以前は、仮想通貨株の値動きは単純でした。ビットコインが上昇すれば仮想通貨株も上昇し、ビットコインが下落すれば仮想通貨株も下落しました。それは今でも起こりますが、もはやそれが全てではありません。
COIN、HOOD、CRCLに対する最新の圧力は、市場が仮想通貨株をより詳細に見始めていることを示しています。投資家はもはやビットコインの取引価格だけを尋ねているわけではありません。彼らは、各企業が実際にどのように収益を上げているのか、そしてその事業のどの部分が新しい米国規制によって影響を受ける可能性があるのかを尋ねています。
だからこそ、Serenityの警告は適切なタイミングで発せられました。仮想通貨価格はすでに弱く、政策リスクはトレーダーにエクスポージャーを削減するさらなる理由を与えました。
しかし、重要な点は、すべての仮想通貨株が破滅するというわけではありません。重要な点は、それらがもはや同じ取引ではないということです。
規制は明確になりつつありますが、それは容易になることを意味しません
仮想通貨企業は何年もの間、より明確なルールを求めてきました。ルールが近づいてくるにつれて、市場は重要なことに気づき始めています。明確さは依然として打撃を与える可能性があるということです。
CLARITY法はその良い例です。この法案は、デジタル資産とステーブルコインの法的枠組みを定義するのに役立つ可能性があります。これは長期的な機関投資家の採用にとってプラスとなるでしょう。しかし、それはプラットフォームがステーブルコインユーザーを引き付けるのに役立った一部の利回りおよび報酬構造を制限する可能性もあります。
それがトレードオフです。より明確な市場は、真剣な機関投資家にとってより良いかもしれません。しかし、既存の収益モデルの一部は変更を余儀なくされる可能性があります。仮想通貨株にとって、これは市場が規制についての推測から、実際のコンプライアンスコストの価格設定へと移行していることを意味します。
それは非常に異なるフェーズです。
CRCLは最もクリーンなストーリーと最も鋭いリスクを持っています
Circleは最も理解しやすい企業です。そのストーリーはUSDCです。
ステーブルコイン規制がより明確になれば、Circleは恩恵を受ける可能性があります。なぜなら、USDCはすでに市場で最も認知されている規制されたステーブルコインの1つだからです。銀行、ファンド、決済会社は、米国の法的枠組みにうまく適合する製品を好むかもしれません。
それが強気の見方です。
リスクは、ステーブルコインの利回りルールが流通を取り巻く経済を変える可能性があることです。プラットフォームが単にステーブルコインを保有しているユーザーに受動的な報酬を支払えなくなった場合、USDCは一部のチャネルでの成長を支えるのに役立ったツールの1つを失う可能性があります。それはCircleのビジネスを終わらせるわけではありませんが、投資家が将来の拡大のスピードとコストを再考することを余儀なくさせるかもしれません。
したがって、CRCLは奇妙な状況に陥っています。規制はステーブルコインをより正当なものにする可能性があります。同時に、それはステーブルコインが急速に成長するのを助けたインセンティブの一部を減らす可能性があります。だからこそ、CRCLは政策のヘッドラインに鋭く反応するのです。
COINはより複雑です
Coinbaseは異なるストーリーです。もはや単なるスポット取引所ではありません。カストディ、機関投資家向けサービス、サブスクリプション、USDCエコノミクス、Base、デリバティブ、および新しい製品ラインを持っています。
これにより、COINはより多くの勝ち方を持っています。また、規制当局が調査する領域も増えています。同社は依然として取引活動に非常に敏感です。仮想通貨の取引量が減少すると、取引収益はすぐに影響を受けます。最近の結果はすでにその圧力を示しています。しかし、市場はCoinbaseの次のフェーズ、つまりデリバティブ、永久先物、予測市場、および機関投資家向け製品にも注目しています。
そこに機会があります。そこにはコストもあります。新しい製品ラインごとに、より多くのコンプライアンス作業が必要になります。デリバティブには承認とリスク管理が必要です。予測市場は政治的に敏感です。ステーブルコインのエコノミクスは新しいルールのもとで変化する可能性があります。州レベルの監督がさらにレイヤーを追加する可能性があります。
したがって、COINは単に厳しい仮想通貨市場における悪い株ではありません。それは、規制がまだその周りで構築されている間に、より広範な仮想通貨金融プラットフォームになろうとしている企業なのです。
それは後でアップサイドを生み出す可能性があります。それはまた、短期的な状況を混乱させる可能性もあります。
HOODはCOINとCRCLにはないクッションを持っています
Robinhoodはしばしば仮想通貨株と一緒にグループ化されますが、それは純粋な仮想通貨事業ではありません。
