Circleは、USDCを中心としたレイヤー1ブロックチェーン「Arc」をローンチしました。パブリックメインネットは2026年9月16日に稼働を開始し、ローンチ当初から100以上のアプリケーションと100以上の機関投資家およびエコシステムビルダーが関与しています。
このローンチにより、Circleはこれまで欠けていたもの、すなわちUSDCが移動、取引、決済され、金融アプリケーションと接続されるネットワークに対する直接的な管理権を得ました。これにより、オンチェーンファイナンスにおけるUSDCの役割が強化される可能性がありますが、同時に、ステーブルコイン発行体が自身のエコシステムを超えた活動を引き付けるネットワークを構築できるのか、というより難しい問いを投げかけます。
Arcは単なるレイヤー1ではない
Arcは、ステーブルコイン決済、金融市場、外国為替、トークン化された資産、そしてCircleが「エージェンティック経済活動」と呼ぶもののために設計されています。ほとんどのブロックチェーンとは異なり、ネイティブガス資産としてUSDCを使用します。ユーザーは取引手数料の支払いのために、個別のネットワークトークンを取得する必要がありません。
このチェーンはEVM互換性も備え、サブ秒の決定論的ファイナリティをサポートし、CircleのCCTPおよびゲートウェイインフラストラクチャに接続されています。実質的に、CircleはArcを投機的なネットワークとしてではなく、ドル建て取引の決済レイヤーとして機能させることを目指しています。
この設計上の選択は重要です。USDCで支払われるガス料金は、企業や機関投資家にとってコストの理解を容易にします。支払いを行ったり取引を決済したりする企業は、ネットワーク手数料のために個別のボラティリティの高いトークンを管理する代わりに、ドル建て資産で作業できます。
しかし、予測可能な手数料だけでは金融ネットワークは構築されません。Arcは依然として、ローンチキャンペーン終了後も活動を続ける理由を持つユーザー、流動性、アプリケーション、およびカウンターパーティを必要としています。
初日から充実したラインナップがArcに強力なスタートを切らせる
Circleは、多数のインフラパートナーと共にArcをローンチしました。Aave V4、Morpho、Uniswapなどがメインネットローンチ時に利用可能なプロトコルに含まれており、MetaMask、Ledger、Phantom、WalletConnectなどのウォレットや接続プロバイダーもエコシステムの一部です。
これにより、Arcは空のウォレットリストと取引所がない状態で始まる新しいチェーンに対する優位性を得ました。ユーザーは使い慣れたアプリケーションにアクセスでき、開発者は既存のEVMツールと確立された流動性インフラストラクチャで構築できます。
Circleはまた、BlackRock、DTCC、Mastercard、Visa、Standard Charteredなど、主要な金融機関や決済企業をArcのバリデーターおよび統合パートナーとして挙げています。これらの参加は、Arcの機関投資家向けポジショニングに信頼性を加えますが、参加が保証された取引量や資本コミットメントと混同されるべきではありません。
実際のテストは、これらの統合が日常的になるかどうかです。パートナーリストはローンチを完全に見せることができますが、人々がお金を動かし、借り入れ、貸し出し、取引し、資産を決済するために繰り返し使用して初めて、ネットワークは有用になります。
USDCはArcの主な利点であり、主な制約でもある
CircleはすでにUSDCを通じて大規模な流通ネットワークを持っています。同社によると、Arcローンチ時点でUSDCの流通量は740億ドルを超えていました。
これにより、Arcは明らかな流動性の供給源を得ました。ユーザーはチェーンを使用する前に全く新しいステーブルコインを学ぶ必要がなく、開発者は複数のネットワークで既に取引されている資産を中心にアプリケーションを設計できます。
制約は、Arcの成功がUSDCの需要と密接に関連していることです。ユーザーが特定の活動のためにUSDT、現地通貨建てステーブルコイン、または別のチェーンを好む場合、ArcはCircleブランドだけに頼るのではなく、実行、流動性、およびアクセスで競争する必要があります。
Circleは、CCTPとゲートウェイを通じてArcを20以上のブロックチェーンに接続することで、この問題に対処しようとしています。目標は、ネットワーク間のUSDCの移動をより断片化させず、Arcへの資本流入に伴う摩擦を減らすことです。
