Autor: Yanz, Deep Tide TechFlow
El término «línea de ejecución» se ha vuelto viral en las redes sociales chinas en solo dos días. Partiendo de los vídeos de personas sin hogar en las calles compartidos por el bloguero estadounidense «Lock A», el concepto ha arrasado en sitios web chinos como Zhihu, Douyin, Xiaohongshu y Bilibili, y también ha generado un debate considerable en X.
Una publicación que compara los gastos de vida entre Estados Unidos y China se ha hecho viral, revelando que, aunque los estadounidenses ganan salarios altos, el alquiler, la atención sanitaria y los préstamos estudiantiles se llevan la mayor parte, dejando poco dinero. El 37 % de los estadounidenses no pueden permitirse un fondo de emergencia de 400 $, y para muchos que viven al día, una enfermedad menor, el desempleo o una avería del coche pueden desencadenar una reacción en cadena.
Originalmente un término de los videojuegos, «umbral de ejecución» se refiere al punto en que la salud de un enemigo cae a un nivel determinado, permitiendo que una combinación de habilidades lo mate al instante. En este debate, el término ha adquirido un significado más profundo. Se ha tomado prestado para describir un brutal mecanismo de colapso financiero en la sociedad real, particularmente en Estados Unidos: una vez que los ahorros, ingresos o crédito de una persona común caen por debajo de un punto crítico, todo el sistema, como si activara un programa automático, la empuja hacia un abismo irreversible: desempleo, deuda, falta de hogar e incluso suicidio.
¿Por qué es tan popular este concepto? Creo que es porque ha destrozado sin piedad la dulce ilusión de Estados Unidos, mostrando a la gente la cruel realidad tras romperse el «sueño americano».
En 2025, la economía global será turbulenta, la deuda estadounidense superará los 38 billones de $, y las presiones inflacionarias dejarán a la clase media al borde del abismo. Pero la «línea de corte» no es solo un meme social. Al examinarlo más de cerca, si la «línea de corte» de Estados Unidos es desalentadora, al volver nuestra atención al mundo cripto, la «línea de corte» aquí es aún más aleccionadora.
El mecanismo de liquidación en el mundo de las criptomonedas es más brutal y globalizado que la «línea de ejecución» en la sociedad estadounidense. La «línea de ejecución» en Estados Unidos se cobra lentamente a través de facturas médicas, desempleo y deuda, mientras que la «línea de ejecución» en el mundo cripto a menudo se completa en minutos u horas: liquidación por apalancamiento, colapso de proyectos, ataques de hackers, y los fondos desaparecen de la noche a la mañana.
Sin apoyo gubernamental ni subsidios por desempleo, todo lo que queda son registros fríos y duros en la blockchain, convirtiéndose en una historia sangrienta.
¿Cómo podría 2025, el año de las criptomonedas, no ser una gran llamada de atención? El esperado pico del mercado alcista se convirtió en una carnicería para muchos pequeños inversores. El momento más inolvidable fue el desplome repentino del 10 de octubre.
A las 04:50 del 11 de octubre, el presidente estadounidense Trump publicó de repente un mensaje, enfatizando en represalia que se impondría un arancel del 100 % a China a partir del 1 de noviembre. El pánico en el mercado estalló al instante. De la noche a la mañana, los mercados financieros globales sufrieron un cambio dramático. Los tres principales índices bursátiles estadounidenses se desplomaron: el Promedio Industrial Dow Jones cayó un 1,9 %, el S&P 500 se desplomó un 2,71 % y el índice compuesto Nasdaq se desplomó un 3,56 %, marcando su mayor caída en un día desde abril. Los mercados de valores y de petróleo europeos también se vieron gravemente afectados.
En ese momento, el mercado cripto estaba experimentando una crisis de liquidez, y los intercambios fueron testigos de la mayor liquidación en la historia cripto: más de 1,6 millones de personas fueron borradas al instante, se liquidaron 19 300 millones de $, Bitcoin cayó un 13 %, Ethereum se desplomó un 17 %, y el sector de las altcoins incluso se desplomó un 85 %, con muchas monedas más pequeñas llegando a cero. Fue un mercado del día del juicio final con cadáveres por todas partes.
Esta fue una purga épica, pero claramente no la única. A lo largo de 2025, los hackeos y los Rug Pulls fueron rampantes.
En febrero, el intercambio Bybit sufrió su mayor robo único en la historia, perdiendo 1500 millones de $ y teniendo más de 400 000 Ethereum robados.
En julio, el protocolo Cetus fue desviado 220 millones de $.
En septiembre, se acusó al protocolo HyperVault de hacer un rug pull, presuntamente desviando 3,6 millones de $ en fondos de usuarios…
Un informe de Chainalysis muestra que el robo total de criptomonedas superó los 3400 millones de $ en 2025, un récord histórico, con grupos de hackers norcoreanos contribuyendo con más de 2000 millones de $. Estos incidentes a menudo se dirigen a pequeños inversores: los recién llegados experimentan FOMO (miedo a perderse algo), persiguen precios altos, apalancan todas sus inversiones y confían ciegamente en las recomendaciones de los KOL (líderes de opinión clave); una vez que algo sale mal, sus fondos se evaporan al instante.
Es obvio que, en comparación con la represión lenta y metódica en la sociedad estadounidense, el mundo cripto se parece más a una guerra relámpago. Las emociones y el apalancamiento amplifican todos los riesgos, pero ¿el margen de error? Riamos un poco; es prácticamente cero.
No solo las naciones, sino cualquier sistema con una baja tolerancia al fracaso puede transformarse fácilmente en una máquina cosechadora. La clave para resistir tal explotación radica en fortalecer la red de seguridad: mejorar la regulación, controlar la deuda y construir una red de seguridad social de múltiples capas para dar a los individuos espacio para respirar y recuperarse.
El gobierno puede establecer sistemas de seguridad social para proporcionar un colchón y evitar un golpe fatal. Sin embargo, los pequeños inversores en el mercado cripto se enfrentan al desafío del comercio 24/7, lo que significa que un colapso puede ocurrir en cualquier momento. La proliferación de herramientas de apalancamiento permite que los novatos abran fácilmente cuentas con alto apalancamiento, y el anonimato y la débil regulación, si bien reducen el coste de huir con los fondos, también amplifican el riesgo de caer en trampas. Estas cosas, una vez vistas como atajos hacia la libertad financiera, ahora se han convertido en combustible que acelera el inevitable desplome, precipitándose hacia todos.
El acalorado debate en torno a la «línea de ejecución» (una metáfora de la vulnerabilidad percibida o pérdida de control) marca un momento de ruptura para el sueño americano, y también debería ser una llamada de atención para el sueño cripto. En lugar de creer que somos el afortunado, deberíamos centrarnos más en construir disciplina personal y asignaciones de activos más resistentes. La participación racional y las salvaguardias sólidas podrían permitirnos navegar por el mundo «en línea» unos años más.
Después de todo, en la realidad tras despertar del sueño, lo más importante es vivir.
