Aave を使った仮想通貨の貸付と借入方法

正直に言いましょう。2022年のCeFi崩壊後、仮想通貨の貸付はひどい評判を得ました。企業は個人預金を受け取り、密室でギャンブルをし、最終的に破産してユーザーは何も残らなくなりました。

しかし、中央集権的な貸付業者が引き出しを凍結していた間、Aaveのような分散型プロトコルは一瞬も止まりませんでした。なぜでしょうか？それは、コードは嘘をつかず、パニックにならないからです。

長期的に資産を保有している場合、アイドル状態の仮想通貨を放置しておくのは機会損失です。ここでは、Aaveの仕組み、なぜベアマーケットを生き残ったのか、そしてポートフォリオからより多くのユーティリティを引き出すためにどのように活用できるのかを実践的に解説します。

CeFi vs. DeFi: なぜAaveが勝ったのか

破産した仮想通貨貸付業者とAaveの違いは、一つのことに集約されます。それは透明性です。

• ブラックボックスなし: 中央集権的な貸付業者は、監督なしで伝統的な銀行のように運営されていました。Aaveは、Ethereum（およびArbitrumやBaseのようなLayer-2）上のオープンソーススマートコントラクトで完全に動作します。流動性プール内のすべてのドルを、24時間365日、オンチェーンで検証できます。

• パーミッションレスアクセス: クレジットチェックはありません。アカウントマネージャーもいません。ジオブロッキングもありません。あなたのWeb3ウォレット（MetaMaskなど）が唯一の身元です。

• 厳格なリスク管理: Aaveはあなたが誰であるかを気にしません。借り手の担保がハードコードされたしきい値を下回った場合、プロトコルは貸付人を保護するために自動的に清算します。救済策も、取引を一時停止するCEOもいません。

流動性プールは実際にどのように機能するのか

特定の貸付人と特定の借り手を結びつける銀行ではなく、Aaveはピアツーピアの流動性プールを使用します。

• 貸付（供給）: USDC、ETH、またはWBTCのような資産をスマートコントラクトに預け入れます。プロトコルは、リアルタイムの借入需要に基づいて動的な年利（APY）を支払います。その利息は、各ブロックチェーンブロックごとに継続的に複利計算されます。

• 借入: 例えば、ETHを売却せずに市場の急落を買うための現金が必要だとします。AaveにETHを担保として預け入れ、それに対してステーブルコインを借りることができます。供給者には変動または固定の金利を支払います。

• フラッシュローン: これは主に開発者向けですが、Aaveを有名にしたものです。同じブロックチェーントランザクションブロック内でローンと手数料を返済する限り、担保なしで数百万ドルを借りることができます。迅速な裁定取引に広く使用されています。

実践に移す: Tapbit + Aave

中央集権型取引所とDeFiを併用するのは、プロが資本効率を最大化するために使うまさにその戦略です。ここでは、手数料や初心者ミスで破産することなく、ワークフローを実際に実行する方法をステップバイステップで説明します。

ステップ1: 資産を蓄積する（ガス代も忘れずに）

Aaveを見る前に、アカウントに必要なトークンが必要です。実際には2つの異なるものが必要です。貸付たい資産（USDC、USDT、または長期保有のETHなど）と、ブロックチェーントランザクション手数料を支払うためのネイティブ「ガス」トークンです。

5,000ドルのステーブルコインをMetaMaskに送金したのに、ネットワーク手数料を支払うために5ドルのETHがなく、Aaveに預け入れられないことに気づくほどイライラすることはありません。

ウォレットが空の場合は、Tapbitに登録してチャージしてください。コア資産を購入し、ネイティブガスを少しだけ入手してください。Tapbitの流動性は十分に深いため、初期ポジションを構築する際にクレイジーなスリッページを経験することはありません。

ステップ2: 自己保管に引き出す（ネットワークを賢く選ぶ）

Aaveはあなたの資金を保管しません。あなたのWeb3ウォレット（MetaMask、Trust Wallet、Rabbyなど）が保管します。購入したばかりの資産をTapbitのスポットウォレットから個人のアドレスに引き出す必要があります。資産の引き出し方法がわからない場合は、当社の記事「仮想通貨の引き出し完全ガイド（オンチェーン＆内部送金）」を参照してください。

