ミシガン州の州裁判所は、Kalshi に対する一時的な制限を予備的差止命令に転換し、予測市場運営者に対し、ミシガン州にいる人々に対してスポーツ関連イベント契約を利用できないようにすることを義務付けました。 2026年9月1日の命令では、州に準拠した第三者のジオロケーションの使用も義務付けられており、Kalshi がこれらの要件を満たせなかった日ごとに50万ドルの罰金が定められています。
この命令は重要ですが、予測市場を取り巻くすべての法的問題に関する最終的な判決ではありません。根本的な訴訟は継続しており、連邦規制のイベント契約が連邦商品法の下にあるというKalshiの広範な主張は、より広範な国家的な紛争の一部であり続けています。
ミシガン州裁判所が命じたこと
インガム郡巡回裁判所のローズマリー・E・アクイリナ判事は、6月に課された以前の一時的な差止命令の後、予備的差止命令を発令しました。 署名されたミシガン州の予備的差止命令によると、Kalshi は、州内にいる人々に対してインターネットスポーツ賭博と機能的に類似した製品を設計、開始、または運営してはなりません。
この文言は、単一ゲームのポジション、パーレー、オーバーアンダー契約、マネーライン形式の市場、ゲーム内市場、プロポジション形式の製品を含む、一般的なスポーツ市場構造をカバーしています。Kalshi は、ミシガン州ギャンブル管理委員会のライセンスを受け、州のジオフェンシング仕様を満たすことができる第三者のジオロケーションプロバイダーを使用する必要があります。
急速に変化する規制イベントや広範な仮想通貨市場を追っている読者は、Tapbit アカウントを作成して、サポートされている資産や取引ツールを探索できます。Tapbit は、Kalshi イベント契約の会場として提示されているわけではありません。
日額50万ドルの罰金はいつ適用されるか？
罰金は、特にジオロケーションの遵守に結び付けられています。命令では、裁判所が Kalshi が要求されたジオフェンシング措置を遵守しなかったと認定した日ごとに、Kalshi は50万ドルを支払う必要があると述べています。これは、行為に関係なく毎日自動的に罰金が発生するということとは異なります。命令で説明されているトリガーは、裁判所による不遵守の認定です。
裁判所はジオロケーションを強調しました。なぜなら、管理が不十分だと、州が取引を特定し、没収の対象となる利益を計算することがより困難になる可能性があるからです。命令では、Kalshi がスポーツイベント契約を顧客に提供する先物コミッションマーチャントにコピーを提供するようにも義務付けています。
なぜミシガン州はこれらの市場をスポーツ賭博として扱うのか
ミシガン州の見解では、ユーザーがゲームの結果、スコア、またはプレイヤー関連イベントにお金を賭ける場合、スポーツイベント契約はインターネットスポーツ賭博と同様に機能します。州当局は、これらの製品をミシガン州の居住者に提供するプロバイダーは、州のギャンブル法、ライセンス規則、年齢制限、および消費者保護を遵守する必要があると主張しています。
州はまた、税収と部族ギャンブルの利益にも言及しています。ライセンスを受けたスポーツブックや部族ギャンブル運営者は州の規制の枠組みの中で運営されていますが、ミシガン州は、ライセンスのない予測市場が同じ義務を負わずに同じユーザーを獲得するために競争できると主張しています。
Kalshi はその特徴付けに異議を唱えています。その中心的な立場は、商品先物取引委員会（CFTC）の監督下にある連邦規制のデリバティブ取引所を運営しており、そのような取引所に上場されているイベント契約は主に連邦商品法によって規制されるべきであるということです。
なぜこれが連邦対州の紛争なのか
ミシガン州の訴訟は、難しい境界線の問題、つまり、連邦規制のイベント契約がいつ州がギャンブルとして規制できる製品になるのかを反映しています。Kalshi と州の規制当局は異なる答えを出しています。なぜなら、同じ契約が2つの法的枠組みを通して説明できるからです。
連邦の見解では、トレーダーは指定された契約市場を通じてイベントの結果にポジションを取ります。州の見解では、スポーツイベントの結果に基づく契約は、取引所の用語が何であれ、スポーツ賭博のように機能することができます。いくつかの州の裁判所は同様の紛争に対処するように求められており、その結果は全国的な単純な規則を生み出していません。
予備的差止命令は、その国家的な問題を解決しません。訴訟が進行中、ミシガン州での Kalshi の行動を管理しますが、命令が変更、停止、または覆されない限りです。
ミシガン州のユーザーは何を期待できるか？
ミシガン州に物理的にいるユーザーは、差止命令が有効である間、スポーツ関連市場が引き続き制限されることを期待すべきです。ジオロケーションはここで重要です。裁判所はユーザーが州内にいることを判断できる技術を要求しているため、アカウント情報だけでは命令を満たせない可能性があります。
