NEAR Protocolは1年前よりも市場での注目度が高まっていますが、トークンは基本的な試練に直面しています。ネットワーク活動はNEARへの持続的な需要を生み出せるのでしょうか？
3つの展開が注目を集めています。NEAR Intentsは数十億ドル規模のクロスチェーン取引量を処理しています。プロトコル収益はNEARの買い戻しに充てられています。そして、コミュニティは年間発行量を2.5%から1.6%に削減する提案について議論しています。耐量子計算アップグレードは、技術的なストーリーにさらなる層を追加しています。
これらは意味のある展開ですが、持続的な上昇を保証するものではありません。市場は、初期の興奮が薄れた後も、利用、収益、トークン需要が継続することの証拠をまだ必要としています。
NEAR Intentsが主要な成長ストーリーに
NEAR Intentsにより、ユーザーは望む結果を指定するだけで、サードパーティのソルバーが異なるブロックチェーン間での技術的な実行を処理します。この設計により、ユーザーがブリッジ、ルート、ネットワーク固有のトランザクションを自分で管理する必要がなくなります。
その規模は無視できなくなっています。DefiLlamaのデータを引用したレポートによると、NEAR Intentsは累計330億ドル以上の取引量を処理し、過去30日間で約47億6000万ドルを記録しました。同レポートでは、総ロックバリュー（TVL）は約2億2300万ドルとされています。
しかし、取引量だけでは経済的価値と同じではありません。手数料が低い場合や、価値が他の場所に捕捉される場合、プラットフォームは大量のトランザクションを処理しながら限定的な収益しか生み出さない可能性があります。より重要なのは、インセンティブ後の活動がどれだけ残り、プロトコルがどれだけの収益を保持し、その収益がNEARへの直接的な需要を生み出すかどうかです。
買い戻しによりNEARはより直接的な価値リンクを獲得
NEARのトークノミクスは、プロトコル活動をトークンとより密接に結びつけるように変化しています。2026年第2四半期のアップデートで、NEAR Foundationは、Intentsを通じて生成された収益の一部がNEARの買い戻しに使用されると述べました。また、プロトコル手数料の取り込みが大幅に増加し、near.comフロントエンドがレポート時点で30日間で2億900万ドル以上の取引量を処理したと報告しました。NEARの公式第2四半期アップデートには、プロジェクトによる収益モデルの説明が含まれています。
これは単なる発表よりも重要です。なぜなら、トレーダーが価値創出を測定するためのフレームワークを提供するからです。Intentsの取引量が増加しても、手数料と買い戻しが小さいままであれば、トークンへの利益は限定的になる可能性があります。利用状況とともに収益が増加し、買い戻しが新規発行量に対して相当なものになれば、ネットワーク活動とNEARの関係はより強固になる可能性があります。
したがって、市場は累計取引量のヘッドラインだけに頼るのではなく、実現収益と完了した買い戻しを追跡すべきです。
1.6%発行量提案が供給ストーリーを変更する可能性
NEARガバナンスは、ネットワークの年間最大発行量を24ヶ月かけて2.5%から1.6%に削減する提案も検討しています。この提案は、将来の希薄化を削減するように設計されており、最終的にはNEARをより制約された供給モデルへと移行させる可能性があります。
この提案は、承認されたプロトコル変更と同じではありません。ガバナンス投票はプロセスの1段階にすぎません。バリデーターは必要なアップグレードを採用する必要があり、調整は即時ではなく時間をかけて行われます。
その区別はトレーダーにとって重要です。市場は、トークノミクス提案が有効になる前にそれを織り込むことが多いですが、実際の効果は実装、ステーキング参加、需要の成長にかかっています。発行量の削減は売り圧力を減らすことができますが、それ自体では需要を生み出すことはできません。
新しい技術的ストーリー：耐量子計算性
NEARは、耐量子計算性アカウント保護に関する取り組みでも注目を集めています。この開発は、量子コンピューティングの進歩に伴って現れる可能性のある暗号学的脅威に備えるための、ブロックチェーンインフラストラクチャの長期的な取り組みの一部です。
市場にとって、この発表はNEARのクロスチェーン活動およびAI関連アプリケーションのインフラとしてのポジショニングを強化します。現時点では直接的な収益触媒ではなく、セキュリティアップグレードを短期的な価格目標に変換する簡単な方法はありません。
