USDG、USDT 與 USDC：有何不同？

Victor Ramirez發布於 2026-09-09|閱讀時長2 分鐘

#穩定幣

核心概要

- USDG、USDT 與 USDC 的比較顯示，這三種穩定幣都以 1:1 美元價值為目標，但在發行人、儲備和市場影響力方面有所不同。

- USDT 在流動性和交易活動方面仍是最大的穩定幣，而 USDC 在支付和 DeFi 領域獲得了廣泛採用。

- USDG 強調受監管的發行、月度驗證以及可以與合格合作夥伴分享儲備經濟效益的網絡模式。

- 穩定幣的選擇取決於流動性需求、支援的區塊鏈網絡、監管清晰度以及預期用途。

USDG、USDT 和 USDC 都是旨在維持一美元價值的穩定幣。但在這個共同目標之下，它們在市場規模、儲備組成、監管方法和用途方面存在顯著差異。

USDT 在流動性和交易活動方面處於領先地位。USDC 已在支付、去中心化金融和機構採用方面確立了自己的地位。USDG 作為較晚進入市場的穩定幣，強調受監管的發行以及能將儲備產生的獎勵分配給合作夥伴企業的經濟模式。

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什麼是 USDG、USDT 和 USDC？

Global Dollar，或稱 USDG，由 Paxos Digital Singapore 和 Paxos Issuance Europe 發行。它為 Global Dollar Network 提供支援，該網絡由交易所、支付提供商、託管機構和區塊鏈公司組成的聯盟，致力於擴大穩定幣的採用。

Tether，或稱 USDT，於 2014 年推出，是市值最大的穩定幣。其深厚的流動性和廣泛的交易所支援使其成為加密貨幣交易中的主要結算和報價資產之一。

USD Coin，或稱 USDC，由 Circle 發行。它廣泛用於加密貨幣交易、支付、跨境轉帳和 DeFi 應用，特別側重於機構整合和監管合規。

USDG、USDT 與 USDC 概覽

特點	USDG	USDT	USDC
發行人	Paxos	Tether	Circle
推出年份	2024	2014	2018
目標價值	1 美元	1 美元	1 美元
市值*（約略值）	32.6 億美元	1833.8 億美元	744 億美元
儲備報告	月度驗證	季度儲備報告	每週披露和每月保證
主要優勢	監管與網絡獎勵分享	流動性與交易採用	支付、DeFi 與機構接入
主要限制	市場規模和流動性較小	儲備組合和監管處理方式各異	交易流動性不如 USDT

這三種穩定幣如何提供支援？

USDG 由合格的美元計價儲備資產支持，包括現金和現金等價物。Paxos 表示，儲備金存放在隔離的、破產隔離的帳戶中，並發布月度獨立驗證報告。自 2026 年 2 月起發布的報告由畢馬威會計師事務所根據新加坡會計準則發布。

USDT 由 Tether 的儲備支持，可能包括現金、現金等價物、美國國庫券和其他資產。Tether 定期發布流通量資訊，並按季度發布儲備報告。由於其儲備組合可能包含現金和短期政府證券以外的資產類別，用戶在評估 USDT 時應查閱最新的儲備構成。

USDC 由 Circle 持有的、與 Circle 營運資金分開的、高度流動的法定儲備支持。大部分儲備透過 Circle Reserve Fund 持有，這是一個由貝萊德管理的、已向 SEC 註冊的政府貨幣市場基金。Circle 每週發布儲備資訊，並每月獲得第三方保證。

所有三家發行商都將其穩定幣描述為完全支持，但它們的儲備組成和報告時間表並不完全相同。

它們的監管方法有何不同？

USDG 擁有特別清晰的跨司法管轄區結構。在歐洲經濟區以外，它由 Paxos Digital Singapore 發行，這是一家受新加坡金融管理局監管的主要支付機構。在歐盟，它由 Paxos Issuance Europe 在芬蘭金融監管局的監管和《加密資產市場法規》(MiCA) 下發行。

USDG 持有人可透過 Paxos 以 1:1 的價值贖回，但需符合帳戶資格、合規審查和適用條款。直接鑄造和贖回主要為經過驗證的機構客戶設計。

USDC 透過 Circle 在不同司法管轄區的實體發行。Circle 的歐洲實體在歐盟的 MiCA 框架下運營，而 USDC 的儲備和發行則受適用於各發行實體和市場的規則約束。

USDT 遵循更廣泛的國際模式。其可用性和監管處理方式因國家和交易平台而異。用戶應檢查其所在司法管轄區適用的規則，而不是假設所有穩定幣都遵循相同的監管框架。

每種穩定幣可以在哪裡使用？

USDT 與加密貨幣交易最為密切相關。它在各大交易所和多個區塊鏈網絡上可用，包括 Ethereum、Tron、Solana、TON 和 Aptos。

USDC 已廣泛整合到 DeFi 協議、支付應用程式和機構基礎設施中。Circle 報告稱，截至 2026 年 6 月，已原生支援 35 個區塊鏈網絡。

USDG 在包括 Ethereum、Solana、Ink、X Layer、Robinhood Chain 和 Mantle 在內的網絡上可用。它最近與 Aave、Maple Finance 和 Mantle 的整合，正在擴大其在借貸、代幣化資產和鏈上結算中的作用。

Global Dollar Network 報告稱，截至 2026 年 7 月，擁有超過 150 個合作夥伴和超過 30 億美元的 USDG 流通。與傳統穩定幣模式不同，該網絡可以將部分儲備產生的經濟效益分配給推廣 USDG 採用的合格合作夥伴。這並不意味著每個 USDG 持有人都會自動獲得收益。任何用戶獎勵取決於持有 USDG 的平台和產品。