Le mécanisme de rachat et de brûlage de JST a été entièrement mis à niveau : un nouveau revenu GasFree ajouté et 20,34 millions de dollars de fonds existants injectés, les trois activités principales de JUST construisent conjointement une nouvelle base de valeur pour JST
Tapbit WireRécemment, l’infrastructure DeFi JUST de l’écosystème TRON a régulièrement mis en œuvre des mesures avantageuses. D’abord, le 16 octobre, elle a mené à bien, comme prévu, son cinquième rachat et brûlage de son jeton natif JST, marquant la fin réussie de la première phase du rachat et brûlage de JST ; ensuite, le 23 octobre, la marque JUST a bénéficié d’une refonte complète, devenant un point d’entrée unifié pour l’écosystème et intégrant pleinement ses trois grandes lignes d’activité — JustLend, USDD et GasFree — avec le DAO JUST comme entité unifiée chargée de la gouvernance de ces activités. Parallèlement, JUST a lancé un nouveau mécanisme de rachat et brûlage de JST, inaugurant officiellement une nouvelle ère pour le système de restitution de valeur de JST.
En tant que jeton de gouvernance natif de l’ensemble de l’écosystème JUST, le soutien et la valorisation de JST restent au cœur de l’attention communautaire. Cette mise à niveau du mécanisme de rachat et brûlage de JST diversifie non seulement les sources de financement, mais garantit aussi la pérennisation des fonds existants : les sources ont été étendues pour inclure les revenus issus de la nouvelle activité GasFree, en complément de JustLend et d’USDD ; par ailleurs, environ 20,34 millions de dollars de fonds existants ont été mobilisés pour des rachats échelonnés ultérieurs, assurant ainsi un soutien financier plus stable et prévisible.
Globalement, sous le nouveau mécanisme, les sources de financement du rachat et brûlage de JST s’étendent officiellement de JustLend et USDD aux trois activités phares de JUST — JustLend, USDD et GasFree —, renforcées par l’apport continu de fonds existants, ce qui rend la base financière plus diversifiée et solide. Cela élargit non seulement les sources de financement du rachat et brûlage, mais signifie aussi que les succès des différentes lignes d’activité de JUST profitent directement à la valeur de JST — illustrant l’engagement à long terme de JUST dans le mécanisme de restitution de valeur de JST et sa détermination à aligner étroitement les intérêts des détenteurs de JST et de la communauté.
Avec la refonte de la marque JUST, l’unification de la gouvernance et la mise en œuvre simultanée du mécanisme de rachat et brûlage, la logique de soutien de la valeur de JST évolue d’une approche « pilotée par une seule activité » vers une « capture globale de la valeur de l’ensemble de l’écosystème JUST ». Pour les détenteurs de JST et les bâtisseurs de l’écosystème, des sources de financement plus diversifiées, une exécution plus transparente et un rythme plus prévisible du mécanisme déflationniste offrent un soutien plus solide à la valeur à long terme de JST.
Nouveau mécanisme de rachat et brûlage de JST lancé : réserve de soutien de 50 millions de dollars, nouveaux revenus GasFree, injection de 20,34 millions de dollars de fonds existants
Avec l’achèvement, le 16 octobre, du cinquième rachat et brûlage de JST, la première phase du rachat et brûlage de JST s’est conclue avec succès. Le nouveau mécanisme est désormais opérationnel : basé sur JustLend et USDD, il intègre les revenus issus de la nouvelle activité GasFree, englobant ainsi l’ensemble des revenus générés par les trois activités centrales de JUST dans le système de rachat et brûlage ; parallèlement, environ 20,34 millions de dollars de fonds existants seront mobilisés progressivement pour les rachats futurs ; le rachat et brûlage seront exécutés uniformément par le DAO JUST.
