ARK Invest는 Block(NYSE: XYZ)과 Circle Internet Group(NYSE: CRCL) 모두에 포지션을 구축하여 Cathie Wood의 펀드가 암호화폐 경제에 투자할 수 있는 두 가지 매우 다른 방법을 제공합니다. 최근 거래 공개에 따르면 ARK는 2026년 8월 31일에 Block에 약 3,740만 달러, Circle에 340만 달러를 구매한 것으로 추정됩니다. 하루의 차이는 주목할 만하지만, 영구적인 선호도를 선언하기에는 그 자체로 충분하지 않습니다.
더 명확한 답은 다음과 같습니다. Block은 더 다각화된 암호화폐-핀테크 투자이며, Circle은 더 순수하고 잠재적으로 더 변동성이 큰 스테이블코인 인프라 투자입니다. 둘 사이에서 결정하는 투자자는 먼저 더 넓은 결제 노출을 원하는지, 아니면 온체인 달러에 대한 더 집중적인 베팅을 원하는지 결정해야 합니다.
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ARK Invest가 Block과 Circle을 모두 소유하는 이유
ARK의 논리는 비트코인 가격 이상입니다. ARK의 연구는 디지털 지갑, 블록체인 결제, 스테이블코인 및 새로운 금융 네트워크에 중점을 둡니다. Block은 Cash App, Square 및 Afterpay를 통해 소비자 및 판매자 측면을 다룹니다. Circle은 USDC, EURC 및 계획된 Arc 블록체인을 통해 디지털 달러를 위한 인프라를 제공합니다.
ARK의 공개 보유 자산도 매일 변경됩니다. 2026년 7월 31일 기준 ARKK의 보유 자산 중 Circle은 3.82%를 차지했으며, 2026년 1월 27일 기준 ARKF 공개 자료에는 Block과 Circle이 모두 포함되어 있었습니다. 이러한 스냅샷은 ARK가 두 모델 모두에서 가치를 본다는 것을 확인시켜 주지만, 실시간 포트폴리오 가중치로 읽어서는 안 됩니다.
Block 대 Circle 개요
| 요소 | Block (XYZ) | Circle (CRCL) |
|---|---|---|
| 핵심 사업 | 소비자 및 판매자 핀테크 | 스테이블코인 및 블록체인 인프라 |
| 주요 암호화폐 연관성 | 비트코인 거래, 보관, 지갑 및 채굴 도구 | USDC 및 EURC 발행, 준비금 및 결제 |
| 수익 다각화 | 높음 | 낮음 |
| 금리 민감도 | 간접적 | 준비금 수입을 통해 높음 |
| 주요 위험 | 소비자 신용 및 실행 | 금리, 규제 및 USDC 집중 |
| 최적합 | 다각화된 핀테크 투자자 | 높은 베타 스테이블코인 신봉자 |
Block의 장점: 비트코인 옵션이 포함된 다각화된 핀테크
Block의 매력은 비트코인이 회사의 전부가 아니면서도 중요하다는 점입니다. Cash App을 통해 사용자는 비트코인을 사고팔 수 있으며, Bitkey는 자체 보관 하드웨어를 제공하고 Proto는 비트코인 채굴 제품을 개발합니다. Square, Afterpay 및 대출 상품은 암호화폐 강세장이 필요 없는 추가 성장 동력을 창출합니다.
이러한 다각화는 단일 규제 결정이나 단일 수익원에 대한 의존도를 줄일 수 있습니다. Block은 또한 2026년 1월에 Cash App Borrow, Afterpay 및 Square Loans를 통해 2,000억 달러 이상의 신용을 제공했다고 보고했습니다. 이러한 규모는 금융 생태계의 강점을 보여주지만, Circle이 동일한 형태로 직면하지 않는 소비자 신용, 인수 및 경제 주기 위험을 도입합니다.
Circle의 장점: 순수한 스테이블코인 인프라 투자
Circle은 암호화폐 채택과 더 직접적으로 연결되어 있습니다. USDC와 EURC를 발행하며, 스테이블코인 잔액과 결제 활동이 확장될 때 경제적 이익을 얻습니다. 2026년 7월, Circle은 미국에서 국립 신탁 은행 설립에 대한 최종 승인을 받아 기관 보관 및 준비금 관리 스토리를 강화했습니다. 또한 2026년 9월 16일에 Arc 메인넷 출시를 계획하고 있습니다.
이러한 촉매제는 규제된 스테이블코인이 주요 결제 계층이 될 경우 Circle에 더 많은 상승 여력을 제공합니다. 단점은 집중입니다. 준비금 수입은 금리, USDC 공급 및 배포 계약에 영향을 받습니다. 단기 금리 하락은 스테이블코인 채택이 계속 성장하더라도 준비금 자산에 대한 수익률을 감소시킬 수 있습니다.
