著者: Yanz, Deep Tide TechFlow
「執行ライン」という言葉が、わずか2日間で中国のソーシャルメディア上で話題となった。米国人ブロガー「Lock A」が路上のホームレスを撮影した動画をきっかけに、この概念は知乎、抖音、小紅書、Bilibiliなどの中国のウェブサイトを席巻し、X上でも大きな議論を呼んでいる。
米国と中国の生活費を比較する投稿が話題となり、米国人は高給を得ているものの、家賃、医療費、学生ローンが大半を占め、手元に残るお金はほとんどないという現実が明らかになった。37%の米国人は400ドルの緊急資金すら用意できず、給料から給料で生活する多くの人々にとって、ちょっとした病気、失業、車の故障が連鎖反応を引き起こす可能性がある。
もともとビデオゲーム用語であった「執行ライン」は、敵の体力が一定レベルまで低下し、一連のスキルコンボで一撃で倒せる状態を指す。この議論では、この言葉はより深い意味を帯びている。現実社会、特に米国における残酷な経済的崩壊メカニズムを説明するために借用され、一般人の貯蓄、収入、信用が臨界点を下回ると、自動プログラムが起動したかのように、失業、負債、ホームレス状態、さらには自殺へと追い込む不可逆的な奈落へと押しやられる様を表現している。
なぜこの概念がこれほどまでに人気を博したのか？それは、米国の甘い幻想を容赦なく打ち砕き、「アメリカンドリーム」が崩壊した後の残酷な現実を人々に見せつけたからだと私は考えている。
2025年、世界経済は激動し、米国の債務は38兆ドルを超え、インフレ圧力が中産階級を崖っぷちに追いやっている。しかし、「執行ライン」は単なる社会的ミームではない。よく見てみると、米国の「執行ライン」が落胆させるものであるなら、暗号通貨（クリプト）世界に目を向ければ、そこにある「執行ライン」はさらに厳しい現実を突きつける。
暗号通貨世界における収穫メカニズムは、米国社会の執行ラインよりも、より残酷でグローバル化している。米国の執行ラインは医療費、失業、負債を通じてゆっくりと刈り取られるが、暗号通貨世界の執行ラインはしばしば数分または数時間で完了する：レバレッジによる清算、プロジェクトの崩壊、ハッカー攻撃、そして資金が一夜にして消え去る。
政府の支援も失業手当もなく、残るのはブロックチェーン上の冷たく硬い記録だけで、それは血みどろの歴史となる。
暗号通貨の年である2025年が、大きな警告の年でなかったはずがない。期待された強気相場のピークは、多くの個人投資家にとって大虐殺に変わった。最も忘れられない瞬間は、10月10日のフラッシュ・クラッシュだった。
10月11日午前4時50分（米国時間）、米国大統領トランプ氏が突然メッセージを投稿し、11月1日から中国に対して100%の関税を課すことを強調して報復すると表明した。市場のパニックが瞬時に爆発した。一夜にして、世界の金融市場は劇的な変化を遂げた。米国の主要3株価指数はすべて急落：ダウ工業株30種平均は1.9%下落、S&P500種指数は2.71%急落、ナスダック総合指数は3.56%急落し、4月以来の最大の単日下落を記録した。欧州株式市場と原油市場も深刻な影響を受けた。
当時、暗号通貨市場は流動性危機に直面しており、取引所では暗号通貨史上最大の清算が行われた：160万人以上が瞬時に資金を失い、193億ドルが清算され、ビットコインは13%下落、イーサリアムは17%急落、アルトコインセクターは85%も暴落し、多くの小型コインはゼロに近い価格まで下落した。死体累々の終末市場だった。
これは壮大な粛清だったが、明らかに唯一のものではなかった。2025年を通じて、ハッキングやラグプル（資金持ち逃げ）が横行した。
2月、Bybit取引所は史上最大の単独盗難被害を受け、15億ドルを失い、40万イーサリアム以上が盗まれた。
7月、Cetusプロトコルは2億2000万ドルを横領された。
9月、HyperVaultプロトコルはラグプルの疑いで告発され、ユーザーの資金360万ドルを吸い上げたとされている…
Chainalysisの報告書によると、2025年の暗号通貨盗難総額は34億ドルを超え、過去最高を記録し、そのうち北朝鮮のハッキンググループによる被害が20億ドル以上を占めた。これらの事件はしばしば個人投資家を標的としている：新規参入者はFOMO（乗り遅れる恐怖）を感じ、高値追い、全財産をレバレッジで投資し、KOL（キーオピニオンリーダー）の推奨を盲信する。ひとたび問題が起これば、資金は瞬時に蒸発する。
明らかなことだが、米国社会のゆっくりとした、計画的な締め付けと比較して、暗号通貨は電撃戦に近い。感情とレバレッジがすべてのリスクを増幅させるが、失敗の許容範囲は？笑い話にしておこう、それは実質的にゼロだ。
国家だけでなく、失敗に対する許容度が低いシステムは、容易に収穫者へと変貌しうる。そのような収奪に抵抗する鍵は、安全網を強化することにある：規制の改善、負債の管理、多層的な社会的セーフティネットの構築によって、個人に息継ぎの余地と回復の余地を与えることだ。
政府は社会保障制度を確立し、緩衝材を提供し、致命的な打撃を防ぐことができる。しかし、暗号通貨市場の個人投資家は24時間365日の取引という課題に直面しており、崩壊はいつでも起こりうる。レバレッジツールの普及により、初心者でも容易に高いレバレッジで口座を開設でき、匿名性と弱い規制は、資金を持ち逃げするコストを下げる一方で、罠に陥るリスクも増幅する。これらはかつて経済的自由への近道と見なされていたものだが、今や必然的な暴落を加速し、誰もが向かっていく燃料となっている。
「執行ライン」（脆弱性や制御喪失の比喩）をめぐる白熱した議論は、アメリカンドリームが打ち砕かれた瞬間を示すと同時に、暗号通貨の夢への警告でもあるべきだ。自分が幸運な側だと信じるよりも、個人の規律とより回復力のある資産配分を構築することに集中すべきだ。理性的な参加と強固な保護策があれば、私たちは「オンライン」の世界でもう数年、生き延びられるかもしれない。
結局のところ、夢から覚めた現実において最も重要なことは、生きることなのだから。
