Après avoir été échangé en dessous de 64 000 $ plus tôt en août, le BTC a franchi les 70 000 $, 75 000 $ et 80 000 $ en moins d'une semaine. CoinGecko montrait l'actif près de 80 346 $ le 25 août, en hausse d'environ 25,5 % sur sept jours. Au cours de la dernière séance, il a atteint jusqu'à 81 160 $.
Un mouvement aussi rapide ramène naturellement les prévisions de 100 000 $. Pourtant, la question la plus utile n'est pas de savoir si Bitcoin peut ajouter 25 % de plus. C'est de savoir si les achats derrière cette reprise peuvent se poursuivre une fois les liquidations forcées terminées.
La hausse a commencé par un changement sur le marché obligataire américain, s'est accélérée par un short squeeze historique, puis a trouvé un soutien grâce à six séances consécutives d'entrées d'ETF au comptant. C'est une base plus solide qu'un pic purement basé sur le levier.
L'étincelle est venue de l'extérieur de la Crypto
Le premier catalyseur majeur est arrivé le 19 août, lorsque le Trésor américain a annoncé son intention d'élargir ses rachats de dette publique à long terme. Dans le cadre du programme révisé, le Trésor augmentera la taille maximale de certaines opérations de 2 milliards de dollars à au moins 4 milliards de dollars. Les achats élargis devraient commencer le 9 septembre.
L'objectif est d'améliorer la liquidité des titres du Trésor plus anciens et d'alléger une partie de la pression qui s'accumule sur le marché à long terme. Avant l'annonce, le rendement des bons du Trésor à 30 ans avait atteint environ 5,34 %, son plus haut niveau depuis des années.
La baisse des rendements obligataires peut aider Bitcoin de deux manières. Ils réduisent le rendement disponible de la dette publique relativement sûre, et ils peuvent améliorer l'appétit des investisseurs pour les actifs dont la valeur dépend de l'appréciation du prix plutôt que des paiements d'intérêts.
Les marchés ont réagi rapidement. Les rendements à long terme ont d'abord baissé, le dollar s'est affaibli et Bitcoin a brisé sa fourchette précédente.
La distinction entre un rachat par le Trésor et un assouplissement quantitatif est importante. La Réserve fédérale ne crée pas de nouvelles réserves pour acheter des actifs, et le programme n'est pas un investissement direct dans Bitcoin. C'est un outil de gestion de la dette fonctionnant à une échelle beaucoup plus petite.
L'annonce a modifié les attentes du marché, mais elle n'a pas résolu de manière permanente la pression sur les obligations d'État américaines. Le rendement à 10 ans est rapidement revenu autour de 4,69 %. Si les rendements à long terme continuent d'augmenter, la même force macroéconomique qui a contribué à la hausse de Bitcoin pourrait à nouveau jouer contre elle.
Un Short Trade bondé a fourni le carburant
Lorsque le BTC a dépassé sa résistance précédente, les vendeurs à découvert ont dû racheter l'actif pour clôturer leurs positions perdantes. Ces achats ont fait monter le prix, forçant un autre groupe de vendeurs à découvert à sortir. Le processus s'est répété alors que Bitcoin franchissait un niveau après l'autre.
Les estimations varient car les fournisseurs de données suivent différents échanges et types de contrats. Bloomberg a rapporté environ 2,7 milliards de dollars de liquidations de shorts lors de la hausse initiale, tandis que des estimations plus larges couvrant plusieurs jours et plus de contrats crypto ont atteint près de 4 milliards de dollars.
Quel que soit le total exact, le mécanisme est clair. Le mouvement des 60 000 $ du milieu vers 70 000 $ n'a pas été entièrement créé par des investisseurs construisant calmement des positions à long terme. Une partie significative provenait de traders forcés de sortir de leurs paris baissiers.
Cela ne rend pas la hausse artificielle. Les liquidations font partie de la structure du marché. Mais ce sont des acheteurs temporaires. Une fois les positions courtes clôturées, Bitcoin a besoin d'une autre source de demande pour continuer à grimper.
Cette fois, cette demande est apparue sur le marché des ETF.
Six jours d'entrées d'ETF ont changé la donne
Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré des entrées nettes tous les jours de bourse du 17 août au 24 août. Selon Farside Investors, les fonds ont attiré 297,5 millions de dollars le 17 août et 189,3 millions de dollars le lendemain. Les entrées se sont ensuite accélérées à 517,2 millions de dollars le 19 août et 606,3 millions de dollars le 20 août.
