Bir kripto likidasyon kaskadı, düşen fiyatlar kaldıraçlı yatırımcıları pozisyonlarını kapatmaya zorladığında, piyasaya daha fazla emir ekleyerek fiyatları daha da aşağı çektiğinde meydana gelir. Bu fiyat hareketleri daha sonra diğer yatırımcıların likidasyon seviyelerini tetikleyebilir. Döngü, bir düşüşün veya yükselişin, zorunlu kapanışların olmadığı bir piyasada olacağından daha hızlı hareket etmesini sağlayabilir.
Likidasyonlar her keskin hareketi açıklamaz. Bir haber olayı, büyük bir spot işlem veya ince piyasa likiditesi hareketi başlatabilir. Zorunlu emirler daha sonra bunu büyütebilir. Mekanizmayı, bir pozisyonu marj tamponundan bir borsanın onu kapatmak zorunda kaldığı noktaya kadar takip ettiğinizde anlamak daha kolaydır.
Kaldıraçlı bir pozisyonun sınırlı bir marj tamponu vardır.Likidasyonun basit dilde anlamı
Bir spot alıcı bir varlığı doğrudan öder. Fiyat düşerse, varlığın değeri düşer, ancak bir borsa normalde sadece daha az değerli olduğu için pozisyonu otomatik olarak kapatmaz.
Kaldıraç, bir yatırımcının daha küçük bir teminat miktarıyla daha büyük bir pozisyonu kontrol etmesine olanak tanır. Bu teminat marj olarak adlandırılır. Bazı kayıpları emer. Piyasa pozisyona karşı hareket ederse ve kalan marj, mekanın gerektirdiği seviyenin altına düşerse, borsa hesabın daha büyük bir açık oluşturmasını önlemek için pozisyonu kapatabilir.
Örneğin, bir yatırımcı 1.000 $ değerinde bir pozisyonu kontrol etmek için 100 $ marj kullanabilir. Bu nedenle, varlıktaki küçük bir yüzdelik hareket, yatırımcının marjında çok daha büyük bir yüzdelik değişim yaratabilir. Kesin sonuç sözleşmeye, ücretlere, bakım marjına, fonlama ödemelerine ve pozisyonun izole veya çapraz marj kullanıp kullanmadığına bağlıdır.
İşlem platformlarında gösterilen likidasyon fiyatları, mevcut ayarlara dayalı tahminlerdir. Yatırımcı marj eklerse, pozisyon boyutunu değiştirirse, fonlama öderse veya çapraz marj altında başka pozisyonlar açarsa değişebilirler. Bir yatırımcı, genel bir hesaplayıcıya güvenmek yerine platformun gösterdiği rakamı kullanmalıdır.
Bir likidasyon nasıl bir kaskada dönüşebilir
Birçok yatırımcının kaldıraçlı uzun pozisyonlar tuttuğu bir piyasa düşünün. Uzun bir pozisyon, fiyat düştüğünde değer kaybeder. Fiyat yeterince düşerse, bazı pozisyonlar likidasyon fiyatlarına ulaşır ve otomatik olarak kapatılır.
Bu kapanışlar emirler oluşturur. Uzun pozisyonlar için sistem genellikle pozisyonu satmak zorundadır. Emir defterinde yeterli alıcı varsa, piyasa küçük bir fiyat değişikliğiyle satışı emebilir. Defter inceyse, emirler fiyatı daha keskin bir şekilde aşağı itebilir.
Daha düşük fiyat daha sonra başka bir grup yatırımcının likidasyon seviyelerine ulaşabilir. Pozisyonları kapatılır ve daha fazla satış baskısı oluşturur. Dizi tekrarlanabilir: fiyat düşer, pozisyonlar kapanır ve yeni zorunlu emirler harekete eklenir.
Süreç yukarı doğru da işleyebilir. Fiyat hızla tırmanırsa, kısa pozisyonlar alım yoluyla kapanmaya zorlanabilir. Bu alım, fiyatları yükseltebilir ve ek kısa likidasyonları tetikleyebilir. Yatırımcılar buna genellikle kısa sıkışması derler, ancak altta yatan geri bildirim döngüsü benzerdir.
Likidite ince olduğunda zorunlu satışlar düşen domino taşları gibi davranabilir.Piyasa neden bazen bu kadar hızlı hareket ediyor
Üç koşul genellikle bir kaskad olasılığını artırır. Birincisi, pozisyonlar kalabalık olabilir. Birçok yatırımcı aynı yönlü görüşe sahipse, likidasyon fiyatları birbirine yakın olabilir. O zaman bir hareket çok sayıda hesabı etkileyebilir.
İkinci olarak, kaldıraç, bir ticaretin yatırımcıya karşı hareket etmesi için kalan alanı azaltır. Yüksek kaldıraçlı bir pozisyon, nispeten küçük bir fiyat değişikliğinden sonra likidasyona yaklaşabilir. Birçok yatırımcı benzer kaldıraç kullandığında, risk seviyeleri kümelenebilir.
