OTCトークンは、プロジェクトがトークン化株式デスクと呼ぶものをNFTに変換するプロトコルであるOTCデスクで使用されるSolanaベースのコインです。ユーザーはOTCをバーンしてデスクNFTをミントし、その保管庫に接続されたトークンアカウントをアクティブ化し、プロトコルの手数料プールによって購入された資産のシェアを受け取ります。名称とは異なり、これは従来の相対（OTC）取引の証券デスクではありません。
OTC Desksの公式ウェブサイトは、このメカニズムをトークンバーン、NFT所有権、トークン化株式の配布を組み合わせたオンチェーン実験として提示しています。より広範な仮想通貨へのアクセスに興味のある読者は、OTC自体がTapbitに上場されていると仮定せずに、Tapbitアカウントを作成してサポートされている市場を探索することもできます。
OTCトークンは何に使用されますか？
OTCはプロトコル内で特定の役割を果たします。それは、ユーザーがデスクを作成する際にバーンされるデポジット資産です。バーンは、トークンを宝庫に送るのではなく、循環から削除します。その後、ミントトランザクションはMetaplex Core NFTを発行し、そのNFTの保管庫アドレスを導き出します。
プロジェクトのドキュメントによると、現在のデスクデポジットは100,000 OTCです。最初の96のデスクはそれぞれ100万OTCをバーンしたと報告されていますが、その後コストが削減され、早期ミント者の払い戻しは別途処理されました。これらのパラメータは変更される可能性があるため、ユーザーはトランザクションに署名する前にライブミントページを読む必要があります。
SolanaでのOTCデスクの仕組み
デスクは、静的なプロフィール画像ではなく、保管庫を制御するNFTです。ミント後、所有者はそれをアクティブ化して、保管庫がプロトコルのローテーション内の各資産に対して1つのSolanaトークンアカウントを開けるようにします。アクティブになると、デスクは将来の配布ラウンドからその部分を受け取ることができます。
所有権はNFTに従います。所有者がデスクNFTを譲渡または売却した場合、関連する保管庫とその内容の制御もそれに伴います。この設計により、コントラクトの検証が特に重要になります。似たようなNFTや同じティッカーのトークンを購入しても、意図した保管庫へのアクセスは提供されません。
トークン化された資産はどこから来るのか？
OTCデスクは、いくつかの収益ストリームをプールに集めます。そのドキュメントでは、各ミントに0.5 SOLの手数料がかかり、そのうち0.45 SOLがプールに、0.05 SOLがプロトコルに送られると説明されています。デスク譲渡に対する5％のロイヤリティもプールに送られ、OTCトークンのクリエイター手数料はシステムにスイープされます。
プールが規定のしきい値に達すると、次のローテーション資産が購入されます。ドキュメントでは現在、10個のトークン化された株式とOTC自体の11個の資産が説明されています。各アクティブなデスクは、デスクの年齢や以前にバーンされたOTCの量で重み付けされたシェアではなく、ラウンドの均等なシェアを受け取ります。
OTCは株式を表しますか？
いいえ。OTCはプロトコルトークンであり、上場企業の株式やそのトークン化されたバージョンではありません。デスクNFTは、プロトコルによって取得された個別のトークン化資産を保持するように設計されています。この区別は重要です。なぜなら、トークン化された株式に付随する権利は、その発行者、保管者、管轄区域、および償還条件に依存するからです。
プロジェクトが「実際のトークン化された株式」というフレーズを使用していることは、すべての所有者が証券会社の株主と同じ議決権、配当、償還、または法的所有権を持っていることの証明として扱われるべきではありません。ユーザーは、各保管庫資産の発行者とミントアドレスを検査し、そのトークンが基盤となる証券に対してどのような請求権（もしあれば）を付与するかを確認する必要があります。
OTCトークン、デスクNFT、保管庫の比較
| コンポーネント | 役割 | 主なリスク |
|---|---|---|
