Monad, "sadece başka bir aşırı finanse edilmiş L1" etiketini aştı. Ağ şu anda 1 milyar doların üzerinde DeFi değerine sahip, günde milyonlarca işlem gerçekleştiriyor ve protokolleri arasında Aave, Euler ve Uniswap gibi isimleri barındırıyor.
Ancak MON, farklı bir hikaye.
Token, 0,025 dolarlık halka arz fiyatının üzerine geri döndü ancak Kasım 2025'teki zirvesinin oldukça altında. Ve ekip ile yatırımcı tokenlarının bir yıllık kilitlenme süresinin sonuna yaklaşıyor. Yani ağ gerçek ekonomik ağırlık kazanıyor - tam da token daha fazla arz için hazırlanırken.
Hangi tarafın daha hızlı büyüyeceği, bundan sonra ne olacağını belirleyecek.
MON Toparlandı, Ancak Değerleme Farkı Devam Ediyor
29 Eylül 2026 itibarıyla MON, yaklaşık 316 milyon dolarlık dolaşımdaki piyasa değerine sahip olarak yaklaşık 0,027 dolardan işlem görüyordu. Tam seyreltilmiş değerlemesi 2,7 milyar dolara yakındı, token ise 0,049 dolarlık rekor yüksek seviyesinin yaklaşık %45 altında kalıyordu.
Halka arz fiyatının üzerine çıkma toparlanması önemlidir çünkü erken halka alıcıları başa baş noktasına geri getiriyor. Ayrıca, MON'un Şubat ayında yaklaşık 0,016 dolara kadar düşmesinden bu yana talebin arttığını gösteriyor.
Yine de, düşük birim fiyat yanıltıcı olabilir. Şu anda dolaşımda yalnızca yaklaşık 11,8 milyar MON bulunuyor, başlangıç arzı 100 milyar ve doğrulayıcı ödülleri aracılığıyla ek ihraçlar var. MON, token başına ucuz çünkü arzı büyük, değeri düşük olduğu anlamına gelmiyor.
Bu ayrım, Kasım ayı kilit açılımı yaklaştıkça daha da önem kazanıyor.
Monad'ın 1 Milyar Dolarlık TVL'si Başlıktan Fazlası
Monad davasının en güçlü kısmı artık zincir üzerinde görülüyor. DefiLlama verileri, yaklaşık 1,02 milyar dolarlık kilitli toplam DeFi değerini gösteriyor. Stabilcoinler yaklaşık 677 milyon dolar, aktif reel varlıklar ise 422 milyon dolara yakın.
Monad merkeziyetsiz borsaları, yedi gün içinde yaklaşık 1,14 milyar dolarlık hacim üretti, bu da neredeyse %38'lik bir artış. Ağ ayrıca yakın zamanda 24 saatlik bir dönemde beş milyondan fazla işlem gerçekleştirdi.
Bu rakamlar, Temmuz ayına göre anlamlı bir iyileşme gösteriyor; o zamanlar Monad'ın TVL'si 770 milyon dolara yakındı. K3 Capital, Aave ve Euler'in yatırılan değerin çoğunu oluşturmasıyla, kredi piyasalarına ve yapılandırılmış getiri ürünlerine sermaye girmeye devam etti.
Kompozisyon önemlidir. Monad tamamen memecoin ticareti veya geçici NFT spekülasyonlarına dayanmıyor. Likiditesinin önemli bir kısmı kredilerde, stabilcoinlerde, getiri piyasalarında ve tokenleştirilmiş varlıklarda bulunuyor. Bu kategoriler, ekosistem rekabetçi kalırsa tekrarlayan finansal faaliyetler üretme olasılığı daha yüksektir.
Ancak güçlü bir haftalık hacim soruyu çözmez. Monad'ın stabilcoin arzı son yedi günde yaklaşık %6,7 oranında azaldı, vadeli işlem hacmi yarıdan fazla düştü ve ağ günde yaklaşık 4,1 milyon dolarlık net çıkış kaydetti. TVL güçlü kalırken, daha mobil sermayenin bir kısmı hareket etmeye başlıyor.
Bu ayrım, başlıktan daha bilgilendirici. Monad likidite çekti; şimdi onu tutabileceğini kanıtlamalı.
Aave V4, Monad'a Daha Belirgin Bir Pazar Sağlayabilir
Monad'daki en önemli son gelişme, başka bir işlem hacmi ölçütü değil. Tokenlaştırılmış hisse senetleri etrafında tasarlanmış bir piyasa ile ağda Aave V4'ü dağıtma teklifi.
