El Salvadors Bitcoin-Bestände wachsen weiter, auch wenn das nicht unbedingt bedeutet, dass die Regierung immer noch täglich einen Bitcoin kauft.
Laut Bitcoin Treasuries hielten öffentlich verfolgte Wallets am 13. September 2026 etwa 7.773 BTC. Dieselben Adressen erhielten weiterhin Bitcoin, seit das Land ein Finanzierungsprogramm mit dem IWF in Höhe von 1,4 Milliarden US-Dollar eingegangen ist.
Monatelang schienen diese Zuflüsse im Widerspruch zu El Salvadors Verpflichtung zu stehen, Käufe von Bitcoin im öffentlichen Sektor zu begrenzen. Der IWF hat nun Klarheit geschaffen: Die zusätzlichen Bitcoins stammten aus privaten Spenden, nicht aus staatlichen Mitteln.
Diese Unterscheidung verändert die Erzählung. El Salvador hat seine Bitcoin-Reserve nicht aufgegeben, aber die aktuelle Politik ist restriktiver, als die tägliche Kaufgeschichte vermuten lässt.
El Salvadors Bitcoin-Reserve wächst weiter
El Salvador begann 2021 mit dem Kauf von Bitcoin und kündigte im November 2022 eine Politik der täglichen Akkumulation von einem Bitcoin an.
Bis zum 2. September 2026 meldete das National Bitcoin Office des Landes ungefähr 7.763 BTC. Der unabhängige Treasury-Tracker Bitcoin Treasuries bezifferte den Saldo am 13. September auf etwa 7.773 BTC, was zum vom Tracker verwendeten Preis etwa 598 Millionen US-Dollar wert war.
Die Gesamtsumme ist erheblich höher als die 6.070 BTC, die bei Genehmigung des IWF-Finanzierungsabkommens im Februar 2025 offengelegt wurden.
Allein die On-Chain-Salden können nicht offenlegen, ob neue Bitcoin gekauft, geschürft, gespendet oder von einer anderen Wallet übertragen wurden. Deshalb ist die Herkunft der Zunahme genauso wichtig wie die Endzahl.
Der IWF sagt, keine öffentlichen Gelder haben die Erhöhung finanziert
Am 3. September kündigte der IWF eine Einigung auf Mitarbeiterebene für die zweite und dritte Überprüfung der Extended Fund Facility von El Salvador an.
Die Erklärung ging direkt auf die Bitcoin-Reserve ein. Laut IWF legten die salvadorianischen Behörden Dokumente vor, die zeigen, dass die Akkumulation seit der letzten Überprüfung aus privaten Spenden stammte und keine öffentlichen Ressourcen involvierte.
Der IWF sagte auch, dass über die dokumentierten Spenden hinaus keine weitere Bitcoin-Akkumulation erwartet wird.
Dies löst einen Teil des offensichtlichen Konflikts zwischen dem wachsenden Wallet-Saldo und den Finanzierungsverpflichtungen El Salvadors. Die Wallets können weiterhin Bitcoin erhalten, ohne dass die Regierung Steuereinnahmen oder andere öffentliche Mittel zum Kauf verwendet.
Das bedeutet auch, dass die bekannte Phrase „El Salvador kauft jeden Tag einen Bitcoin“ keine zuverlässige Beschreibung der Fiskalpolitik mehr ist. Die Reserve wächst, aber der IWF sagt, die jüngsten Zugänge wurden gespendet.
Die Einigung auf Mitarbeiterebene bedarf noch der Genehmigung durch den Exekutivdirektorium des IWF. Bei Genehmigung würden etwa 140 Millionen US-Dollar für El Salvador zur Verfügung stehen.
Das 1,4-Milliarden-Dollar-IWF-Programm begann 2025
El Salvador hat 2026 keine neue IWF-Vereinbarung über 1,4 Milliarden US-Dollar unterzeichnet. Das Exekutivdirektorium des IWF genehmigte die 40-monatige Extended Fund Facility im Februar 2025.
