Stellarは数年来で最も力強いファンダメンタルズニュースを届けしていますが、XLMはその進捗を確かな価格ブレイクアウトに転換するには至っていません。
ステーブルコインの決済額は四半期ごとの新記録を達成し、Tradableは最大10億ドルのプライベートクレジット資産をStellarにもたらす計画です。MoneyGram、Figure Markets、Rangeもネットワークへの関与を深めています。
XLMの価格はより慎重なストーリーを語っています。2026年7月30日にチェックした際、XLMは過去7日間で約7%下落した後、0.1716ドル付近で取引されていました。広く注目されている0.19ドルから0.20ドルのレジスタンスエリアを上回ることはできていませんでした。取引量も前日より少なくなっていました。
その結果、珍しい状況が生まれています。Stellarのネットワークアクティビティは改善していますが、ネイティブトークンは主要なテクニカルな障壁を下回ったままです。
XLMはブレイクアウトを確認できていない
7月上旬、XLMは繰り返し0.19ドルから0.20ドルのエリアに接近しました。これは、トークンが数ヶ月にわたるレンジからのブレイクアウトを準備しているとの憶測を煽りました。
しかし、ブレイクアウトは持続しませんでした。7月30日、XLMは約58億7000万ドルの時価総額で0.1716ドル付近で取引されていました。24時間の取引量は約1億ドルに近く、前日よりも減少していました。
これにより、チャートの短期的な解釈が変わります。0.19ドルから0.20ドルのエリアは、確認されたサポートではなく、依然としてレジスタンスとして残っています。このゾーンを一時的に通過しただけでは、新しいトレンドを確立するには不十分です。トレーダーは通常、レジスタンスを上回る持続的なクローズ、より強いスポットボリューム、そしてフォローアップの買いを期待します。
今のところ、価格の動きは拒否されたブレイクアウトの試みとその後のコンソリデーションのように見えます。
StellarのRWA市場は成長している
Stellarのストーリーで最も強い部分は、トークン化された実世界資産の拡大です。
Stellar Development Foundationによると、オンチェーンRWAは2026年第1四半期 shortly after に7億8500万ドル（2025年末時点）から20億ドルを突破しました。これは、1四半期で約2.5倍の成長を意味します。
その後の市場データでは、StellarのRWA総額は約30億ドルとされていますが、正確な数値はデータプロバイダーによって異なります。一部のプラットフォームはオンチェーンで直接配布された資産のみをカウントし、他のプラットフォームは代表資産を含めたり、異なる評価方法を使用したりします。したがって、投資家はRWAの数値を比較する前に、その方法論を確認する必要があります。
しかし、方向性は明確です。Stellarは、トークン化されたファンド、プライベートクレジット、その他の規制された金融商品にとって重要なネットワークになりつつあります。
Stellar Q1 2026レポートによると、U.S. Bank、Amundi、Société Générale、AllUnity、Kenangaなどの機関が、ネットワーク上またはその周辺で活動を進めています。Franklin TempletonのBENJIトークン化マネーマーケットファンドも、Stellarで最も確立された機関投資家向け商品の1つであり続けています。
これらの進展は、多くの古いLayer 1ネットワークよりも明確なユースケースをStellarに与えています。その成長は、投機的なトークン活動だけに依存するのではなく、規制された金融とのつながりを強めています。
Tradableは最大10億ドルのプライベートクレジットをStellarにもたらす計画
最も重要な最近の触媒の一つは7月15日に登場しました。TradableはStellarとの統合を発表し、最大10億ドルのトークン化されたプライベートクレジット資産をネットワークにもたらす可能性があります。このプラットフォームは、機関投資家グレードのオルタナティブ投資に焦点を当て、コンプライアンス、投資家オンボーディング、資産ライフサイクル管理をサポートしています。
この発表は、StellarのRWA市場に新たな主要カテゴリを追加します。プライベートクレジットは、トークン化が決済、流通、および伝統的に流動性の低い資産へのアクセスを改善する可能性があるため、ますます注目を集めています。
ただし、表現は重要です。「最大10億ドル」は統合の潜在的な規模を表しています。これは、10億ドルがすでにStellarで発行、購入、または転送されたことを意味するものではありません。
