Ripple a débloqué 1 milliard de XRP supplémentaires de son système d'entiercement le 1er novembre 2026. Avec le XRP proche de 1,25 $, le chiffre principal représentait environ 1,25 milliard de dollars de jetons devenus disponibles.
La libération elle-même n'était pas inattendue. Le système d'entiercement de Ripple suit un processus programmé depuis des années.
Le détail le plus utile est arrivé quelques heures plus tard. Les enregistrements sur la chaîne montrent que Ripple a retourné 700 millions des 1 milliard de XRP dans de nouveaux contrats d'entiercement, laissant 300 millions de XRP hors d'entiercement pour le cycle de novembre. Les nouveaux entiercements s'étendent jusqu'en juin et juillet 2029.
Cela change la façon dont le déblocage doit être interprété. Ripple n'a pas injecté 1 milliard de XRP sur le marché liquide. Il a libéré 1 milliard, re-verrouillé 700 millions et conservé 300 millions hors du verrouillage.
Même ces 300 millions restants ne devraient pas être considérés comme du XRP « dumpé » sur les plateformes d'échange. Une libération d'entiercement, une libération nette et une vente réelle sur le marché sont des événements différents — et les confondre fausse la vision de l'offre.
Que s'est-il passé avec le déblocage d'1 milliard de XRP par Ripple en novembre ?
Le cycle d'entiercement de novembre a commencé juste après minuit UTC le 1er novembre.
Deux contrats d'entiercement ont libéré 500 millions de XRP chacun, portant le déblocage brut à exactement 1 milliard de XRP.
Plus tard dans la journée, trois nouvelles transactions d'entiercement ont été créées. L'une a verrouillé 100 millions de XRP, une autre 500 millions de XRP et une troisième 100 millions de XRP supplémentaires.
Le résultat est simple : 1 milliard de XRP est sorti de l'entiercement, 700 millions ont été re-verrouillés et 300 millions sont restés dehors.
Le suivi de l'entiercement sur la chaîne montre que le même schéma de re-verrouillage de 70 % s'est produit lors des 12 libérations mensuelles précédentes, au cours desquelles 12 milliards de XRP ont été débloqués, 8,4 milliards ont été ré-entiersés par la suite et 3,6 milliards sont restés hors d'entiercement.
Ce contexte est important car « Ripple débloque 1 milliard de XRP » semble beaucoup plus dramatique que les mécanismes d'offre sous-jacents.
Le chiffre de 1 milliard représente la libération brute programmée. Il ne représente pas le montant qui atteint nécessairement les marchés en circulation.
Pourquoi Ripple débloque-t-il du XRP chaque mois ?
Le système d'entiercement de Ripple remonte à 2017. À l'époque, Ripple avait placé 55 milliards de XRP dans une série de contrats d'entiercement cryptographiquement appliqués sur le XRP Ledger. L'objectif était de rendre la libération potentielle maximale des avoirs en XRP de Ripple plus prévisible, plutôt que de laisser des dizaines de milliards de XRP disponibles pour une distribution illimitée à tout moment.
L'explication initiale de Ripple indiquait que les entiercements rendraient jusqu'à 1 milliard de XRP disponibles chaque mois. Tout XRP qui n'était pas utilisé pouvait alors être retourné à la fin de la file d'attente d'entiercement.
Ce dernier point est souvent perdu lorsque les déblocages mensuels font la une des journaux.
Le système d'entiercement fixe une limite supérieure à la quantité de XRP qui peut être disponible au cours d'un cycle mensuel. Il ne dit pas que Ripple doit vendre 1 milliard de XRP chaque mois.
En novembre 2026, les transactions sur la chaîne illustrent exactement comment cette conception fonctionne. Un milliard est devenu disponible. Sept cents millions ont été à nouveau verrouillés.
La libération nette de 300 millions de XRP signifie-t-elle que Ripple vendra 300 millions de XRP ?
Non. Du moins, les transactions d'entiercement seules ne le prouvent pas. Une fois que le XRP quitte l'entiercement et n'est pas immédiatement re-verrouillé, Ripple a le contrôle de ces jetons. Cela augmente le montant potentiellement disponible pour utilisation, mais cela ne nous dit pas ce qui se passe ensuite.