最も重要な部分：ネットワーク選択です。AaveはEthereumメインネットで動作しますが、メインネットのガス手数料は、大量の資金を動かさない場合、利回りを食い尽くす可能性があります。幸いなことに、AaveはArbitrum、Optimism、Polygonのような、より高速で安価なLayer-2ネットワークでも動作します。

• あなたの資本規模に合ったネットワークを決定してください。

• MetaMaskのアドレスをコピーしてください。

• Tapbitの出金ページにアクセスし、アドレスを貼り付け、同じネットワークを選択してください（例：手数料を節約するために、ERC-20ではなくArbitrum One経由でUSDCを引き出します）。

• プロのヒント：初めての場合は、必ず最初に10ドルの少額テストトランザクションを送信してください。

ステップ3: Aaveに接続して承認する

aave.comにアクセスし、「Connect Wallet」をクリックします。Aaveの右上隅にあるネットワークドロップダウンが、資金を送金したネットワークと一致していることを確認してください（例：EthereumからArbitrumに切り替えます）。供給または借入を行う前に、Aaveスマートコントラクトがあなたのトークンとやり取りすることを「承認」するために、ウォレットで簡単なトランザクションに署名する必要があります。

ステップ4: ループを実行する

これで準備完了です。「Supply」をクリックしてステーブルコインを供給し、すぐに受動的なAPYの獲得を開始します。または、流動性を解除したい場合は、長期保有のETHやWBTCを担保として供給し、それに対してステーブルコインを借りて、そのステーブルコインを取引所アカウントに戻します。

清算されないために: LTVを理解する

仮想通貨を担保に借り入れを行うことは非常に強力ですが、不注意なトレーダーがアカウントを破綻させる原因にもなります。Loan-to-Value（LTV）と清算しきい値に注意を払う必要があります。

ETHのLTVが80%の場合、10,000ドル相当のETHを預け入れると、最大8,000ドルの別の資産を借りることができます。しかし、市場が暴落し、担保価値が清算しきい値を下回ると、Aaveのボットは債務を返済するために、ペナルティ（通常約5%）付きでETHを強制的に売却します。

鉄則: 最大LTVまで借りないでください。借入限度額は保守的に保ち、通常は40%または50%未満にしてください。これにより、突然の市場暴落時に担保が消滅することを心配せずに眠ることができます。

セーフティモジュール（Aaveの保険契約）

市場が急落しすぎて清算が不良債権をカバーできない場合はどうなるでしょうか？Aaveにはセーフティモジュールと呼ばれるバックストップがあります。

ユーザーは、プロトコルのネイティブAAVEトークンをこのモジュールにステークして利回りを得ることができます。プロトコルがinsolventになった場合、このステークされたAAVEの最大30%がスラッシュされ、不足分をカバーするために競売にかけられる可能性があります。これは、貸付人を全額保護する分散型保険基金として機能します。

まとめ

Aaveは、分散型で過剰担保付きの貸付が機能することを証明しました。それはCeFiを破壊した人間の貪欲さを取り除き、容赦なく透明な数学に置き換えます。真に資本効率の高いポートフォリオを構築したい場合、Tapbitの取引エンジンとAaveの分散型クレジットレールを組み合わせることは、あなたが持つことができる最良のセットアップの1つです。

よくある質問（FAQ）

Aaveを使用するためにKYCを通過する必要がありますか？

いいえ。プロトコルを使用するためにアカウントや身元調査は必要ありません。あなたのWeb3ウォレットアドレスが唯一の識別子です。

Aaveの金利はどのように決定されますか？

それは完全にアルゴリズムに基づいており、利用率に基づいています。多くの人がプールからUSDCを借りている場合、USDCの金利は自動的に急上昇します。これにより、より多くの貸付人がUSDCを供給するようになり、現在の借り手はローンを返済するようになります。

Aaveのローンはいつ返済する必要がありますか？

従来の銀行ローンとは異なり、固定の返済期日はありません。担保の価値が清算しきい値を安全に上回っている限り、ローンは永久に開いたままにできます。利息は時間とともに総負債に追加されていきます。