Robinhoodの仮想通貨収益と取引量は弱まっており、それは明らかに仮想通貨成長ストーリーの一部にとって問題です。個人投資家が仮想通貨から撤退すると、HOODはその投機的なエッジの一部を失います。
しかし、HOODは株式、オプション、現金スイープ、サブスクリプション、およびより広範な個人投資家向け証券取引活動も持っています。それはクッションを提供します。仮想通貨が減速しても、Robinhoodは自動的に破綻するわけではありません。評価プレミアムの一部を失うかもしれませんが、事業の残りの部分は収益をサポートできます。
それはHOODをCRCLとは異なるものにします。CRCLはステーブルコインの政策に大きく依存しており、COINとも異なります。COINは依然として仮想通貨市場の活動に大きく依存しています。
HOODの問題は存続ではありません。その問題は、投資家が依然として、仮想通貨がモデルの一部に過ぎない事業に対して、仮想通貨スタイルのプレミアムを支払うことを望むかどうかです。
同じセクター、異なるリスク
ここで市場は変化しています。ビットコインの売りは3つの株すべてに打撃を与える可能性があります。しかし、規制はそれらに同じようには影響しません。
CRCLはステーブルコインのルールに最もさらされています。
COINは仮想通貨市場構造の完全な複雑さに最もさらされています。
HOODは、個人投資家の取引意欲が仮想通貨の上昇トレンドを維持するのに十分な強さを保つかどうかという点に最もさらされています。
これは、投資家がそれらを1つのバスケットとして扱うのをやめる必要があることを意味します。
仮想通貨株の次のフェーズは、より選択的になるでしょう。最も強い企業は、最も多くの仮想通貨エクスポージャーを持つ企業だけではありません。ルールがより明確になった後も収益を上げ続けることができる企業がそれらになるでしょう。
トレーダーが注目すべきこと
CRCLについては、ステーブルコインの利回りおよびUSDCの流通に関する最終的な文言に注目してください。これは、仮想通貨の短期的な価格変動よりも重要になります。
COINについては、取引収益、デリバティブの成長、機関投資家の活動、およびコンプライアンスコストに注目してください。Coinbaseは、スポット取引の圧力を新しい製品が相殺できることを証明する必要があります。
HOODについては、従来の証券取引収益が弱い仮想通貨活動をどの程度クッションし続けるかに注目してください。それが維持されれば、HOODは純粋な仮想通貨銘柄よりも回復力があるかもしれません。
もちろん、ビットコインとイーサリアムは依然として重要です。力強い反発は、グループ全体のセンチメントを助けるでしょう。
しかし、より大きなシフトはすでに起こっています。仮想通貨株は、トークン価格だけでなく、ビジネスモデルに基づいて取引され始めています。
結論
Serenityの警告は理にかなっています。なぜなら、仮想通貨株取引の簡単なフェーズは終わったのかもしれないからです。
COIN、HOOD、CRCLは依然として仮想通貨のセンチメントに結びついていますが、もはや相互に交換可能ではありません。
Circleはステーブルコインの政策ストーリーです。
Coinbaseは仮想通貨プラットフォームとコンプライアンスコストのストーリーです。
Robinhoodは仮想通貨の上昇トレンドを持つ個人投資家向け証券取引のストーリーです。
トレーダーにとっての教訓は単純です。同じ理由で全ての仮想通貨株を買わないでください。この市場では、ビットコインチャートは依然として重要ですが、ビジネスモデルの方がより重要かもしれません。
トレーダーは、Tapbitでさらに市場アップデートをフォローしたり、ログインしたり、登録したりして、グローバル市場の機会とつながり続けることができます。
よくある質問（FAQ）
なぜ仮想通貨株は圧力を受けているのですか？
仮想通貨株は、ビットコインとイーサリアムの価格下落と、米国における仮想通貨規制を巡る不確実性の高まりという2つの問題に同時に直面しているため、圧力を受けています。市場はもはやトークン価格だけでなく、規制が企業の収益にどのように影響する可能性もあるかを見ています。
なぜCOIN、HOOD、CRCLはもはや同じ取引ではないのですか？
それらは異なるビジネスモデルを持っています。Coinbaseは広範な仮想通貨プラットフォームであり、Robinhoodは仮想通貨エクスポージャーを持つ個人投資家向け証券会社であり、Circleは主にステーブルコインとUSDCに関連しています。これは、同じ政策変更が各企業に異なる方法で影響を与える可能性があることを意味します。
CLARITY法とは何ですか？
CLARITY法は、提案されている米国の仮想通貨規制の枠組みです。最も重要な市場の懸念の1つは、それが受動的ステーブルコインの利回りをどのように制限する可能性があり、ステーブルコインの流通に関連するプラットフォームや企業に影響を与える可能性があるということです。
