 랩핑된 자산 또는 소규모 토큰을 포함하는지에 따라 데이터 제공업체마다 다릅니다. 따라서 정확한 비율은 방향보다 덜 중요합니다. 가장 일반적으로 추적되는 측정 기준 전반에 걸쳐 BTC는 여전히 지배적입니다.
이더리움은 개선되었지만 주도권을 잡지 못했습니다
이더리움은 종종 비트코인 랠리와 더 넓은 알트코인 사이클 사이의 다리 역할을 합니다.
ETH가 꾸준히 BTC를 능가하기 시작하면 트레이더들은 위험 곡선을 따라 더 멀리 이동할 의향이 생깁니다. 그러면 자본이 주요 레이어-1 네트워크, DeFi 프로토콜, 그리고 결국에는 더 작은 토큰으로 분산될 수 있습니다.
ETH/BTC 비율은 현재 약 0.0308입니다. 이더리움은 지난 한 달 동안 비트코인 대비 상승했지만, 비율은 최근 약 0.0314에서 하락했습니다. 이 하락은 ETH가 아직 결정적인 리더십 추세를 확립하지 못했음을 보여줍니다.
이 구별은 중요합니다. 미국 달러 기준으로 이더리움이 상승하는 것만으로는 충분하지 않습니다. 비트코인이 더 빠르게 상승하면 ETH는 여전히 상대적인 강도를 잃고 있으며, 알트코인 시즌으로 가는 일반적인 경로는 완료되지 않은 것입니다.
ETH/BTC의 지속적인 상승은 알트코인 시즌 지수의 단기적인 증가보다 더 큰 의미를 가질 것입니다. 왜냐하면 의미 있는 자본이 비트코인을 넘어서 이동하고 있음을 보여주기 때문입니다.
ETF 흐름은 여전히 비트코인을 선호합니다
미국 현물 비트코인 ETF는 9월 3일에 약 7억 3,100만 달러의 순유입을 기록했습니다. BlackRock의 IBIT가 이 금액의 약 4억 5,400만 달러를 차지했습니다. 이는 비트코인 ETF 그룹의 1월 이후 최대 일일 총액이었습니다.
이더리움 ETF도 약 1억 4,100만 달러의 긍정적인 유입을 기록했지만, 금액은 상당히 적었습니다. The Block의 ETF 보고서에 따르면 기관 수요가 두 자산 모두에 돌아오고 있지만, 비트코인이 선호되는 목적지입니다.
이것이 현재 시장이 광범위한 알트코인 시즌을 만들지 않고도 강세로 느껴질 수 있는 이유 중 하나입니다. 새로운 자본이 암호화폐 시장에 진입하고 있지만, 고르게 분배되고 있지는 않습니다.
ETF 수요는 또한 규제된 투자 상품, 깊은 유동성 및 기관 보관 지원을 받는 자산을 선호합니다. 대부분의 알트코인은 해당 자본 풀에 동일하게 접근할 수 없습니다.
개별 랠리는 알트코인 시즌이 아닙니다
몇몇 토큰은 더 넓은 알트코인 시장이 약세를 보이는 동안 극적으로 상승할 수 있습니다. 프로젝트 발표, 거래소 상장, 토큰 소각, 숏 스퀴즈 및 소셜 미디어의 관심은 모두 개별적인 큰 움직임을 만들어낼 수 있습니다. 이러한 랠리는 실제 거래 기회를 제공할 수 있지만, 여러 관련 없는 섹터에 걸쳐 유사한 강세가 나타나지 않는 한 전반적인 사이클에 대해서는 거의 말해주지 않습니다.
진정한 알트코인 시즌은 하나의 내러티브를 넘어서 보여야 합니다. 대형 시가총액 토큰은 거래량이 DeFi, 인프라, 결제, 게임 및 기타 범주 전반에 걸쳐 확대되는 동시에 비트코인을 능가하기 시작해야 합니다.
오늘날 보이는 구조는 그렇지 않습니다. 시장은 광범위한 리더십보다는 선택적인 승자를 만들어내고 있습니다.
이러한 환경은 또한 익숙한 위험을 만듭니다. 트레이더들은 몇 가지 예외적인 이익을 보고 모든 뒤처진 토큰이 결국 따라잡을 것이라고 가정합니다. 일부는 그렇게 할 것입니다. 다른 일부는 유동성, 사용자 또는 새로운 수요에 대한 합리적인 이유가 부족하여 실적이 저조합니다.
지수가 큰 시장 움직임 없이 변동할 수 있는 이유
알트코인 시즌 지수는 롤링 90일 창을 사용합니다. 매일 새로운 날이 계산에 포함되고 가장 오래된 날은 제외됩니다.
결과적으로, 알트코인이 오늘 잘 수행했거나, 비트코인이 약세를 보이거나, 3개월 전의 비정상적으로 나쁜 세션이 데이터 세트에서 사라졌기 때문에 지수가 상승할 수 있습니다. 하루의 증가는 어떤 요인이 변화를 일으켰는지 밝히지 않습니다.
암호화폐가 상위 100위 안에 진입하거나 빠지면서 지수의 구성도 변경됩니다. 한 제공업체가 50개 자산을 추적하고 다른 제공업체가 100개를 추적하는 경우 다른 제공업체의 판독값을 비교하는 것은 오해의 소지가 있을 수 있습니다.
실질적인 해결책은 하나의 방법론을 일관되게 따르고 몇 주에 걸친 추세에 집중하는 것입니다. 24에서 37로의 갑작스러운 이동은 주목할 가치가 있습니다. 이는 75 이상으로의 확인된 이동과 동일하지 않습니다.
시장은 강세이지만 여전히 선택적입니다
최신 데이터는 알트코인 시즌이 도래했다는 아이디어를 뒷받침하지 않습니다.
비트코인 도미넌스는 여전히 높고, ETF 흐름은 BTC를 선호하며, 이더리움은 아직 지속적인 상대 강도를 확립하지 못했습니다. 알트코인 시즌 지수는 8월 말 최저치에서 회복했지만, 37 근처의 수치는 여전히 대부분의 추적된 알트코인이 지난 90일 동안 비트코인을 능가하지 못했음을 의미합니다.
이것이 모든 알트코인이 매력적이지 않다는 것을 의미하지는 않습니다. 시장이 전체 카테고리를 끌어올리기보다는 특정 촉매제에 보상하고 있다는 것을 의미합니다.
이 단계에서 유용한 질문은 "모든 알트코인이 언제 상승할 것인가?"가 아닙니다. "어떤 자산이 실제 유동성을 끌어들이고 있으며, 그 이유는 무엇인가?"입니다.
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자주 묻는 질문
오늘의 알트코인 시즌 지수는 얼마인가요?
최근 9월 4일 스냅샷은 90일 지수를 100점 만점에 약 37로 기록했습니다. 실시간 수치는 매일 변경될 수 있으며, 다른 암호화폐 그룹을 사용하기 때문에 제공업체마다 다를 수 있습니다.
알트시즌을 확인하는 알트코인 시즌 지수 수준은 무엇인가요?
CoinMarketCap은 75를 기준으로 사용합니다. 이는 적격 상위 100개 암호화폐 중 최소 75%가 지난 90일 동안 비트코인보다 실적이 좋았음을 의미합니다.
50 이상 지수가 충분한가요?
아니요. 50 이상으로 상승하면 시장 폭이 개선되었음을 보여주지만, 공식 알트코인 시즌 기준선인 75에는 미치지 못합니다.