Historiquement, Ripple a décrit le XRP hors d'entiercement comme étant disponible à des fins telles que le soutien à la liquidité, les transactions institutionnelles et le développement de l'écosystème. Sa documentation d'entiercement initiale discutait également des incitations pour les teneurs de marché et les ventes institutionnelles de XRP.
Cela crée une distinction importante en trois étapes.
Premièrement, le XRP est débloqué de l'entiercement. Deuxièmement, un certain montant reste hors d'entiercement. Troisièmement, ces jetons peuvent éventuellement être transférés, déployés ou vendus.
Seule la troisième étape peut créer une offre directe sur le marché au sens conventionnel, et même dans ce cas, l'effet dépend de la destination des jetons.
Si le XRP passe d'une adresse contrôlée par Ripple à un autre portefeuille contrôlé par Ripple, aucune vente sur le marché n'a nécessairement eu lieu. Si le XRP est transféré dans le cadre d'une transaction institutionnelle privée, son effet est différent d'une vente immédiate sur une plateforme d'échange. Si le XRP atteint une plateforme d'échange et est vendu dans un carnet d'ordres, c'est une autre situation.
Le mouvement de portefeuille est donc une preuve de mouvement, pas automatiquement une preuve de vente.
Les ETF XRP créent une nouvelle dynamique d'offre
L'entiercement de Ripple n'est plus le seul facteur d'offre structurelle important à surveiller. Les ETF spot XRP américains sont devenus une source de demande de XRP réglementée de plus en plus importante depuis leur lancement fin 2025.
Les données de flux des ETF jusqu'au 29 octobre montraient environ 1,73 milliard de dollars d'entrées nettes cumulées sur les produits spot XRP américains suivis. Le même ensemble de données enregistrait environ 98,9 millions de dollars d'entrées nettes au cours des 30 séances précédentes.
Un suivi séparé qui calcule les avoirs à partir des données publiées par les émetteurs estimait que six ETF spot XRP américains détenaient environ 1,18 milliard de XRP à la clôture du 30 octobre. En incluant le XRP détenu via le fonds d'indice crypto plus large de Bitwise, le total suivi atteignait environ 1,20 milliard de XRP.
Ces chiffres ne doivent pas être comparés mécaniquement avec la libération nette de 300 millions de XRP en novembre. Les avoirs des ETF se sont accumulés sur une période beaucoup plus longue, et les créations d'ETF et les distributions de Ripple sont des flux distincts.
Mais la comparaison révèle quelque chose d'important sur la façon dont la structure du marché du XRP a changé.
Pendant des années, l'analyse de l'offre de XRP s'est souvent concentrée presque entièrement sur l'entiercement de Ripple. Les produits d'investissement réglementés sont désormais un autre grand pool où le XRP peut sortir de la circulation immédiatement négociable et entrer dans la garde institutionnelle. Pendant ce temps, Ripple poursuit son processus d'entiercement programmé.
Le marché équilibre donc plusieurs flux à la fois.
L'accès institutionnel au XRP s'étend également
Un autre développement est survenu quelques jours avant la libération d'entiercement de novembre.
Le 27 octobre, Ripple et BNY ont annoncé une expansion de leur relation en matière d'actifs numériques. La plateforme de garde d'actifs numériques de BNY prend désormais en charge le XRP et le stablecoin RLUSD de Ripple pour les clients institutionnels éligibles.
Ce développement doit être décrit avec soin. Le fait que BNY prenne en charge la garde du XRP ne signifie pas que BNY a acheté du XRP.
L'annonce n'a pas divulgué une nouvelle position de BNY sur le XRP, ni indiqué la quantité de XRP que les clients institutionnels avaient déposée.
Ce qui a changé, c'est l'infrastructure.
Les clients institutionnels éligibles peuvent désormais utiliser la plateforme de garde de BNY pour conserver, détenir et transférer du XRP au sein de l'environnement de service institutionnel de BNY.
Cela pourrait avoir de l'importance à plus long terme, car la participation institutionnelle nécessite plus qu'une simple cotation sur une plateforme d'échange. Les gestionnaires d'actifs, les entreprises et les institutions financières ont souvent besoin d'une infrastructure de garde, de gouvernance, de conformité et opérationnelle avant de pouvoir interagir avec un actif numérique à grande échelle.