TokenLogic, Eylül ayında Aave yönetişimine teklifi sundu. Planlanan yapı, S&P 500 ETF, Nasdaq-100 ETF, Hazine bonoları, Nvidia ve Tesla hisselerinin tokenlaştırılmış versiyonları gibi varlıklar için ayrı risk segmentleri kullanacaktır. USDC ve USDT0, ana borç verme likiditesini sağlayacaktır.
Tasarım, gerçek bir risk sorununu çözmeye çalışıyor. Tokenlaştırılmış hisse senetleri, sabit piyasa saatlerinde işlem gören varlıkları takip ederken, DeFi sürekli çalışır. Hafta sonu fiyat boşlukları ve volatilite farklılıkları, her varlığı aynı teminat havuzuna koymayı tehlikeli hale getirir. Aave V4'ün hub-and-spoke mimarisi, bu risk profillerini ayırırken paylaşılan stabilcoin likiditesine erişmelerini sağlayacaktır.
Teklif ayrıca, Aave'nin Monad genişlemesi için daha önce ayrılan 15 milyon dolarlık teşvik bütçesini de devam ettirecektir.
Bu, Monad'a sadece daha hızlı bir EVM zinciri olduğunu söylemekten daha savunulabilir bir konum sağlayabilir. Yüksek hızlı yürütme kullanışlıdır, ancak hız tek başına giderek daha yaygın hale geliyor. Stabilcoinleri, kredileri ve tokenlaştırılmış hisse senetlerini birbirine bağlayan likit bir pazarın kopyalanması daha zor olacaktır.
Teklif henüz Aave yönetişimini tamamlamadı ve bitmiş bir dağıtım olarak kabul edilmemelidir. Önemi onaylanmasına, başlatılmasına ve sonraki borç verme talebine bağlıdır.
Milyonlarca İşlem Zorunlu Olarak Milyonlarca Kullanıcı Anlamına Gelmez
Monad'ın işlem sayısı, ağın sürekli etkinliği kaldırabileceğini gösteriyor. Ancak bu etkinliğin ne kadar yaygın dağıldığını ortaya koymuyor.
Ağ yakın zamanda bir günde yaklaşık 5,2 milyon işlem gerçekleştirdi, ancak yaklaşık 16.300 aktif adres kaydetti. Bu, ortalama olarak aktif adres başına yüzlerce işleme denk geliyor.
Yüksek frekanslı ticaret, otomatik yönlendirme ve arbitraj, düşük maliyetli bir blok zincirinde, özellikle finansal uygulamalar için tasarlanmış bir blok zincirinde beklenir. Oran otomatik olarak bir uyarı işareti değildir. Ancak, işlem sayısının neden kullanıcı benimsemesi yerine kullanılamayacağını gösteriyor.
Daha sağlıklı bir uzun vadeli resim, işlem hacminin yanı sıra aktif adreslerde, stabilcoin sahiplerinde ve ücret ödeyen uygulamalarda büyüme içerecektir. Etkinlik az sayıda otomatik katılımcı arasında yoğunlaşırsa, Monad teknik olarak meşgul olabilir ancak geniş bir ekonomik taban inşa etmeden.
Ağ Büyümesi Doğrudan MON Sahiplerine Akmaz
Monad'ın ağı ve MON'un yatırım davası ilişkilidir, ancak aynı şey değildir.
MON, işlem ücretlerini ödemek ve staking yoluyla ağı güvence altına almak için kullanılır. İşlem ücretlerinin taban kısmı yakılır, bu da daha fazla etkinliğin arzı azaltabileceği bir mekanizma oluşturur. Aynı zamanda, doğrulayıcılar ve stakerlar yeni ihraç edilmiş MON alırlar. Resmi tahminler, ücret yakmalarını hesaba katmadan önce yıllık yaklaşık iki milyar token olarak bu ihraç oranını yerleştiriyor.
Mevcut etkinlik, yakmayı baskın güç haline getirmek için henüz yeterince büyük değil. Monad yakın zamanda günlük zincir ücretlerinde yaklaşık 14.000 dolar ve zincir gelirinde 13.000 dolar üretti. Bu rakamlar artabilir, ancak yaklaşık 2,7 milyar dolarlık tam seyreltilmiş değere kıyasla küçük kalıyor.
Resmi açıklama ayrıca, MON sahiplerinin şu anda protokol gelirini almadığını ve yalnızca token sahipliği yoluyla doğrudan zincir üstü yönetişim haklarına sahip olmadığını belirtiyor. Bu nedenle yatırımcılar, MON'u Monad Vakfı, Category Labs veya ağ üzerinde çalışan uygulamaların gelirine bir talep olarak görmekten kaçınmalıdır.
MON'un ekosistem büyümesinden anlamlı bir şekilde yararlanması için, genişleyen etkinliğin token ihracını ve planlanmış kilit açılımlarını arzı artırmaktan daha hızlı bir şekilde gaz, staking ve ağ güvenliği talebini artırması gerekir.