Le nouveau mécanisme de rachat et brûlage de JST s’appuie sur les pratiques réussies de la première phase. Depuis son lancement en octobre 2025 jusqu’à l’achèvement du cinquième rachat et brûlage le 16 octobre, JUST a mené à bien, comme prévu, cinq cycles majeurs de rachat et brûlage de JST, détruisant environ 1,881 milliard de jetons, soit un taux de déflation cumulé supérieur à 19 %, avec un investissement total réel dépassant 118 millions de dollars. Le bon fonctionnement de cette première phase a non seulement validé la faisabilité du mécanisme, mais aussi accumulé une expérience pratique fiable pour la mise à niveau de la nouvelle phase.
Selon l’« Annonce relative à l’ajustement du mécanisme de rachat et brûlage de JST », le nouveau mécanisme a été amélioré selon cinq axes : réserves de fonds du trésor, sources de financement, fonds existants, exécution du rachat et brûlage, et entités responsables — ce qui permet non seulement de délimiter les risques opérationnels de l’écosystème, mais aussi d’assurer une source de financement plus stable et prévisible pour le rachat de JST.
En matière de réserves du trésor, une réserve d’au moins 50 millions de dollars sera maintenue à long terme pour faire face aux risques, aux paiements en cas de scénarios extrêmes et à l’assurance de la liquidité.
En matière de sources de financement, le nouveau mécanisme ajoute les revenus issus de l’activité GasFree aux sources existantes, garantissant ainsi une couverture exhaustive des fonds destinés au rachat depuis les trois activités centrales de JUST : revenus issus du staking de sTRX et des revenus SBM de JustLend, revenus de l’activité GasFree, et part des revenus nets d’USDD excédant 10 millions de dollars. À l’avenir, les nouveaux revenus durables générés par chaque ligne d’activité de JUST constitueront la principale source de financement du rachat.
En matière de fonds existants, les fonds hors ligne de réserve seront affectés au rachat de JST. Environ 20,34 millions de dollars ont ainsi été mobilisés, principalement à partir des bénéfices historiques accumulés par l’activité GasFree et de l’excédent de la ligne de réserve sur l’adresse du trésor. Ce fonds commencera à être déployé progressivement dans les rachats futurs à compter du T4 2026.
En matière d’exécution du rachat et brûlage, une stratégie de « rachat permanent, destruction périodique » sera appliquée : 100 % des revenus de chaque ligne d’activité de JUST seront systématiquement alloués au rachat de JST, le montant exact de chaque rachat étant déterminé dynamiquement selon les conditions du marché, tandis que les JST rachetés seront détruits périodiquement.
En matière d’entités responsables, le rachat et brûlage de JST seront exécutés uniformément par le DAO JUST, avec une publication régulière des données financières à la communauté et une transparence totale, via des transactions publiques sur la blockchain.
Par rapport au premier plan de rachat et de destruction, la mise à niveau du mécanisme de rachat et de destruction de JST apporte cinq changements fondamentaux :
Premièrement, les réserves de fonds sont plus claires : le nouveau mécanisme prévoit une ligne de réserve du trésor de 50 millions de USD en dehors du rachat, offrant un filet de sécurité fondamental pour le fonctionnement de l’écosystème et délimitant précisément les fonds disponibles pour le rachat ;
Deuxièmement, les fonds existants sont intégrés : les 20,34 millions de USD de fonds existants extraits par le nouveau mécanisme seront progressivement injectés dans les rachats ultérieurs, fournissant ainsi une source relativement stable de financement, indépendante des revenus opérationnels ; ce calendrier d’entrée progressive permet un rythme de rachat plus fluide et une transition naturelle entre les fonds existants et les futurs revenus opérationnels.
Troisièmement, les sources de financement sont plus diversifiées : auparavant, les fonds destinés au rachat et à la destruction provenaient principalement des revenus de JustLend et d’USDD ; le nouveau mécanisme intègre désormais les recettes de l’activité GasFree, couvrant ainsi intégralement toutes les lignes métiers de l’écosystème JUST et renforçant le lien entre la valeur de JST et le développement global de l’écosystème.
