مقدمه: تعداد سکههای اتریوم چقدر است؟
اتریوم یکی از بزرگترین ارزهای دیجیتال از نظر ارزش بازار است که زیربنای طیف گستردهای از برنامههای غیرمتمرکز، استیبل کوینها و پروتکلهای DeFi است. سوال پرتکرار سرمایهگذاران ساده اما مهم است: امروز چند سکه اتریوم وجود دارد و این تعداد چگونه در طول زمان تغییر میکند؟
برخلاف حداکثر ۲۱ میلیون سکه بیت کوین، اتریوم از سیاست پولی انعطافپذیر استفاده میکند. عرضه آن از طریق پاداشهای تاییدکننده و یک مکانیزم سوزاندن داخلی که بخشی از کارمزد تراکنشها را از بین میبرد، تنظیم میشود. درک اینکه چه تعداد ETH وجود دارد، چه مقدار قفل شده است و چگونه صدور با سوزاندن مقایسه میشود، زمینه مهمی برای ارزیابی ارزش بلندمدت اتریوم و نقش آن در یک سبد سرمایهگذاری است.
برای خوانندگانی که میخواهند فراتر از عرضه را کاوش کنند و به دنبال معاملات عملی هستند، اتریوم را میتوان در Tapbit با دیدی واضح از کارمزدهای معاملاتی، نقدینگی و کنترل ریسک مشاهده کرد.
چه تعداد سکه اتریوم در گردش است؟
تا اواخر سال ۲۰۲۴، تخمینها عرضه در گردش اتریوم را حدود ۱۲۰.۴ میلیون ETH برآورد میکنند. این رقم شامل ETH نگهداری شده در صرافیها، کیف پولهای خود-امانی و بسیاری از قراردادهای روی زنجیره، و همچنین سکههای استیک شده برای تامین امنیت شبکه است. از آنجایی که صدور و سوزاندن به طور مداوم رخ میدهند، تعداد دقیق آن دقیقه به دقیقه تغییر میکند.
اتریوم در ژوئیه ۲۰۱۵ با ۷۲ میلیون ETH که در زمان پیدایش ایجاد شد، راهاندازی شد. حدود ۶۰ میلیون ETH در فروش اولیه جمعی فروخته شد و ۱۲ میلیون به مشارکتکنندگان اولیه و بنیاد اتریوم اختصاص یافت. این تخصیص اولیه، عرضه پایه را تشکیل داد که از آن زمان از طریق پاداشهای شبکه افزایش یافته است.
برای چندین سال، اتریوم از مدل اجماع اثبات کار (Proof-of-Work) استفاده میکرد، که در آن ماینرها ETH را به عنوان پاداش بلاک دریافت میکردند. در سپتامبر ۲۰۲۲، شبکه یک ارتقاء بزرگ به نام The Merge را تکمیل کرد و به اثبات سهام (Proof-of-Stake) منتقل شد. در این مدل، تاییدکنندگانی که ETH را برای تامین امنیت زنجیره استیک میکنند، سکههای جدید را به عنوان پاداش دریافت میکنند. عرضه در گردش امروز منعکس کننده دوران استخراج تاریخی و دوران جدید استیکینگ است.
از آنجایی که پروتکل به طور مداوم ETH جدید صادر میکند و در عین حال بخشی از کارمزد تراکنشها را میسوزاند، عرضه کل به جای ثابت بودن، پویا است. سرمایهگذارانی که اتریوم را در بلندمدت دنبال میکنند، اغلب نه تنها تعداد کل عرضه، بلکه سرعت تغییر آن را نیز رصد میکنند.
چرا اتریوم سقف عرضه حداکثری ندارد؟
طراحی پولی اتریوم با ارزهای دیجیتال با سقف ثابت که حد بالایی سخت برای عرضه تعریف میکنند، متفاوت است. این پروتکل تعداد از پیش تعیین شدهای از ETH که میتواند وجود داشته باشد را شامل نمیشود. در تئوری، اگر صدور به طور مداوم از سکههای سوزانده شده فراتر رود، عرضه میتواند به طور نامحدود رشد کند.
