سهام گوگل پس از نتایج سه‌ماهه سوم ۲۰۲۶ آلفابت، حدود ۱۰ درصد در معاملات پس از ساعات کاری سقوط کرد. بر اساس گزارش رویترز از پوشش درآمد، نگرانی‌های اصلی شامل عدم تحقق درآمد، کاهش رشد جستجو و یک فصل دیگر جریان نقدی آزاد منفی بود.
این واکنش نشان می‌دهد که چرا صرفاً افزایش فروش ممکن است سهام را بالا نبرد. سرمایه‌گذاران نتایج را با انتظارات مقایسه می‌کنند و می‌پرسند چه میزان هزینه برای تولید آن رشد لازم است. کسب‌وکار رو به رشد هوش مصنوعی آلفابت هم فرصت و هم هزینه نقدی کوتاه‌مدت بیشتری را به همراه داشت.
چرا سهام گوگل پس از درآمد سه‌ماهه سوم سقوط کرد؟
سهام گوگل سقوط کرد زیرا نتایج باعث شد سرمایه‌گذاران در مورد اینکه سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی با چه سرعتی به پول نقد تبدیل می‌شود، تردید کنند. آلفابت درآمد ۱۲۷.۶ میلیارد دلاری را گزارش کرد، در حالی که رویترز پیش‌بینی تحلیلگران را ۱۲۸.۲ میلیارد دلار اعلام کرده بود. جریان نقدی آزاد ۹.۰۷ میلیارد دلار منفی بود.
این ترکیب اهمیت دارد. یک شرکت می‌تواند خدمات بیشتری نسبت به سال قبل بفروشد و همچنان کمتر از انتظار سرمایه‌گذاران سود کسب کند. سهام آن ممکن است از قبل نتیجه قوی‌تری را منعکس کند. هنگامی که گزارش از این انتظار کمتر باشد، سرمایه‌گذاران می‌توانند قیمت مورد نظر خود را کاهش دهند.
کاهش ذکر شده در اینجا، حرکتی پس از ساعات کاری و پس از نتایج ۲۸ اکتبر بود، نه بازگشت کامل در جلسه معاملاتی ۲۹ اکتبر.
آیا آلفابت از انتظارات درآمد و سود فراتر رفت؟
درآمد آلفابت از پیش‌بینی ذکر شده توسط رویترز کمتر بود. گزارش رسمی سه‌ماهه سوم آن رشد درآمد ۲۵ درصدی و سود حسابداری (GAAP) ۲.۱۲ دلاری به ازای هر سهم را نشان داد. این ارقام بخش‌های مختلف کسب‌وکار را توصیف می‌کنند: درآمد فروش را اندازه‌گیری می‌کند، در حالی که سود هزینه‌ها و سایر موارد حسابداری را منعکس می‌کند.
| معیار | نتیجه سه‌ماهه سوم ۲۰۲۶ | آنچه نشان می‌دهد |
|---|---|---|
| درآمد | ۱۲۷.۶ میلیارد دلار | کل فروش |
| درآمد گوگل کلود | ۳۰.۷ میلیارد دلار | فعالیت کسب‌وکار ابری |
| سود هر سهم GAAP | ۲.۱۲ دلار | سود گزارش شده به ازای هر سهم |
| جریان نقدی آزاد | حدود ۹.۱ میلیارد دلار منفی | نقدینگی باقی‌مانده پس از هزینه‌های سرمایه‌ای |
مقایسه سود نیز نیاز به تعاریف منطبق دارد. سود GAAP و برآورد تعدیل شده تحلیلگران ممکن است سود یا زیان سرمایه‌گذاری یا موارد دیگر را به طور متفاوتی در نظر بگیرند. درآمد، سود عملیاتی و جریان نقدی در کنار هم تصویری واضح‌تر از یک عدد سود هر سهم ارائه می‌دهند.
چرا رشد قوی ابری کافی نبود؟
رشد ابری تنها بخشی از مورد سرمایه‌گذاری را پوشش داد. درآمد گوگل کلود بیش از دو برابر شد، اما تبلیغات جستجو همچنان یک کسب‌وکار اصلی باقی ماند و سرمایه‌گذاران به دنبال شواهدی بودند که استفاده بیشتر از هوش مصنوعی از بازده جذاب پشتیبانی کند.
جستجو و ابر به شیوه‌های متفاوتی پول تولید می‌کنند. تبلیغ‌کنندگان برای دسترسی به کاربران از طریق محصولات جستجو پول پرداخت می‌کنند. مشتریان سازمانی برای ظرفیت محاسباتی، نرم‌افزار و خدمات ابری مرتبط پول پرداخت می‌کنند. تقاضای قوی در یک کسب‌وکار می‌تواند همزمان با فشار در کسب‌وکار دیگر وجود داشته باشد.