Le soutien de BNY réduit l'une de ces barrières infrastructurelles. La question de savoir si cela produira éventuellement une demande supplémentaire significative pour le XRP est quelque chose que le marché doit encore démontrer.
La Ripple National Trust Bank ajoute une autre couche institutionnelle
Le 26 octobre, le Bureau du Contrôleur de la Monnaie a enregistré la Ripple National Trust Bank comme effective, suite à l'approbation conditionnelle de la charte initialement accordée en décembre 2025. Le dossier de demande de l'OCC liste la charte comme consommée et effective le 26 octobre 2026.
Ripple a déclaré que la banque de fiducie supervisée par le gouvernement gérera les réserves distinctes soutenant le RLUSD, agira en tant que fiduciaire des garanties pour ces réserves et fournira des services de garde fiduciaire d'actifs numériques.
Encore une fois, cela ne doit pas être interprété comme une affirmation exagérée concernant le XRP. L'approbation de la banque de fiducie ne signifie pas que les banques doivent soudainement acheter du XRP, et ses activités approuvées ne sont pas la même chose qu'une demande directe de XRP.
Ce que cela montre, c'est la direction plus large de Ripple.
L'entreprise se construit autour de la garde réglementée, de l'infrastructure de stablecoin, des paiements, de la tokenisation et des services d'actifs numériques institutionnels. Ripple a déclaré fin octobre que ses produits servent désormais plus de 1 700 institutions, entreprises et sociétés dans l'ensemble de ses activités, y compris les services de paiement, de garde, de stablecoin, de courtage principal et de trésorerie.
Pour les investisseurs en XRP, la question à long terme est de savoir si cette infrastructure institutionnelle en expansion se traduira éventuellement par une activité accrue sur le XRP Ledger ou une demande plus forte pour le XRP lui-même.
Ces résultats doivent être mesurés plutôt qu'assumés.
Qu'est-ce qui compte réellement pour l'offre de XRP maintenant ?
La libération d'entiercement de novembre seule ne donne qu'une partie de l'image.
Le premier chiffre utile est de 300 millions de XRP, car c'est le montant qui est resté hors d'entiercement après que 700 millions aient été re-verrouillés.
Mais même cela n'est qu'un point de départ. La question suivante est de savoir si ces jetons restent dans des portefeuilles contrôlés par Ripple, sont transférés à des contreparties, soutiennent la liquidité, entrent dans des transactions institutionnelles ou atteignent finalement les plateformes d'échange.
Dans le même temps, les avoirs des ETF doivent être surveillés car les fonds réglementés peuvent créer leur propre source de demande de XRP. L'infrastructure de garde institutionnelle comme BNY ajoute un autre canal par lequel les clients plus importants peuvent détenir l'actif.
Enfin, le développement du XRP Ledger est important car la demande à long terme ne peut pas être expliquée uniquement par les mécanismes d'offre.
Réduire l'offre disponible peut influencer les marchés, mais la valeur durable nécessite finalement des utilisateurs, de la liquidité et de l'activité.
C'est pourquoi une analyse du XRP axée exclusivement sur les transactions d'entiercement mensuelles manque une partie de plus en plus importante de l'histoire.
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Questions fréquemment posées
Combien de XRP Ripple a-t-il débloqué en novembre 2026 ?
Les comptes d'entiercement de Ripple ont libéré 1 milliard de XRP le 1er novembre 2026, via deux transactions de 500 millions de XRP chacune. Cela faisait partie du mécanisme d'entiercement programmé de longue date plutôt qu'un déblocage de jetons inattendu.
Combien de XRP Ripple a-t-il re-verrouillé dans l'entiercement ?
Les adresses liées à Ripple ont ensuite placé 700 millions de XRP dans trois nouveaux contrats d'entiercement. Ces transactions comprenaient 100 millions de XRP, 500 millions de XRP et encore 100 millions de XRP. Cela a laissé 300 millions de XRP hors d'entiercement pour le cycle de novembre.
Ripple a-t-il vendu 1 milliard de XRP en novembre ?
Il n'y a aucune preuve provenant des transactions d'entiercement elles-mêmes que Ripple ait vendu 1 milliard de XRP. Sept cents millions de XRP ont été manifestement re-entiersés, laissant 300 millions hors d'entiercement. Le XRP restant hors d'entiercement ne doit pas être automatiquement considéré comme une vente sur une plateforme d'échange.
