بازخرید سهام یا بازخرید سهام زمانی اتفاق می‌افتد که یک شرکت سهام خود را از بازار یا از طریق تراکنش تأیید شده دیگری خریداری می‌کند. سهام بازخرید شده ممکن است باطل شوند یا به عنوان سهام خزانه نگهداری شوند. هر دو روش می‌تواند تعداد سهام در گردش را کاهش دهد.
بازخریدها یکی از راه‌های بازگرداندن سرمایه به سهامداران است. برخلاف سود سهام که مستقیماً به هر دارنده واجد شرایط پول نقد پرداخت می‌کند، بازخرید پول نقد را به سهامدارانی که انتخاب می‌کنند بفروشند ارسال می‌کند و درصد مالکیت کسانی را که باقی می‌مانند تغییر می‌دهد.
بازخرید سهام چگونه کار می‌کند؟
هیئت مدیره معمولاً حداکثر مبلغ یا تعداد سهام را تأیید می‌کند. سپس مدیریت بر اساس قوانین اوراق بهادار، نیازهای نقدی و شرایط بازار تصمیم می‌گیرد که چه زمانی و چه مقدار بازخرید کند. شرکت‌ها اغلب از خرید در بازار آزاد استفاده می‌کنند، اما پیشنهادات مناقصه و معاملات مذاکره شده خصوصی نیز امکان‌پذیر است.
مجوز با هزینه تکمیل شده یکسان نیست. یک شرکت می‌تواند برنامه را متوقف کند یا کمتر از مبلغ اعلام شده خریداری کند.
چرا شرکت‌ها سهام را بازخرید می‌کنند؟
- بازگرداندن پول نقد مازاد به سهامداران.
- جبران سهام صادر شده از طریق جبران خدمات کارکنان.
- تنظیم ترکیب تأمین مالی بدهی و حقوق صاحبان سهام.
- نشان دادن اینکه مدیریت معتقد است سهام ارزش جذابی را ارائه می‌دهند.
- کاهش تعداد سهام و افزایش درصد مالکیت هر سهام باقی‌مانده.
کیفیت بازخرید به تأمین مالی و قیمت بستگی دارد. بازخرید سهام کمتر از ارزش واقعی با پول نقد مازاد می‌تواند ارزش هر سهم را بهبود بخشد. استقراض سنگین برای خرید سهام گران قیمت می‌تواند انعطاف‌پذیری مالی را تضعیف کند.
بازخرید سهام چگونه بر سود هر سهم تأثیر می‌گذارد؟
سود هر سهم برابر است با سود خالص تقسیم بر میانگین وزنی تعداد سهام رقیق شده. اگر سود خالص ۱۰۰ میلیون دلار باقی بماند در حالی که سهام از ۱۰۰ میلیون به ۹۰ میلیون کاهش یابد، سود هر سهم از ۱.۰۰ دلار به حدود ۱.۱۱ دلار افزایش می‌یابد.
| قبل از بازخرید | بعد از بازخرید | |
|---|---|---|
| سود خالص | ۱۰۰ میلیون دلار | ۱۰۰ میلیون دلار |
| سهام | ۱۰۰ میلیون | ۹۰ میلیون |
| سود هر سهم | ۱.۰۰ دلار | ۱.۱۱ دلار |
سود هر سهم بالاتر در این مثال ناشی از مخرج کوچکتر است، نه سود بالاتر. سرمایه‌گذاران باید هم سود خالص و هم تعداد سهام را بررسی کنند.
آیا بازخرید همیشه قیمت سهام را افزایش می‌دهد؟
هیچ قانون مکانیکی تضمین کننده قیمت بالاتر وجود ندارد. بازخرید تقاضای خرید ایجاد می‌کند و ممکن است معیارهای هر سهم را بهبود بخشد، اما بازار همچنین سود، ارزش‌گذاری و استفاده‌های جایگزین از پول نقد را ارزیابی می‌کند.
اگر شرکتی سهام را بالاتر از ارزش منطقی خود خریداری کند، سهامداران باقی‌مانده ممکن است ارزش کمتری نسبت به زمانی که پول نقد سرمایه‌گذاری مولد یا سود سهام را تأمین مالی کرده بود، دریافت کنند. اگر شرکت با قیمتی کمتر از ارزش خریداری کند، ادعاهای مالکیت باقی‌مانده می‌تواند ارزشمندتر شود.
بازخرید سهام در مقابل سود سهام
| ویژگی | بازخرید | سود سهام |
|---|---|---|
| چه کسی پول نقد دریافت می‌کند؟ | سهامداران فروشنده | سهامداران واجد شرایط |
| تأثیر بر تعداد سهام | می‌تواند آن را کاهش دهد | معمولاً هیچ |
| انعطاف‌پذیری مدیریت | بالا | بازارها اغلب انتظار تداوم دارند |
| انتخاب سرمایه‌گذار | دارنده انتخاب می‌کند که بفروشد یا نه | پول نقد به طور خودکار توزیع می‌شود |
چه زمانی بازخرید سازنده است؟
یک بازخرید سازنده معمولاً جریان نقدی آزاد پایدار، بدهی قابل مدیریت، سرمایه‌گذاری کافی در کسب و کار و قیمت خرید منطقی را ترکیب می‌کند. این باید در طول چندین سال ارزیابی شود زیرا جبران خدمات مبتنی بر سهام می‌تواند بازخریدها را جبران کند.
به جای دلار بازخرید ناخالص، به تعداد خالص سهام نگاه کنید. یک شرکت ممکن است یک برنامه بزرگ را اعلام کند در حالی که سهام رقیق شده به سختی تغییر می‌کند.
