FDV, tam seyreltilmiş değerleme anlamına gelir. Kriptoda, mevcut arz modeline göre oluşabilecek tüm tokenların bugünkü token fiyatı üzerinden değerini tahmin eder. Temel formül basittir: token fiyatı çarpı maksimum arz.
FDV, bir projeye yatırılan para miktarı değildir ve gelecekteki piyasa değerinin bir tahmini değildir. Kısıtlanmış, kilitlenmiş veya henüz ihraç edilmemiş tokenların mevcut fiyattan sayılması durumunda ağın ne kadar büyük görüneceğini gösteren bir değerleme merceğidir.
FDV Nasıl Hesaplanır?
Bir token 2 dolardan işlem görüyorsa ve 1 milyar maksimum arza sahipse, FDV'si 2 milyar dolardır. Eğer yalnızca 200 milyon token dolaşımda ise, piyasa değeri 400 milyon dolardır.
| Metrik | Formül | Örnek |
|---|---|---|
| Piyasa Değeri | 2 $ × 200 milyon dolaşım | 400 milyon $ |
| FDV | 2 $ × 1 milyar maksimum | 2 milyar $ |
| Dolaşım Oranı | 200 milyon ÷ 1 milyar | %20 |
Beş katlık fark, fiyatın %80 düşmesi gerektiği anlamına gelmez. Piyasaya, kalan 800 milyon tokenın nasıl ve ne zaman dolaşıma girebileceğini anlaması gerektiğini gösterir.
FDV ve Piyasa Değeri Karşılaştırması
Piyasa değeri, şu anda dolaşımda olan tokenların değerini ölçer. FDV, hesaplamayı toplam arza genişletir. Piyasa değeri, piyasanın bugün aktif olarak fiyatlandırdığı değeri karşılaştırmak için daha iyidir. FDV, gelecekteki arzın ima ettiği değerlemeyi görmek için kullanışlıdır.
Hiçbir metrik kasadaki nakit değildir. Son piyasa fiyatını her token ile çarpmak, tüm birimlerin o fiyattan değerlenebileceğini varsayar, ancak büyük bir miktarın satılması piyasayı hareket ettirebilir.
Yüksek FDV ve Düşük Dolaşım Ne Anlama Gelir?
Düşük dolaşım, arzın yalnızca küçük bir kısmının alınıp satılabileceği anlamına gelir. Sınırlı arz, talep geldiğinde bir tokenın hızla yükselmesine yardımcı olabilir. Aynı zamanda, yüksek FDV, mevcut fiyatın hala kilitli veya ihra edilmemiş tokenlara büyük bir değer atfettiğini gösterir.
Bu yapı otomatik olarak zayıf değildir. Uzun, şeffaf bir kilit açma, bir ağın büyümesi için zaman tanıyabilir. Kilit açılımları büyük olduğunda, alıcılar yoğunlaştığında ve piyasa likiditesi satışları absorbe etmek için çok ince olduğunda baskı artar.
Token Kilit Açılımları FDV'yi Nasıl Etkiler?
Bir kilit açma genellikle maksimum arzı değiştirmez, bu nedenle FDV formülü aynı kalabilir. Dolaşımdaki arzı artırır. Fiyat aynı kalırsa, daha fazla token dolaşıma girdikçe piyasa değeri mekanik olarak yükselir.
Piyasa genellikle bir kilit açılmadan önce ayarlanır çünkü program kamuya açıktır. Gerçek etki, tokenları kimin aldığına, satıp satmadıklarına ve aynı zamanda ürün talebinin artıp artmadığına bağlıdır.
FDV Ne Zaman Kullanışlıdır?
- Farklı dolaşım oranlarına sahip iki projeyi karşılaştırırken.
- Düşük birim fiyatın büyük bir toplam değerlemeyi gizleyip gizlemediğini kontrol ederken.
- Küçük bir başlangıç dolaşımına sahip yeni bir tokenı değerlendirirken.
- Vesting programlarını potansiyel seyreltme ile ilişkilendirirken.
- Ağ büyümesinin ne kadarının zaten fiyata yansıdığını test ederken.
FDV Size Neler Söyleyemez?
FDV, ürün kalitesini, geliri, topluluk gücünü veya likiditeyi ölçemez. Ayrıca, kilitli tokenların mevcut plan kapsamında piyasaya ulaşıp ulaşmayacağını da gösteremez. Yakma mekanizmaları ve yönetişim değişiklikleri gelecekteki arzı değiştirebilir.
Daha güçlü bir analiz, FDV'yi dolaşım oranı, kilit açma tarihleri, günlük hacim, protokol geliri, aktif kullanıcılar ve sahip yoğunluğu ile birleştirir. Bu, FDV'yi bir başlık numarasından kullanışlı bir arz çerçevesine dönüştürür.
Basit Bir FDV Kontrol Listesi
- Hesaplamanın maksimum veya tam seyreltilmiş arzı kullanıp kullanmadığını doğrulayın.
- Dolaşım oranını hesaplayın.
- Önümüzdeki 12 ayın kilit açılımlarını okuyun.
