سهام XRPN به سرمایه گذاران بازار عمومی در معرض Evernorth، شرکتی که بر اساس یک خزانه داری بزرگ XRP ساخته شده است، قرار می دهد. این شرکت با تقریباً 473 میلیون XRP و حدود 300 میلیون دلار وجه نقد وارد نزدک شد. XRPN خود XRP نیست و یک ETF XRP اسپات نیز نیست.
این تمایز تعیین می کند که سهام چگونه باید ارزش گذاری شود. XRP عمدتاً منعکس کننده قیمت بازار توکن است. XRPN همچنین هزینه های شرکتی، تصمیمات مالی، انتشار سهام آتی و توانایی مدیریت برای رشد XRP به ازای هر سهم را منعکس می کند.
اول، XRPN را از XRP و ETF جدا کنید
XRP مستقیم به دارنده آن در معرض توکن قرار می دهد. یک ETF XRP سهام صندوقی را منتشر می کند که برای دنبال کردن XRP پس از کسر کارمزدها و اثرات ردیابی طراحی شده است. XRPN سهام یک شرکت عملیاتی است که ترازنامه آن حاوی XRP است.
| در معرض بودن | آنچه سرمایه گذار مالک آن است | ریسک اصلی اضافی |
|---|---|---|
| XRP | دارایی دیجیتال | قیمت و نگهداری XRP |
| ETF XRP | سهام صندوق | کارمزدها و تفاوت ردیابی |
| XRPN | سهام شرکت | عملیات، تامین مالی و رقیق شدن |
این معرض بودن ها ممکن است در یک جهت حرکت کنند، اما بازده درصدی آنها می تواند متفاوت باشد. XRPN ممکن است سریعتر از XRP افزایش یابد زمانی که سرمایه گذاران برای ساختار شرکت حق بیمه پرداخت می کنند. همچنین می تواند سریعتر سقوط کند اگر حق بیمه منقبض شود.
Evernorth چه چیزی را به بازار می آورد
Evernorth با یک خزانه داری بزرگ XRP شروع می کند تا اینکه آن را به آرامی از طریق خریدهای کوچک بسازد. 473 میلیون XRP گزارش شده، مقیاس فوری ایجاد می کند. وجه نقد اضافی به شرکت انعطاف پذیری می دهد تا عملیات را مدیریت کند، XRP بیشتری بخرد یا استراتژی های بازده را توسعه دهد.
این شرکت خزانه داری را فعالانه مدیریت شده توصیف می کند. این یک تفاوت معنی دار با یک وسیله غیرفعال است. مدیریت ممکن است سعی کند از طریق مشارکت در اکوسیستم یا استراتژی های دیگر بازده اضافی کسب کند. این فعالیت ها می توانند ارزش را اضافه کنند، اما ریسک اجرا و طرف مقابل را نیز اضافه می کنند.
XRPN در ابتدا به شدت افزایش یافت و سپس سود خود را پس داد. این نوع حرکت زمانی رایج است که یک شرکت خزانه داری جدید وارد معاملات عمومی می شود. بازار باید همزمان قیمتی برای دارایی ها، برنامه مدیریتی و مسیر مالی مورد انتظار تعیین کند.
چگونه ارزش خالص دارایی XRPN را تخمین بزنیم
اولین قدم ارزش گذاری ذخیره XRP با قیمت فعلی بازار است. سپس وجه نقد و سایر دارایی ها را اضافه کنید. بدهی ها را کم کنید. در نهایت، بر تعداد سهام کاملاً رقیق شده تقسیم کنید.
ارزش خالص دارایی = ارزش بازار XRP + وجه نقد و سایر دارایی ها - بدهی ها
NAV به ازای هر سهم = ارزش خالص دارایی / سهام کاملاً رقیق شده
اگر XRPN بالاتر از NAV به ازای هر سهم معامله شود، دارای حق بیمه است. اگر زیر NAV معامله شود، دارای تخفیف است. محاسبه باید از سهام رقیق شده استفاده کند زیرا گزینه ها، وارانت ها یا انتشار آتی می توانند ادعای هر سهم موجود بر خزانه داری را کاهش دهند.
چه زمانی حق بیمه می تواند منطقی باشد؟
حق بیمه می تواند منطقی باشد اگر سرمایه گذاران انتظار داشته باشند که Evernorth XRP را به ازای هر سهم افزایش دهد. این شرکت می تواند با افزایش سهام بالاتر از NAV و استفاده از درآمد حاصل از آن برای خرید XRP به این امر دست یابد، به شرطی که انتشار جدید ارزش دارایی بیشتری نسبت به رقیق شدن حذف کند.