307,5 millions de dollars supplémentaires sont entrés le 21 août, suivis de 337,6 millions de dollars le 24 août.
Sur ces six séances, les entrées nettes ont atteint environ 2,26 milliards de dollars.
La période de cinq jours se terminant le 21 août a été la semaine la plus forte pour les ETF Bitcoin au comptant américains en 2026. Le volume des transactions sur les fonds a également fortement augmenté, suggérant que les investisseurs faisaient plus que de simplement regarder la hausse.
L'IBIT de BlackRock est resté le plus gros contributeur. Il a reçu environ 503 millions de dollars le 20 août seulement et 239,3 millions de dollars supplémentaires la séance suivante.
Cette concentration a ses avantages et ses inconvénients. L'IBIT fournit une source de demande importante et efficace, mais le chiffre agrégé des ETF peut devenir dépendant d'un seul fonds. Un ralentissement des créations d'IBIT rendrait les données de flux globales moins impressionnantes, même si les produits plus petits restaient positifs.
Pour l'instant, le flux des ETF donne à la hausse quelque chose que la première vague de liquidations ne pouvait pas fournir : la preuve d'achats au comptant soutenus.
100 000 $ est un niveau de récupération, pas une nouvelle frontière
À environ 80 346 $, Bitcoin doit gagner environ 24,5 % pour atteindre 100 000 $. Ce serait un mouvement substantiel pour la plupart des actifs. Pour Bitcoin, c'est dans la fourchette des rallyes de plusieurs mois historiques. Le BTC a déjà gagné un montant similaire en environ une semaine.
Pourtant, 100 000 $ a plus de poids psychologique que de signification mathématique. C'est un nombre rond, un strike d'options évident et une zone naturelle pour la prise de bénéfices.
Ce n'est pas non plus un nouveau sommet historique. Bitcoin a atteint environ 126 080 $ en octobre 2025. Un retour à 100 000 $ récupérerait une grande partie de la baisse précédente, mais laisserait toujours le BTC bien en deçà de son record.
Cela change la façon dont le marché devrait interpréter l'objectif. Bitcoin n'entre pas dans une découverte de prix vierge. Il retourne dans une zone où les investisseurs qui ont acheté pendant le cycle précédent pourraient attendre pour réduire leurs positions.
Le chemin pourrait donc devenir plus difficile à mesure que le prix augmente. Les acheteurs d'ETF rencontreront non seulement des vendeurs à découvert, mais aussi des détenteurs cherchant une sortie après des mois dans le rouge.
Les produits dérivés rattrapent le prix
Le marché des contrats à terme se reconstitue rapidement après le short squeeze. Les données publiques de CoinGlass rapportées par les médias montraient que l'intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin approchait les 58 milliards de dollars le 24 août, contre environ 49 milliards de dollars quelques jours plus tôt. L'intérêt ouvert sur les options Bitcoin avait grimpé vers 39 milliards de dollars après s'être situé près de 25 milliards de dollars plus tôt en août.
Une partie de cette augmentation reflète le prix en dollars plus élevé du Bitcoin. Elle indique également que les traders remettent en place de nouvelles positions après que l'exposition baissière précédente ait été effacée.
Le levier n'est pas intrinsèquement négatif. Les contrats à terme permettent aux institutions de couvrir leurs positions, aux teneurs de marché de gérer les risques et aux traders d'exprimer leurs points de vue sans déplacer de coins entre les plateformes.
Le danger apparaît lorsque le positionnement à effet de levier croît plus vite que la demande au comptant. Si les entrées d'ETF restent fortes, l'augmentation de l'intérêt ouvert peut se développer parallèlement à un marché sain. Si les achats au comptant ralentissent pendant que l'exposition aux contrats à terme continue de croître, la hausse devient plus sensible aux liquidations.
Le mouvement précédent a puni les shorts. Le prochain renversement brutal pourrait punir les longs tardifs.
Les taux de financement, l'intérêt ouvert et la relation entre le volume des contrats à terme et le volume au comptant peuvent donc en dire plus aux traders qu'un simple objectif de prix de 85 000 $ ou 90 000 $.
Le titre réglementaire précède la législation
La Maison Blanche a ajouté un autre récit à la hausse lorsque le président Donald Trump a appelé le Congrès à adopter le Digital Asset Market CLARITY Act.
