Monad는 "그저 그런 과대평가된 L1"이라는 꼬리표를 떼어냈습니다. 이 네트워크는 현재 10억 달러 이상의 DeFi 가치를 보유하고 있으며, 하루에 수백만 건의 거래를 처리하고, Aave, Euler, Uniswap 등을 프로토콜로 보유하고 있습니다.
하지만 MON은 이야기가 다릅니다.
이 토큰은 공개 판매 가격인 0.025달러 이상으로 회복했지만, 2025년 11월의 최고치보다는 훨씬 낮습니다. 또한 팀 및 투자자 토큰에 대한 1년 락업 기간이 끝나가고 있습니다. 따라서 네트워크는 실제 경제적 가치를 얻고 있지만, 토큰은 더 많은 공급을 앞두고 있습니다.
어느 쪽이 더 빨리 성장하느냐에 따라 다음 단계가 결정될 것입니다.
MON은 회복했지만, 가치 평가 격차는 여전합니다
2026년 9월 29일 기준, MON은 약 0.027달러에 거래되었으며, 이는 약 3억 1,600만 달러의 유통 시가총액을 나타냅니다. 완전 희석 가치는 약 27억 달러에 가까웠으며, 토큰은 최고치인 약 0.049달러보다 약 45% 낮았습니다.
공개 판매 가격 이상으로 회복한 것은 초기 공개 구매자들이 본전치기를 할 수 있게 해주기 때문에 중요합니다. 또한 MON이 2월에 약 0.016달러까지 하락한 이후 수요가 개선되었음을 보여줍니다.
하지만 낮은 개당 가격은 오해의 소지가 있을 수 있습니다. 현재 약 118억 MON만 유통되고 있으며, 초기 공급량 1,000억 개와 검증자 보상을 통한 추가 발행량을 고려하면 이는 적은 양입니다. MON이 토큰당 저렴한 이유는 가치 평가가 낮아서가 아니라 공급량이 많기 때문입니다.
이러한 구분은 11월 언락이 다가옴에 따라 더욱 중요해집니다.
Monad의 10억 달러 TVL은 단순한 헤드라인 이상입니다
Monad의 가장 강력한 부분은 이제 온체인에서 확인할 수 있습니다. DefiLlama 데이터에 따르면 DeFi 총 예치 자산(TVL)은 약 10억 2천만 달러입니다. 스테이블코인이 약 6억 7,700만 달러를 차지하며, 실제 자산(RWA)은 약 4억 2,200만 달러에 달합니다.
Monad 탈중앙화 거래소는 지난 7일간 약 11억 4천만 달러의 거래량을 생성했으며, 이는 거의 38% 증가한 수치입니다. 또한 이 네트워크는 최근 24시간 동안 500만 건 이상의 거래를 처리했습니다.
이 수치는 7월 Monad의 TVL이 약 7억 7천만 달러였던 것에 비해 상당한 개선을 나타냅니다. K3 Capital, Aave, Euler가 예치된 가치의 상당 부분을 차지하며, 대출 시장과 구조화된 수익 상품으로 자본이 계속 유입되고 있습니다.
구성도 중요합니다. Monad는 밈코인 거래나 일시적인 NFT 투기에만 의존하는 것이 아닙니다. 유동성의 상당 부분이 대출, 스테이블코인, 수익 상품 및 토큰화된 자산에 있습니다. 이러한 범주는 생태계가 경쟁력을 유지한다면 반복적인 금융 활동을 창출할 가능성이 더 높습니다.
하지만 단 한 주의 강력한 거래량이 질문을 해결해주지는 못합니다. Monad의 스테이블코인 공급량은 최근 7일 동안 약 6.7% 감소했으며, 무기한 거래량은 절반 이상 감소했고, 네트워크는 약 410만 달러의 일일 순유출을 기록했습니다. TVL은 여전히 강하지만, 더 이동성이 높은 자본 중 일부는 움직이기 시작했습니다.
이러한 차이는 헤드라인 자체보다 더 많은 정보를 제공합니다. Monad는 유동성을 유치했지만, 이제는 이를 유지할 수 있음을 증명해야 합니다.
Aave V4는 Monad에 더 독특한 시장을 제공할 수 있습니다
Monad의 가장 중요한 최근 개발은 또 다른 처리량 벤치마크가 아닙니다. 토큰화된 주식을 중심으로 설계된 시장을 갖춘 Aave V4를 네트워크에 배포하자는 제안입니다.
