Kazanç Öncesi Zımni Volatilite Ne Anlama Geliyor?

Kazanç öncesi zımni volatilite, opsiyonlara ne kadar gelecekteki fiyat hareketinin fiyatlandırıldığını gösterir. Yatırımcılar bir şirket rapor sunduğunda yeni bilgiler bekler, bu nedenle opsiyon fiyatları duyuru gelmeden önceki belirsizliği yansıtabilir.

Bir opsiyon, hisse senedi beklenen yönde hareket etse bile para kaybedebilir. Alıcı kazanç öncesi yüksek bir prim öderse, hisse senedinin hareketi bu maliyeti karşılamak için yeterince küçük olmayabilir.

Zımni Volatilite Basitçe Nedir?

Zımni volatilite, bir opsiyonun mevcut piyasa fiyatı tarafından ima edilen gelecekteki fiyat dalgalanması miktarıdır. Her iki yöndeki beklenen hareketi ölçer: yüksek IV, sözleşmeye büyük salınımların fiyatlandırıldığı anlamına gelir.

Bir opsiyon, alıcısına belirli bir fiyatta ve zamanda bir varlıkla bağlantılı bir hak veren bir sözleşmedir. Alım opsiyonu alma hakkı verir; satım opsiyonu satma hakkı verir. Bu hak için ödenen fiyata prim denir.

The Options Playbook, zımni volatiliteyi geçmiş volatiliteden ayırır. Geçmiş volatilite geçmiş dalgalanmaları tanımlar. IV ileriye dönüktür ve bir fiyatlandırma modeli kullanılarak opsiyon fiyatlarından çıkarılır.

İki eşit fiyatlı hisse senedi, biri büyük bir duyuruyla karşı karşıya kalırsa farklı opsiyon fiyatlarına sahip olabilir. IV, beklenen hareketin farkını ifade eder.

Bir rapor öncesinde, örneğin Samsung'un kazanç duyurusu öncesinde, yatırımcılar daha büyük bir fiyat hareketine hazırlandığı için opsiyonlar pahalı hale gelebilir. Doğru bir kazanç tahmini, opsiyonun maliyetini karşılamak için yeterince büyük bir hisse senedi hareketine hala ihtiyaç duyar.

%20 Zımni Volatilite Ne Anlama Geliyor?

Bir %20 IV kotası, yıllıklandırılmış bir volatilite ölçüsüdür, %20'lik bir kazanç vaadi veya tek günlük bir kazanç tahmini değildir. Daha kısa bir elde tutma süresi, aynı model altında daha küçük bir tahmini aralığa karşılık gelir.

Basitleştirilmiş bir örnek için, bir hisse senedinin 20% IV ile 100$ üzerinden işlem gördüğünü varsayalım. Yaygın bir model yaklaşımına göre, tek standart sapma etrafındaki bir yıllık aralık kabaca 80$ ile 120$ arasındadır. Bu aralık istatistiksel bir tahmindir, hisse senedinin içinde kalması gereken bir sınır değildir.

Charles Schwab bu zaman ayarlamasını açıklar. 252 işlem günü kullanarak, 20% yıllık IV, bir işlem günü için yaklaşık %1.26'ya karşılık gelir: 20% bölü 252'nin karekökü. Kazançlar hala çok daha büyük bir sıçrama üretebilir.

IV belirsizliği ölçer; günlük getiri performansı kaydeder; yukarı yönlü hedef yönü tahmin eder.

Kazanç Öncesi Yüksek IV İyi midir Kötü müdür?

Yüksek IV genellikle diğer karşılaştırılabilir opsiyonların daha pahalı olduğu anlamına gelir, bu nedenle etkisi sahip olduğunuz pozisyona bağlıdır. Alıcılar bir harekete katılma hakkı için daha fazla ödeme yapar; satıcılar ilgili yükümlülükleri kabul ederken daha fazla toplar.

Teminatsız bir alım opsiyonu satıcısı, hisse senedi yükselmeye devam ederse potansiyel olarak sınırsız kayıplarla karşı karşıya kalır. Ek prim riski telafi eder; bu garantili bir kar değildir.