Das Programm erforderte von El Salvador, die finanziellen Risiken zu reduzieren, die durch seine ursprüngliche Bitcoin-Politik entstanden sind. Es setzte Grenzen für die Beteiligung des öffentlichen Sektors an Bitcoin-Aktivitäten und forderte mehr Transparenz bei staatlich kontrollierten Krypto-Assets.
Die Ankündigung vom September 2026 ist eine Überprüfung dieses bestehenden Programms. Sie ist wichtig, da sie darauf hindeutet, dass die IWF-Mitarbeiter glauben, El Salvador habe genügend Fortschritte gemacht, um eine weitere Auszahlung zu ermöglichen.
Die Vereinbarung verpflichtet das Land nicht, seine bestehende Bitcoin-Reserve zu verkaufen. Sie konzentriert sich auf die Verhinderung weiterer öffentlicher Ausgaben, die Verbesserung der Regierungsführung und die Reduzierung der direkten Rolle der Regierung in der Bitcoin-Zahlungsinfrastruktur.
Bitcoin ist für salvadorianische Unternehmen nicht mehr obligatorisch
El Salvador machte Bitcoin im September 2021 zum ersten Land, das es zum gesetzlichen Zahlungsmittel erklärte. Das ursprüngliche Gesetz verlangte von Unternehmen, BTC zu akzeptieren, wenn sie über die notwendige Technologie verfügten.
Diese Anforderung wurde 2025 gestrichen.
Die Akzeptanz von Bitcoin ist nun freiwillig, und Steuern müssen in US-Dollar bezahlt werden. Die Gesetzesreform hob die Bestimmungen auf, die Bitcoin zu ähnlichen obligatorischen Bedingungen wie den Dollar machten.
Dies war kein Verbot. Salvadorianer können Bitcoin weiterhin halten, übertragen und akzeptieren. Private Unternehmen können weiterhin BTC-Zahlungen anbieten, und Gemeinden wie El Zonte bleiben eng mit dem Bitcoin-Handel verbunden.
Der Unterschied ist, dass die Regierung keine landesweite Teilnahme mehr vorschreibt.
Die Reform spiegelt die Lücke zwischen dem nationalen Branding El Salvadors und der alltäglichen Nutzung wider. IWF-Forschungen ergaben, dass die Bitcoin-Adoption keine klare Verbesserung der finanziellen Inklusion gebracht hatte und dass Krypto-Wallets nur einen kleinen Teil der Überweisungen ausmachten.
Chivo Wallet ist aus der staatlichen Kontrolle ausgeschieden
Chivo wurde als öffentliche Infrastruktur hinter dem Bitcoin-Experiment El Salvadors konzipiert. Die Regierung bewarb die Wallet mit einem Anreiz von 30 US-Dollar für die Anmeldung und ermöglichte die Umwandlung zwischen Dollar und Bitcoin.
Dieses Modell wurde nun weitgehend zurückgefahren.
Der IWF gibt an, dass die Mehrheitsbeteiligung und die operative Kontrolle von Chivo auf einen privaten Betreiber übertragen wurden. Die Regierung behält eine Minderheitsbeteiligung und bestimmte Verantwortlichkeiten im Zusammenhang mit der Verwahrung von Kundenvermögen.
Die Übertragung reduziert die direkte Beteiligung des öffentlichen Sektors an Krypto-Dienstleistungen für Endverbraucher, während Chivo unter privater Verwaltung weitergeführt werden kann.
Sie trennt auch zwei Teile der Politik El Salvadors, die einst als ein Projekt betrachtet wurden. Chivo war eine Zahlungs- und Wallet-Initiative. Die nationale Bitcoin-Reserve ist ein Treasury-Asset. Die Regierung kann ihre Rolle im ersteren reduzieren, ohne letzteres sofort zu verkaufen.
Volcano Mining ist real, aber die Zahl von 474 BTC ist alt
El Salvador hat Bitcoin mit Strom aus dem staatlichen Geothermiekraftwerk in der Nähe des Vulkans Tecapa geschürft. Öffentliche Berichte deuten darauf hin, dass das Projekt zwischen 2021 und 2024 etwa 474 BTC produziert hat.
Das macht Geothermie-Mining zu einem echten Teil der Bitcoin-Geschichte des Landes. Es sollte jedoch nicht als neues Ergebnis von 2026 präsentiert werden.