Quatrièmement, le rythme d’exécution est plus clair : la stratégie « rachat à long terme, destruction périodique » établit un calendrier fixe pour le rachat et la destruction, facilitant le suivi et la vérification par la communauté.
Cinquièmement, l’entité exécutrice est plus unifiée : le JUST DAO, issu de la transformation du JustLend DAO, constitue désormais l’organisation de gouvernance unifiée de l’écosystème JUST, supervisant l’exécution du rachat et de la destruction, alignant décision et mise en œuvre sous une même entité, en cohérence avec la récente refonte de marque et l’intégration de la gouvernance de JUST.
En résumé, le nouveau mécanisme de rachat et de destruction de JST suit l’approche « sécuriser d’abord le socle, puis libérer progressivement, enfin assurer la pérennité » : garantir d’abord la sécurité de l’écosystème via une ligne de réserve d’actifs d’au moins 50 millions de USD, délimitant clairement les fonds mobilisables pour le rachat ; ensuite, injecter progressivement les fonds existants excédentaires pour fournir un financement stable et fondamental ; enfin, les nouveaux revenus issus des trois activités phares soutiendront durablement ce dispositif, créant ainsi une source pérenne de financement. Ce dispositif équilibre préparation aux risques et liquidité, tout en faisant évoluer le rachat et la destruction de JST d’un modèle ponctuel vers un mécanisme à long terme synchronisé avec le développement opérationnel.
GasFree devrait devenir le deuxième moteur de croissance des fonds de rachat et de destruction de JST
Avec la mise en œuvre du nouveau mécanisme, les recettes de GasFree sont officiellement intégrées au fonds de rachat et de destruction, et participeront officiellement au plan de rachat de JST à compter du T4 2026. Cette initiative élargit non seulement les sources de financement, mais permet aussi aux réalisations de chaque activité de JUST de bénéficier plus directement au soutien de la valeur de JST. À noter que les performances de GasFree se sont avérées particulièrement remarquables, avec un fort potentiel de croissance, ce qui en fait un candidat solide pour devenir le deuxième moteur de croissance des fonds de rachat et de destruction de JST.
Du point de vue de la structure de financement, l’intégration de GasFree modifie radicalement la situation antérieure où les fonds de rachat de JST dépendaient fortement d’une seule activité. Auparavant, ces fonds provenaient principalement des revenus de JustLend et de la partie excédentaire des bénéfices nets d’USDD au-delà de 10 millions de USD ; or, comme USDD n’a pas encore atteint le seuil d’activation, les fonds réels de rachat dépendaient essentiellement de JustLend seul. Avec l’intégration des recettes de GasFree, les sources de financement s’étendent désormais à JustLend, GasFree et, à terme, aux gains supplémentaires d’USDD une fois ses critères remplis, renforçant nettement la résilience structurelle du financement.
GasFree, solution de transfert on-chain « sans frais de gaz », lancée par l’écosystème TRON, permet aux utilisateurs de payer les frais de gaz directement avec les jetons transférés : sans devoir détenir au préalable des jetons natifs tels que TRX, ils peuvent régler les frais et effectuer le transfert à l’aide des actifs eux-mêmes, contournant ainsi efficacement la contrainte sectorielle « transfert nécessitant la détention préalable d’un jeton natif spécifique », et optimisant considérablement l’expérience de transfert des stablecoins. Actuellement, GasFree prend en charge les transferts sans frais de gaz pour les deux principaux stablecoins USDT et USDD, et étendra progressivement la liste des actifs compatibles.
Du point de vue de la base opérationnelle, la clientèle et le volume des transactions de GasFree connaissent une expansion rapide. Au 23 octobre, le volume cumulé de transferts de stablecoins via GasFree dépasse 157,1 milliards de USD, avec plus de 9,14 millions de transactions, permettant aux utilisateurs d’économiser près de 9,4 millions de USD en frais, tandis que le nombre total d’utilisateurs servis dépasse 500 000. Cette base opérationnelle en forte croissance constitue la force motrice principale permettant à GasFree de fournir durablement des fonds de rachat et de devenir le deuxième pôle de croissance pour le rachat et la destruction de JST.