Opsiyon Endüstrisi Konseyi'nin kazanç tartışması, belirsizlik arttıkça IV'nin genellikle kazançlardan önce yükseldiğini açıklar. Sonuç bilindikten sonra, etkinlik priminin bir kısmı kaybolabilir.

80% IV'nin yüksek olup olmadığını değerlendirmek için, bunu aynı hisse senedinin geçmişi ve benzer vadesi olan opsiyonlarla karşılaştırın. 80% kotası bir hisse senedi için alışılmadık derecede yüksek, diğeri için daha tipik olabilir. Kazançlardan hemen sonra vadesi dolan opsiyonlar da aylarca sonra vadesi dolanlardan farklı olabilir.

Bir rapor sonrası vadesi dolan bir opsiyon, örneğin SK Hynix'in kazanç duyurusu, bu etkinlik riskini içerir. Öncesinde vadesi dolan bir opsiyon içermez.

Hisse Senedi Yükselirken Alım Opsiyonu Neden Para Kaybedebilir?

Bir alım opsiyonu, yükselen bir hisse senedinden elde edilen fayda, düşen IV ve geçen zamanın birleşik etkisinden daha küçük olduğunda değer kaybedebilir. Hisse senedinin yönü, bir opsiyon fiyatının yalnızca bir girdisidir.

Bir yatırımcının kazanç öncesi aşağıdaki alım opsiyonunu satın aldığını varsayalım:

Hisse senedi %5 yükseldi, ancak alım opsiyonu alıcısı, vade sonunda 5$ değerinde olan bir hak için 8$ ödedi. Standart bir 100 hisselik sözleşme için, örneğin kaybı ücretler hariç hisse başına 300$'dır. Sözleşme çarpanı toplam dolar sonucunu belirler.

Vade sonundan önce, bir opsiyonun kalan bir zaman değeri de vardır. Kazanç sonrası IV'de keskin bir düşüş, bu değerin bir kısmını ortadan kaldırabilir; yatırımcılar buna IV crush der. Vade sonunda yalnızca geri ödeme kalır.

Bu örnekte, vade sonu başa baş fiyatı 108$'dır: 100$ kullanım fiyatı artı 8$ prim. Alıcının ücretler hariç kar etmesi için hisse senedinin 108$'ın üzerinde kapanması gerekir.

Tapbit'te İlgili Piyasaları Nasıl Keşfedebilirsiniz?

Tapbit'in KORU-USDT vadeli işlemleri, bir opsiyon olmayan ayrı bir Kore hisse senediyle ilgili bir sözleşmedir. Opsiyon IV ve opsiyon primi mekaniği, ödemesini doğrudan belirlemez.

1. Tapbit'e kaydolun veya giriş yapın ve USDT hazırlayın.
2. KORU-USDT vadeli işlemlerini açın; sözleşmeyi okuyun ve marj modunu ve kaldıracı seçin.
3. Yönü, emir türünü, miktarı ve kar al/zarar durdur seviyelerini ayarlayın.
4. Onaylamadan önce ücretleri, marjı ve tasfiye fiyatını gözden geçirin, ardından pozisyonu kontrolleri aracılığıyla izleyin ve kapatın.

SSS

%80 zımni volatilite yüksek midir?

Yıllıklandırılmış %80 IV, önemli bir hareketi fiyatlandırır. Normalde %20 IV civarında işlem gören bir hisse senedi için yüksektir, ancak normalde %90 civarında olan bir hisse senedi için daha az olağandışı değildir. Hisse senedinin geçmişi ve opsiyonun vadesi karşılaştırmayı sağlar.

Zımni volatilite geçmiş volatilite ile aynı mıdır?

Hayır. Geçmiş volatilite gerçekleşen geçmiş dalgalanmaları ölçer; IV mevcut opsiyon fiyatlarından çıkarılır ve gelecekteki hareket beklentilerini yansıtır.