CFTCは何を承認しましたか？
CFTCのマイケル・セリグ委員長は、株式パーペチュアル先物が、必要な二重登録条件を満たすCFTC登録取引所で初めて取引を開始できると述べました。同庁の商品提出書類には、Nvidia、Microsoft、Apple、Metaなどの企業に連動する単一株式パーペチュアル先物が承認されたことが示されました。
この承認により、すでに仮想通貨市場で一般的な商品に対して、規制された米国のルートが確立されます。ただし、契約が株式に変わるわけではありません。また、単一株式先物は証券とデリバティブの両方の規制にまたがるため、SECの関与がなくなるわけでもありません。
パーペチュアル先物とは？
パーペチュアル先物とは、満期日の固定されていないデリバティブ契約です。トレーダーは、参照価格が上昇した場合に利益を得るためにロングポジションを開くか、下落した場合に利益を得るためにショートポジションを開きます。証拠金により、提示された現金よりも大きなポジションを持つことができます。
株式は参照対象であり、パーペチュアル先物は証拠金で取引される別の契約です。損益は契約価格に従います。取引所は証拠金、決済、清算のルールを設定します。トレーダーはこれらの要件を満たしている限りポジションを維持できますが、ファンディングと価格変動により、長期保有は高価になる可能性があります。
株式パープスとは？
株式パープスとは、個別株に連動するパーペチュアル先物です。例えば、NVDAPERP契約は、Nvidiaの株式をトレーダーに引き渡すことなく、Nvidiaの価格を追跡できます。
この違いは権利に影響します。株式は議決権と配当を提供できます。株式パープスは、取引所のルールに基づいた契約上の損益を提供します。配当金の調整や企業行動の扱いは、契約仕様から来る必要があります。これも、トークン化された証券が別途所有権の確認を必要とする理由です。
株式パープスはどのように株価を追跡しますか？
契約は参照インデックスと価格調整ルールを使用します。パープスが参照から大きく外れた場合、マーケットメーカーと裁定取引トレーダーは安い方を買い、高い方を売ります。ファンディング支払いは、ギャップを埋めるのに役立つポジションに報酬を与えることがあります。
ファンディングは、契約を参照価格に近づけるために、ロングとショートの間で価値をシフトさせます。株価市場が閉まっている場合、流動性が低い場合、またはニュースによって価格ギャップが生じる場合、追跡は弱まる可能性があります。24時間取引されるデリバティブは、プライマリ株式市場がライブ価格を提供できない間も取引を続けることができます。したがって、取引所のインデックスとガードレールが重要になります。
先物とパーペチュアル先物の違いは何ですか？
標準的な先物は、定められた期日に満期を迎えます。満期が近づくにつれて、その価格は参照資産に収束します。パーペチュアル先物には満期がなく、価格を長期間近くに保つためにファンディングまたはその他のメカニズムが必要です。
株式は所有権を提供し、標準先物は満期があり、株式パープスは継続的な証拠金とファンディングのルール下でオープンなままです。どちらのデリバティブもレバレッジと現金決済を使用できます。どちらも、裏付けとなる株主の権利を自動的に提供するわけではありません。規制された市場はルールの明確さを向上させますが、トレーダーは依然として契約条件を読む必要があります。
承認が異議申し立てされているのはなぜですか？
ロイター通信によると、CboeとCitadel Securitiesが支援するグループが、プロセスに関してCFTCを訴えました。この紛争は、規制当局の権限と、新しい商品が市場に参入することをどのように許可されたかに焦点を当てています。
訴訟は、商品承認がCFTCの提出書類に掲載された後でも、ローンチのタイミングや市場構造に影響を与える可能性があります。トレーダーは、当局の許可と、特定の取引所での各契約の実質的な利用可能性を区別する必要があります。
株式パープスの主なリスクは何ですか？
レバレッジは、小さな株価の動きを大きな損失に変える可能性があります。ファンディングは、ポジションがオープンなままである間、リターンを減らす可能性があります。夜間の企業ニュースはギャップを生み出す可能性があり、流動性が低いと実行が悪くなったり、株価から一時的に乖離したりする可能性があります。
企業行動はさらに複雑さを加えます。配当、株式分割、合併には明確な契約ルールが必要です。デリバティブの保有も、DTCCトークン化のようなインフラストラクチャを通じて決済されるトークン化された請求権を所有することとは異なります。
Tapbitで株式連動先物を探る方法
- Tapbitに登録またはサインインし、USDTを準備します。
- NVDA-USDT先物を開き、それがデリバティブであることを確認し、証拠金モードとレバレッジを選択します。
- 方向、注文タイプ、サイズを選択し、テイクプロフィットとストップロスレベルを設定します。
- 送信前に価格、証拠金、手数料、清算価格を確認し、ポジションを監視してポジションコントロールを通じて閉じます。
よくある質問
株式パープスは株式所有権を与えますか？
いいえ。これらはデリバティブであり、トレーダーを株主にするものではありません。
パーペチュアル先物は満期がありますか？
いいえ。証拠金、ファンディング、取引所の要件が満たされている限り、オープンなままにすることができます。
株式パープスは配当を支払いますか？
株主配当は支払われません。契約は、定められた配当ルールに基づいて参照またはキャッシュフローを調整する場合があります。
株式パープスは米国で合法ですか？
適格で適切に登録された米国の取引所および承認された商品構造を通じて取引できます。オフショアでの利用可能性は、米国の合法性を確立するものではありません。