TokenLogic은 9월에 Aave 거버넌스에 이 제안을 제출했습니다. 계획된 구조는 S&P 500 ETF, Nasdaq-100 ETF, 국채, Nvidia 및 Tesla 주식의 토큰화된 버전과 같은 자산에 대해 별도의 위험 세그먼트를 사용할 것입니다. USDC와 USDT0은 주요 대출 유동성을 제공할 것입니다.
이 설계는 실제적인 위험 문제를 해결하려고 합니다. 토큰화된 주식은 고정된 시장 시간에 거래되는 자산을 따르지만, DeFi는 지속적으로 운영됩니다. 주말 가격 갭과 변동성의 차이는 모든 자산을 동일한 담보 풀에 넣는 것을 위험하게 만듭니다. Aave V4의 허브 앤 스포크 아키텍처는 이러한 위험 프로필을 분리하면서도 공유 스테이블코인 유동성에 접근할 수 있도록 할 것입니다.
이 제안은 이전에 Aave의 Monad 확장에 할당되었던 1,500만 달러의 인센티브 예산을 유지할 것입니다.
이는 단순히 더 빠른 EVM 체인이라고 주장하는 것보다 Monad에 더 방어적인 위치를 제공할 수 있습니다. 고속 실행은 유용하지만, 속도 자체는 점점 더 흔해지고 있습니다. 스테이블코인, 대출 및 토큰화된 주식을 연결하는 유동적인 시장은 복제하기 어려울 것입니다.
이 제안은 아직 Aave 거버넌스를 완료하지 않았으며, 완료된 배포로 취급해서는 안 됩니다. 그 중요성은 승인, 출시 및 후속 대출 수요에 달려 있습니다.
수백만 건의 거래가 반드시 수백만 명의 사용자를 의미하는 것은 아닙니다
Monad의 거래 건수는 네트워크가 지속적인 활동을 처리할 수 있음을 보여줍니다. 하지만 그 활동이 얼마나 널리 분산되어 있는지는 보여주지 않습니다.
이 네트워크는 최근 하루에 약 520만 건의 거래를 처리했지만, 약 16,300개의 활성 주소를 기록했습니다. 이는 평균 활성 주소당 수백 건의 거래에 해당합니다.
고빈도 거래, 자동 라우팅 및 차익 거래는 저비용 블록체인, 특히 금융 애플리케이션을 위해 설계된 블록체인에서 예상됩니다. 이 비율이 자동으로 경고 신호는 아닙니다. 하지만 이는 왜 거래 건수를 사용자 채택의 대체재로 사용해서는 안 되는지를 보여줍니다.
더 건강한 장기적인 그림은 거래량과 함께 활성 주소, 스테이블코인 보유자 및 수수료를 지불하는 애플리케이션의 성장을 포함할 것입니다. 활동이 소수의 자동화된 참여자에게 집중된다면, Monad는 기술적으로 바쁘지만 광범위한 경제 기반을 구축하지 못할 수 있습니다.
네트워크 성장이 MON 보유자에게 직접적으로 흘러가지 않습니다
Monad의 네트워크와 MON의 투자 사례는 관련이 있지만, 동일하지는 않습니다.
MON은 거래 수수료를 지불하고 스테이킹을 통해 네트워크를 보호하는 데 사용됩니다. 거래 수수료의 기본 부분은 소각되어 더 많은 활동이 공급을 줄일 수 있는 메커니즘을 만듭니다. 동시에 검증자와 스테이커는 새로 발행된 MON을 받습니다. 공식 추정치는 수수료 소각을 고려하기 전 연간 약 20억 개의 토큰 발행량을 예상합니다.
현재 활동은 소각이 지배적인 힘이 될 만큼 크지 않습니다. Monad는 최근 일일 체인 수수료로 약 14,000달러, 체인 수익으로 13,000달러를 생성했습니다. 이러한 수치는 증가할 수 있지만, 약 27억 달러의 완전 희석 가치에 비하면 여전히 작습니다.
공식 공개 자료는 또한 MON 보유자가 현재 프로토콜 수익을 받지 않으며, 토큰 소유만으로는 직접적인 온체인 거버넌스 권한을 갖지 않는다고 명시합니다. 따라서 투자자는 MON을 Monad Foundation, Category Labs 또는 네트워크에서 운영되는 애플리케이션의 수익에 대한 청구로 취급하는 것을 피해야 합니다.
MON이 생태계 성장으로부터 의미 있는 혜택을 받으려면, 확장되는 활동이 토큰 발행 및 예정된 언락이 공급을 늘리는 것보다 더 빠르게 가스, 스테이킹 및 네트워크 보안에 대한 수요를 증가시켜야 합니다.