実用的な質問は実践的です。どのコンポーネントがすでに保護されていますか？アップグレードはいつメインネットに到達しますか？開発者はアプリケーションを変更する必要がありますか？最も重要なのは、アップグレードがより多くのユーザーとトランザクションにつながるかどうかです。
NEAR価格がまだ確認を必要とする理由
NEARの最近の市場パフォーマンスは、Intentsのストーリー、トークノミクスに関する議論、そして収益を生み出すプロトコルへの広範な関心から恩恵を受けています。CoinMarketCapの10月28日の分析では、NEARは約4.60ドル付近とされ、Intents手数料、買い戻し、市場構造がトークンの短期的な見通しにとって重要な要因であると特定しました。CoinMarketCapの市場分析では、4.33ドルをテクニカルな参照レベルとし、5ドル付近を主要なレジスタンスゾーンとして強調しました。
テクニカルレベルは市場の行動を説明するのに役立ちますが、保証として扱われるべきではありません。レジスタンスを上回る動きは、買い手がより高い評価を維持する意思があることを示します。それは、NEARの経済モデルがすでに成熟したことを証明するものではありません。
逆もまた真なりです。プルバックは、Intentsや買い戻しモデルを自動的に無効にするものではありません。それは、市場がトークンにより高い価値を割り当てる前に、より強力な証拠をまだ求めていることを示すでしょう。
真のテストは価値の捕捉
NEARの最新の開発により、測定可能な指標が提供されるため、プロジェクトの分析が容易になります。トレーダーは、Intentsの取引量、プロトコル手数料、NEARの買い戻し、機密性の高いTVL、トークン発行量、およびガバナンス変更のバリデーターによる採用を追跡できます。
課題は、これらの数値をまとめて考慮する必要があることです。手数料の取り込みが弱い高いトランザクション量では、価値創出が限定的であることを示唆します。ユーザー活動の低下を伴う強力な買い戻しは持続可能ではないかもしれません。需要が停滞した状態での発行量の削減は、より広範な市場トレンドを変えることなく希薄化を減らす可能性があります。
ネットワーク利用が成長し続け、収益がオンチェーンで可視化され、トークノミクスの変更がネットワークセキュリティやバリデーターの参加を弱めることなく実装されれば、NEARの投資ケースはより説得力のあるものになります。
NEARをさらに押し上げる可能性のある要因は？
NEARのより強力な回復には、単一の発表以上のものが必要でしょう。持続的なIntents活動、より大きなプロトコル収益、一貫した買い戻し、そして発行量削減に向けた進展は、トレーダーにトークンを保有するより明確な理由を与える可能性があります。
機関投資家のアクセスや広範な市場リスク許容度も役立つ可能性があります。しかし、これらの外部要因は、耐久性のある需要を生み出すというよりも、既存のトレンドを増幅する傾向があります。市場が防御的になれば、NEARは他のアルトコインと同じ流動性条件にさらされるでしょう。
鍵となる質問は、次のラリーがユーザーと収益に支えられているのか、それとも主に説得力のあるストーリーに反応するモメンタムトレーダーによって支えられているのかということです。
最終的な見解
NEARは、単なるLayer 1のストーリーを超えています。現在のケースは、Intentsを通じたクロスチェーン取引、プロトコル収益、トークン買い戻し、将来の発行量削減、そしてインフラストラクチャのアップグレードの組み合わせに基づいています。
その組み合わせは有望ですが、まだ開発中のモデルです。最も重要な証拠は、予測ターゲットや累計取引量だけでなく、実際の料金、完了した買い戻し、そして継続的な利用から得られるでしょう。
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よくある質問
NEAR Protocolへの注目を集めている要因は何ですか？
主な要因は、NEAR Intentsのクロスチェーン取引量の増加、NEARの買い戻しへのプロトコル収益の利用、年間発行量削減の提案、そしてNEARの技術インフラへの新たな注目です。
NEAR Intentsとは何ですか？
NEAR Intentsは、ユーザーが望む結果を指定でき、サードパーティのソルバーがサポートされているネットワーク間での実行を処理するクロスチェーン取引システムです。
Intentsの330億ドルの取引量はNEAR価格の上昇を保証しますか？
いいえ。取引量は活動を示しますが、プロトコルがどれだけの収益を保持しているか、またはNEARへのどれだけの需要が流入しているかを自動的に示すものではありません。手数料、買い戻し、リピート利用は、価値創出のより有用な指標です。
