Grayscale estime l'activité crypto aux États-Unis à 15–20 % du total mondial avant les élections de mi-mandat

Grayscale estime que les États-Unis représentent environ 15–20 % de l'activité crypto mondiale, affirmant que l'adoption se poursuivra quel que soit le résultat des élections de mi-mandat.

Résumé

• Grayscale estime à 36 % la part des États-Unis dans le hashrate Bitcoin et à 31 % celle dans les nœuds complets Ethereum.

• Les paiements, les échanges et l'utilisation des portefeuilles affichent des parts américaines inférieures à celles de l'exploitation minière et de l'infrastructure réseau.

• Cette estimation repose sur 14 indicateurs présentant des périodes de rapport et des couvertures géographiques différentes.

• Les recherches de Cambridge sur l'exploitation minière offrent une comparaison distincte, les entreprises américaines étant largement représentées dans son enquête.

Le rapport de Grayscale, publié le 28 octobre par Zach Pandl, chef de la recherche, présente ces chiffres pour illustrer que la croissance de la crypto dépasse la sphère politique américaine. Son graphique associé regroupe des mesures relatives à l'infrastructure, aux transactions, à la propriété et à l'activité des utilisateurs.

Grayscale constate les parts américaines les plus élevées dans l'infrastructure Bitcoin et Ethereum

L'exploitation minière Bitcoin domine le classement, les États-Unis représentant selon l'estimation 36 % du hashrate mondial. Les nœuds complets Ethereum suivent avec 31 %, tandis que la part du pays dans la valeur des transactions en chaîne s'élève à 26 %.

L'activité de paiement est inférieure à ces chiffres d'infrastructure. Le graphique attribue aux États-Unis 24 % de la valeur des paiements en stablecoins et 22 % des transactions marchandes, les développeurs représentant 21 %.

Plus bas dans la liste, la participation à Solana atteint 17 %, les flux transfrontaliers 16 % et le volume des échanges au comptant 15 %. Les visiteurs des sites web des protocoles représentent 14 %.

Les valeurs les plus faibles concernent la propriété et l'accès. Les détenteurs de crypto, les détenteurs de stablecoins et les visiteurs des sites web d'échanges sont chacun à 13 %, tandis que les utilisateurs de portefeuilles mobiles atteignent 12 %, selon le graphique.

Dans les catégories affichées, la part des États-Unis varie de 12 % à 36 %, soit un écart de 24 points de pourcentage. La part du hashrate Bitcoin est trois fois supérieure à celle des utilisateurs de portefeuilles mobiles, selon les arrondis du graphique.

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L’estimation de 15 à 20 % combine différentes mesures

La note de bas de page du graphique explique comment Grayscale a établi sa fourchette principale. Ses indicateurs présentent une part moyenne aux États-Unis de 16 % (médiane) et de 19 % (moyenne), ce que l’entreprise utilise pour étayer l’estimation approximative de 15 à 20 %.

Les observations sous-jacentes couvrent la période 2023–2026, selon l’indicateur, et ont été rassemblées en octobre 2026. Elles ne décrivent pas toutes la même période de référence.

La couverture géographique varie également : les estimations concernant les détenteurs de crypto-actifs et les paiements en stablecoins couvrent l’Amérique du Nord, tandis que le chiffre relatif aux détenteurs de stablecoins s’applique uniquement au portefeuille Phantom. Les volumes de paiements marchands proviennent exclusivement de CoinGate.

Parmi les sources citées figurent a16z, Forbes, Triple-A, Phantom, Kaiko, la Banque des règlements internationaux, Solana, Electric Capital, CoinGate, McKinsey/Artemis, Chainalysis, TRM Labs, l’université de Cambridge et Hashrate Index.

Grayscale présente donc cette fourchette comme une approximation fondée sur plusieurs indicateurs. Le graphique inclut des valeurs de transactions, des volumes de paiements, des estimations de propriété et des mesures d’infrastructure, chacune ayant sa propre couverture déclarée.

L’enquête de Cambridge sur l’exploitation minière mesure un échantillon différent

Une autre étude de Cambridge, publiée en 2025, a recensé 75,4 % de l’activité minière interrogée aux États-Unis et 7,1 % au Canada.

Son enquête portait sur 49 entreprises minières opérant dans 23 pays. Les participants représentaient environ 48 % du hashrate du réseau Bitcoin au moment de la collecte des données.

Cambridge a toutefois mis en garde contre un biais probable lié à la forte participation des entreprises américaines, susceptible de surestimer la part du pays. Le chiffre de 75,4 % reflète l’activité captée par l’enquête, non pas une conclusion selon laquelle les États-Unis contrôlent cette proportion de l’ensemble de l’exploitation minière Bitcoin.

Les chercheurs ont néanmoins identifié l’Amérique du Nord comme principale région d’activités interrogées, aux côtés d’une activité émergente en Amérique du Sud et au Moyen-Orient, ainsi que d’une exploitation minière continue en Europe du Nord.

La politique américaine en matière de crypto-actifs reste dynamique avant l’élection

Selon Pandl, la propriété bipartite et la participation institutionnelle soutiennent une adoption continue. Il cite des sondages sur l’usage des crypto-actifs parmi les républicains et les démocrates, un soutien bipartisan aux projets de loi, ainsi que les travaux menés par des institutions financières sur les stablecoins, les fonds tokenisés et les produits négociés en bourse.

La réglementation à Washington se poursuit avant le scrutin. Comme l’a rapporté crypto.news, l’OCC a finalisé, le 21 octobre, les règles issues de la loi GENIUS relatives aux réserves, aux rachats, à la gestion des risques et à la supervision, entrant en vigueur le 18 janvier 2027.

Les propositions distinctes de la Réserve fédérale, publiées le 24 septembre, portent sur le soutien des réserves et les demandes déposées par des banques membres d’État assurées souhaitant émettre des stablecoins via leurs filiales.

La législation relative à la structure des marchés suit un calendrier différent. Une précédente couverture des élections intermédiaires mentionnait, le 15 septembre, un vote au Sénat de 49 voix contre 50 pour rejeter la mise à l’ordre du jour du projet de loi CLARITY. Ce vote portait sur l’ouverture ou non du débat, non sur l’adoption définitive du texte.

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