MON 회복을 더 설득력 있게 만드는 것은 무엇일까요?
가장 건설적인 신호는 인센티브가 덜 중요해진 후에도 TVL 성장이 지속되는 것입니다. 인센티브 예금은 수익률이 하락하면 빠르게 빠져나갈 수 있지만, 유기적인 대출 및 거래 활동은 더 오래 지속되는 경향이 있습니다.
스테이블코인 공급량도 안정화될 필요가 있습니다. Monad는 달러 유동성이 반복적으로 네트워크에 들어오고 나가는 경우 대규모 신용 및 토큰화된 자산 시장을 구축할 수 없습니다. Aave V4는 제안된 주식 시장이 보상을 찾는 담보 예금뿐만 아니라 차입자를 유치한다면 더 중요해질 것입니다.
마지막으로, 시장은 11월의 공급 전환을 공개 판매 가격을 잃지 않고 흡수해야 합니다. 언락 후 0.025달러 이상을 유지하는 것은 새로운 수요가 증가된 유동성을 충족시키고 있음을 보여줄 것입니다. 2월 최저치인 약 0.016달러 아래로 떨어지면 공급이 네트워크의 개선된 펀더멘털을 압도했음을 나타낼 것입니다.
이 수준 사이에서 가격만으로는 불완전한 그림을 제공할 것입니다. 새로 출시된 지갑의 거래소 예금, 스테이킹 참여, 스테이블코인 잔액 및 현물 거래량은 보유자들이 장기적인 포지션을 취하고 있는지 또는 출금을 준비하고 있는지 보여줄 것입니다.
Monad는 네트워크를 구축했습니다. 이제 MON은 그 안에서의 역할을 증명해야 합니다
Monad는 측정 가능한 진전을 이루었습니다. TVL은 10억 달러를 돌파했고, 주간 DEX 거래량은 10억 달러를 초과했으며, 확립된 DeFi 프로토콜은 상당한 유동성을 약속했습니다. 제안된 Aave V4 시장은 또한 토큰화된 주식을 생태계의 더 독특한 부분으로 만들 수 있습니다.
이 중 어느 것도 토큰의 공급 구조를 상쇄하지는 못합니다.
11월 24일이 자동으로 폭락일은 아니지만, MON의 가치 평가가 더 현실적인 유통량에 직면하기 시작하는 순간입니다. Monad가 계속해서 자본을 유치하고 출시된 토큰이 스테이킹 또는 장기 보유로 이동한다면, 시장은 변화를 흡수할 수 있을 것입니다. 스테이블코인이 빠져나가고 수령자들이 동시에 유동성을 찾는다면, 현재의 회복은 지속하기 어려울 것입니다.
Monad는 이미 블록체인이 활동을 처리할 수 있음을 보여주었습니다. 다음 시험대는 그 활동이 MON 자체에 대한 충분한 수요를 창출하는지 여부입니다.
거래자는 더 넓은 암호화폐 시장 움직임을 모니터링하고 Tapbit 공식 웹사이트에서 사용 가능한 거래 기회를 탐색할 수 있습니다. 기존 사용자는 Tapbit 로그인 페이지에서 계정에 액세스할 수 있으며, 신규 사용자는 여기에서 Tapbit에 등록할 수 있습니다.
자주 묻는 질문
2026년 MON 가격 전망은 어떻습니까?
MON의 전망은 11월 언락과 더 넓은 암호화폐 시장에 크게 좌우됩니다. Monad의 TVL, 스테이블코인 및 대출 활동의 성장은 회복 사례를 뒷받침하지만, 확장되는 공급은 상승 잠재력을 제한할 수 있습니다. 가격 목표는 토큰의 낮은 개당 가격보다는 유통 공급량과 완전 희석 가치에 대해 평가해야 합니다.
다음 주요 Monad 토큰 언락은 언제입니까?
첫 번째 주요 기념일 릴리스는 Monad 메인넷 출시 1년 후인 2026년 11월 24일경에 시작됩니다. 팀, 투자자 및 Category Labs 재무 할당은 다른 릴리스 일정에 따라 관리되므로, 이를 동일한 언락으로 설명해서는 안 됩니다.
270억 개의 팀 토큰이 한 번에 언락됩니까?
아니요. 총 약 270억 MON이 팀에 할당되어 있습니다. 공식 공개 자료에 따르면 출시된 팀 토큰은 첫 기념일에 초기 공급량의 약 10.7%를 차지하며, 나머지는 다음 3년 동안 예정되어 있습니다.
