گزارش درآمد انویدیا اعداد بزرگ دیگری را به همراه داشت. درآمد سه ماهه دوم سال مالی ۲۰۲۷ به ۹۶.۲ میلیارد دلار، درآمد مرکز داده به ۸۹.۰ میلیارد دلار رسید و این شرکت درآمد سه ماهه سوم را ۱۰۸.۰ میلیارد دلار با تلورانس ۲٪ پیشبینی کرد. اینها نتایج گزارش شده برای سه ماهه منتهی به ۲۶ ژوئیه ۲۰۲۶ هستند، نه برآوردهای قبل از گزارش سود.
اولین واکنش سهام مردد بود، سپس به شدت مثبت شد زیرا مدیریت یک مسیر طولانیتر برای هزینههای هوش مصنوعی توصیف کرد. رویترز گزارش داد که سهام NVDA پس از تماس حدود ۴.۲٪ در معاملات پس از بسته شدن بازار افزایش یافت و بعداً قبل از باز شدن بازار در ۲۷ آگوست با ۶.۷٪ افزایش به ۲۲۳.۷۱ دلار رسید. این بازههای اندازهگیری نباید با آخرین بسته شدن بازار عادی اشتباه گرفته شوند.
درآمد انویدیا در یک نگاه
| معیار | سه ماهه دوم سال مالی ۲۰۲۷ | تغییر یا مقایسه |
|---|---|---|
| درآمد | ۹۶.۲۲۱ میلیارد دلار | +۱۸٪ سه ماهه به سه ماهه؛ +۱۰۶٪ سال به سال |
| درآمد مرکز داده | ۸۹.۰ میلیارد دلار | +۱۸٪ سه ماهه به سه ماهه؛ +۱۱۷٪ سال به سال |
| حاشیه سود ناخالص GAAP | ۷۵.۰٪ | +۰.۱ امتیاز سه ماهه به سه ماهه |
| سود هر سهم رقیق شده GAAP | ۲.۴۶ دلار | +۱۲۸٪ سال به سال |
| سود هر سهم رقیق شده غیر GAAP | ۲.۲۲ دلار | بالاتر از اجماع ۲.۱۰ دلاری ذکر شده |
| پیشبینی درآمد سه ماهه سوم | ۱۰۸.۰ میلیارد دلار ±۲٪ | بالاتر از اجماع ۱۰۴.۱۹ میلیارد دلاری ذکر شده |
رویترز به طور متوسط برآورد تحلیلگران را حدود ۹۲.۱۷ میلیارد دلار برای درآمد سه ماهه دوم ذکر کرد. انویدیا این رقم را با حدود ۴ میلیارد دلار شکست. این شرکت همچنین سود خالص GAAP را ۵۹.۷ میلیارد دلار گزارش کرد که ۱۲۶٪ نسبت به سال قبل افزایش یافته است.
این مقاله تحلیل سناریوی انویدیا قبل از گزارش سود Tapbit Learn را بهروز میکند. ارقام قبلی انتظارات بودند؛ ارقام بالا از انتشار رسمی انویدیا آمدهاند.
درآمد مرکز داده همچنان داستان اصلی انویدیا است
مرکز داده حدود ۹۲٪ از کل درآمد فصلی انویدیا را تولید کرده است. این تمرکز نشان میدهد که چرا هزینههای ابری، آزمایشگاههای هوش مصنوعی و چرخه زیرساخت بعدی بسیار مهمتر از یک چرخه معمولی تراشه رایانه شخصی هستند.
مدیریت گفت که پلتفرم Vera Rubin در حال تولید کامل است و سیستمها در شرکای اصلی ابری در حال اجرا هستند. انویدیا همچنین تقاضا از آزمایشگاههای هوش مصنوعی، شرکتها، پروژههای حاکمیتی و سازندگان زیرساخت را برجسته کرد. این ترکیب گستردهتر مشتری مهم است زیرا سرمایهگذاران نگران بودند که تعداد کمی از ارائهدهندگان خدمات ابری بخش بزرگی از رونق هوش مصنوعی را تشکیل دهند.
این نتایج مستقیماً به کره جنوبی نیز مرتبط است. انویدیا همکاری با SK Telecom، Naver و SK Hynix را اعلام یا برجسته کرد. سرمایهگذاری مداوم در کارخانههای هوش مصنوعی از تقاضا برای حافظه با پهنای باند بالا و سایر قطعات تأمین شده توسط شرکتهای فناوری کرهای حمایت میکند.
