Robert Kiyosaki a répété son avertissement selon lequel le « plus grand krach de l'histoire » est peut-être déjà en cours. Sa réponse préférée reste la même : le Bitcoin, l'or, l'argent, l'immobilier et d'autres actifs qu'il considère comme des réserves de valeur lorsque la confiance dans la finance traditionnelle s'estompe.
Le calendrier a attiré l'attention. La Fed vient d'augmenter ses taux, le rendement du Trésor à 10 ans a récemment dépassé 5 %, et les prix du pétrole alimentent les préoccupations inflationnistes. Dans le même temps, les actions américaines restent proches de leurs plus hauts historiques et le Bitcoin a récupéré vers 85 000 $.
Pour les traders, la question la plus utile n'est pas de savoir si Kiyosaki a raison ou tort. Il s'agit de savoir quelles parties de son avertissement sont étayées par les données du marché et lesquelles restent de la spéculation.
Pourquoi Robert Kiyosaki avertit d'un krach boursier
L'argument de Kiyosaki repose sur plusieurs pressions. La dette publique reste élevée, les coûts d'emprunt augmentent et les investisseurs exigent une plus grande compensation pour détenir des obligations à long terme. Il a également souligné les valorisations liées à l'IA, les tensions géopolitiques, le vieillissement de la population et le stress possible sur les marchés bancaires et obligataires.
Ses derniers commentaires se concentrent particulièrement sur l'Europe et le Japon. Les rendements des obligations d'État japonaises à 10 ans ont récemment atteint 3 %, tandis que les coûts d'emprunt sur plusieurs marchés européens ont également atteint des sommets pluriannuels ou pluridécennaux. Ces mouvements sont importants car les marchés des obligations d'État influencent les coûts de financement dans l'économie mondiale.
Cependant, un avertissement de risque structurel n'est pas la même chose qu'une preuve qu'un krach historique a déjà commencé.
Le marché obligataire est la partie que les traders devraient surveiller
Le soutien le plus clair à la vision de Kiyosaki provient du marché obligataire.
Le rendement du Trésor américain à 10 ans a brièvement dépassé 5 % en septembre, son plus haut niveau depuis 2023. Des rendements plus élevés peuvent exercer une pression sur les valorisations des actions, augmenter les coûts d'emprunt des entreprises et rendre les actifs spéculatifs moins attrayants. Les investisseurs sont également devenus plus sensibles à la possibilité que l'inflation et l'emprunt public maintiennent des rendements à long terme élevés.
La Réserve fédérale a augmenté son taux directeur de 25 points de base le 16 septembre, portant la fourchette cible à 3,75 %-4 %. La banque centrale a déclaré que l'inflation restait élevée et a laissé ouverte la possibilité d'une autre augmentation plus tard cette année. La déclaration de la Réserve fédérale fournit le point de référence le plus clair pour la direction actuelle de la politique.
Pour les traders de crypto, le signal important n'est pas simplement la dernière décision sur les taux. C'est de savoir si des rendements plus élevés se maintiendront suffisamment longtemps pour drainer la liquidité des marchés à risque.
Le marché n'a pas confirmé un krach complet
La dernière action des prix complique le récit du krach.
Le 21 septembre, le S&P 500 a augmenté d'environ 1,5 % et s'est négocié à 0,4 % de son plus haut historique. Le rendement du Trésor à 10 ans est retombé à environ 4,95 % alors que les prix du pétrole reculaient par rapport à leurs récents sommets. AP News a rapporté que les actions ont progressé sur plusieurs marchés majeurs à mesure que la pression des rendements et des prix de l'énergie s'est atténuée.
Cela ne signifie pas que les risques ont disparu. Cela signifie que les preuves disponibles ne montrent pas encore un événement de liquidation généralisé sur les marchés des actions, des obligations et du crédit.
Kiyosaki pourrait décrire le début d'un ajustement structurel plus long plutôt qu'un effondrement immédiat du marché boursier. Cette distinction est importante. Les risques structurels peuvent rester valides pendant des années sans produire de déclin linéaire.
Le Bitcoin pourrait chuter avant d'agir comme une couverture
Kiyosaki regroupe le Bitcoin avec l'or et l'argent comme protection contre la dévaluation des monnaies et l'endettement excessif des gouvernements. La comparaison a une certaine logique : le Bitcoin a une offre limitée, tandis que l'or et l'argent sont largement utilisés comme réserves de valeur traditionnelles.