MON Kurtarma İşini Daha İnandırıcı Kılacak Şey Ne Olurdu?
En yapıcı sinyal, teşvikler daha az önemli hale geldikten sonra TVL büyümesinin devam etmesi olurdu. Teşvikli mevduatlar, getiriler düştüğünde hızla ayrılabilirken, organik borçlanma ve ticaret faaliyeti daha dayanıklı olma eğilimindedir.
Stabilcoin arzının da istikrar kazanması gerekiyor. Monad, dolar likiditesi ağa tekrar tekrar girip çıktığında büyük bir kredi ve tokenleştirilmiş varlık pazarı inşa edemez. Önerilen Aave V4 piyasası, yalnızca ödül arayan teminat mevduatları yerine borçluları çekerse daha önemli hale gelirdi.
Son olarak, piyasanın Kasım ayı arz geçişini halka arz fiyatını kaybetmeden absorbe etmesi gerekiyor. Kilit açılımından sonra 0,025 doların üzerinde kalmak, yeni talebin artan likiditeyle buluştuğunu gösterecektir. Şubat ayı düşük seviyesi olan 0,016 doların altına düşmek, arzın ağın iyileşen temellerini aşmış olduğunu gösterecektir.
Bu seviyeler arasında, yalnızca fiyat eksik bir resim sağlayacaktır. Yeni serbest bırakılan cüzdanlardan gelen borsa mevduatları, staking katılımı, stabilcoin bakiyeleri ve spot hacim, sahiplerin uzun vadeli pozisyon alıp almadığını veya çıkışa hazırlanıp hazırlanmadığını gösterecektir.
Monad Bir Ağ İnşa Etti. Şimdi MON'un Rolünü Kanıtlaması Gerekiyor
Monad ölçülebilir ilerleme kaydetti. TVL'si 1 milyar doları geçti, haftalık DEX hacmi 1 milyar doları aştı ve yerleşik DeFi protokolleri anlamlı likidite taahhüdünde bulundu. Önerilen Aave V4 piyasası, tokenlaştırılmış hisse senetlerini ekosistemin daha belirgin bir parçası haline de getirebilir.
Bunların hiçbiri tokenın arz yapısını iptal etmiyor.
24 Kasım otomatik olarak bir çöküş tarihi değil, ancak MON'un değerlemesinin daha gerçekçi bir float ile karşı karşıya kalmaya başladığı an. Monad sermaye çekmeye devam ederken serbest bırakılan tokenlar staking veya uzun vadeli holdinglere geçerse, piyasa değişimi absorbe edebilir. Stabilcoinler ayrılır ve alıcılar aynı anda likidite ararsa, mevcut toparlanmayı sürdürmek zor olacaktır.
Monad, blok zincirinin işlem yapabildiğini zaten gösterdi. Bir sonraki test, bu aktivitenin MON'un kendisi için yeterli talep yaratıp yaratmayacağıdır.
Yatırımcılar, daha geniş kripto piyasası hareketlerini izleyebilir ve Tapbit resmi web sitesi aracılığıyla mevcut ticaret fırsatlarını keşfedebilirler. Mevcut kullanıcılar hesaplarına Tapbit giriş sayfasından erişebilirken, yeni kullanıcılar buradan Tapbit ile kayıt olabilirler.
Sıkça Sorulan Sorular
2026 için MON fiyat görünümü nedir?
MON'un görünümü büyük ölçüde Kasım ayı kilit açılımına ve daha geniş kripto piyasasına bağlıdır. Monad'ın TVL'sindeki, stabilcoinlerindeki ve kredi faaliyetlerindeki büyüme, toparlanma senaryosunu destekliyor, ancak artan arz yukarı yönlü potansiyeli sınırlayabilir. Fiyat hedefleri, tokenın düşük birim fiyatı yerine dolaşımdaki arz ve tam seyreltilmiş değere karşı değerlendirilmelidir.
Bir sonraki büyük Monad token kilit açılımı ne zaman?
İlk büyük yıl dönümü sürümü, Monad ana ağının başlatılmasından bir yıl sonra, yaklaşık 24 Kasım 2026'da başlıyor. Ekip, yatırımcı ve Category Labs hazine tahsisleri farklı sürüm programlarına tabi olduğundan, tek bir özdeş kilit açılımı olarak tanımlanmamalıdır.
27 milyar ekip tokenı tek seferde mi açılacak?
Hayır. Toplamda yaklaşık 27 milyar MON ekibe tahsis edilmiştir. Resmi açıklamalar, serbest bırakılan ekip tokenlarının ilk yıl dönümünde başlangıç arzının yaklaşık %10,7'sini oluşturacağını ve geri kalanının sonraki üç yıl boyunca planlandığını belirtiyor.