既存のポジション、出金、またはスポーツ以外の市場の扱いは、Kalshi の実装と後続の法的命令に依存する可能性があります。ユーザーは、すべての製品またはアカウント機能が同じように影響されると仮定するのではなく、現在のプラットフォーム通知および公式裁判所文書に依存する必要があります。
位置制御を回避しようとすると、アカウント、法的、および決済のリスクが生じる可能性があります。画面に市場が表示されているからといって、その市場で取引する資格があるとは限りません。
この判決は Kalshi に何を意味するか？
直接的な運用上の影響は、ミシガン州でカバーされたスポーツ市場をブロックし、準拠したジオフェンシングを維持する必要性が継続することです。日額50万ドルの潜在的な罰金は、あらゆる失敗のコストを高め、コンプライアンスを慎重に文書化するプレッシャーを生み出します。
この命令は、流通パートナーにも影響を与える可能性があります。裁判所の命令を受け取った先物コミッションマーチャントは、決定が Kalshi が FCM によって行われたすべての顧客の決定を制御するわけではないことを認識しているにもかかわらず、制限を理解する必要があります。これは、Kalshi 自身のインターフェースでのみ強制される制限よりも複雑なコンプライアンスチェーンを作成します。
より広範には、州ごとの制限は、全国的な予測市場製品を断片化させる可能性があります。運営者は、ユーザーの場所に応じて、異なる市場の可用性、身元確認、および開示が必要になる場合があります。
他の予測市場に影響を与える可能性はあるか？
ミシガン州の命令は、その裁判所の当事者および事実に適用されます。全国のすべての予測市場を自動的に禁止するものではありません。それでも、他の場所の規制当局は、特にラベルではなく製品の機能に焦点を当て、ライセンスされたジオロケーションテクノロジーの要件に焦点を当てたその理由を研究することができます。
スポーツ関連契約を提供する他のプラットフォームは、州のギャンブルライセンス、連邦による先取り、および既存のポジションの実務的な取り扱いに関して同様の質問に直面する可能性があります。命令のパッチワークが増加すると、控訴審または連邦による明確化が奨励されるかもしれませんが、どちらの結果も保証されていません。
次に何が起こるか？
差止命令は、裁判所が最終命令を発行するか、別の裁判所がその効果を変更するまで有効です。当事者は、メリットの訴訟を継続したり、手続き上の問題に異議を唱えたり、控訴を追求したりする可能性があります。現在の命令は、全国的な最終的な先例ではなく、暫定的な制限を確立するため、将来の提出が重要になります。
注目すべき重要な進展には、ジオロケーションコンプライアンスの証拠、差止命令の停止または変更の要求、控訴審の判決、および CFTC による措置が含まれます。トレーダーは、他の州が同様の執行戦略を採用するか、独自の法律の下で異なる結果に達するかどうかも監視すべきです。
結論
ミシガン州の最新の命令により、Kalshi のスポーツイベント契約は州内にいる人々には利用できなくなり、不十分なジオフェンシングの潜在的な結果は、裁判所が認定した不遵守の日ごとに50万ドルに引き上げられます。この判決はミシガン州の一時的な立場を強化しますが、連邦デリバティブ規制と州のギャンブル権限に関するより広範な紛争は未解決のままです。ユーザーにとっては、適格性は、アカウントを持っていることだけでなく、場所と関連する特定の市場にも依存するようになりました。
この記事は情報提供のみを目的としており、法的、財務的、または取引に関するアドバイスではありません。裁判所の命令やプラットフォームの利用可能性は変更される可能性があるため、ユーザーは最新の公式通知および資格のある弁護士に相談する必要があります。
よくある質問
Kalshi はミシガン州で完全に禁止されていますか？
予備的差止命令は、ミシガン州にいる人々に対するスポーツ関連イベント契約および機能的に類似した製品を対象としています。プラットフォーム全体の最終的な全国的な禁止として説明されるべきではありません。
Kalshi は毎日自動的に50万ドルを支払う必要がありますか？
いいえ。命令は、裁判所が Kalshi がジオロケーション要件を遵守しなかったと認定した日ごとに罰金を定めています。
ジオロケーションが必要なのはなぜですか？
裁判所は、ミシガン州に物理的にいる人々がカバーされたスポーツ市場にアクセスするのを防ぐために、州に準拠した第三者のテクノロジーを要求しています。
これは訴訟の最終的な判決ですか？
いいえ。予備的差止命令は、訴訟が継続している間、行動を管理します。後続の最終命令、控訴、または停止により、法的立場が変更される可能性があります。
ミシガン州の命令は米国のすべての州に適用されますか？
いいえ。この命令はミシガン州と訴訟の当事者に適用されます。他の州は異なる法律、訴訟、および市場アクセス規則を持っている可能性があります。