次に注目すべき指標は、実際にトークン化された金額、資産を保有する投資家の数、そして製品が継続的なオンチェーンアクティビティを生み出すかどうかです。公式発表は長期的なRWAのナラティブを支持していますが、実行が実際の市場インパクトを決定します。
ステーブルコイン決済は四半期ごとの記録を達成
Stellarの決済アクティビティは、ファンダメンタルズの別の側面を提供します。
Stellar Development Foundationは、2026年第1四半期に55億ドルのステーブルコイン決済額を報告しました。これは四半期ごとの史上最高額であり、前年比72%の成長を記録しました。ステーブルコインの決済速度は、同時期に75%増加しました。
これは、Stellarが元々、異なる資産や通貨間の迅速で低コストな送金のために設計されていたため重要です。ステーブルコインは、その設計に、送金、加盟店決済、財務移転、および金融支援における実用的な役割を与えています。
決済額だけでは、永続的な採用を証明するには不十分です。ネットワークは、比較的少数の参加者を通じて大量の価値を処理することができます。リピート利用、アクティブアドレス、機能している決済コリドーの数は、より完全な全体像を提供します。
それでも、これらの数字は、Stellarがトークン発行以上の目的で使用されていることを示唆しています。資産もネットワーク上を移動しています。
MoneyGram、Figure Markets、Rangeがバリデーターとして参加
7月16日、Stellar Development Foundationは、MoneyGram、Figure Markets、ブロックチェーンセキュリティ企業RangeがTier 1バリデーターを運営すると発表しました。
Tier 1バリデーターは、Stellarのコンセンサスプロセスに直接参加し、地理的に分散されたインフラストラクチャ全体で高い稼働時間を維持することが期待されます。これら3社は、8月中旬までにStellarのクォーラム構成に完全に統合される予定です。
MoneyGramは2021年からStellarと協力しており、デジタル資産キャッシュアクセスインフラストラクチャの一部としてネットワークを使用しています。Figure Marketsは規制された資本市場での経験をもたらし、Rangeは200以上のブロックチェーンネットワークにわたる監視およびコンプライアンスサービスを提供します。
彼らの参加は、Stellarの運用上の回復力と機関投資家からの信頼を高める可能性があります。また、これらの企業が従来のマーケティングパートナーシップが示唆するものよりもネットワークに深く関与していることを示しています。
しかし、バリデーターの参加はインフラストラクチャ開発です。これらの企業がXLMを蓄積している、または即時のトークン需要を生み出している証拠として扱われるべきではありません。
UNDPパートナーシップはパイロットプロジェクトを超えて進展
Stellarは7月、国連開発計画（UNDP）とのパートナーシップも拡大しました。
両組織は以前、17カ国でブロックチェーンベースの決済を調査し、ハイチ、シリア、ケニア、グアテマラ、ガンビアでライブパイロットを実施しました。新しいフェーズは、デジタル決済をUNDPの各国事務所が通常のプログラム配信で使用できる機能にすることを目指しています。
UNDPが説明した結果は、実用的な証拠を提供します。アレッポでは、デジタル決済パイロットにより、推定配布コストが約10%から約2%に削減されました。ハイチのパイロットでは、テスト中に携帯ネットワークがダウンしても決済が完了し続けました。
この契約は2027年まで続き、ガバナンス、セーフガード、オンボーディング、展開に焦点を当てます。UNDPとStellarの発表は、理論的なブロックチェーンのユースケースではなく、実際の決済条件が関与しているため重要です。
それでも、このパートナーシップは主にStellarネットワークの有用性を示しています。人道支援の決済額とXLMの市場価格との直接的な関係を確立するものではありません。
プロトコル27がStellarのスマートアカウント機能を拡張
Stellarの技術開発も、ネットワークが注目され続けるもう一つの理由です。
プロトコル27（Zipperとしても知られる）は、Sorobanスマートコントラクト向けの認証委任とアドレスバウンドクレデンシャルの改善を導入します。これらの変更は、委任署名、モジュラーマルチシグネチャシステム、ソーシャルリカバリーなど、より柔軟なスマートアカウントをサポートできます。
ユーザーにとっては、最終的にはリカバリーが容易なウォレットや、より正確な権限を使用できるアカウントを通じてメリットが現れる可能性があります。開発者にとっては、このアップグレードにより、以前はより複雑な承認プロセスを必要としていた認証設計が簡素化されます。