Aktuelle offizielle Daten haben nicht ermittelt, wie viel zusätzliches Bitcoin die Anlage seit der Veröffentlichung dieser Zahl geschürft hat. Behauptungen, dass verbesserte Kühlsysteme den Betrieb zu einer der effizientesten Mining-Stätten der Welt gemacht haben, sind ebenfalls schwer zu überprüfen.
Geothermie mag für Mining oder Rechenzentren strategisch nützlich bleiben, aber die Wirtschaftlichkeit hängt von den Stromkosten, der Effizienz der Ausrüstung, der Netzwerkschwierigkeit und dem alternativen Wert des Stromverkaufs an das Netz ab.
Das xAI-Schulprojekt ist von der Bitcoin-Reserve getrennt
El Salvador verfolgt auch eine breitere Technologieagenda.
Im Dezember 2025 kündigten die Regierung und xAI von Elon Musk ein zweijähriges Programm an, um Grok in mehr als 5.000 öffentlichen Schulen einzusetzen. Die Unternehmen gaben an, dass das Projekt über eine Million Schüler erreichen und Lehrern KI-gestützte Lernwerkzeuge zur Verfügung stellen könnte.
Die Partnerschaft ist real, aber es ist kein Bitcoin-Investitionsprogramm. Es gibt keine Beweise dafür, dass nicht realisierte Gewinne aus der nationalen BTC-Reserve die Einführung finanzieren.
Es ist besser als Teil der Bemühungen von Präsident Nayib Bukele zu verstehen, El Salvador als technologie-freundliches Land zu positionieren. Die gleiche Unterscheidung gilt für Steueranreize für Software, Cloud Computing, Datenanalyse und künstliche Intelligenz. Diese Richtlinien unterstützen den breiteren Technologiesektor, beweisen aber nicht, dass die Bitcoin-Strategie ihn finanziert hat.
El Salvadors Bitcoin-Strategie ist konventioneller geworden
Die ursprüngliche Politik versuchte, die Art und Weise zu ändern, wie ein ganzes Land für Waren bezahlte, Überweisungen erhielt und Konten führte. Der aktuelle Ansatz ist enger gefasst.
Bitcoin-Zahlungen bleiben legal, aber freiwillig. Steuern werden in Dollar bezahlt. Chivo geht in private Kontrolle über. Käufe von Bitcoin im öffentlichen Sektor sind eingeschränkt, während bestehende Reserven bestehen bleiben und dokumentierte private Spenden erhalten können.
Dies ähnelt eher dem Reservemanagement als einer monetären Transformation.
Die Änderung klärt die Debatte darüber, ob El Salvadors Bitcoin-Experiment erfolgreich war, nicht. Befürworter können auf den Wert der Reserve und die Sichtbarkeit des Landes in der Digital-Asset-Branche verweisen. Kritiker können auf die schwache alltägliche Akzeptanz, mangelnde Transparenz und den Rückzug von der obligatorischen Akzeptanz verweisen.
Klar ist, dass die 2026 umgesetzte Politik nicht dieselbe ist wie die 2021 eingeführte.
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Häufig gestellte Fragen
Wie viel Bitcoin hält El Salvador?
Öffentliche Tracker bezifferten die Bestände El Salvadors am 13. September 2026 auf etwa 7.773 BTC. Der Saldo kann sich ändern, wenn Wallets zusätzliche Gelder erhalten.
Kauft El Salvador immer noch einen Bitcoin pro Tag?
Die gemeldete Reserve wächst weiter, aber der IWF sagt, die jüngste Akkumulation stamme aus privaten Spenden und habe keine öffentlichen Ressourcen verwendet. Es ist daher ungenau anzunehmen, dass jeder neue BTC einen staatlich finanzierten Kauf darstellt.
Hat El Salvador zugestimmt, den Kauf von Bitcoin einzustellen?
Im Rahmen seines IWF-Programms hat sich El Salvador verpflichtet, die Akkumulation von Bitcoin im öffentlichen Sektor zu begrenzen. Der IWF sagte, dass über dokumentierte private Spenden hinaus keine weitere Erhöhung erwartet wird.