این انتخاب از نزدیک با نقش اتریوم به عنوان یک پلتفرم قرارداد هوشمند عمومی مرتبط است. شبکه باید به طور قابل اعتماد تاییدکنندگان را برای پردازش تراکنشها، اجرای قراردادهای هوشمند و حفظ امنیت تشویق کند. صدور مداوم ETH جدید به عنوان پاداش اصلی برای مشارکتکنندگانی عمل میکند که سکههای خود را قفل کرده و گرههای تاییدکننده را اجرا میکنند.
اگر پاداشها خیلی کم باشند یا به طور کامل پایان یابند، مشارکت تاییدکنندگان میتواند کاهش یابد و به طور بالقوه امنیت و تمرکززدایی را تضعیف کند. حفظ یک برنامه صدور انعطافپذیر به بودجه امنیتی اتریوم اجازه میدهد تا با شرایط اقتصادی و فنی در حال تغییر سازگار شود.
عدم وجود سقف سخت به طور خودکار به معنای تورم بالا نیست. از اوت ۲۰۲۱، ارتقاء EIP-1559 تضمین کرده است که بخشی از هر کارمزد تراکنش سوزانده میشود. هنگامی که استفاده از شبکه قوی است و کارمزدهای پایه افزایش مییابد، این سوزاندن میتواند صدور جدید را جبران کند یا حتی از آن پیشی بگیرد و منجر به دورههایی شود که عرضه کل ETH به جای افزایش، کاهش مییابد.
نحوه تغییر عرضه اتریوم: صدور در مقابل سوزاندن
مسیر کلی عرضه اتریوم توسط دو نیروی اصلی هدایت میشود: ETH جدید صادر شده به تاییدکنندگان و ETH از بین رفته از طریق مکانیزم سوزاندن کارمزد. تعامل بین این عوامل تعیین میکند که آیا عرضه در یک دوره معین رشد میکند، کاهش مییابد یا تقریباً ثابت میماند.
-
صدور فعلی اتریوم تحت اثبات سهام
تحت اثبات سهام، اتریوم سکههای جدید را به تاییدکنندگانی که ETH را قفل میکنند و گرههایی را اجرا میکنند که بلاکها را پیشنهاد و تایید میکنند، صادر میکند. پروتکل ساختار پاداشی را هدف قرار میدهد که با کل مقدار ETH استیک شده مقیاس میشود. استیک شدن بیشتر ETH به طور کلی به معنای صدور تجمعی کمی بالاتر است، اما پاداش کمتری برای هر تاییدکننده، که یک سیاست پولی نیمه الاستیک ایجاد میکند.
قبل از The Merge، ماینرها به طور جمعی حدود ۱۳۰۰۰ ETH در روز تحت اثبات کار دریافت میکردند که به نرخ تورم سالانه حدود ۴٪ یا بیشتر کمک میکرد. پس از انتقال به اثبات سهام، صدور روزانه به شدت کاهش یافت و نرخ تورم مؤثر را به کسری از سطح قبلی خود کاهش داد، بسته به میزان ETH استیک شده و میزان فعالیت شبکه.
تاییدکنندگان معمولاً باید حداقل ۳۲ ETH را برای اجرای مستقیم یک نمونه تاییدکننده کامل استیک کنند، اگرچه راهحلهای استیکینگ جمعی به دارندگان کوچکتر اجازه میدهد تا به طور غیرمستقیم شرکت کنند. پاداشها به تاییدکنندگان برای هزینه فرصت قفل کردن ETH خود و برای تحمل ریسکهای عملیاتی و برش (slashing) جبران میکنند.
-
مکانیزم سوزاندن کارمزد EIP-1559
در کنار صدور، اتریوم از طریق مکانیزم کارمزد EIP-1559، ETH را از بین میبرد. هر تراکنش در شبکه یک کارمزد پایه پرداخت میکند که بر اساس میزان شلوغی فضای بلاک به صورت الگوریتمی تنظیم میشود. این کارمزد پایه سوزانده میشود، به این معنی که ETH مربوطه به طور دائم از گردش خارج میشود.
تقاضای بالاتر شبکه باعث افزایش کارمزدهای پایه میشود. هنگامی که بلاکها به طور مداوم پر هستند، پروتکل کارمزد پایه را برای اولویتبندی تراکنشهای با ارزش بالاتر افزایش میدهد، که به نوبه خود میزان ETH سوزانده شده در هر بلاک را افزایش میدهد. در شرایط آرامتر، کارمزدهای پایه کاهش مییابد و نرخ سوزاندن کند میشود.