چرا پیشبینی سه ماهه سوم انویدیا از انتظارات فراتر رفت
انویدیا درآمد سه ماهه سوم را ۱۰۸ میلیارد دلار با تلورانس ۲٪ انتظار دارد. نقطه میانی بالاتر از اجماع حدود ۱۰۴.۱۹ میلیارد دلاری تحلیلگران است که رویترز به آن اشاره کرد و نشاندهنده یک سه ماهه دیگر از رشد قابل توجه متوالی است.
این پیشبینی نشاندهنده تقاضا برای محاسبات شتابیافته، شبکهسازی، نرمافزار هوش مصنوعی و سیستمها است. همچنین شامل درآمد محاسباتی مرکز داده از چین نمیشود. این عدم شمول، پیشبینی را آسانتر میکند: رشد کوتاهمدت به بهبودی فروش در چین بستگی ندارد، اما هرگونه درآمد آتی از چین همچنان منبع نامشخصی از افزایش یا ریسک باقی میماند.
قوانین صادرات، تصمیمات صدور مجوز و رقابت محلی چینی میتوانند به سرعت تغییر کنند. معاملهگران نباید درآمد حذف شده از چین را به عنوان از دست رفته دائمی یا در دسترس بودن بعدی در نظر بگیرند.
حاشیه سود ناخالص، عرضه و هزینههای قطعات
انویدیا در سه ماهه دوم حاشیه سود ناخالص GAAP و غیر GAAP ۷۵.۰٪ را گزارش کرد. برای سه ماهه سوم، انتظار میرود هر دو معیار نزدیک به ۷۴.۰٪ با تلورانس ۵۰ واحد پایه باشند.
درآمد میتواند به سرعت رشد کند در حالی که حاشیه سود کاهش مییابد. قیمت حافظه، بستهبندی پیشرفته، قطعات شبکه و هزینه انتقال به معماری سیستم جدید میتواند همگی بر سودآوری فشار وارد کنند. رویترز گزارش داد که مدیریت انتظار دارد هزینههای قطعات و محدودیتهای عرضه چالشبرانگیز باقی بمانند و انتظار دارد حاشیه سود قبل از بهبود، کاهش یابد.
این لزوماً بدبینانه نیست. یک شرکت ممکن است در حالی که سود کل بسیار بیشتری تولید میکند، حاشیه درصدی کمتری را بپذیرد. سرمایهگذاران نظارت خواهند کرد که آیا درآمد عملیاتی و جریان نقدی به اندازه کافی سریع رشد میکنند تا این مبادله را توجیه کنند.
سیگنال رشد ۷۰٪ برای سال مالی ۲۰۲۸
قدرتمندترین بخش تماس سود، راهنمایی بلندمدت بود. انویدیا گفت که انتظار دارد درآمد در سال مالی منتهی به ژانویه ۲۰۲۸ حدود ۷۰٪ رشد کند. رویترز گفت که این رقم بسیار بالاتر از انتظار قبلی بازار برای رشد حدود ۴۴٪ است.
استدلال مدیریت این است که هوش مصنوعی فراتر از آزمایشها رفته است. مدلها کار مفید تولید میکنند، آزمایشگاههای هوش مصنوعی جدید در حال مقیاسبندی هستند و هوش مصنوعی فیزیکی شروع به ایجاد تقاضا کرده است. انویدیا همچنین نقش رو به رشدی را برای مشتریان سازمانی، حاکمیتی و صنعتی میبیند.
این همچنان یک پیشبینی است، نه یک قرارداد با آینده. مشتریان میتوانند پروژهها را به تأخیر بیندازند، شرایط تأمین مالی میتواند سختتر شود و رقبا میتوانند سهم بازار را به دست آورند. با این حال، این پیشبینی به سرمایهگذاران گفت که انویدیا انتظار ندارد رونق فعلی پس از یک سه ماهه دیگر به پایان برسد.
چرا NVDA پس از افت اولیه افزایش یافت
سهام انویدیا در ابتدا پس از انتشار گزارش، با وجود اینکه شرکت از برآوردهای اصلی پیشی گرفت، کاهش یافت. انتظارات بسیار بالا بود و سرمایهگذاران به چیزی بیش از یک شکست عادی فصلی نیاز داشتند.
تماس، واکنش را تغییر داد. جزئیات مربوط به چشمانداز سال مالی ۲۰۲۸، تقاضا فراتر از ارائهدهندگان خدمات ابری و تولید Vera Rubin دلیل قویتری به بازار داد تا نگرانیهای مربوط به حاشیه سود و عرضه را نادیده بگیرد. سهام در معاملات پس از بسته شدن بازار افزایش یافت و سپس قبل از جلسه عادی بعدی بیشتر تقویت شد.
