DTCC 토큰화란 무엇인가?
DTCC 토큰화는 적격한 전통적 증권을 블록체인 기반 권리로 표현하는 규제된 프로세스입니다. 기초 자산은 주식, ETF 또는 미국 국채 증권으로 유지됩니다. 블록체인 토큰은 소유권 기록을 보유하고 인도하는 방식을 변경하며, 관련 없는 암호화폐 토큰으로 자산을 대체하는 것은 아닙니다.
DTCC는 거래 후 시장 인프라의 주요 제공업체인 Depository Trust & Clearing Corporation입니다. 그 자회사인 Depository Trust Company(DTC)는 증권을 보관하고 거래 후 소유권 변경을 처리합니다. DTCC는 주식 거래소가 아니며 주식의 시장 가격을 결정하지 않습니다.
2026년 5월, DTCC는 2026년 10월에 제한적인 생산 활동 후 DTC의 토큰화 서비스를 출시할 계획이라고 밝혔습니다. DTCC가 별도의 확인을 게시하지 않는 한, 이 시점은 완료된 출시가 아닌 계획으로 설명되어야 합니다.
전통 시장에서 DTCC는 무엇을 하는가?
주식 거래는 일상 언어에서 쉽게 결합될 수 있는 여러 단계를 포함합니다. 먼저, 투자자는 브로커를 통해 주문을 제출합니다. 거래 장소는 매수 및 매도 주문을 일치시킵니다. 그런 다음 청산은 각 당사자가 무엇을 전달해야 하는지 계산합니다. 결제는 증권 및 현금 교환을 완료하며, 보관 시스템은 소유권 기록을 업데이트합니다.
DTCC 자회사는 주로 이러한 거래 후 단계에 있습니다. DTC는 중앙 증권 예탁 기관 역할을 하여 종이 증서를 반복적으로 이동하는 대신 전자 장부 항목을 통해 소유권 변경을 허용합니다. DTCC는 새로운 토큰화 서비스를 설명할 때 DTC가 114조 달러 이상의 자산을 보관하고 있다고 보고했습니다.
이 기존 위치는 중요합니다. 새로운 블록체인 플랫폼은 토큰을 생성할 수 있지만, 법적으로 인정된 자산과의 신뢰할 수 있는 연결이 여전히 필요합니다. DTC는 이미 기존 시장 인프라 내에 보유된 자산으로 시작합니다.
DTCC 토큰화는 어떻게 작동하는가?
프로세스는 DTC를 통해 보유된 적격 증권으로 시작됩니다. 적격 DTC 참가자는 토큰화된 인도를 요청하고 필요한 지침을 제공합니다. 워크플로에 따라 이러한 지침에는 선택한 블록체인 및 등록된 디지털 지갑 주소가 포함될 수 있습니다.
그런 다음 DTC는 참가자의 권리를 토큰화된 형태로 표현합니다. 이 토큰은 두 번째로 경제적으로 다른 주식이 되기 위한 것이 아닙니다. 블록체인 인프라를 사용하여 동일한 규제된 소유권 위치를 나타냅니다. 이 권리는 나중에 승인된 시스템 내에서 이전되거나 토큰 해제를 통해 전통적인 장부 항목 위치로 다시 변환될 수 있습니다.
승인된 Nasdaq 구조는 중요한 세부 사항을 추가합니다. 토큰화는 거래 후 지침입니다. 전통적인 주문과 토큰화된 주문은 동일한 주문 책과 실행 우선순위를 사용할 수 있습니다. 거래가 실행된 후 참가자의 토큰화 기본 설정은 결제 처리를 위해 DTC로 전송됩니다.
어떤 자산을 토큰화할 수 있는가?
DTCC에서 설명한 SEC 무조치 프레임워크는 정의된 유동 자산 그룹을 다룹니다. 여기에는 Russell 1000의 구성 요소, 주요 지수를 추적하는 ETF 및 미국 국채(단기, 중기, 장기)가 포함됩니다.
제한된 범위는 시장 인프라, 지갑, 제어 및 교차 체인 프로세스를 널리 알려진 증권을 사용하여 테스트할 수 있도록 합니다. 이는 모든 비상장 회사 주식, 소형주, 외국 증권 또는 암호화폐 자산이 자동으로 자격이 된다는 것을 의미하지는 않습니다.
DTCC는 또한 전통 금융 및 디지털 자산의 50개 이상의 기업을 소집하여 운영 표준을 작업했습니다. 이 그룹에는 수탁 기관, 자산 관리자, 브로커, 거래 장소, 기술 회사 및 블록체인 비즈니스가 포함되었습니다. 이 범위는 토큰화가 민팅 이상의 것을 필요로 함을 보여줍니다. 보관, 규정 준수, 지갑 제어, 보고 및 상호 운용성이 함께 작동해야 합니다.
DTCC 토큰화는 투자자 권리를 보존하는가?
투자자 권리는 DTC의 모델과 많은 가격 추적 주식 토큰 간의 핵심적인 차이점입니다. 승인된 Nasdaq 제안에 따라, 적격 토큰화 증권은 전통적인 버전과 대체 가능해야 하며, CUSIP 및 티커를 공유하고 동일한 권리와 특권을 제공해야 합니다.
이러한 권리에는 회사에 대한 주식 지분, 해당 배당금, 의결권 및 회사가 청산될 경우 잔여 자산에 대한 청구권이 포함됩니다. 토큰화된 주식과 그 전통적인 상대방은 동일한 Nasdaq 주문 책과 실행 우선순위를 사용합니다.
이러한 동등성은 토큰화가 주주를 토큰 발행자의 무담보 고객으로 조용히 변경하는 것을 방지합니다. 또한 시장 감시 및 확립된 증권 규칙을 거래에 연결합니다.