همین تمایز به توضیح ارتباط بین سهام هوش مصنوعی و بازارهای کریپتو کمک می‌کند: یک موضوع مشترک هوش مصنوعی به این معنی نیست که هر دارایی از طریق فعالیت یکسان پول در می‌آورد. نتایج در سطح شرکت همچنان اهمیت دارد.
چگونه هزینه‌های هوش مصنوعی جریان نقدی آزاد را کاهش می‌دهد؟
هزینه‌های هوش مصنوعی زمانی جریان نقدی آزاد را کاهش می‌دهد که پول پرداختی برای زیرساخت‌ها از پول تولید شده توسط عملیات پس از سایر نیازها بیشتر باشد. سرورها، تجهیزات شبکه و ساخت مراکز داده قبل از رسیدن تمام درآمد آتی خود نیاز به پرداخت دارند.
یک شرکت ساده را در نظر بگیرید که ۲۰ میلیارد دلار از عملیات درآمد کسب می‌کند و ۲۵ میلیارد دلار برای تجهیزات هزینه می‌کند. جریان نقدی آزاد آن ۵ میلیارد دلار منفی است. این محاسبه چیزی در مورد استفاده از پول می‌گوید؛ لزوماً به این معنی نیست که شرکت زیان حسابداری گزارش کرده است.
هزینه‌های تجهیزات معمولاً در طول عمر مفیدشان در سود شناسایی می‌شوند، نه همه به یکباره. این تفاوت زمانی توضیح می‌دهد که چگونه سود عملیاتی می‌تواند رشد کند در حالی که جریان نقدی آزاد کاهش می‌یابد. تقاضا برای تجهیزات همچنین از زنجیره تأمین گسترده‌تر تراشه‌های هوش مصنوعی پشتیبانی می‌کند.
چه چیزی می‌تواند چشم‌انداز GOOG و GOOGL را تغییر دهد؟
کسب درآمد قوی‌تر از جستجو، رشد پایدار ابری و بهبود تولید نقدینگی، سوالات اصلی مطرح شده توسط گزارش را برطرف می‌کند. سرمایه‌گذاران می‌توانند هزینه‌های سرمایه‌ای آتی را با جریان نقدی عملیاتی مقایسه کنند تا ببینند آیا توسعه با راحتی بیشتری خود را تأمین مالی می‌کند یا خیر.
ظرفیت نیز اهمیت دارد. هزینه کم می‌تواند فروش را در زمانی که مشتریان به قدرت محاسباتی بیشتری نیاز دارند، محدود کند؛ هزینه کردن پیش از تقاضا می‌تواند تجهیزات گران‌قیمت را بلااستفاده بگذارد. رشد درآمد، استفاده و جریان نقدی به نشان دادن اینکه کدام وضعیت در حال توسعه است، کمک می‌کند.
GOOG و GOOGL از یک شرکت واحد پیروی می‌کنند. انتخاب یک کلاس سهام، قرار گرفتن در معرض عملکرد تبلیغاتی آلفابت یا هزینه‌های زیرساخت را حذف نمی‌کند.
چگونه قراردادهای آتی مرتبط با آلفابت را در Tapbit بررسی کنیم
- در Tapbit ثبت نام یا وارد شوید و USDT را در حساب مورد استفاده برای قراردادهای آتی آماده کنید.
- قراردادهای آتی GOOGL-USDT را باز کنید، جزئیات قرارداد را تأیید کنید و حالت مارجین و اهرم را انتخاب کنید.
- جهت، نوع سفارش و حجم موقعیت را انتخاب کنید، سپس سطوح حد سود و حد ضرر را تنظیم کنید.
- قبل از ارسال، قیمت، کارمزد، مارجین و سطح ликвиاسیون را بررسی کنید. موقعیت را نظارت کرده و از کنترل‌های بستن موقعیت برای خروج استفاده کنید.
این قرارداد از طریق یک ابزار مشتقه، در معرض قیمت قرار می‌گیرد؛ حقوق رأی سهامداران متعلق به سهام پایه است.
سوالات متداول
آیا گوگل و آلفابت یک شرکت هستند؟
گوگل کسب‌وکار عملیاتی اصلی آلفابت است. آلفابت شرکت مادر بورسی است که سهام آن با نمادهای GOOG و GOOGL معامله می‌شود.
تفاوت بین GOOG و GOOGL چیست؟
GOOGL سهام کلاس A با حق رأی است. GOOG سهام کلاس C است که معمولاً حق رأی ندارد.
آیا جریان نقدی آزاد منفی به معنای ضرر آلفابت است؟
خیر. این بدان معناست که هزینه‌های سرمایه‌ای از جریان نقدی عملیاتی در دوره اندازه‌گیری شده بیشتر بوده است. سود حسابداری از محاسبه متفاوتی استفاده می‌کند.
