Роберт Кийосаки вновь повторил свое предупреждение о том, что «крупнейший крах в истории» уже может начаться. Его предпочтительный ответ остается прежним: Биткойн, золото, серебро, недвижимость и другие активы, которые он считает средствами сбережения, когда доверие к традиционным финансам ослабевает.
Время привлекло внимание. ФРС только что повысила ставки, доходность 10-летних казначейских облигаций недавно превысила 5%, а цены на нефть подпитывают опасения по поводу инфляции. В то же время акции США остаются вблизи рекордных максимумов, а Биткойн восстановился до $85 000.
Для трейдеров более полезным вопросом является не то, прав Кийосаки или нет. А то, какие части его предупреждения подкреплены рыночными данными, а какие остаются спекуляцией.
Почему Роберт Кийосаки предупреждает о крахе рынка
Аргументация Кийосаки строится на нескольких факторах давления. Государственный долг остается высоким, стоимость заимствований растет, и инвесторы требуют большей компенсации за владение долгосрочными облигациями. Он также указал на оценки, связанные с ИИ, геополитическую напряженность, старение населения и возможный стресс на банковском и облигационном рынках.
Его последние комментарии особенно сосредоточены на Европе и Японии. Доходность 10-летних государственных облигаций Японии недавно достигла 3%, в то время как стоимость заимствований на нескольких европейских рынках также достигла многолетних или многодесятилетних максимумов. Эти движения важны, поскольку рынки государственных облигаций влияют на стоимость финансирования во всей мировой экономике.
Однако предупреждение о структурном риске — это не то же самое, что доказательство того, что исторический крах уже начался.
Рынок облигаций — это то, на что трейдерам следует обратить внимание
Наиболее явная поддержка взглядов Кийосаки исходит от рынка облигаций.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США в сентябре ненадолго превысила 5%, что стало самым высоким показателем с 2023 года. Более высокие доходности могут оказывать давление на оценки акций, увеличивать стоимость корпоративных заимствований и делать спекулятивные активы менее привлекательными. Инвесторы также стали более чувствительны к возможности того, что инфляция и государственные заимствования будут поддерживать долгосрочные доходности на высоком уровне.
Федеральная резервная система повысила свою базовую ставку на 25 базисных пунктов 16 сентября, установив целевой диапазон в 3,75%–4%. Центральный банк заявил, что инфляция остается высокой, и оставил возможность дальнейшего повышения ставки позднее в этом году. Заявление Федеральной резервной системы является наиболее четким ориентиром для текущего направления политики.
Для криптотрейдеров важным сигналом является не просто последнее решение по ставке. Важно то, останутся ли более высокие доходности достаточно долго, чтобы вывести ликвидность с рисковых рынков.
Рынок не подтвердил полномасштабный крах
Последние ценовые движения осложняют нарратив о крахе.
21 сентября S&P 500 вырос примерно на 1,5% и приблизился на 0,4% к своему рекордному максимуму. Доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась примерно до 4,95%, поскольку цены на нефть отступили от недавних максимумов. AP News сообщило, что акции выросли на нескольких крупных рынках, поскольку давление со стороны доходностей и цен на энергоносители ослабло.
Это не означает, что риски исчезли. Это означает, что имеющиеся данные пока не свидетельствуют о широкомасштабной ликвидации на рынках акций, облигаций и кредитов.
Кийосаки может описывать начало более длительной структурной корректировки, а не немедленный крах фондового рынка. Это различие имеет значение. Структурные риски могут оставаться актуальными годами, не приводя к прямолинейному снижению.
Биткойн может упасть, прежде чем станет хеджированием
Кийосаки относит Биткойн к золоту и серебру как к защите от обесценивания валюты и чрезмерного государственного долга. Это сравнение имеет некоторую логику: Биткойн имеет ограниченное предложение, в то время как золото и серебро широко используются как традиционные средства сбережения.
Но активы ведут себя по-разному во время шока ликвидности.
Биткойн по-прежнему торгуется как высокорисковый актив со значительной волатильностью для многих участников рынка. Если инвесторы вынуждены привлекать наличные, BTC может упасть вместе с технологическими акциями и другими спекулятивными активами. Золото также может испытывать краткосрочные продажи, когда трейдеры закрывают прибыльные позиции или выполняют маржинальные требования.
Потенциальное преимущество Биткойна проявляется позже, если инвесторы начнут ставить под сомнение покупательную способность фиатных денег, фискальную дисциплину или стабильность традиционных финансовых активов. Именно поэтому кризис может сначала навредить Биткойну, прежде чем в конечном итоге укрепить его долгосрочный нарратив.
Недавние рыночные данные дают некоторую поддержку связи между Биткойном и золотом. The Block сообщил, что их 90-дневная корреляция достигла многолетнего максимума во время последнего распродажи на рынке облигаций, хотя аналитики сомневались, сохранится ли эта связь.
Золото и серебро — это не одна и та же сделка
Золото обычно рассматривается как защитный актив, особенно когда инвесторы обеспокоены инфляцией, валютным риском или геополитической нестабильностью. Серебро имеет другой профиль. Это и денежный металл, и промышленный товар, что означает, что ослабление экономического роста может повлиять на спрос, даже когда интерес к драгоценным металлам растет.
Эта разница важна при сравнении предпочтительных активов Кийосаки. Золото может выиграть от защитной позиции, в то время как серебро может более резко двигаться в любом направлении. Биткойн добавляет еще один уровень волатильности, поскольку его цена сильно зависит от ликвидности, позиционирования деривативов и настроений на крипторынке.
Три актива не следует рассматривать как взаимозаменяемые безопасные гавани.
Что предупреждение Кийосаки означает для трейдеров Биткойна
Практический вывод заключается в том, чтобы не покупать Биткойн только потому, что известный инвестор предсказывает крах.
Предупреждение Кийосаки подчеркивает реальные проблемы: дорогостоящее государственное финансирование, повышенные долгосрочные доходности, неопределенность инфляции и риск того, что переоцененные активы роста могут разочаровать. Но рынки могут распознать эти риски задолго до того, как цены упадут. Они также могут их абсорбировать, если экономический рост останется сильным или ликвидность улучшится.
Для трейдеров Биткойна центральный вопрос заключается в том, будет ли BTC вести себя как рисковый актив, чувствительный к ликвидности, или начнет более последовательно торговаться как альтернативный денежный актив. Ответ будет зависеть не столько от заголовков, сколько от взаимодействия между доходностями казначейских облигаций, силой доллара, потоками ETF и рыночной ликвидностью.
Пользователи Tapbit могут отслеживать Биткойн и другие рынки цифровых активов через Tapbit. Те, кто готов изучить платформу, могут зарегистрироваться здесь, а существующие пользователи могут войти в систему.
Часто задаваемые вопросы
Заявил ли Роберт Кийосаки, что начался крупнейший обвал рынка?
Да. Кийосаки заявил, что крупный глобальный обвал начался в Европе и Японии и может распространиться на другие рынки. Это его личный взгляд на рынок, а не официальный экономический прогноз.
Происходит ли уже крупнейший обвал рынка?
Текущие данные не подтверждают полномасштабный обвал рынка. Акции США недавно приблизились к рекордным максимумам, хотя доходности облигаций и стоимость заимствований остаются значительными рисками.
Почему доходности казначейских облигаций важны для Биткойна?
Более высокие доходности казначейских облигаций могут снизить спрос на рисковые активы, увеличивая доходность государственных облигаций. Они также могут повысить стоимость заимствований и ужесточить финансовые условия.