DTCC 토큰화는 즉시 결제를 의미하는가?
아니요. 블록체인은 더 빠르고 프로그래밍 가능한 자산 인도를 지원할 수 있지만, 토큰화는 증권 거래를 둘러싼 법적, 자금 및 위험 프로세스를 자동으로 취소하지는 않습니다.
승인된 Nasdaq 프레임워크에 따라, 토큰화된 거래는 T+1 기준으로 계속 결제됩니다. 즉, 결제는 거래일로부터 영업일 기준 하루 뒤로 예정되어 있습니다. Nasdaq의 매칭 엔진은 참가자가 전통적인 결제 또는 토큰화된 결제를 요청하든 동일한 방식으로 거래를 처리합니다. 형식 기본 설정은 실행 후 DTC에 도달합니다.
이 구별은 네 가지 개념을 분리합니다. 거래 시간은 주문을 제출할 수 있는 시기를 결정합니다. 매칭은 거래를 생성합니다. 청산은 의무를 계산합니다. 결제는 현금 및 증권 교환을 완료합니다. 블록체인은 이전 단계의 모든 것을 즉시 연속적이거나 즉각적으로 만들지 않고도 최종 소유권 및 전달 계층을 개선할 수 있습니다.
DTCC 토큰화 대 암호화폐 네이티브 주식 토큰
| 기능 | DTC 토큰화 증권 | 전통 주식 | 가격 추적 주식 토큰 |
|---|---|---|---|
| 기초 포지션 | DTC 보관 규제 증권 | 규제 증권 | 발행자 구조에 따라 다름 |
| 직접 소유권 | 전통 주식과 일치하도록 설계됨 | 예 | 제공하지 않을 수 있음 |
| 의결권 및 배당금 | 해당되는 경우 보존됨 | 해당되는 경우 보존됨 | 제품 약관에 따라 다름 |
| 실행 | 승인된 제안에 따른 동일한 Nasdaq 주문 책 | 전통 거래소 주문 책 | 플랫폼별 시장 |
| 결제 | 현재 Nasdaq 구조 하에서 T+1 | 미국 주식의 경우 일반적으로 T+1 | 플랫폼별 |
| 블록체인 기록 | 예 | 토큰화된 형태 없음 | 예 |
월스트리트가 자산을 온체인으로 옮기는 이유는 무엇인가?
첫 번째 이점은 상호 운용성입니다. 표준화된 토큰화된 권리는 보관 중인 증권과의 명확한 연결을 유지하면서 승인된 시스템 간에 이동하도록 설계될 수 있습니다. DTCC는 작업 그룹이 DTC 토큰화 자산이 여러 체인에서 어떻게 작동할 수 있는지 테스트하고 있다고 밝혔습니다.
두 번째 이점은 담보 이동성입니다. 은행 및 브로커는 담보로 사용될 수 있는 대규모 증권 풀을 보유하고 있습니다. 제어된 블록체인 기록은 이러한 자산을 식별, 이전 및 연결된 금융 프로세스 전반에 걸쳐 프로그래밍하기 쉽게 만들어 별도의 데이터베이스 간의 반복적인 조정을 줄일 수 있습니다.
세 번째 이점은 프로그래밍 가능성입니다. 규정 준수 규칙, 지갑 적격성 및 거래 지침을 운영 워크플로에 통합할 수 있습니다. 이는 중개자나 규제를 제거하는 것이 아니라 다른 기술 계층을 제공하는 것입니다.
이 인프라에서 더 긴 거래 시간과 더 빠른 결제가 개발될 수 있지만, 토큰화만으로는 둘 다 보장되지 않습니다. 시장 규칙, 현금 가용성, 유동성 제공자 및 위험 시스템도 변경을 지원해야 합니다.
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토큰화는 브로커리지 및 디지털 자산 인프라를 구축하는 회사와 밀접하게 관련되어 있습니다. 거래자는 검증된 Tapbit 무기한 선물과 같은 HOOD-USDT 및 NVDA-USDT를 통해 이 테마의 일부를 추적할 수 있습니다.
이 계약은 DTC 토큰화 주식이 아닙니다. 무기한 선물을 통해 가격 노출을 제공하며, 보유자에게 Robinhood 또는 Nvidia에 대한 의결권, 배당금 또는 직접 소유권을 부여하지 않습니다. "주식 연계", "토큰화된 주식" 및 "주식 선물"은 다른 법적 및 경제적 상품을 설명하기 때문에 이 구별은 중요합니다.
Tapbit에서 주식 시장 테마 거래 방법
FAQ
DTCC는 블록체인인가요?
아니요. DTCC는 금융 시장 인프라입니다. 그 자회사인 DTC는 적격 증권을 표현하기 위해 블록체인을 사용하는 서비스를 개발하고 있습니다.
DTC 토큰화 주식은 실제 소유권을 나타내는가요?
승인된 구조 하에서, 적격 토큰화 주식은 전통적인 주식과 동일한 소유권, 배당금, 의결권 및 잔여 권리를 갖도록 설계되었습니다.
DTCC 토큰화 증권은 24/7 거래되나요?
토큰화 자체만으로는 24/7 거래를 생성하지 않습니다. 거래 시간은 거래소 및 해당 시장 규칙에 따라 달라집니다.
토큰화된 주식은 주식 선물 계약과 같은 것인가요?
아니요. 토큰화된 주식은 기초 주식의 소유권을 나타낼 수 있습니다. 선물 또는 무기한 계약은 직접적인 주주 권리 없이 파생 가격 노출을 제공합니다.