تجزیه و تحلیل دادههای پس از The Merge نشان میدهد که تحت استفاده متوسط تا قوی، صدها هزار ETH میتواند سالانه سوزانده شود. رقم دقیق به شدت به فعالیت روی زنجیره، قیمتهای گس و شرایط گستردهتر بازار بستگی دارد. این سوزاندن یک فشار کاهشی ایجاد میکند که با اثر تورمی صدور جدید مقابله میکند.
-
رشد خالص عرضه و اثر "هاوینگ سهگانه"
تغییر خالص در عرضه اتریوم تفاوت بین سکههای صادر شده به عنوان پاداش و سکههای حذف شده از طریق سوزاندن است. پس از The Merge، پیشبینیها سناریوهایی را نشان دادهاند که در آن حدود ۸۰۰۰۰۰ ETH میتواند در یک سال صادر شود، در حالی که مقدار مشابه یا کمی بیشتر میتواند سوزانده شود اگر فعالیت شبکه بالا بماند. تحت چنین شرایطی، عرضه کل ممکن است در طول یک دوره ۱۲ ماهه دهها هزار ETH کاهش یابد.
در عمل، اتریوم از زمان انتقال به اثبات سهام، بین فازهای کمی تورمی و کمی کاهشی نوسان داشته است. در دورههای فعالیت کمتر و کارمزدهای تراکنش ارزانتر، صدور تمایل به پیشی گرفتن از سوزاندن دارد و عرضه به طور متوسط رشد میکند. هنگامی که تقاضا افزایش مییابد و کارمزدها افزایش مییابند، سوزاندن میتواند از صدور پیشی بگیرد و کل ETH موجود را کاهش دهد.
ترکیب کاهش شدید صدور پس از The Merge و سوزاندن EIP-1559 گاهی اوقات به عنوان اثری مشابه چندین "هاوینگ" به سبک بیت کوین که در یک دوره کوتاه فشرده شدهاند، توصیف میشود. در حالی که مکانیکها متفاوت هستند، این قیاس نشان میدهد که تورم مؤثر اتریوم در مقایسه با سالهای اولیه آن چقدر به طرز چشمگیری کاهش یافته است.
معاملهگرانی که میخواهند به تغییرات در صدور، سوزاندن و فعالیت روی زنجیره واکنش نشان دهند، میتوانند با ایجاد حساب در Tapbit، بازارهای لحظهای را رصد کنند و از پویاییهای عرضه که در حال وقوع هستند، بهرهمند شوند.
چه تعداد تاییدکننده و دارنده اتریوم وجود دارد؟
اعداد عرضه تنها بخشی از داستان را میگویند. معیارهای مشارکت مانند تعداد تاییدکنندگان، ETH استیک شده و توزیع دارندگان نیز بر نحوه رفتار اتریوم در بازار و میزان امنیت شبکه تأثیر میگذارند.
تا اواخر سال ۲۰۲۴، داشبوردهای روی زنجیره گزارش دادند که بیش از ۵۵ میلیون ETH در قراردادهای استیکینگ قفل شده است که نزدیک به نیمی از کل عرضه را تشکیل میدهد. ETH متعهد به استیکینگ تا زمانی که برداشت نشود قابل معامله آزاد نیست، به این معنی که به طور مؤثر از گردش فوری خارج شده است. این نقدینگی سمت فروش را کاهش میدهد و میتواند تأثیر شوکهای تقاضا بر قیمت را تشدید کند.
مجموعه تاییدکنندگان اتریوم از هزاران گره فعال تشکیل شده است که در بسیاری از مناطق و ارائهدهندگان زیرساخت توزیع شدهاند. هر تاییدکننده حداقل ۳۲ ETH را مستقیماً یا از طریق یک ترتیب جمعی استیک میکند. تاییدکنندگان بلاکها را پیشنهاد و تایید میکنند، تراکنشها را مرتب میکنند و وضعیت شبکه را در ازای پاداش تایید میکنند.
تعداد دارندگان ETH زیاد است و همچنان در حال رشد است. میلیونها آدرس منحصربهفرد به شکلی ETH را در اختیار دارند، اگرچه یک فرد یا موسسه میتواند چندین کیف پول را کنترل کند. داراییها بین پلتفرمهای متمرکز و اشکال مختلف خود-امانی، از جمله کیف پولهای سختافزاری و راهحلهای مبتنی بر قرارداد هوشمند تقسیم شدهاند.