Sur le plan des revenus, la rentabilité de GasFree est confirmée par les données. Selon l’annonce, depuis son lancement en mars 2025, ses revenus ont connu une croissance continue, atteignant un stock historique cumulé d’environ 12,027 millions de USD au troisième trimestre 2026 ; les environ 20,34 millions de USD de fonds existants extraits lors de cette mise à niveau proviennent principalement des bénéfices cumulés historiques de GasFree et des fonds excédentaires détenus à l’adresse du trésor par rapport à la ligne de réserve.
Dans l’ensemble, l’intégration de GasFree ouvre un nouveau canal de revenus pour le rachat et la destruction de JST, améliorant une source de financement auparavant trop peu diversifiée. Par ailleurs, l’élargissement continu de la base d’utilisateurs et du volume des transactions jette les bases d’une stabilité et d’une disponibilité durables des fonds de rachat. À mesure que la contribution de GasFree aux revenus s’accroît, le rachat et la destruction de JST sortiront progressivement de leur dépendance exclusive à JustLend, entrant dans une nouvelle phase portée par la collaboration de plusieurs activités, renforçant ainsi le lien étroit et la synergie entre le mécanisme de retour de valeur de JST et le développement global de l’écosystème JUST.
Les trois activités majeures de JUST collaborent pour renforcer le rachat et la destruction de JST : le système de soutien de la valeur entre dans une nouvelle ère de collaboration multi-points
Avec la mise en œuvre du nouveau mécanisme, GasFree est officiellement intégré comme source de financement pour le rachat, tout comme les bénéfices nets d’USDD répondant aux critères requis. Le rachat et la destruction de JST évoluent ainsi d’une dépendance initiale à l’activité unique de JustLend vers un modèle de soutien diversifié reposant sur plusieurs lignes métiers. Dans ce nouveau cadre, les résultats de croissance des trois activités phares — JustLend, USDD et GasFree — se transformeront continuellement en une dynamique déflationnaire à long terme pour JST et en une capacité accrue de retour de valeur. Cette base de financement diversifiée renforce non seulement la stabilité et la pérennité de l’approvisionnement en fonds de rachat, mais renforce aussi significativement la résilience de JST face aux fluctuations du marché, consolidant ainsi les fondations du mécanisme déflationnaire à long terme.
La diversification des sources de financement pour le rachat résonne également avec la refonte de marque de JUST. Le JUST mis à niveau regroupe les trois produits phares — JustLend, USDD et GasFree — sous une marque et un point d’accès unifiés, le JUST DAO coordonnant les décisions de gouvernance, la collaboration produit et le renforcement de la valeur de JST à travers toutes les lignes métiers.
En tant que jeton natif de gouvernance de l’ensemble de l’écosystème JUST, le soutien à la valeur de JST s’étendra désormais aux scénarios produits clés de cet écosystème, grâce à l’unification de la marque et à l’avancée de la gouvernance JUST DAO : JustLend couvre les marchés de prêt et de ressources, USDD fournit des services de stablecoin, et GasFree gère les paiements transferts sur chaîne. La base de valeur de JST n’est plus liée à un seul produit, mais dépend du développement commercial de l’écosystème dans son ensemble.
En tant qu’infrastructure financière centrale de l’écosystème TRON, le montant d’actifs cryptographiques gérés par la plateforme JUST dépasse depuis longtemps les dix milliards de dollars, avec un TVL actuel supérieur à 12,2 milliards de dollars, représentant plus de la moitié des fonds du réseau TRON. Par ailleurs, ses trois activités phares ont établi des barrières concurrentielles solides dans leurs segments respectifs, offrant ainsi une base robuste pour le retour continu des bénéfices de l’écosystème vers JST.