سرمایه‌گذاران چگونه باید اعلامیه بازخرید را بخوانند؟
- بررسی کنید که آیا رقم یک مجوز است یا خرید تکمیل شده.
- آن را با ارزش بازار و جریان نقدی آزاد مقایسه کنید.
- بدهی، پول نقد و نیازهای سرمایه‌گذاری را مرور کنید.
- میانگین قیمت پرداختی را بررسی کنید.
- تغییر خالص در سهام رقیق شده را اندازه بگیرید.
بازخرید سهام یک تصمیم تخصیص سرمایه است. ارزش آن به قیمت، تأمین مالی و آنچه شرکت با استفاده از پول نقد از دست می‌دهد بستگی دارد.
چگونه بفهمیم بازخرید ارزش ایجاد می‌کند
جریان نقدی آزاد شرکت را پس از سرمایه‌گذاری‌های لازم تخمین بزنید، سپس قیمت بازخرید را با محدوده ارزش‌گذاری منطقی مقایسه کنید. اگر یک شرکت سالم سهام را کمتر از ارزش ذاتی بخرد، هر سهم باقی‌مانده می‌تواند نمایانگر سهم بزرگتری از جریان نقدی آینده باشد. اگر با قیمت گزافی بخرد، ادعاهای مالکیت منتقل می‌شود.
تأمین مالی به همان اندازه مهم است. شرکتی با پول نقد مازاد و اهرم پایدار، فضای بیشتری نسبت به شرکتی که با نرخ‌های بالا وام می‌گیرد، دارد. سرمایه‌گذاران همچنین باید بررسی کنند که آیا مدیریت همزمان جبران خدمات سهام دریافت می‌کند یا خیر. بازخرید ناخالص می‌تواند بزرگ به نظر برسد در حالی که سهام رقیق شده خالص به سختی کاهش می‌یابد.
چرا بازخریدها و سود سهام سیگنال‌های متفاوتی ارسال می‌کنند
سود سهام منظم اغلب انتظاری از تداوم ایجاد می‌کند. کاهش آن ممکن است به عنوان استرس مالی تلقی شود. بازخرید انعطاف‌پذیرتر است: مدیریت می‌تواند خریدها را در زمانی که ارزش‌گذاری جذاب است تسریع کند و زمانی که پول نقد مورد نیاز است آنها را متوقف کند.
این انعطاف‌پذیری می‌تواند مفید باشد، اما مجوزهای اعلام شده را کمتر آموزنده می‌کند. خرید‌های تکمیل شده، میانگین قیمت و کاهش خالص سهام نشان می‌دهد که شرکت واقعاً چه کاری انجام داده است. سرمایه‌گذاران همچنین باید هر دو روش را با فرصت‌های سرمایه‌گذاری مجدد مقایسه کنند. بهترین استفاده از پول نقد بستگی به این دارد که آیا کسب و کار می‌تواند با گسترش بازده بالاتری کسب کند.
نمونه بازخرید فعلی که معامله‌گران می‌توانند دنبال کنند
Nvidia یک مورد عملی برای ارتباط دادن اعلامیه بازخرید با ارزش‌گذاری، جریان نقدی آزاد و واکنش بازار ارائه می‌دهد. NVDA-USDT به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا حرکت قیمت را از طریق یک قرارداد آتی مرتبط با سهام دنبال کنند.
Nvidia یک مورد بازخرید واقعی فعلی و بازار آتی مرتبط با سهام Tapbit را ارائه می‌دهد. این قرارداد مالکیت سهام را اعطا نمی‌کند.
چگونه قراردادهای آتی NVDA-USDT را در Tapbit معامله کنیم
- ثبت نام و آماده‌سازی USDT: یک حساب Tapbit ایجاد کنید یا وارد شوید، تنظیمات امنیتی نمایش داده شده در پلتفرم را تکمیل کنید و USDT را در موجودی آتی آماده کنید.
- باز کردن و پیکربندی بازار: بازار NVDA-USDT را باز کنید، نام قرارداد را تأیید کنید، سپس حالت مارجین و سطح اهرم موجود را انتخاب کنید.
- ساخت سفارش: Long یا Short را انتخاب کنید، سفارش بازار یا محدود را انتخاب کنید، حجم موقعیت را وارد کنید و در صورت لزوم سطوح take-profit و stop-loss را تنظیم کنید.
- بررسی و مدیریت: قبل از تأیید، جهت، قیمت ورود، مارجین، کارمزدها و قیمت ликвиاسیون را بررسی کنید. موقعیت را نظارت کنید و هنگام آماده شدن برای خروج از Close استفاده کنید.
بازخرید سهام به چه معناست؟ بازخرید سهام توضیح داده شده است - سوالات متداول
بازخرید سهام به زبان ساده به چه معناست؟
به این معنی است که یک شرکت از پول نقد برای خرید سهام خود استفاده می‌کند.
آیا بازخرید برای سهامداران خوب است؟
زمانی که سهام با ارزش منطقی خریداری شود بدون اینکه کسب و کار را تضعیف کند، می‌تواند خوب باشد.
آیا بازخرید با سود سهام یکسان است؟
خیر. سود سهام مستقیماً به دارندگان واجد شرایط پرداخت می‌شود؛ بازخرید سهام را از فروشندگان خریداری می‌کند.
آیا بازخرید بلافاصله سهام را کاهش می‌دهد؟
بازخریدهای تکمیل شده می‌تواند سهام در گردش را کاهش دهد، اما نتیجه خالص همچنین به صدور سهام جدید بستگی دارد.