Üçüncü olarak, piyasa derinliği zayıf olabilir. Derinlik, mevcut fiyatın yakınında ne kadar alım ve satım ilgisinin olduğunu açıklar. Daha az emir bekliyorsa, büyük bir zorunlu emir yeterli karşı tarafları bulmadan önce birkaç fiyat seviyesini geçebilir.
Bu koşullar birbirini güçlendirir. Kalabalık pozisyonlar daha fazla potansiyel zorunlu işlem oluşturur. Kaldıraç bu işlemleri tetiklemeyi kolaylaştırır. İnce likidite her dalgayı daha güçlü hale getirir. Sonuç, onu başlatan orijinal haberden veya işlemden çok daha büyük görünen ani bir hareket olabilir.
Hangi piyasa sinyalleri kullanışlıdır?
Açık faiz, açık kalan türev sözleşmelerinin toplam değeridir veya sayısıdır. Yükselen açık faiz, yatırımcıların pozisyon eklediğini gösterebilir, ancak piyasanın çoğunlukla uzun mu yoksa kısa mı olduğunu tek başına ortaya koymaz. Fiyat değişiklikleri ve diğer pozisyon verileriyle birlikte okunduğunda en kullanışlıdır.
Fonlama oranları, birçok sürekli vadeli işlem piyasasında uzun ve kısa yatırımcılar arasında değiş tokuş edilen ödemelerdir. Yüksek pozitif bir oran, uzunların kısa ödediğini gösterebilir; derin negatif bir oran ise tersini gösterebilir. Aşırı fonlama tek taraflı pozisyonları işaret edebilir, ancak fonlama tek başına likidasyonun yakın olduğunu göstermez.
Likidasyon verileri, seçilen bir dönem boyunca bildirilen zorunlu kapanışları gösterir. Olduktan sonra keskin bir hareketi açıklamaya yardımcı olabilir. Borsa farklı raporladığı, sağlayıcılar farklı mekanları kapsadığı ve bazı rakamlar gerçekleşen zarardan ziyade sözleşme nominal değerini kullandığı için veriler genellikle eksiktir.
Piyasa derinliği ve spot hacim bağlam ekler. Spot alıcılar aktifken türev pozisyonları likide ediliyorsa, zorunlu satışların bir kısmını emebilirler. Spot talep zayıfsa ve emir defteri sığsa, bir likidasyon dalgası daha büyük bir fiyat etkisi yaratabilir.
Tek bir likidasyon grafiğine güvenmek yerine birkaç göstergeyi birleştirin.Likidasyon grafikleri neden tüm hikayeyi anlatmıyor
Büyük bir likidasyon sayısı kararlı görünebilir, ancak piyasa riskinin tam bir haritası değildir. Bir grafik birkaç borsayı birleştirebilir, belirli bir zaman penceresi kullanabilir veya bir sözleşmenin nominal değerini sayabilir. Yatırımcıların tam olarak ne kadar kaybettiğini veya başka yerlerde açık kalan pozisyonları göstermeyebilir.
Likidasyon verileri ayrıca piyasanın bir dip noktasına ulaşıp ulaşmadığını size söyleyemez. Bir dalga pozisyonları kapanabilir ve yeni kaldıraç hızla birikebilir. Daha sonraki bir manşet veya spot arzda bir değişiklik oynaklığı yeniden başlatabilir.
Ayrıca bir neden-sonuç sorunu da vardır. Bir fiyat düşüşü likidasyonları tetikleyebilir ve bu likidasyonlar düşüşü derinleştirebilir. Olaydan sonraki bir grafik geri bildirim döngüsünü gösterebilir, ancak her zaman neyin başlattığını belirleyemeyebilir.
Yatırımcılar likidasyon riskini nasıl azaltabilir
- Pozisyonun fiyat değişikliklerini emmesi için daha fazla alana sahip olması için daha düşük kaldıraç kullanın.
- Pozisyon boyutunu riske atmaya istekli olduğunuz sermaye miktarıyla orantılı tutun.
- Marj, boyut veya fonlama pozisyonunu değiştirdikten sonra likidasyon fiyatını kontrol edin.
- Bir pozisyon açmadan önce mekanın izole ve çapraz marj kurallarını anlayın.
Sözleşme terminolojisi için Tapbit'in sürekli vadeli işlemler kılavuzunu okuyun. BTC-USDT vadeli işlemler sayfası, bu ürüne erişebilen kullanıcılar için sözleşme bilgilerini listeler. İşlem yapmadan önce marj ve risk ayarlarını gözden geçirin.
SSS
Küçük bir fiyat hareketi likidasyona neden olabilir mi?
Evet. Yüksek kaldıraç, düşük marj, ücretler ve fonlama, piyasa hareketi büyük olmasa bile bir pozisyonu likidasyona yaklaştırabilir.
Bir kaskad her zaman devam eder mi?
Hayır. Alıcılar zorunlu satışı emebilir, likidite geri dönebilir ve ilk emir akışı durabilir. Bir kaskad durabilir veya tersine dönebilir.
Likidasyon, yatırımcının tüm hesabını kaybettiği anlamına mı gelir?
Zorunlu değil. Sonuç, pozisyona, marj moduna, mekan kurallarına ve diğer açık işlemlere bağlıdır. Borsanın özel şartlarını kontrol edin.