Le projet de loi vise à établir des frontières plus claires entre la Securities and Exchange Commission et la Commodity Futures Trading Commission. Pour les entreprises de crypto, une structure de marché définie pourrait réduire des années d'incertitude quant à la classification des jetons et à la surveillance des échanges.
Mais la législation n'a pas été adoptée. Le Sénat est parti en congé d'août sans vote final. Les législateurs devraient revenir le 14 septembre, avec un possible vote procédural commençant vers le 15 septembre.
Plusieurs différends restent non résolus. Les sénateurs négocient toujours les restrictions éthiques liées aux intérêts crypto des responsables politiques, les dispositions relatives aux récompenses des stablecoins, les préoccupations des forces de l'ordre et les objections de certains secteurs bancaires.
Le marché peut anticiper la possibilité de règles plus claires. Il ne devrait pas considérer le projet de loi comme une loi définitive.
Septembre fournira un meilleur test. Un vote procédural réussi pourrait renforcer le récit politique. Un autre retard montrerait que les discours de soutien ne se traduisent pas nécessairement par une législation.
Qu'est-ce qui rendrait la cassure plus convaincante ?
Bitcoin n'a pas besoin d'atteindre directement 100 000 $ pour maintenir la reprise. Une période de consolidation près de 80 000 $ pourrait être constructive si les entrées d'ETF restent positives et que le levier se refroidit. Maintenir l'ancienne zone de cassure lors d'un repli montrerait que les acheteurs sont prêts à défendre des prix plus élevés plutôt que de simplement chasser les bougies vertes.
Le marché devrait également surveiller si les transactions restent actives pendant les heures d'ouverture des ETF américains. Les gains de prix soutenus par des produits au comptant réglementés ont une structure différente des mouvements nocturnes dominés par les contrats à terme perpétuels.
Une configuration plus faible se présenterait différemment : les entrées d'ETF diminuant, l'intérêt ouvert sur les contrats à terme continuant d'augmenter et le BTC échouant à plusieurs reprises au-dessus de 80 000 $. Ajoutez une nouvelle hausse des rendements du Trésor, et les conditions derrière la cassure commenceraient à s'inverser.
La zone des 69 000 $ reste également pertinente car elle se situe près de la moyenne mobile sur 200 jours de Bitcoin. Un retour en dessous de cette région annulerait une grande partie de l'amélioration technique récente.
La hausse a attiré l'attention, pas la certitude
Le dépassement des 80 000 $ par Bitcoin a plus de substance qu'un simple short squeeze. Les plans de rachat du Trésor ont modifié le contexte macroéconomique. Les liquidations forcées ont accéléré la cassure. Plus de 2,2 milliards de dollars d'entrées nettes d'ETF ont ensuite prouvé que les investisseurs au comptant rejoignaient le mouvement.
Cette séquence explique pourquoi le BTC a maintenu ses gains après le choc initial.
Cela ne garantit pas les 100 000 $. Le catalyseur du marché obligataire reste non testé, le projet de loi CLARITY Act reste inachevé et l'exposition aux produits dérivés augmente à nouveau. Bitcoin a également progressé de 25 % en une semaine, laissant peu de temps au marché pour établir un support entre le milieu des 60 000 $ et 80 000 $.
Le prochain signal utile sera peut-être moins spectaculaire qu'une autre bougie verticale. Ce sera de voir si Bitcoin peut absorber la prise de bénéfices pendant que les acheteurs d'ETF continuent de se présenter.
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Questions fréquemment posées
Pourquoi Bitcoin a-t-il dépassé 80 000 $ ?
La hausse a commencé après que le Trésor américain a annoncé son intention d'élargir ses rachats d'obligations d'État à long terme. La baisse des rendements et un dollar plus faible ont soutenu les actifs à risque, tandis qu'un important short squeeze a accéléré le mouvement initial de Bitcoin. Les entrées continues d'ETF au comptant ont ensuite ajouté une demande plus durable.
Quel est le prix actuel du Bitcoin ?
CoinGecko montrait Bitcoin près de 80 346 $ le 25 août 2026. Le BTC s'est échangé entre environ 76 718 $ et 81 160 $ au cours des dernières 24 heures. Les prix des cryptomonnaies changent continuellement.
Combien les ETF Bitcoin ont-ils reçu pendant la hausse ?
Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré environ 2,26 milliards de dollars d'entrées nettes sur les six séances de bourse du 17 au 24 août.