機関投資家向けストーリーにはまだオンチェーンでの証明が必要
Arcの機関投資家からの支援は、その最も強力なストーリーの1つです。BlackRock、Visa、DTCC、ICE、Mastercardなどの大手企業が、そのバリデーターグループまたはエコシステム統合に関連付けられています。
Circleにとって、メッセージは明確です。Arcは、単に短期的な仮想通貨投機を引き付けるだけでなく、金融インフラストラクチャの運用要件を満たすことを目的としています。
市場は最終的に、より具体的な問いを投げかけるでしょう。Arc上の活動のどれだけが実際の金融ユースケースから来ており、どれだけがローンチインセンティブ、テスト、トークン投機、または一時的な流動性から来ているのか？
その区別は評価額にとって重要になります。支払い、外国為替、トークン化されたファンドは継続的な活動を生み出す可能性がありますが、プロモーションキャンペーンはしばしば、注意が他に移ると消えるボリュームを生み出します。
ARCはミントされたが、公的なローンチは確認されていない
Circleは100億ARCトークンのジェネシスミントを完了しました。しかし、同社はトークンの公開ローンチまたは公開取引計画を確認していません。
この区別は重要です。オンラインの議論では、トークンミントがARCが既に取引可能であることの証拠として扱われる可能性があります。しかし、そうではありません。ジェネシスミントはネットワーク上の初期供給を設定しますが、自動的に公開市場を創出するわけではありません。
CircleはARCをセキュリティ、ユーティリティ、ガバナンスのための潜在的な調整資産として説明しており、現在Arcは許可されたバリデーター構造で運用されています。ネットワークは2027年にプルーフオブステークへの移行を検討する可能性がありますが、それはまだロードマップ上の項目であり、完了した変更ではありません。
ARCに関する不確実性自体が市場リスクの原因となる可能性があります。無関係なトークンが同じティッカーを使用する可能性があり、Circleが公式リストを確認する前に非公式市場が現れる可能性があります。トレーダーは、ソーシャルメディアの主張に頼るのではなく、プロジェクトの発表、コントラクト情報、および取引所のリストを確認する必要があります。
Arcは金融ネットワークになれるか？
Arcにはそのための要素があります。広く使用されているステーブルコイン、機関投資家のバリデーター、EVM互換性、クロスチェーンインフラストラクチャ、および確立されたアプリケーションのグループを組み合わせています。
より難しい部分は、これらの要素をリピート利用に変換することです。金融ネットワークは、市場が静かな状況でも継続する活動をサポートする必要があります。それは、企業が支払い目的で使用し、機関投資家が資産を決済し、トレーダーが信頼性の高い流動性を見つけ、開発者がインセンティブだけに依存しない製品を構築することを意味します。
したがって、今後数ヶ月間のArcの最も重要な指標は、実用的なものになるでしょう：ステーブルコイン残高、ブリッジフロー、DEXボリューム、レンディング活動、取引手数料、アクティブアドレス、およびリピートユーザーからの活動のシェア。
トレーダーにとって、Arcは複数の主要な市場テーマを同時に接続しているため、注目する価値があります：ステーブルコイン、トークン化された資産、機関投資家向けブロックチェーンインフラストラクチャ、およびプログラム可能な支払い。この組み合わせは機会を生み出す可能性がありますが、基盤となる需要がテストされる前に期待を膨らませる可能性もあります。
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よくある質問
Arcとは何ですか？
Arcは、Circleがステーブルコイン決済、金融市場、トークン化された資産、およびオンチェーン決済のためにローンチしたレイヤー1ブロックチェーンです。
ArcはUSDCブロックチェーンですか？
ArcはUSDCによって所有されているわけではありませんが、USDCはネットワークに深く統合されており、ネイティブガス資産として使用されています。これにより、USDCはArcの設計の中心となっています。
Arcメインネットはいつローンチしましたか？
Circleは、2026年9月16日にパブリックArcメインネットのローンチを発表しました。