درس آشناست: واکنشهای سود به شکاف بین نتایج و انتظارات بستگی دارد، نه به اینکه آیا اعداد به تنهایی بزرگ به نظر میرسند. تحلیل سهام NVDA در Tapbit Learn توضیح میدهد که چرا راهنمایی و تقاضای هوش مصنوعی معمولاً مهمتر از یک تیتر خبری واحد هستند.
ریسکهای اصلی پس از گزارش سود انویدیا
- چین و کنترل صادرات: انویدیا درآمد محاسباتی مرکز داده از چین را از پیشبینی سه ماهه سوم حذف کرد.
- عرضه و هزینهها: محدودیتهای حافظه، بستهبندی و قطعات میتواند بر حاشیه سود فشار وارد کند.
- تأمین مالی مشتری: پروژههای بزرگ هوش مصنوعی نیازمند سرمایه، برق و دورههای بازپرداخت طولانی هستند.
- رقابت: AMD، تراشههای سفارشی ابری و سایر شتابدهندهها میتوانند سهم بازار را به دست آورند.
- اجرا: تولید Vera Rubin باید به طور قابل اعتماد در سیستمهای پیچیده مقیاسبندی شود.
- ارزشگذاری: انتظارات قوی میتواند سهام را به هر سیگنال کندی حساس کند.
خرید گزارش شده Hugging Face یک رویداد جداگانه در همان روز است. از آنجایی که هیچ یک از شرکتها معامله تکمیل شده را تأیید نکرده بودند، نباید به عنوان بخشی از عملیات سه ماهه دوم گزارش شده در نظر گرفته شود.
نحوه دنبال کردن قراردادهای آتی NVDA-USDT در Tapbit
Tapbit قرارداد آتی دائمی NVDA-USDT را ارائه میدهد. این قرارداد قرار گرفتن در معرض قیمت مرتبط با انویدیا را فراهم میکند اما سهام انویدیا، حقوق رأی یا سود سهام مستقیم را ارائه نمیدهد.
درآمدها میتوانند حرکات سریعی را در طول ساعات معاملاتی پس از بسته شدن بازار، قبل از باز شدن بازار و جلسات عادی ایجاد کنند. قیمت شاخص، قیمت نشانگر، نرخ تأمین مالی، حالت مارجین و سطح تصفیه قرارداد را بررسی کنید. کاربران میتوانند یک حساب کاربری ایجاد کنند و راهنمای قراردادهای آتی دائمی NVDA-USDT در Tapbit Learn را قبل از معامله بررسی کنند.
نتیجهگیری
انویدیا انتظارات کلیدی سه ماهه دوم را برآورده کرد و درآمد سه ماهه سوم را بالاتر از اجماع پیشبینی کرد. کاتالیزور بزرگتر دیدگاه مدیریت بود که هزینههای زیرساخت هوش مصنوعی میتواند از رشد حدود ۷۰٪ در سال مالی ۲۰۲۸ پشتیبانی کند. این گزارش مورد حمایتی را تقویت میکند، اما چین، حاشیه سود، عرضه و اجرا همچنان تعیین میکنند که آیا این انتظارات به واقعیت تبدیل میشوند یا خیر.
سوالات متداول
درآمد انویدیا در سه ماهه دوم سال مالی ۲۰۲۷ چقدر بود؟
انویدیا درآمد ۹۶.۲۲۱ میلیارد دلار را گزارش کرد که ۱۰۶٪ نسبت به سال قبل افزایش یافته است.
درآمد مرکز داده انویدیا چقدر بود؟
درآمد مرکز داده به ۸۹.۰ میلیارد دلار رسید که ۱۱۷٪ سال به سال افزایش یافته است.
پیشبینی درآمد سه ماهه سوم انویدیا چقدر است؟
این شرکت ۱۰۸.۰ میلیارد دلار با تلورانس ۲٪ انتظار دارد و درآمد محاسباتی مرکز داده از چین را فرض نمیکند.
چرا NVDA پس از گزارش سود افزایش یافت؟
سرمایهگذاران به پیشبینی سه ماهه سوم بالاتر از اجماع و چشمانداز رشد بلندمدت هوش مصنوعی بسیار قویتر مدیریت، پس از یک واکنش اولیه مردد، واکنش نشان دادند.