حق بیمه همچنین ممکن است منعکس کننده دسترسی باشد. برخی از موسسات می توانند سهام فهرست شده در نزدک را راحت تر از نگهداری مستقیم XRP خریداری کنند. بازده فعال خزانه داری می تواند دلیل دیگری باشد، اما این بازده ها باید پس از کسر هزینه های عملیاتی اندازه گیری شوند.
حق بیمه زمانی شکننده می شود که فقط بر توجه استوار باشد. اگر XRPN بدون مسیر معتبر برای رشد افزایشی، بسیار بالاتر از NAV معامله شود، یک کاهش کوچک XRP یا عرضه سهام جدید می تواند سهام را به سرعت فشرده کند.
XRPN چه می تواند برای XRP به معنای باشد
XRPN یک مسیر نهادی جدید به روایت XRP ایجاد می کند. اگر Evernorth از سرمایه جدید برای انباشت XRP استفاده کند، می تواند تقاضای توکن اضافی ایجاد کند. اندازه و زمان بندی خریدها بیش از نماد لیست مهم است.
این شرکت همچنین می تواند توجه را در اطراف استراتژی های خزانه داری XRP افزایش دهد. شرکت های دیگر می توانند این مدل را کپی کنند و تقاضا را گسترش دهند. ریسک مخالف تمرکز است: یک دارنده بزرگ شرکتی می تواند در صورت وخامت شرایط مالی، منبع عرضه آتی شود.
چهار معیار برای تماشا
کل دارایی های XRP مقیاس را نشان می دهد، اما آنها فقط معیار اول هستند. سهام کاملاً رقیق شده پایگاه مالکیت را نشان می دهد. XRP به ازای هر سهم نشان می دهد که آیا سهامداران در حال کسب یا از دست دادن در معرض توکن هستند. حق بیمه یا تخفیف NAV نشان می دهد که سرمایه گذاران چقدر برای مدیریت و دسترسی پرداخت می کنند.
راهنماهای Tapbit Learn را در مورد عرضه XRP و تفاوت بین XRP و Ripple را برای اطلاعات بیشتر بخوانید.
چگونه رقیق شدن می تواند به XRPN کمک کند یا به آن آسیب برساند
سهام جدید به طور خودکار منفی نیست. اگر Evernorth سهام را با حق بیمه زیاد نسبت به NAV منتشر کند و از درآمد حاصل از آن برای خرید XRP استفاده کند، این معامله می تواند XRP را به ازای هر سهم موجود افزایش دهد. انتشار زمانی مضر می شود که سهام با قیمت بسیار ارزان فروخته شوند، هزینه ها درآمد را جذب کنند یا شرکت دارایی ها را پس از ناپدید شدن حق بیمه خریداری کند.
به همین دلیل است که تعداد سهام کاملاً رقیق شده باید با هر به روز رسانی خزانه داری بررسی شود. یک تراز XRP رو به رشد می تواند چشمگیر به نظر برسد در حالی که هر سهم نشان دهنده XRP کمتری است. مفیدترین به روز رسانی هر دو طرف معادله را گزارش می دهد: کل دارایی ها و ادعای مالکیت هر سهم رقیق شده.
چگونه XRP را در Tapbit معامله کنیم
- ثبت نام یا ورود کرده و USDT آماده کنید.
- XRP-USDT را باز کنید، سپس حالت مارجین و اهرم را تأیید کنید.
- جهت، نوع سفارش و اندازه را انتخاب کنید. سطوح حد سود و حد ضرر را اضافه کنید.
- قبل از ثبت سفارش، قیمت ورود، مارجین، کارمزدها و قیمت ликвиاسیون را مرور کنید. عملکرد XRP را با XRPN و حق بیمه NAV آن مقایسه کنید.
سوالات متداول
آیا XRPN یک ETF XRP است؟
خیر. XRPN سهام شرکت است. Evernorth مالک XRP است و یک خزانه داری شرکتی را مدیریت می کند.
آیا XRPN دقیقاً با XRP حرکت می کند؟
خیر. هزینه های شرکتی، تامین مالی، رقیق شدن و تغییرات در حق بیمه NAV می توانند بازده متفاوتی ایجاد کنند.
مفیدترین معیار ارزش گذاری چیست؟
XRP به ازای هر سهم رقیق شده و NAV به ازای هر سهم مفیدتر از کل دارایی های XRP به تنهایی هستند.
آیا XRPN می تواند به تقاضای XRP کمک کند؟
در صورتی که شرکت سرمایه جمع آوری کرده و از آن برای خرید XRP اضافی استفاده کند، می تواند.