JustLend est non seulement la principale source de fonds de rachat en phase initiale, mais aussi une base de revenus essentielle dans le nouveau mécanisme, avec des opérations stables de prêt SBM et de staking liquide sTRX. Au 23 octobre, la valeur des actifs cryptographiques verrouillés sur JustLend (TVL) atteint près de 7,135 milliards de dollars. Le TVL du marché de prêt SBM de JustLend s’élève à environ 3,71 milliards de dollars, le plaçant parmi les cinq premiers mondiaux ; sur son marché de staking liquide Staked TRX, le montant total de TRX mis en staking par les utilisateurs dépasse 9,83 milliards, et l’échelle de staking continue de croître, assurant un revenu stable pour JustLend. En outre, grâce aux services énergétiques issus de sTRX, JustLend devient le principal point d’accès à l’approvisionnement énergétique du réseau TRON, les activités d’achat direct et de location d’énergie se développant régulièrement.
GasFree, nouvelle source de fonds dans le cadre du nouveau mécanisme, accélère son expansion écologique. Fin septembre, GasFree a conclu un partenariat avec le portefeuille Web3 de Binance pour lancer conjointement une nouvelle fonction de paiement des frais de gaz en USDT TRC-20 : les utilisateurs peuvent transférer de l’USDT ou d’autres actifs TRC-20 sur le réseau TRON via le portefeuille Web3 de Binance sans détenir de TRX, en compensant directement les frais de gaz avec de l’USDT. Cette intégration revêt une double importance : d’une part, elle étend l’expérience de transfert sans frais de gaz de GasFree à la base d’utilisateurs principale des plus grands échanges centralisés mondiaux, marquant la transition d’un outil écologique à un point d’entrée de paiement de niveau industriel ; d’autre part, l’intégration proactive d’une plateforme leader constitue une validation forte de la valeur du modèle GasFree, susceptible d’accélérer davantage sa croissance d’utilisateurs et de revenus.
USDD représente une source potentielle de fonds pour le rachat et la destruction, et ses revenus connaissent également une croissance continue. À ce jour, USDD est déployé sur plusieurs blockchains, notamment Ethereum et BNB Chain. Au 23 octobre, le TVL de la plateforme USDD dépasse 2,48 milliards de dollars, avec une offre totale proche de 1,8 milliard de dollars, et sa capitalisation boursière figure parmi les dix premières stablecoins mondiales. En termes de revenus, ceux d’USDD au troisième trimestre 2026 s’élèvent à environ 9,7 millions de dollars, contre 7,65 millions au deuxième trimestre, soit une croissance mensuelle supérieure à 27 %. Selon les règles antérieures, la partie des bénéfices nets d’USDD excédant 10 millions de dollars est intégrée à la réserve de rachat et de destruction de JST. Avec ce rythme de croissance, ce seuil devrait être atteint sous peu, faisant alors d’USDD une autre source normalisée de fonds pour le mécanisme de rachat.
Grâce à l’impulsion de valeur générée par la collaboration multi-activités, JUST a réussi à dépasser les limites d’un soutien à la valeur du jeton reposant sur une seule activité. S’appuyant sur les revenus réels et constants de JustLend, GasFree et USDD, ainsi que sur l’exécution unifiée et transparente de la gouvernance JUST DAO, les dividendes de croissance des activités de l’écosystème continueront de revenir à JST, favorisant une croissance collaborative de l’écosystème, des jetons et des bâtisseurs communautaires.
À l’avenir, à mesure que le prêt SBM et le staking liquide sTRX de JustLend généreront des revenus stables, que GasFree libérera continuellement de nouveaux revenus et que la valeur écologique multi-chaînes d’USDD se concrétisera progressivement, des flux de trésorerie réels plus importants et diversifiés afflueront constamment vers le fonds de rachat de JST. Ce cycle endogène, fondé sur des activités réelles, constitue non seulement le moteur central du fonctionnement à long terme du mécanisme déflationniste de JST, mais renforce aussi significativement la résilience du système de valeur du jeton face aux risques, garantissant des rendements de valeur continus et stables sur tous les cycles de marché.