Mais les actifs ne se comportent pas de la même manière lors d'un choc de liquidité.
Le Bitcoin est encore négocié comme un actif à risque à forte volatilité par de nombreux acteurs du marché. Si les investisseurs sont forcés de lever des liquidités, le BTC peut chuter aux côtés des actions technologiques et d'autres actifs spéculatifs. L'or peut également connaître des ventes à court terme lorsque les traders clôturent des positions rentables ou répondent à des appels de marge.
L'avantage potentiel du Bitcoin a tendance à se manifester plus tard, si les investisseurs commencent à remettre en question le pouvoir d'achat des monnaies fiduciaires, la discipline budgétaire ou la stabilité des actifs financiers traditionnels. C'est pourquoi une crise peut initialement nuire au Bitcoin avant de renforcer son récit à long terme.
Les données récentes du marché offrent un certain soutien au lien entre le Bitcoin et l'or. The Block a rapporté que leur corrélation sur 90 jours a atteint un sommet pluriannuel lors de la dernière vente du marché obligataire, bien que les analystes aient remis en question la durabilité de cette relation.
L'or et l'argent ne sont pas le même type d'investissement
L'or est généralement considéré comme un actif défensif, surtout lorsque les investisseurs sont préoccupés par l'inflation, le risque de change ou l'instabilité géopolitique. L'argent a un profil différent. C'est à la fois un métal monétaire et une matière première industrielle, ce qui signifie qu'une croissance économique plus faible peut affecter la demande même lorsque l'intérêt pour les métaux précieux augmente.
Cette différence est importante lors de la comparaison des actifs préférés de Kiyosaki. L'or peut bénéficier d'un positionnement défensif, tandis que l'argent peut évoluer plus fortement dans les deux sens. Le Bitcoin ajoute une autre couche de volatilité car son prix dépend fortement de la liquidité, du positionnement des dérivés et du sentiment du marché des cryptomonnaies.
Les trois actifs ne doivent pas être traités comme des valeurs refuges interchangeables.
Ce que l'avertissement de Kiyosaki signifie pour les traders de Bitcoin
La conclusion pratique est de ne pas acheter de Bitcoin simplement parce qu'un investisseur bien connu prédit un krach.
L'avertissement de Kiyosaki met en évidence des problèmes réels : le financement coûteux des gouvernements, des rendements à long terme élevés, l'incertitude inflationniste et le risque que les actifs de croissance très valorisés déçoivent. Mais les marchés peuvent reconnaître ces risques bien avant que les prix ne s'effondrent. Ils peuvent également les absorber si la croissance économique reste forte ou si la liquidité s'améliore.
Pour les traders de Bitcoin, la question centrale est de savoir si le BTC se comporte comme un actif à risque sensible à la liquidité ou s'il commence à se négocier plus systématiquement comme un actif monétaire alternatif. La réponse dépendra moins des gros titres et davantage de l'interaction entre les rendements du Trésor, la force du dollar, les flux d'ETF et la liquidité du marché.
Les utilisateurs de Tapbit peuvent surveiller le Bitcoin et d'autres marchés d'actifs numériques via Tapbit. Ceux qui sont prêts à explorer la plateforme peuvent s'inscrire ici, tandis que les utilisateurs existants peuvent se connecter.
Questions fréquemment posées
Robert Kiyosaki a-t-il dit que le plus grand krach boursier avait commencé ?
Oui. Kiyosaki a déclaré qu'un krach mondial majeur avait commencé en Europe et au Japon et pourrait s'étendre à d'autres marchés. C'est son point de vue personnel sur le marché, pas une prévision économique officielle.
Le plus grand krach boursier est-il déjà en cours ?
Les données actuelles ne confirment pas un krach généralisé du marché. Les actions américaines se sont récemment rapprochées de leurs plus hauts historiques, bien que les rendements obligataires et les coûts d'emprunt restent des risques importants.
Pourquoi les rendements du Trésor sont-ils importants pour le Bitcoin ?
Des rendements du Trésor plus élevés peuvent réduire la demande d'actifs à risque en augmentant le rendement disponible à partir des obligations d'État. Ils peuvent également augmenter les coûts d'emprunt et resserrer les conditions financières.