| OTCトークン | デスクミントのためにバーンされる；資産ローテーションにも登場 | 価格変動と流動性の低さ |
| デスクNFT | 派生保管庫の制御を表す | 間違ったコレクションまたはウォレットの紛失 |
| 保管庫 | 配布された資産を保持する | スマートコントラクト、発行者、保管に関する仮定 |
| トークン化された株式 | ローテーションラウンド中に購入された資産 | 制限、追跡、流動性、法的権利のリスク |
このモデルの興味深い点は何ですか？
このシステムは、ミントがトークンをバーンするため、新しいデスクへの需要をOTC供給の減少に結び付けます。また、各NFTは時間の経過とともに経済的に異なってきます。古いデスクはすでに以前のラウンドからの資産を保持している可能性がありますが、新しくミントされたデスクは将来の蓄積と作成後に記録された金額から始まります。
均等配布構造は理解しやすいですが、デスクレベルでの希薄化を引き起こします。より多くのデスクがアクティブになると、各デスクは後のラウンドのより小さな割合しか受け取らなくなります。OTC価格の上昇も、必要とされるトークン数が変わらなくても、ミントが高価になる可能性があります。
OTC購入前の主なリスク
OTCは、小規模で物語主導型のSolanaアセットです。その市場価格は、デスク保管庫に保持されている価値よりも、注目度や流動性に反応する可能性があります。スリッページは大きくなる可能性があり、急激な売り込み中にウォレットが表示価格付近でエグジットできない場合があります。
コントラクトとティッカーの混同も同様に重要です。「OTC」は一般的な金融略語であるため、無関係なトークンが同じシンボルを使用する可能性があります。購入者は、プロジェクトの公式ドメインからナビゲートし、複数の信頼できるエクスプローラーでSolanaミントアドレスを比較し、保有者の集中度を確認し、より多くの資金をコミットする前に少額のテストトランザクションを行う必要があります。
スマートコントラクトのバグ、侵害されたプロジェクトキー、悪意のあるインターフェース、トークン化された資産の制限、および不明確な法的請求は、OTCトークンまたはデスクが保持する資産のいずれかに影響を与える可能性があります。したがって、このモデルは、保証された株式収入製品としてではなく、実験的なオンチェーンプロトコルとして評価されるべきです。
結論
OTCトークンは、ユニークなSolanaメカニズムを支えています。コインをバーンしてNFTデスクをミントし、その保管庫をアクティブ化し、プロトコル活動によって資金提供される均等配布に参加します。この設計により、OTCはティッカー以上のユーティリティを持ちますが、小規模トークンのリスク、変化するスマートコントラクトシステム、および株主権が通常株式と異なる可能性のあるトークン化資産のリスクを排除するものではありません。OTCまたはデスクNFTを購入する前に、公式コントラクトを確認し、保管庫を理解してください。
FAQ
OTCトークンは従来のOTC取引と同じですか？
いいえ。従来のOTC取引は、プライベートに交渉された取引を伴います。OTCトークンは、OTCデスクプロトコル内で使用されるSolana暗号資産です。
デスクがミントされるとOTCはどうなりますか？
プロトコルによると、必要なOTCデポジットは、デスクNFTを作成するのと同じSolanaトランザクション中にバーンされます。
OTCデスクの所有者は実際の会社の株式を所有していますか？
保管庫はトークン化された資産を保持しますが、法的および経済的な権利は各資産の発行者と条件に依存します。トークン化された株式は、証券会社が保有する株式と同じ権利を提供しない場合があります。
OTCデスクは売却できますか？
NFTは譲渡可能であり、プロジェクトによると、その保管庫と蓄積された資産もそれに伴います。購入者は、購入前に正しいコレクションを確認し、保管庫の内容を検査する必要があります。
OTCトークンはTapbitに上場されていますか？
この記事では、TapbitでのOTC上場を確認していません。いかなる資産の取引を試みる前に、必ずTapbitの現在の市場リストを直接確認してください。