어떤 비즈니스가 더 강력한 암호화폐 연관성을 가지고 있는가?
Circle이 더 강력한 직접적인 연관성을 가지고 있습니다. USDC 순환, 온체인 결제 및 Arc 활동의 성장은 투자 내러티브에 더 명확하게 반영될 수 있습니다. Block의 암호화폐 노출은 더 광범위하지만 판매 서비스, 대출 및 소비자 결제로 인해 희석됩니다.
이러한 차이는 주식의 반응 방식을 변화시킵니다. Circle은 스테이블코인 법률, 금리 기대치 및 USDC 시장 점유율 변화에 민감하게 반응할 수 있습니다. Block은 비트코인이 추가 촉매제 역할을 하면서 Cash App 참여, Square 판매자 동향, 신용 성과 및 운영 마진에 더 많이 반응할 수 있습니다.
가치 평가, 금리 및 규제 위험
어떤 주식도 암호화폐 열광만으로 판단해서는 안 됩니다. Circle의 가치 평가는 낮은 금리 시나리오에서 지속 가능한 준비금 수입 및 수수료 경제에 대해 테스트되어야 합니다. 투자자는 또한 Arc가 단순한 헤드라인이 아닌 실제 개발자 및 결제 활동을 생성하는지 여부를 주시해야 합니다.
Block의 경우 핵심 질문은 Cash App과 Square가 효율적으로 성장할 수 있는지, 그리고 대출 확장이 수용 가능한 손실을 초래하는지 여부입니다. 비트코인 제품은 참여를 개선할 수 있지만, 회사의 소비자 지출 및 경쟁 압력에 대한 노출을 제거하지는 않습니다.
ARK Invest의 더 나은 암호화폐 투자는 무엇인가?
Block은 단일 토큰이나 규제 프레임워크에 의존하지 않고 암호화폐 참여를 원하는 투자자에게 위험 조정 기준으로 더 강력해 보입니다. Circle은 스테이블코인이 핵심 글로벌 결제 인프라가 될 것이라는 높은 확신을 가지고 있으며 금리 및 정책에 대한 더 큰 민감도를 수용할 수 있는 투자자에게 더 나은 선택일 수 있습니다.
ARK의 최근 매수는 두 회사 모두에 대한 관심을 지지하며, 결정적인 승자를 나타내지는 않습니다. 8월 31일의 훨씬 더 큰 Block 구매는 가치 평가, 포트폴리오 재조정 또는 전술적 기회를 반영할 수 있습니다. ARK가 Circle의 스테이블코인 논리를 포기했다는 증거로 취급해서는 안 됩니다.
결론
Block과 Circle은 동일한 금융 전환의 다른 계층을 나타냅니다. Block은 디지털 자산을 지갑, 소비자, 판매자 및 신용과 연결합니다. Circle은 토큰화된 돈과 블록체인 결제에 중점을 둡니다. Block은 더 균형 잡힌 암호화폐-핀테크 노출이며, Circle은 더 집중적이고 높은 베타 스테이블코인 투자입니다. 더 나은 주식은 다각화 또는 직접적인 암호화폐 인프라 노출 중 어느 것이 투자자에게 더 중요한지에 따라 달라집니다.
FAQ
ARK Invest는 Block과 Circle을 모두 소유하고 있습니까?
예. 공개 ARK 공개 자료에는 XYZ와 CRCL 모두에 대한 포지션이 표시되었지만, 펀드 가중치와 일일 거래는 자주 변경됩니다.
Block은 비트코인 주식입니까?
Block은 Cash App, Bitkey 및 Proto를 통해 상당한 비트코인 제품을 보유하고 있지만, 다각화된 결제, 판매자 서비스 및 대출 회사이기도 합니다.
Circle이 금리에 더 민감합니까?
예. Circle 경제의 상당 부분은 USDC를 뒷받침하는 준비금에서 발생하는 수입에서 나오므로 단기 금리 변화는 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.
어떤 주식이 더 직접적인 암호화폐 노출을 가지고 있습니까?
Circle은 핵심 제품이 스테이블코인과 블록체인 인프라이기 때문에 더 직접적인 노출을 가지고 있습니다. Block은 비트코인 옵션이 포함된 더 넓은 핀테크 노출을 제공합니다.
ARK의 더 큰 Block 구매로 XYZ가 명확한 승자가 되었습니까?
아니요. 단 하루의 거래는 가치 평가와 포트폴리오 관리를 반영할 수 있습니다. 투자자는 단일 거래를 복사하기보다는 비즈니스 품질, 가치 평가 및 위험을 비교해야 합니다.