プロトコルのアップグレードが単独で持続的なトークン需要を生み出すことはめったにありません。その価値は、開発者が新しい機能を使用してユーザーを引き付けるウォレット、金融商品、アプリケーションを構築するかどうかにかかっています。
機密トークンは有望だが、本番稼働準備はできていない
Stellarは、機密トークンの開発者プレビューも導入しました。このシステムは、送信者と受信者のアドレスを可視にしたまま、トークン残高と転送額を非表示にするように設計されています。また、オプションの監査人アクセスとコンプライアンス制御も含まれており、給与、財務管理、機関投資家の決済に関連する可能性があります。
このアプローチは、商業的なプライバシーと規制要件のバランスを取ることを目的としています。金融機関は、当事者が知られていても、取引額が公に表示されることを望まない場合があります。
しかし、機密トークンは依然としてテストネットプレビューです。コントラクトと検証コンポーネントはまだ監査中であり、実際の資産での本番使用を目的としていません。
したがって、Stellarでプライベートトークン転送がすでに商業的に開始されたと主張するのは不正確でしょう。この機能は、ネットワークの機関投資家向けロードマップの開発中の部分として理解するのが適切です。
Stellarの採用はXLMの需要を生み出すか？
これはトレーダーにとって最も重要な質問です。
Stellarネットワークの成功が、XLMの価値の同等な増加に自動的に翻訳されるわけではありません。機関投資家は、大量のXLMを購入することなく、ステーブルコイン、トークン化されたファンド、またはプライベートクレジット商品を発行および転送できます。
XLMは、トランザクション手数料の支払い、アカウントの準備金要件の満たし、スパムの抑止に使用されます。また、特定の市場ではブリッジ資産としても機能する可能性があります。これらの機能は実際のユーティリティを作成しますが、Stellarのトランザクション手数料は意図的に非常に低く設定されています。
低い手数料はネットワークを決済に適したものにします。また、トランザクション数の大幅な増加が、XLMへの直接的な需要をわずかにしか生み出さない可能性があることも意味します。
したがって、ネットワークの成長とトークン価値の関係は、RWAの総額以上のものに依存します。トレーダーはまた、どれだけのXLMがアカウントに保持されているか、流動性として使用されているか、アプリケーションにロックされているか、または新しい金融商品によって必要とされているかを調べるべきです。
この価値キャプチャの問題は、Stellarが肯定的な採用ニュースを報告できるのに、なぜXLMがレジスタンスを下回ったままなのかを説明するのに役立ちます。
結論
Stellarは、トークン化された資産、ステーブルコイン、およびクロスボーダー決済を中心とした、信頼できる機関投資家向けのナラティブを持っています。Tradable、MoneyGram、Figure Markets、Range、およびUNDPが関与する最近の進展は、その方向性を強化しています。
XLMの市場パフォーマンスは、依然として説得力に欠けます。トークンは0.19ドルから0.20ドルのレジスタンスを上回る持続的なブレイクアウトを確立しておらず、7月30日にチェックした際には0.17ドルに近い価格で取引されていました。
ネットワークの採用とトークン価格の間のギャップが、現在中心的な問題となっています。確認されたXLMの回復には、肯定的な発表以上のものが必要となるでしょう。トレーダーは、より強いボリューム、レジスタンスの成功したブレイク、そしてStellarの拡大する金融エコシステムがXLM自体に対する永続的な需要を生み出しているという、より明確な証拠を探すことになるでしょう。
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よくある質問
Stellarとは何ですか？
Stellarは、決済、資産発行、低コスト決済のために設計されたオープンソースのブロックチェーンです。金融機関や開発者は、これを使用してステーブルコインを発行し、金融商品をトークン化し、国境を越えて資産を転送できます。
XLMとは何ですか？
XLM、またはLumensは、Stellarネットワークのネイティブ資産です。トランザクション手数料の支払い、アカウントの準備金要件の満たし、スパムの抑止、および特定の市場での流動性の提供に使用されます。
なぜStellarは依然として注目を集めているのですか？
Stellarは、トークン化された実世界資産、ステーブルコイン決済、および機関投資家の参加の成長により注目を集めています。最近の進展には、Tradableの統合計画、新しいTier 1バリデーター、および国連開発計画とのパートナーシップ拡大が含まれます。