مشارکت بالای تاییدکنندگان امنیت شبکه و مقاومت در برابر سانسور را افزایش میدهد، در حالی که بخش قابل توجهی از ETH در قراردادهای استیکینگ، حجم سکههای موجود برای معاملات روزانه را کاهش میدهد. هر دو عامل بر عرضه مؤثر، نقدینگی و رفتار بازار تأثیر میگذارند که معاملهگران باید هنگام ورود یا خروج از موقعیتها در نظر بگیرند.
نتیجهگیری: چرا مدل عرضه اتریوم اهمیت دارد
سوال "چند سکه اتریوم وجود دارد؟" پاسخ ثابت واحدی ندارد. حدود ۱۲۰ میلیون ETH وجود دارد، اما این رقم به طور مداوم توسط پاداشهای تاییدکننده، سوزاندن کارمزد و مقدار ETH قفل شده در استیکینگ شکل میگیرد. عدم وجود سقف سخت در اتریوم یک انتخاب طراحی عمدی است که اولویت را به مشوقهای امنیتی انعطافپذیر میدهد، که با مکانیزمی متعادل میشود که بخشی از هر کارمزد تراکنش را از بین میبرد.
از زمان انتقال به اثبات سهام و معرفی EIP-1559، تورم مؤثر اتریوم از سطوح اولیه اثبات کار به رژیمی کاهش یافته است که بسته به استفاده از شبکه، میتواند از کمی مثبت تا کمی منفی متغیر باشد. برای مشارکتکنندگان بلندمدت، درک این مدل عرضه پویا برای ارزیابی پتانسیل اتریوم به عنوان پول قابل برنامهریزی، وثیقه و زیرساخت برای برنامههای غیرمتمرکز ضروری است.
سرمایهگذارانی که مایلند بر اساس این دانش عمل کنند، میتوانند سفر خود را در Tapbit آغاز کنند، بازارهای فعلی را کاوش کنند و از پاداشهای خوشامدگویی و سایر مشوقهای طراحی شده برای معاملهگران فعال بهرهمند شوند.
سوالات متداول
در حال حاضر چند سکه اتریوم وجود دارد؟
دادههای روی زنجیره از اواخر سال ۲۰۲۴ نشان میدهد که تقریباً ۱۲۰.۴ میلیون ETH وجود دارد. این عدد به دلیل پاداشهای مداوم تاییدکنندگان و سوزاندن کارمزد EIP-1559 روزانه تغییر میکند.
آیا اتریوم حداکثر عرضه دارد؟
خیر. پروتکل اتریوم مانند سقف ۲۱ میلیونی بیت کوین، حداکثر عرضه ثابتی را تعریف نمیکند. در عوض، عرضه توسط تعادل بین صدور اثبات سهام و سوزاندن کارمزدهای تراکنش هدایت میشود.
آیا اتریوم میتواند کاهشی شود؟
بله. هنگامی که فعالیت شبکه و کارمزدهای پایه به اندازه کافی بالا باشند، میزان ETH سوزانده شده میتواند از صدور جدید فراتر رود و باعث کاهش عرضه کل در آن دوره شود. در زمانهای دیگر، صدور ممکن است کمی بیشتر از سوزاندن باشد و منجر به تورم خفیف شود.
چه مقدار ETH استیک شده است؟
دادههای اخیر نشان میدهد که بیش از ۵۵ میلیون ETH در قراردادهای استیکینگ قفل شده است که نزدیک به نیمی از کل عرضه است. این ETH استیک شده شبکه را تامین میکند و شناوری قابل معامله فوری را کاهش میدهد.
آیا اتریوم میتواند تمام شود؟
خیر. از آنجایی که اتریوم سقف ثابتی ندارد و به طور مداوم ETH جدید به تاییدکنندگان صادر میکند، نمیتواند تمام شود. با این حال، سوزاندن و استیکینگ میتواند عرضه در گردش موجود برای معامله در هر زمان را کاهش دهد.
کاربران جدیدی که شروعی روانتر میخواهند، میتوانند راهنماهای جامع Tapbit را مرور کنند و برای سوالات مربوط به حساب یا تامین مالی با تیم پشتیبانی مشتری ارتباط برقرار کنند.