- Kilit açma değerini normal işlem hacmiyle karşılaştırın.
- Ağ talebinin arz genişledikçe büyüyüp büyüyemeyeceğini sorun.
FDV, "gelecekteki piyasa değeri"nden daha fazlasını ifade eder. Tüm token tasarımına eklenen değeri görmenin ve talebin seyreltme ile başa çıkıp çıkamayacağını sormanın bir yoludur.
FDV İki Token Arasında Nasıl Karşılaştırılır?
Token A'nın 500 milyon dolarlık piyasa değerine, 1 milyar dolarlık FDV'ye ve %50 dolaşımdaki arza sahip olduğunu varsayalım. Token B'nin piyasa değeri aynı ancak FDV'si 5 milyar dolar ve yalnızca %10 dolaşımda. Mevcut piyasa değerleri eşit görünüyor, ancak Token B'nin dolaşımdaki arzına göre çok daha fazla gelecekteki arzı var.
Bu, Token B'yi otomatik olarak daha kötü yapmaz. Kilit açılışı on yıl sürebilirken Token A'nın arzı gelecek ay serbest bırakılır. Yalnızca nihai maksimumu değil, önümüzdeki 12 ayın seyreltilmesini karşılaştırın. Ardından beklenen ürün büyümesini yeni arz ile karşılaştırın. Gerçek talebi ikiye katlayan bir ağ, sabit aktiviteye sahip bir ağdan farklı şekilde ihraçı emebilir.
Neden Likidite Tek Başına FDV'den Daha Önemlidir?
FDV, her tokenı bir marjinal piyasa fiyatıyla çarpar. Pratikte, büyük bir satıcı her zaman o fiyattan çıkamaz. Emir defteri derinliği, piyasa yakınında ne kadar sermayenin mevcut olduğunu gösterirken, günlük spot hacim tokenların ne sıklıkla el değiştirdiğini gösterir.
2 milyar dolarlık FDV'ye ve derin likiditeye sahip bir token, 200 milyon dolarlık FDV'ye ve ince bir piyasaya sahip bir tokenden daha fazla aktiviteyi kaldırabilir. Bu nedenle FDV, dolaşımdaki piyasa değeri, kilit açma değeri ve piyasanın arzı işleme kapasitesi ile eşleştirilmelidir. Birlikte, değerlemeyi, seyreltmeyi ve piyasanın arzı işleme kapasitesini gösterirler.
FDV'yi Bitcoin ile Uygulamaya Koymak
Bitcoin, kapalı arzının çoğunun zaten dolaşımda olması nedeniyle kullanışlı bir karşılaştırma sunar. Daha küçük piyasa değeri-FDV farkı, olgun arzın yeni başlatılan düşük dolaşımlı bir tokenden nasıl farklı olduğunu göstermeye yardımcı olur.
Bitcoin, kapalı arzının çoğunun zaten dolaşımda olması nedeniyle kullanışlı bir karşıtlık sunar, bu da piyasa değeri ile FDV arasındaki farkı birçok yeni ihra edilmiş tokene göre daha küçük hale getirir.
Tapbit'te BTC-USDT Vadeli İşlemleri Nasıl Yapılır?
- Kayıt Olun ve USDT Hazırlayın: Tapbit hesabınızı oluşturun veya giriş yapın, platformda gösterilen güvenlik kurulumunu tamamlayın ve vadeli işlem bakiyenizde USDT hazırlayın.
- Piyasayı Açın ve Yapılandırın: BTC-USDT'yi açın, sözleşme adını onaylayın, ardından mevcut marj modunu ve kaldıraç seviyesini seçin.
- Emri Oluşturun: Uzun veya Kısa'yı seçin, piyasa veya limit emri seçin, pozisyon boyutunu girin ve uygun yerlerde kar al ve zarar durdur seviyelerini ayarlayın.
- Gözden Geçirin ve Yönetin: Onaylamadan önce yönü, giriş fiyatını, marjı, ücretleri ve likidasyon fiyatını kontrol edin. Pozisyonu izleyin ve çıkmaya hazır olduğunuzda Kapat'ı kullanın.
Kriptoda FDV Ne Anlama Gelir? Tam Seyreltilmiş Değerleme Açıklaması SSS
FDV piyasa değeri ile aynı mı?
Hayır. Piyasa değeri dolaşımdaki arzı kullanır; FDV maksimum veya tam seyreltilmiş arzı kullanır.
Yüksek FDV her zaman kötü mü?
Hayır. Dolaşımdaki arz düşük olduğunda ve kullanım artmadan büyük kilit açılımları geldiğinde daha zorlayıcı hale gelir.
FDV fiyat hareketi olmadan değişebilir mi?
Evet, eğer tahmin edilen maksimum veya tam seyreltilmiş arz değişirse.
Bir kilit açma FDV'yi artırır mı?
Genellikle bir kilit açma, maksimum arzı değiştirmek yerine dolaşımdaki arzı değiştirir, bu nedenle FDV aynı kalırken piyasa değeri değişebilir.
